Fed giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, BTC vượt mốc 62.500 USD: Một chu kỳ mới đang bắt đầu
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Fed giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, BTC vượt mốc 62.500 USD: Một chu kỳ mới đang bắt đầu
Dưới tác động của tin tức giảm lãi suất, thị trường tiền mã hóa tăng mạnh, BTC vượt mốc 62.500 USD, mức tăng dẫn đầu so với cổ phiếu Mỹ và vàng giao ngay.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Climber, Jinse Finance
Vào lúc 19 tháng 9 theo giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) chính thức thông báo cắt giảm lãi suất cơ bản 50 điểm cơ bản xuống còn 4,75%-5,00%, đây là lần đầu tiên cắt giảm lãi suất kể từ tháng 3 năm 2020. Dưới tác động của tin tức này, thị trường tiền mã hóa tăng mạnh, giá BTC vượt ngưỡng 62.500 USD, mức tăng trưởng vượt trội so với thị trường chứng khoán Mỹ và vàng giao ngay.
Điều đáng mong đợi nhất là nhiều chuyên gia và tổ chức cho rằng việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 9 mới chỉ là khởi đầu; khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay vẫn tồn tại, và đến cuối năm 2024, tổng mức giảm có thể đạt tới 76 điểm cơ bản.
Lần đầu cắt giảm lãi suất sau 4 năm, thị trường tiền mã hóa thể hiện xuất sắc
Lần cắt giảm lãi suất này đã khiến giới tài chính chờ đợi suốt 4 năm dài. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường tài chính trước và sau khi FED công bố tin tức lại trái ngược nhau. Ba chỉ số chứng khoán chính tại Mỹ đồng loạt đảo chiều giảm điểm, xóa sạch đà tăng kể từ khi FED công bố quyết định lãi suất. Ngoài ra, giá vàng giao ngay cũng đã hoàn toàn xóa hết mức tăng sau khi FED đưa ra quyết định về lãi suất. Trái lại, toàn bộ thị trường tiền mã hóa bùng nổ tăng mạnh, đặc biệt giá BTC từng có thời điểm vượt ngưỡng 62.500 USD.
Brad Bechtel, người đứng đầu mảng ngoại hối toàn cầu tại Jefferies, cho biết trước khi FED đưa ra quyết định lãi suất, kỳ vọng thị trường gần như chia đều 50-50. Do đó, FED rõ ràng đã làm một nửa thị trường bất ngờ. FED đang cố gắng hành động trước khi nền kinh tế Mỹ chậm lại để cung cấp sự hỗ trợ cần thiết. Tuy nhiên, cho đến nay, phản ứng của thị trường không quá cuồng nhiệt vì phần lớn các phản ứng đã được phản ánh vào giá cả rồi.
Dưới ảnh hưởng của việc FED cắt giảm lãi suất, Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) cũng tuyên bố hạ lãi suất chuẩn 50 điểm cơ bản xuống còn 5,25%. Chính quyền bang Louisiana của Mỹ cũng đồng ý chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin.
Về lần cắt giảm lãi suất này, Chủ tịch FED Jerome Powell nhấn mạnh rằng FED chưa tuyên bố chiến thắng trong cuộc chiến chống lạm phát, nhưng tình hình kinh tế đã bắt đầu trở nên tích cực hơn, và điều chỉnh lần này sẽ giúp duy trì sức mạnh của nền kinh tế và thị trường lao động.
Ngoài ra, khi nói về điều kiện để cắt giảm lãi suất, Powell cho biết: "Không có dấu hiệu nào trong dự báo cho thấy FED hành động vội vàng. Nếu phù hợp, FED có thể tăng tốc, giảm tốc hoặc tạm dừng việc cắt giảm lãi suất. Nếu nền kinh tế tiếp tục vững mạnh, chúng tôi có thể giảm nhịp độ cắt giảm lãi suất. Ngược lại, nếu thị trường lao động suy yếu, chúng tôi cũng sẽ phản ứng kịp thời. Những dự báo của chúng tôi không phải là kế hoạch hay quyết định cụ thể. Chúng tôi sẽ điều chỉnh chính sách linh hoạt tùy theo diễn biến thực tế. Trên cơ sở đánh giá tổng thể các rủi ro, hôm nay chúng tôi đã quyết định giảm lãi suất 50 điểm cơ bản."
Quyết định cắt giảm lãi suất của FED cũng gây ra tranh luận rộng rãi trên thị trường, với nhiều góc nhìn khác nhau từ các tổ chức.
Nick Timiraos, cây bút nổi tiếng thường được gọi là "loa phát thanh của FED", cho biết FED đã bỏ phiếu quyết định giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, đánh dấu lần đầu tiên cắt giảm lãi suất kể từ năm 2020 – một khởi đầu táo bạo cho chu kỳ nới lỏng. Trong số 12 thành viên có quyền biểu quyết, 11 người ủng hộ quyết định này, đưa lãi suất cơ bản liên bang về khoảng 4,75% - 5,00%. Dự báo quý vừa công bố hôm thứ Tư cho thấy đa số quan chức FED kỳ vọng ít nhất sẽ tiếp tục cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản tại các cuộc họp vào tháng 11 và tháng 12. Quyết định này đánh dấu bước tiến chắc chắn của FED sang một giai đoạn mới: cố gắng ngăn chặn việc thắt chặt lãi suất năm ngoái – đã đẩy chi phí vay lên mức cao nhất trong hai thập kỷ – tiếp tục làm suy yếu thị trường lao động Mỹ.
Nick Timiraos cũng nói thêm rằng FED thực chất đang bù đắp lại thời gian đã mất. Mặc dù vài tuần gần đây, một số quan chức FED lập luận rằng kinh tế chưa yếu đến mức cần cắt giảm 50 điểm cơ bản, nhưng những người khác kết luận rằng sự nguội lạnh của thị trường lao động trong mùa hè đã tạo ra lý do để tiếp tục nới lỏng, vì FED thực sự đang bù lại thời gian đã bỏ lỡ.
Lindsay Rosner, người đứng đầu đầu tư đa lĩnh vực tại Goldman Sachs Asset Management, cho rằng FED đã làm đúng điều mà thị trường mong muốn. Thị trường hài lòng với FED. Tuy nhiên, thị trường vẫn đi trước FED, và dự kiến FED sẽ tiếp tục cắt giảm thêm 75 điểm cơ bản trong năm nay (cao hơn mức 50 điểm cơ bản được thể hiện trong biểu đồ điểm FED). Với tỷ lệ thất nghiệp và chỉ số PCE ở mức rất sát mục tiêu hiện nay, FED có thể dễ dàng cắt giảm lãi suất nhiều hơn mức trong biểu đồ điểm.
Kinh tế gia Mohamed El-Erian cho rằng Powell không muốn thừa nhận rằng hành động ngày hôm nay là để bổ sung cho việc không cắt giảm lãi suất vào tháng 7.
Scott Helfstein, Giám đốc Chiến lược Đầu tư tại Global X, cho rằng việc FED cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản có thể quá mạnh tay. Việc chúng ta đã "tiên đoán" trước FED cắt giảm 50 điểm cơ bản có thể được hiểu là FED lo ngại về sự suy yếu của nền kinh tế. Tuy nhiên, những dữ liệu cơ bản mạnh mẽ trong vài tuần tới có thể giúp thị trường bình tĩnh trở lại và ngăn dòng vốn rút ra khỏi thị trường.
Carlos De Souza, nhà quản lý danh mục đầu tư thị trường mới nổi tại Vontobel, cho biết môi trường tài chính toàn cầu sẽ tiếp tục nới lỏng trong những tháng tới, điều này sẽ giúp các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi tiếp tục chính sách nới lỏng của họ. Điều này mở ra không gian để nhiều ngân hàng trung ương thị trường mới nổi tái khởi động hoặc tiếp tục chu kỳ nới lỏng mà họ đã bắt đầu trước cả khi FED hành động. Lãi suất phi rủi ro thấp hơn tại các nước phát triển cũng sẽ làm giảm chi phí vay vốn bên ngoài cho các chủ thể phát hành tại thị trường mới nổi, từ đó giảm rủi ro tái cấp vốn và cải thiện tính bền vững của nợ. Chu kỳ nới lỏng sẽ thúc đẩy các nhà quản lý tài sản tăng phơi nhiễm rủi ro tại các thị trường mới nổi, bởi sức hấp dẫn của các công cụ thị trường tiền tệ và lãi suất cốt lõi tại các nước phát triển sẽ dần giảm đi.
Liệu FED có tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay?
Sau khi FED công bố quyết định cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, câu hỏi được thảo luận sôi nổi nhất trên thị trường là: Khi nào sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất?
Theo biểu đồ điểm giữa kỳ của FED, tổng mức cắt giảm lãi suất dự kiến trong năm 2024 là 100 điểm cơ bản. Sau khi đã giảm 50 điểm cơ bản trong tháng 9, thị trường vẫn kỳ vọng thêm 50 điểm cơ bản nữa. FED dự kiến tiếp tục cắt giảm thêm 100 điểm cơ bản trong năm 2025, tương đương với mức dự báo từ biểu đồ điểm hồi tháng 6.
Diễn biến hợp đồng tương lai lãi suất Mỹ cho thấy thị trường dự báo đến cuối năm 2024 sẽ có mức cắt giảm lãi suất tích lũy 76 điểm cơ bản, và đến tháng 10 năm 2025 sẽ đạt mức cắt giảm tích lũy 196 điểm cơ bản.
Thượng nghị sĩ Mỹ Elizabeth Warren (người từng nhiều lần chỉ trích Powell vì tăng lãi suất quá nhanh và nới lỏng giám sát ngân hàng) phê phán: "Việc cắt giảm lãi suất lần này một lần nữa cho thấy Powell hành động quá chậm trong việc hạ lãi suất. Cuối cùng FED đã thay đổi hướng chính sách, bắt đầu tuân thủ sứ mệnh kép về giá cả và việc làm. Việc lãi suất giảm đồng nghĩa với việc người tiêu dùng và những người muốn mua nhà sẽ được giảm gánh nặng. Cần thêm các đợt cắt giảm lãi suất nữa."
Công cụ "Theo dõi FED" của CME cho biết xác suất FED cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 11 là 62,2%, và xác suất cắt giảm 50 điểm cơ bản là 37,8%. Xác suất cắt giảm tích lũy 50 điểm cơ bản vào tháng 12 là 36,6%, xác suất cắt giảm 75 điểm cơ bản là 47,8%, và xác suất cắt giảm 100 điểm cơ bản là 15,6%.
"Vua trái phiếu mới" Jeffrey Gundlach cho rằng thị trường trái phiếu dài hạn không mong muốn FED thực hiện chính sách nới lỏng quá mạnh tay; FED hiện không bị tụt hậu so với tình hình như trước đây; khả năng FED cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 11 sau bầu cử tổng thống Mỹ là lớn hơn; các dữ liệu hiện tại hỗ trợ phát biểu của Powell rằng nền kinh tế chưa cho thấy áp lực rõ rệt.
Adam Button, chuyên gia phân tích ngoại hối hàng đầu tại trang tài chính Forexlive, cho biết Powell trong nhiệm kỳ của mình luôn là người theo phe diều hâu ôn hòa, và ông đã nhấn mạnh điều này hôm nay. Rõ ràng, Powell không muốn bị tụt hậu trong chu kỳ cắt giảm lãi suất và đã quyết định hành động trước. Ông từng tuyên bố rõ ràng tại hội nghị Jackson Hole rằng ông không muốn thấy thị trường lao động tiếp tục xấu đi, và dự đoán nếu dữ liệu việc làm tiếp tục suy yếu, khả năng cắt giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào tháng 11 là có thể xảy ra. Cho đến gần đây, thị trường vẫn tin vào "giả thuyết ngoại lệ đô la", cho rằng tăng trưởng kinh tế Mỹ sẽ vượt trội và lãi suất sẽ duy trì ở mức cao hơn các khu vực khác.
Bây giờ rõ ràng là FED sẽ cắt giảm lãi suất với tốc độ nhanh ngang hoặc thậm chí nhanh hơn các ngân hàng trung ương G10 khác. Do đó, nếu FED tiếp tục hành động như vậy, đồng đô la Mỹ còn dư địa giảm giá đáng kể. Nhìn chung, đợt cắt giảm lãi suất này là một động thái táo bạo, và tôi cho rằng lịch sử sẽ đánh giá đây là quyết định đúng đắn. Thị trường trái phiếu ngụ ý rằng cuộc chiến chống lạm phát đã giành chiến thắng, và trước khi FED phải dừng lại để suy nghĩ, lãi suất còn dư địa giảm sâu xuống mức 3%.
Tom Hainlin, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại Bank of America, cho biết việc FED cắt giảm lãi suất nhằm bảo vệ việc làm, và có thể kỳ vọng thêm hai đợt cắt giảm nữa trong tương lai. Chúng tôi không có quan điểm cụ thể về việc FED sẽ giảm 25 hay 50 điểm cơ bản, nên sẽ không cảm thấy ngạc nhiên nếu bất kỳ kịch bản nào xảy ra. Nhìn về phía trước, ít nhất từ nay đến cuối năm, có thể kỳ vọng thêm hai đợt cắt giảm lãi suất nữa. Khi lạm phát ngày càng tiến gần mục tiêu, việc Powell tập trung vào sứ mệnh về việc làm là điều không ngạc nhiên, vì ông lo ngại về rủi ro tiềm tàng suy giảm của thị trường lao động.
Có những dấu hiệu cho thấy thị trường lao động có thể yếu hơn so với những gì dữ liệu cho thấy. Vì vậy, đối với chúng tôi, đây dường như là một biện pháp bảo hiểm tương đối đối với thị trường lao động, nhằm ngăn ngừa tỷ lệ thất nghiệp tăng lên và duy trì hoạt động ổn định của nền kinh tế.
Kết luận
Lần cắt giảm lãi suất của FED lần này mang lại hy vọng mới cho thị trường tài chính, đặc biệt là thị trường tiền mã hóa. Các tài sản mã hóa, dẫn đầu là Bitcoin, đã thể hiện xuất sắc một lần nữa, khẳng định sức sống mãnh liệt của tài sản mới nổi. Điều đáng kỳ vọng nhất là quan điểm từ nhiều tổ chức đều lạc quan về việc tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay, điều này cũng có nghĩa là chu kỳ mới của thị trường tiền mã hóa đang trên đà hình thành.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
