Tỷ giá ETH/BTC liên tục giảm, có lẽ điều quan trọng nhất đã bị bỏ qua
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tỷ giá ETH/BTC liên tục giảm, có lẽ điều quan trọng nhất đã bị bỏ qua
Nỗi tiếc nuối của đợt thị trường này.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Mộc Mộc
Từ đầu đợt thị trường này, Bitcoin tăng mạnh, khiến Ethereum và một số dự án "giá trị" lâu đời khác ngày càng yếu thế. Tỷ giá ETH/BTC từng chạm đáy, điều này trở thành nỗi tiếc nuối sâu sắc nhất đối với cộng đồng crypto kỳ cựu—không gì sánh bằng. Đã trải qua cả牛市 lẫn熊市, nhưng vẫn không thể chấp nhận được sự trì trệ kéo dài của ETH; cảm giác bất mãn của cộng đồng crypto đối với ETH dường như đã đạt đến đỉnh điểm.
Cộng đồng crypto bắt đầu lan truyền hàng loạt hình ảnh chế giễu Ethereum
Khởi tâm ban đầu của Ethereum có thay đổi không?
Dù ETH và BTC theo đuổi những lộ trình khác nhau, không có nhiều xung đột trực tiếp, nhưng phần lớn người nắm giữ ETH từ thời kỳ bear market đều hy vọng ETH sẽ vượt mặt BTC — tức là tỷ giá ETH/BTC phải mang lại lợi nhuận tốt. Theo kinh nghiệm trước đợt bear market gần nhất, đa số thời gian ETH thực sự đã vượt trội hơn BTC.
Tương tự như tâm lý mong muốn ETH vượt BTC trong cộng đồng, khởi tâm hay chiến lược phát triển khác biệt của Ethereum là đi con đường mà cộng đồng Bitcoin chưa từng đi hoặc cho rằng khó đi: một nền tảng ứng dụng hợp đồng thông minh dựa trên blockchain, lên kế hoạch khám phá việc mở rộng quy mô blockchain để cải thiện tính mở rộng và hiệu suất, phát triển các ứng dụng phi tập trung ngoài khái niệm “vàng kỹ thuật số”.
Giống như một số dự án “clone” xuất hiện lúc bấy giờ, tất cả đều muốn cải tiến Bitcoin, theo đuổi chiến lược khác biệt hoặc trở thành một Bitcoin thành công hơn.
Ảnh chụp màn hình trang web chính thức của Quỹ Ethereum trước đây
Nếu người dùng crypto đời đầu để ý, chắc chắn từng thấy bức hình nền ấn tượng này trên website quỹ Ethereum – câu slogan được viết rõ ràng: “Nền tảng ứng dụng blockchain”, cũng là định vị chính xác nhất mà cộng đồng Ethereum dành cho Ethereum lúc bấy giờ, hình nền dường như là một tòa nhà cao tầng đang vươn lên, ám chỉ việc mở rộng và xây dựng blockchain.
Hiện tại, một số người cho rằng khởi tâm của Ethereum đã thay đổi, kể từ khi chuyển sang cơ chế đồng thuận POS (sáp nhập). Có thể do giá không tăng, họ đổ lỗi cho sự suy thoái của Ethereum là do chuyển sang cơ chế POS, cho rằng việc thay đổi lớn từ POW sang POS là một sai lầm nghiêm trọng. Nhưng thực tế, việc chuyển sang POS vốn đã nằm trong lộ trình thiết kế ban đầu của Ethereum, không phải quyết định臨時 thay đổi sau này — đây là lựa chọn và kế hoạch đưa ra nhằm đáp ứng nhu cầu mở rộng quy mô, phát triển nền tảng hợp đồng thông minh công cộng theo mô hình tài khoản.
Gần đây, một maximalist Bitcoin đăng biểu đồ tỷ lệ lạm phát của Ethereum sau khi sáp nhập, cho thấy tỷ lệ lạm phát của Ethereum tăng nhanh trong nửa năm qua, nhằm chứng minh hướng đi sai lầm của Ethereum sau sáp nhập. Nhưng ngay lập tức bị phản bác: cộng đồng Ethereum công bố toàn cảnh biểu đồ thống kê này, bổ sung thêm tỷ lệ lạm phát hàng năm của Bitcoin (tỷ lệ giữa lượng phát hành mới và lượng lưu thông), kết quả rõ ràng hơn rất nhiều.
Nhiều người từng coi thường việc Ethereum không giới hạn lượng phát hành, cho rằng Ethereum sẽ phát hành vô hạn; nhưng thực tế hiện nay, nhờ sáp nhập POS và EIP-1559, Ethereum không chỉ không ảnh hưởng đến bảo mật mà còn kiểm soát được lạm phát, thấp hơn nhiều so với tỷ lệ lạm phát hiện tại của Bitcoin, thậm chí cách biệt lớn so với các chuỗi công POS nổi tiếng khác.
Ethereum hiện đã vững chắc ở vị trí thứ hai trong hệ sinh thái Crypto, đồng thời trở thành “đối tượng khác biệt hóa” cho nhiều dự án chuỗi công mới — mục tiêu của rất nhiều dự án là trở thành một “Ethereum tốt hơn”. Có thể nói lộ trình Ethereum về cơ bản không có thay đổi lớn nào, ngoại trừ điều chỉnh chi tiết phương án triển khai, và các tầm nhìn ban đầu đều lần lượt được hiện thực hóa.
Gần đây, Vitalik đã phản hồi trên mạng xã hội về cáo buộc Quỹ bán tháo ETH, đồng thời đính kèm 9 thông tin liên quan đến cơ bản của ETH.
Vitalik:
Quỹ Ethereum đang trả tiền cho các nhà nghiên cứu và nhà phát triển chịu trách nhiệm về các công việc sau:
(1) Ethereum không còn thất thoát 5 triệu ETH mỗi năm cho cơ chế Proof-of-Work (POW)
(2) Phí giao dịch hiện tại của bạn rất thấp
(3) Giao dịch của bạn sẽ được đóng gói trong <30 giây, thay vì 1-30 phút (EIP-1559)
(4) Công nghệ zk cho phép mọi người sử dụng ETH mà vẫn giữ được quyền riêng tư
(5) Trừu tượng tài khoản (account abstraction) giúp người dùng bình thường sử dụng ETH an toàn, không cần cụm từ khôi phục (seed phrase) hay điểm trung tâm dễ lỗi như SBF
(6) Các sự kiện địa phương ETH diễn ra khắp nơi trên thế giới, nhiều sự kiện hầu như không nhắc đến tên quỹ
(7) Từ năm 2016 đến nay, ETH chưa từng ngừng hoạt động do tấn công DoS hay thất bại đồng thuận
(8) Các công tác bảo mật khác nhau (phát triển nội bộ và cấp ngân sách) đã ngăn chặn nhiều tổn thất tài sản
(9) Các thư viện mã nguồn trong nhiều ứng dụng bạn đang dùng (ví, ứng dụng DeFi...)
Nhìn từ một góc độ khác, lý do tồn tại của Ethereum và được định giá hơn 300 tỷ USD, không nhất thiết chỉ đến từ việc thu thập phí Gas, mà chủ yếu là sự mở rộng và đổi mới đối với lĩnh vực crypto, từ đó liên tục tiếp nhận dòng giá trị chảy ra từ Bitcoin. Vì vậy, trong hai đợt thị trường trước (2018, 2021), tỷ giá ETH/BTC tương đối cao — đây cũng là một trong những logic cơ bản giải thích vì sao Ethereum duy trì được hiệu suất vượt trội trong dài hạn.
Trong đợt thị trường lớn lần này, dù cơ bản của Ethereum vẫn vững mạnh, nhưng tác giả nhận thấy rất nhiều người chỉ đề cập đến các vấn đề như phân mảnh thanh khoản trên chuỗi trong hệ sinh thái Ethereum hay cạnh tranh từ các chuỗi công mới, mà lại bỏ qua điều quan trọng nhất: khả năng tiếp nhận giá trị chảy ra từ Bitcoin của hệ sinh thái Ethereum.
Những khó khăn chưa giải quyết của Bitcoin, liệu có phải là cơ hội của Ethereum?
Về thiết kế, Bitcoin rõ ràng là một tác phẩm “thần thánh”, nhưng một hệ thống như vậy không đồng nghĩa với “hoàn hảo tuyệt đối”. Bởi vì trong thiết kế dự án, nếu cố gắng ôm đồm mọi thứ, trông thì hoàn hảo nhưng thực chất phức tạp, lỗ hổng nhiều, khó đột phá nhanh chóng.
Satoshi Nakamoto đã để lại một số vấn đề hoặc tiếc nuối cần hậu nhân hoàn thiện. Ví dụ như mâu thuẫn giữa lượng phát hành ngày càng giảm và sự phát triển hệ sinh thái, đe dọa tính bền vững của hệ thống Bitcoin.
Nói đơn giản, trong quá trình giảm phát liên tục đến giới hạn cuối cùng, tỷ lệ lạm phát ngày càng nhỏ sẽ thúc đẩy tính khan hiếm của Bitcoin, góp phần tăng giá — điều này là yếu tố tích cực cho giá cả, nhưng không nhất thiết tích cực cho hệ thống Bitcoin. Bởi vì giảm phát tất yếu dẫn đến thu nhập của thợ đào POW giảm, làm giảm động lực khai thác, từ đó ảnh hưởng đến bảo mật và ổn định hệ thống.
Tất nhiên, cộng đồng Bitcoin đã đề xuất một giải pháp: phát triển hệ sinh thái Bitcoin. Khi giảm phát trong tương lai khiến thu nhập thợ đào không đủ, có thể bù đắp phần thưởng hệ thống giảm bằng sự phồn vinh của hệ sinh thái Bitcoin, liên tục khuyến khích thợ đào cung cấp lớp bảo vệ mạnh mẽ cho hệ thống. Đây cũng là kinh nghiệm học hỏi từ lộ trình mở rộng quy mô blockchain của cộng đồng Ethereum. Tuy nhiên, giá cao và phí giao dịch đắt đỏ, hiệu suất mạng chính thấp khiến hệ sinh thái Bitcoin đối mặt với khó khăn lớn về phát triển bền vững.
Vấn đề của Bitcoin vẫn luôn bày ra trên bàn, hiện tại chỉ có một cách giải quyết: để Bitcoin tiếp tục tăng giá, thì tự nhiên không còn vấn đề. Nhưng rõ ràng điều này khó xảy ra. Vì vậy, khi vốn đẩy Bitcoin đến gần mức trần, giá trị sẽ tràn sang các blockchain khác. Hiện nay, dự án có quy mô đủ lớn để tiếp nhận phần lớn giá trị tràn ra từ Bitcoin, chỉ có Ethereum, không ai khác.
Bitcoin L2 và Ethereum L2 đã cùng ngồi trên một con thuyền
Hiện nay, sự phát triển hệ sinh thái Bitcoin đang diễn ra sôi động, nhiều đội ngũ mang đến các giải pháp mở rộng, đặc biệt là các giải pháp Layer2 học hỏi từ Ethereum. Có thể nói, việc khám phá tiên phong của Ethereum Layer2 đang dẫn dắt các giải pháp mở rộng như Bitcoin Layer2. Bitcoin Layer2 và Ethereum Layer2 tuy đi từ hai hướng khác nhau nhưng cùng đích, thậm chí có người nói Ethereum là mạng thử nghiệm lớn nhất của Bitcoin.
Tuy nhiên, hiện tại Bitcoin Layer2 vẫn gặp một số khó khăn, ví dụ như khó thừa hưởng bảo mật từ Bitcoin, tốc độ tạo khối chậm của Bitcoin ảnh hưởng đến hiệu suất thanh toán giao dịch trên Layer2, v.v. Do đó, lượng BTC nhàn rỗi hiện tại nếu muốn tham gia DeFi vẫn chọn di chuyển sang chuỗi Ethereum để đảm bảo độ tin cậy và an toàn.
Nguồn ảnh: CryptoFlows
Theo dữ liệu từ CryptoFlows, Bitcoin đã chuyển khoảng 3,8 tỷ USD tài sản sang Ethereum chủ yếu thông qua các cầu nối stablecoin, chưa bao gồm Layer2. Phần lớn dòng chảy vào mạng chính Ethereum chiếm ưu thế tuyệt đối trong tổng lượng tài sản Bitcoin di chuyển chéo chuỗi, cho thấy sự công nhận của dòng vốn trên chuỗi đối với Ethereum. Trong tương lai, khi BitcoinFi tiếp tục được phát triển, hệ sinh thái Ethereum chắc chắn sẽ thu hút thêm nhiều dòng vốn.
Thực tế, nếu nhìn từ một góc độ khác, trong thời đại Web3 ứng dụng triển khai quy mô lớn, đa chuỗi kết nối và trừu tượng hóa chuỗi, sự liên thông, tương tác liền mạch giữa các hệ sinh thái crypto, hiện tại Ethereum chẳng phải đang trên con đường trở thành sidechain lớn nhất hay nói rộng ra là Layer2 tổng quát của Bitcoin sao? Những giao thức DeFi tốt nhất trên hệ sinh thái Ethereum đang giúp đánh thức lượng vốn Bitcoin đang ngủ yên.
Dù là các giải pháp mở rộng cùng chung con thuyền hay dòng chảy vốn xuyên chuỗi, tương lai của Bitcoin và Ethereum dường như đang gắn bó chặt chẽ hơn bao giờ hết.
Kết luận
Xét về tổng thể, khởi tâm ban đầu của Ethereum chưa từng thay đổi, những gì cần hiện thực hóa đều đã hoàn thành. Điều thay đổi chỉ là những người nắm giữ “ba lòng hai dạ” không chịu nổi cám dỗ. Trong bối cảnh thanh khoản toàn cầu cạn kiệt, câu chuyện crypto thu hẹp, việc theo đuổi Meme là điều dễ hiểu (kinh tế kém, dân tụ tập đầu làng để thử vận may). Nhưng chu kỳ cắt giảm lãi suất toàn cầu sắp tới sẽ dần giải phóng thanh khoản, hãy nhớ rằng việc áp dụng tài sản crypto và giá trị hiện thực hóa ứng dụng Web3 cuối cùng sẽ quay trở lại.
Là hai ông lớn hàng đầu trong tài sản crypto, tương lai của Bitcoin và Ethereum dường như ngày càng gắn bó chặt chẽ, không phải mối quan hệ đối địch, cũng không phải đen-trắng phân minh. Dù thuộc phe nào trong cộng đồng crypto, chúng ta nên chấm dứt hành vi nội đấu, “ăn cơm bỏ mâm”, cùng hướng tới Internet thế hệ tiếp theo với quy mô áp dụng rộng lớn hơn —这才是正道. Mong rằng ETH trong tương lai sẽ không phụ lòng kỳ vọng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
白话区块链
