Trung tâm tiền mã hóa tại ngã tư đổi mới và quản lý: Singapore
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Trung tâm tiền mã hóa tại ngã tư đổi mới và quản lý: Singapore
Singapore trở thành trung tâm tiền mã hóa hàng đầu châu Á không phải là kết quả ngẫu nhiên.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Rick Maeda
Biên dịch: TechFlow
Tóm tắt
-
Mặc dù môi trường quy định về Web3 trên toàn thế giới vẫn còn mơ hồ, Singapore từ lâu đã được coi là quốc gia đi đầu trong việc cung cấp một khung pháp lý rõ ràng cho các doanh nghiệp và nhà quản lý tài sản trong ngành.
-
Trong loạt bài nghiên cứu châu Á của Presto Research kỳ này, chúng tôi phân tích từng thành phần của môi trường quy định để tìm hiểu sức hấp dẫn của Singapore đối với các doanh nghiệp tiền mã hóa.
-
Chúng tôi kết thúc nghiên cứu bằng nhận định từ hai CEO của các công ty Web3 tại Singapore – Nansen và Laevitas, Alex Svanevik và Hassen Naas, những người chia sẻ góc nhìn về lý do vì sao Singapore tiếp tục thu hút các công ty tiền mã hóa.
Hình 1: Trụ sở MAS
Nguồn: Presto Research
1. Tổng quan
Khi lĩnh vực tài sản kỹ thuật số không ngừng phát triển, quốc gia-thành phố Singapore đã trở thành ngọn hải đăng cho các doanh nghiệp và dự án tiền mã hóa muốn thiết lập sự hiện diện tại châu Á. Sự rõ ràng trong quy định, hạ tầng công nghệ tiên tiến cùng vị trí chiến lược đã khiến Singapore trở thành điểm đến hấp dẫn cho nhiều thực thể Web3, bao gồm sàn giao dịch tiền mã hóa, nhà phát hành token, nhà cung cấp hạ tầng blockchain và các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi).
Báo cáo này đóng vai trò là hướng dẫn toàn diện dành cho các doanh nhân tiền mã hóa, nhà đầu tư và các tổ chức lớn trong ngành đang xem xét chọn Singapore làm cơ sở hoạt động. Phân tích của chúng tôi đi sâu vào các thành phần then chốt của hệ sinh thái tiền mã hóa Singapore, đánh giá cả môi trường quy định lẫn trải nghiệm thực tế của các doanh nghiệp vận hành trong đó.
Cách tiếp cận của Singapore đối với việc quản lý tiền mã hóa nổi bật ở đặc điểm cân bằng tinh tế giữa thúc đẩy đổi mới và giảm thiểu rủi ro. Cơ quan Quản lý Tiền tệ Singapore (MAS), cơ quan quản lý tài chính chính, đã xây dựng một khung pháp lý rõ ràng nhưng đồng thời duy trì tính linh hoạt trước tốc độ thay đổi nhanh chóng của công nghệ blockchain và tài sản kỹ thuật số. Báo cáo này trình bày chức năng của các cơ quan chủ chốt như MAS và Hiệp hội Fintech Singapore, cũng như ảnh hưởng của họ tới các lĩnh vực khác nhau trong ngành tiền mã hóa.
Chúng tôi khảo sát các yêu cầu cấp phép và yếu tố quy định liên quan đến nhiều loại hình doanh nghiệp tiền mã hóa, bao gồm: sàn giao dịch, nhà cung cấp dịch vụ thanh toán, nhà phát hành token, quỹ tiền mã hóa, tổ chức lưu ký, bàn giao dịch OTC, nhà cung cấp hạ tầng blockchain, giao thức DeFi, nền tảng NFT và nhà phát hành stablecoin. Phân tích của chúng tôi nhấn mạnh cách tiếp cận chi tiết mà các cơ quan quản lý Singapore áp dụng, minh họa cách các loại tài sản kỹ thuật số và dịch vụ khác nhau được phân loại và quản lý dưới các khuôn khổ hiện hành như Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA) và Đạo luật Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai (SFA).
Để có cái nhìn toàn diện về hệ sinh thái tiền mã hóa Singapore, báo cáo này đưa vào quan điểm và kinh nghiệm từ các tổ chức tiền mã hóa lâu năm tại quốc gia-thành phố này. Thông qua phỏng vấn và nghiên cứu điển hình, chúng tôi khám phá thực tế vận hành doanh nghiệp tiền mã hóa tại Singapore, bao gồm các bước xin giấy phép cần thiết, tuân thủ các yêu cầu pháp lý, tiếp cận dịch vụ ngân hàng, và tận dụng Singapore như một cầu nối đến thị trường châu Á rộng lớn hơn.
Bằng cách kết hợp phân tích quy định với góc nhìn thực tiễn, báo cáo này nhằm trang bị cho bạn đọc kiến thức và thông tin cần thiết để ra quyết định sáng suốt khi thành lập hoặc mở rộng hoạt động tiền mã hóa tại Singapore. Khi thị trường tiền mã hóa toàn cầu tiếp tục biến động, việc hiểu rõ vị thế độc đáo của Singapore như một trung tâm nơi đổi mới và quy định gặp nhau là điều thiết yếu đối với bất kỳ ai muốn nắm bắt cơ hội từ thị trường năng động này.
2. Các cơ quan quản lý và chức năng của họ
Khung pháp lý vững chắc và mang tính tiên phong của Singapore đóng vai trò then chốt trong việc thu hút các nhà sáng lập Web3, các giao thức, quỹ phòng hộ và công ty đầu tư mạo hiểm. Đặc điểm riêng biệt của quốc gia-thành phố đối với tài sản kỹ thuật số và công nghệ blockchain nằm ở sự cân bằng giữa đổi mới và quản lý rủi ro. Hai cơ quan quản lý chính chịu trách nhiệm giám sát lĩnh vực tiền mã hóa và blockchain:
(1) Cơ quan Quản lý Tiền tệ Singapore (MAS)
MAS là ngân hàng trung ương và cơ quan quản lý tài chính tổng hợp của Singapore. Trách nhiệm của MAS bao gồm:
-
Cấp phép và giám sát các dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số (DPT) theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA).
-
Quản lý giao dịch phái sinh tiền mã hóa trên các sàn giao dịch được phê duyệt.
-
Giám sát việc tuân thủ các quy định chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố (AML/CFT) đối với các doanh nghiệp tiền mã hóa.
-
Phát hành hướng dẫn về việc phát hành token kỹ thuật số và các dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số.
MAS luôn chủ động giao tiếp với ngành, thường xuyên cập nhật khung quy định của mình để phản ứng với các rủi ro và cơ hội mới nổi trong lĩnh vực Web3.
(2) Cơ quan Quản lý Kế toán và Doanh nghiệp (ACRA)
Dù không chuyên biệt về Web3, ACRA vẫn đóng vai trò quan trọng trong việc thành lập pháp nhân và tuân thủ doanh nghiệp:
-
Giám sát việc đăng ký và quản lý các pháp nhân kinh doanh tại Singapore.
-
Đảm bảo tuân thủ các tiêu chuẩn quản trị doanh nghiệp.
-
Duy trì thông tin đăng ký doanh nghiệp, bao gồm cả các công ty trong lĩnh vực Web3.
(3) Các tổ chức liên quan khác
-
Hiệp hội Fintech Singapore: Mặc dù không phải là cơ quan quản lý, nhưng Hiệp hội Fintech Singapore đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái:
-
Là cầu nối giữa ngành và các cơ quan quản lý.
-
Vận động để quảng bá Singapore như một trung tâm fintech, thúc đẩy đổi mới.
-
Xây dựng nền tảng hợp tác giữa các công ty tài chính truyền thống và Web3.
-
Cung cấp tài nguyên giáo dục và các sự kiện mạng lưới cho các startup blockchain và tiền mã hóa.
-
Sự tương tác giữa các thực thể này tạo nên một hệ sinh thái toàn diện, hỗ trợ đổi mới Web3 đồng thời duy trì danh tiếng của Singapore về tính minh bạch trong quy định và ổn định tài chính. Cách tiếp cận cân bằng này khiến Singapore trở thành khu vực ưu tiên cho các nhà sáng lập và doanh nghiệp Web3.
Hình 2: Văn phòng Singapore của Presto Labs
Nguồn: Presto Labs
3. Các loại quy tắc và giấy phép cần thiết cho các loại hình kinh doanh tiền mã hóa
Có nhiều yêu cầu cấp phép khác nhau đối với các pháp nhân hoạt động trong ngành Web3/tiền mã hóa—sau đây chúng ta sẽ tìm hiểu một số loại hình kinh doanh cụ thể và giấy phép liên quan.
(1) Nhà cung cấp dịch vụ thanh toán (bao gồm cả sàn giao dịch token thanh toán kỹ thuật số):
-
Các hoạt động này chịu sự quản lý của Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA) và cần xin giấy phép từ MAS. Có hai loại giấy phép liên quan:
-
Giấy phép Tổ chức Thanh toán Tiêu chuẩn (SPI): Dành cho các hoạt động quy mô nhỏ hơn.
-
Giấy phép Tổ chức Thanh toán Chính (MPI): Dành cho các hoạt động quy mô lớn hơn, xử lý khối lượng giao dịch cao hơn. Hiện tại, có 28 pháp nhân thuộc nhóm dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số đang giữ giấy phép MPI, bao gồm các công ty như Blockchain.com, Circle, Coinbase.
-
Cả hai loại giấy phép đều yêu cầu tuân thủ các quy định AML/CFT, các biện pháp quản lý rủi ro và bảo vệ khách hàng.
(2) Nhà phát hành token
-
Chiến lược quản lý phụ thuộc vào loại token:
-
Token chứng khoán: Chịu sự quản lý của Đạo luật Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai (SFA), cần có giấy phép Dịch vụ Thị trường Vốn (CMS).
-
Token "hữu ích": Có thể không cần giấy phép cụ thể, nhưng nhà phát hành cần cân nhắc các nghĩa vụ khác, ví dụ nếu token của họ được coi là token thanh toán kỹ thuật số, họ có thể phải tuân theo các nghĩa vụ theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA).
(3) Quỹ tiền mã hóa
-
Tùy theo cấu trúc và hoạt động, họ có thể phải có giấy phép Dịch vụ Thị trường Vốn (CMS) để thực hiện quản lý quỹ.
(4) Tổ chức lưu ký tiền mã hóa
-
Việc cung cấp dịch vụ lưu ký cho token thanh toán kỹ thuật số phải được cấp phép theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA).
-
Phải tuân theo hướng dẫn của MAS về bảo vệ an toàn tài sản kỹ thuật số.
(5) Bàn giao dịch OTC
-
Tùy theo sản phẩm giao dịch, có thể cần giấy phép Dịch vụ Thị trường Vốn (CMS) để giao dịch sản phẩm thị trường vốn, hoặc giấy phép theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA) để cung cấp dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số.
-
Phải tuân thủ các quy định AML/CFT.
(6) Nhà cung cấp hạ tầng blockchain
-
Thường không cần giấy phép cụ thể, trừ khi họ tham gia vào các hoạt động chịu sự quản lý.
-
Phải tuân thủ các luật thương mại liên quan.
(7) Giao thức DeFi
-
Hiện đang vận hành trong vùng xám về quy định.
(8) Nền tảng NFT
-
Có thể cần giấy phép tùy theo bản chất của NFT được giao dịch (ví dụ, nếu NFT được coi là chứng khoán) hoặc nếu nền tảng có cổng kết nối tiền pháp định hoặc token thanh toán kỹ thuật số (DPT).
-
Nếu liên quan đến giao dịch tài chính, phải tuân thủ các quy định AML/CFT.
(9) Nhà phát hành stablecoin
-
Chịu sự quản lý của khung quy định về stablecoin do MAS ban hành tháng 8 năm 2023.
-
Các stablecoin đơn tiền tệ (SCS) được neo theo đô la Singapore hoặc các đồng tiền G10 khi phát hành tại Singapore sẽ chịu sự quản lý của chế độ quy định stablecoin của MAS. Các stablecoin khác sẽ tiếp tục chịu sự quản lý theo khuôn khổ hiện hành của Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA).
-
Theo chế độ quy định stablecoin của MAS, các nhà phát hành SCS phải tuân thủ các yêu cầu cụ thể về dự trữ đảm bảo, khả năng hoàn trả và công bố thông tin.
Các yếu tố quan trọng khác
-
Mọi pháp nhân đều phải đăng ký tại Cơ quan Quản lý Doanh nghiệp Singapore (ACRA) và tuân thủ các luật công ty liên quan.
-
Tuân thủ AML/CFT là bắt buộc đối với tất cả các hạng mục.
-
Các pháp nhân nước ngoài có thể cần thành lập hiện diện địa phương để xin giấy phép.
-
Môi trường quy định đang không ngừng phát triển, MAS thường xuyên cập nhật hướng dẫn và ban hành các khung pháp lý mới. Bản tổng quan này chỉ cung cấp bức tranh tổng thể về môi trường quy định hiện tại và không cấu thành lời khuyên pháp lý. Trước sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực tiền mã hóa, điều cực kỳ quan trọng là các doanh nghiệp cần trực tiếp trao đổi với MAS và/hoặc tìm kiếm sự giúp đỡ từ cố vấn pháp lý để đảm bảo tuân thủ các yêu cầu mới nhất.
4. Vượt ra ngoài các yếu tố quy định: Vì sao Singapore vẫn hấp dẫn trong lĩnh vực Web3
Như đã thảo luận ở các chương trên, môi trường quy định tương đối hoàn thiện đã cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho nhiều đối tượng tham gia ngành tiền mã hóa. Nhưng lợi thế của Singapore không chỉ dừng lại ở đó: danh tiếng lâu đời như một trung tâm dành cho người nước ngoài, hệ thống giáo dục đẳng cấp thế giới, mức độ an toàn của quốc gia, cơ sở hạ tầng thân thiện với gia đình, cùng vị trí chiến lược — tất cả những yếu tố phi tiền mã hóa này khiến quốc gia-thành phố này trở thành cơ sở lý tưởng cho các nhà sáng lập. Chúng tôi sẽ lắng nghe hai nhà sáng lập về quyết định chọn Singapore để đặt trụ sở công ty.
Alex Svanevik, Nansen
Nansen là một công ty phân tích chuỗi hàng đầu có trụ sở tại Singapore. Đồng sáng lập và CEO Alex Svanevik chia sẻ lý do ông chọn đặt công ty tại Singapore:
Singapore là nơi giao thoa giữa Đông và Tây, giữa khu vực tư nhân và công cộng, giữa tài chính và công nghệ. Đây là một trong số ít quốc gia trên thế giới vận hành theo "mô hình nhà sáng lập" trong nhiều thập kỷ (cho đến gần đây)—do Lý Quang Diệu lãnh đạo. Ngày nay, nó vẫn được điều hành bởi một chính phủ năng lực bậc nhất thế giới. Vì những lý do này, tôi cho rằng đây là nơi lý tưởng để kinh doanh.
Tư duy đón nhận nhân tài toàn cầu này luôn là nền tảng trong chiến lược kinh tế của Singapore, làm tăng đáng kể sức hấp dẫn đối với các doanh nhân và doanh nghiệp, bao gồm cả trong lĩnh vực Web3.
Sức hút của Singapore như một trung tâm thương mại không chỉ là chuyện đồn đại. Dữ liệu từ Cơ quan Quản lý Kế toán và Doanh nghiệp Singapore (ACRA) cho thấy số lượng công ty đăng ký tăng trưởng ổn định (Hình 3), trong khi dữ liệu từ Bộ Nhân lực (MoM) cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ của số lượng giấy phép lao động (EP) sau đại dịch (Hình 4):
Hình 3: Số lượng doanh nghiệp đăng ký tại Singapore tiếp tục tăng
Nguồn: Dữ liệu ACRA từ data.gov.sg
Hình 4: Dù số lượng giấy phép lao động (EP) giảm trong đại dịch Covid-19, xu hướng phục hồi rất mạnh
Nguồn: Bộ Nhân lực (Ministry of Manpower)
Hassen Naas, Laevitas
Laevitas là một công ty phân tích định lượng chuyên về phái sinh tiền mã hóa. Với tư cách là người sáng lập và CEO, Hassen cung cấp góc nhìn độc đáo vì ông đã di dời trụ sở công ty đến Singapore.
Quyết định di dời trụ sở không hề đơn giản, đặc biệt đối với một công ty trong lĩnh vực Web3, nơi ngành này thường bị nghi ngờ ở nhiều khu vực pháp lý. Tôi nghĩ rằng động lực tự củng cố này tiếp tục củng cố vị thế của Singapore như một trung tâm công nghệ khởi nghiệp (và giờ đây là cả Web3): các doanh nghiệp chuyển đến đây vì quy định rõ ràng, điều kiện sống vượt trội, ngành tài chính và công nghệ phát triển mạnh mẽ, nguồn nhân tài chất lượng cao và các ưu đãi về thuế, điều này khiến các cơ quan quản lý và chính phủ cung cấp các khung pháp lý và thương mại rõ ràng hơn. Điều này lại tiếp tục khuyến khích thêm nhiều doanh nghiệp đến Singapore, từ đó thúc đẩy các nhà quản lý cải thiện thêm nữa.
Singapore sở hữu một mạng lưới lớn các doanh nghiệp và quỹ, bao gồm cả doanh nghiệp tiền mã hóa và truyền thống. Kể từ khi chuyển đến đây, chúng tôi đã trải nghiệm tất cả các lợi ích như mong đợi, thậm chí còn vượt quá kỳ vọng. Với nhiều tiến triển mới đang được chuẩn bị, chẳng hạn như thay đổi cấu trúc thị trường, cảnh báo mất cân bằng sổ lệnh và hệ thống giá trung bình theo thời gian (TWAP), chúng tôi rất vui mừng khi tiếp tục tự hào hoạt động tại Singapore.
Không có gì ngạc nhiên khi Hassen đề cập đến môi trường quy định hỗ trợ đã dẫn đến tỷ lệ chấp nhận tiền mã hóa cao. Theo báo cáo gần đây của công ty tư vấn định cư đầu tư Henley & Partners, Singapore đứng đầu thế giới về mức độ chấp nhận tiền mã hóa (Hình 5). Henley nhấn mạnh môi trường quy định mạnh mẽ, đổi mới và công nghệ, cùng với khung pháp lý tốt là các yếu tố then chốt giúp quốc gia-thành phố này dẫn đầu bảng xếp hạng năm 2024.
Hình 5: Singapore dẫn đầu về mức độ chấp nhận tiền mã hóa tổng thể
Nguồn: Henley & Partners
5. Kết luận
Việc Singapore trở thành trung tâm tiền mã hóa hàng đầu châu Á không phải là điều ngẫu nhiên. Quốc gia-thành phố này đã dày công xây dựng một môi trường cân bằng giữa đổi mới và quy định, tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển lành mạnh của các doanh nghiệp Web3. Khung pháp lý rõ ràng do Cơ quan Quản lý Tiền tệ Singapore (MAS) cung cấp, kết hợp với vị trí chiến lược, hạ tầng đẳng cấp thế giới và các chính sách thân thiện với doanh nghiệp, tiếp tục thu hút các nhà sáng lập và công ty toàn cầu.
Khi ngành tiền mã hóa tiếp tục phát triển, cách tiếp cận linh hoạt của Singapore giúp duy trì lợi thế cạnh tranh. Những lời chứng thực từ các lãnh đạo ngành như Alex Svanevik và Hassen Naas nhấn mạnh các lợi ích thiết thực khi vận hành trong hệ sinh thái này. Dù vẫn còn những thách thức, đặc biệt trong các lĩnh vực mới nổi như tài chính phi tập trung (DeFi), nhưng thành tích tốt đẹp của Singapore cho thấy quốc gia này sẽ tiếp tục hoàn thiện phương pháp, cân bằng giữa đổi mới và quản lý rủi ro thận trọng.
Đối với các doanh nhân và các tổ chức lớn trong ngành, Singapore cung cấp sự kết hợp độc đáo giữa ảnh hưởng phương Đông và phương Tây, trí tuệ tài chính và năng lực công nghệ. Khi cảnh quan tiền mã hóa toàn cầu tiếp tục thay đổi, vai trò của Singapore như một ngọn hải đăng về sự ổn định và đổi mới trong lĩnh vực Web3 dường như sẽ ngày càng quan trọng hơn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@presto_labs
