Nghiên cứu cơ bản về chế độ thuế và quy định liên quan đến tiền mã hóa tại Singapore (2)
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Nghiên cứu cơ bản về chế độ thuế và quy định liên quan đến tiền mã hóa tại Singapore (2)
Singapore đã hình thành khung khổ kép tương đối hoàn thiện về thuế và quản lý trong quản trị tài sản mã hóa.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: FinTech
Xem nhanh phần một tại đây Nghiên cứu cơ bản về hệ thống thuế và quản lý tiền mã hóa tại Singapore (Phần 1)
IV. Nghiên cứu cơ bản về quản lý tiền mã hóa tại Singapore
(1) Khung cơ bản
Gần đây, Singapore tiếp tục củng cố và hoàn thiện việc quản lý chuẩn hóa tài sản mã hóa, từng bước hình thành khung pháp lý dựa trên Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (Payment Services Act 2019, PSA) và Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường (Financial Services and Markets Act 2022, FSMA). Đạo luật đầu tiên xác lập hệ thống cấp phép cho các dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số (DPT services), yêu cầu chống rửa tiền và tài trợ khủng bố (AML/CFT) cùng nghĩa vụ tuân thủ hoạt động; đạo luật thứ hai bổ sung quy định về tính minh bạch thị trường, hợp tác xuyên biên giới và quyền thực thi trong phạm vi rộng hơn đối với các dịch vụ tài chính. Hai đạo luật này liên kết chặt chẽ, tạo cơ sở pháp lý rõ ràng và ranh giới tuân thủ cho việc phát hành, giao dịch, lưu ký, thanh toán và các dịch vụ liên quan đến tài sản mã hóa.
Trong khung khổ này, Cơ quan Quản lý Tiền tệ Singapore (MAS) những năm gần đây đã siết chặt rõ rệt việc cấp giấy phép và quy phạm hành vi kinh doanh, đồng thời tăng cường thực thi nghiêm ngặt. Khi các điều khoản cấp phép then chốt của FSMA có hiệu lực vào năm nay, MAS yêu cầu tất cả các doanh nghiệp mã hóa đặt trụ sở tại Singapore nhưng chỉ phục vụ khách hàng nước ngoài phải xin giấy phép trong thời hạn nhất định, nếu không sẽ bị phạt nặng và chịu trách nhiệm hình sự; sàn giao dịch Tokenize Xchange tuyên bố rút khỏi thị trường Singapore do gặp khó khăn trong xin cấp phép, chuyển hướng sang Malaysia và Abu Dhabi; trong khi đó, Binance chọn duy trì đội ngũ địa phương để tiếp tục thúc đẩy việc xin cấp phép, còn Bitget, Bybit và một số đơn vị khác cân nhắc chuyển một phần hoạt động đến các khu vực có quy định lỏng lẻo hơn.
(2) Các điều khoản trọng tâm
PSA là đạo luật toàn diện đầu tiên đưa các dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số (Digital Payment Token, DPT) vào hệ thống quản lý một cách hệ thống, ban đầu nhằm ứng phó với các rủi ro về thanh toán và luồng vốn phát sinh từ sự trỗi dậy của công nghệ tài chính (FinTech) và tài sản mã hóa.
Đạo luật này áp dụng tư duy "quản lý theo chức năng", tức là bất kể hình thức công nghệ ra sao, miễn là liên quan đến luồng vốn và chức năng thanh toán đều thuộc phạm vi quản lý. Về thiết kế cụ thể, PSA phân loại các dịch vụ thanh toán, trong đó dành riêng một nhóm "dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số", bao gồm nhiều hoạt động như đổi token lấy tiền pháp định, đổi token lấy token, lưu ký token, dịch vụ ví, môi giới và hỗ trợ giao dịch. Hệ thống này yêu cầu trực tiếp rằng tất cả các tổ chức liên quan phải xin giấy phép trước khi thâm nhập thị trường Singapore. Các loại giấy phép phổ biến bao gồm giấy phép Tổ chức Thanh toán Tiêu chuẩn và giấy phép Tổ chức Thanh toán Lớn, loại trước dành cho doanh nghiệp quy mô nhỏ, loại sau đặt ra yêu cầu cao hơn về vốn, kiểm soát rủi ro và mức độ tuân thủ. Để ngăn ngừa rủi ro hệ thống, PSA cũng đặt ra các yêu cầu tuân thủ và giám sát hoạt động nghiêm ngặt, ví dụ như nhận dạng khách hàng (KYC), các quy trình chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố (AML/CFT), bảo vệ và tách biệt tiền khách hàng, cấm quảng cáo sai lệch và hành vi thao túng thị trường, cũng như nộp báo cáo hoạt động và tài chính định kỳ cho Cơ quan Quản lý Tiền tệ Singapore (MAS). Trong những năm gần đây, khi tiêu chí xét duyệt ngày càng khắt khe, nhiều sàn giao dịch quốc tế nổi tiếng (như Binance, Bybit, Crypto.com...) gặp phải quá trình thẩm tra nghiêm ngặt khi xin cấp phép, một số thậm chí đã rút khỏi thị trường Singapore — hiện tượng này phản ánh rõ ràng định hướng chế độ của PSA là "ngưỡng cao, quản lý mạnh".
FSMA chủ yếu dùng để bổ sung những điểm còn thiếu sót của PSA trong lĩnh vực kinh doanh xuyên biên giới, tính minh bạch thị trường và thực thi pháp luật.
Khi Singapore dần trở thành trung tâm mã hóa khu vực, lượng lớn nhà cung cấp dịch vụ nước ngoài cung cấp dịch vụ DPT cho cư dân Singapore thông qua nền tảng trực tuyến, FSMA vì thế ra đời, mở rộng thêm phạm vi quản lý. Các điều khoản then chốt bao gồm: thứ nhất, quản lý xuyên biên giới — rõ ràng rằng dù doanh nghiệp vận hành ở nước ngoài, nhưng chỉ cần cung cấp dịch vụ liên quan cho khách hàng Singapore thì phải tuân thủ quy định địa phương, nếu không sẽ đối mặt với xử phạt hình sự hoặc dân sự; thứ hai, tính minh bạch thị trường — trao cho MAS quyền lực lớn hơn để đấu tranh chống thao túng thị trường, phát ngôn sai lệch, giao dịch nội gián nhằm duy trì uy tín thị trường; thứ ba, chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố — yêu cầu cả nhà cung cấp trong và ngoài nước phải đáp ứng tiêu chuẩn quốc tế, tăng cường cơ chế công bố và báo cáo thông tin xuyên biên giới; thứ tư, quyền thực thi — trao cho MAS quyền trực tiếp áp dụng phạt tiền, lệnh cấm, hạn chế hoạt động hay thậm chí khởi tố hình sự. Những điều khoản này đã trực tiếp thay đổi cục diện ngành: một mặt, một số sàn giao dịch nước ngoài chưa được cấp phép buộc phải rút lui do không thể tiếp cận hợp pháp khách hàng Singapore; mặt khác, các tổ chức đã được cấp phép phải gánh vác yêu cầu cao hơn về vốn và minh bạch, chẳng hạn xây dựng hệ thống tuân thủ nội bộ và khung kiểm soát rủi ro vững chắc hơn. Đáng chú ý, một số điều khoản then chốt trong FSMA được triển khai theo từng giai đoạn sau khi công bố, và đến ngày 30 tháng 6 năm 2025 đã có hiệu lực đầy đủ.
(3) Chi tiết cụ thể
1. Giấy phép
Singapore áp dụng chế độ quản lý nghiêm ngặt về giấy phép và cấp phép đối với các nhà cung cấp dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số (DPTSP), chủ yếu dựa trên Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (Payment Services Act 2019, PSA) cùng các sửa đổi, và các quy định liên quan tại Phần 9 của Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường (Financial Services and Markets Act 2022, FSMA).
Hệ thống giấy phép DPT theo PSA
Theo PSA, nhóm dịch vụ thứ sáu "dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số" chính thức được đưa vào phạm vi quản lý, bao gồm việc đổi token thanh toán kỹ thuật số với tiền pháp định, đổi giữa các token, lưu ký token, dịch vụ ví và môi giới giao dịch. Các tổ chức cung cấp các dịch vụ nêu trên phải xin một trong hai loại giấy phép sau:
-
Giấy phép Tổ chức Thanh toán Tiêu chuẩn (Standard Payment Institution, SPI): dành cho DPTSP quy mô vừa và nhỏ. Điều kiện xin cấp gồm: đăng ký doanh nghiệp tại Singapore, có địa điểm kinh doanh tại địa phương và hồ sơ lưu trữ để cơ quan quản lý tra cứu, ít nhất một thành viên ban quản lý là công dân Singapore, thường trú nhân hoặc người giữ giấy phép lao động; vốn điều lệ tối thiểu là 100.000 SGD, và phải có khả năng quản lý rủi ro phù hợp với quy mô hoạt động.
-
Giấy phép Tổ chức Thanh toán Lớn (Major Payment Institution, MPI): dành cho doanh nghiệp có khối lượng giao dịch lớn hoặc cung cấp nhiều loại hình dịch vụ thanh toán. Giấy phép này yêu cầu cao hơn, thường bao gồm mức dự phòng vốn lớn hơn, tách biệt tiền khách hàng, cơ chế đảm bảo an toàn.
Năm 2023, MAS tiếp tục siết chặt yêu cầu xin cấp, tất cả các doanh nghiệp xin cấp mới hoặc thay đổi giấy phép để bổ sung dịch vụ DPT phải nộp thư ý kiến pháp lý do văn phòng luật chuyên nghiệp phát hành, nội dung phải làm rõ mô hình kinh doanh và các dịch vụ liên quan có thuộc phạm vi quản lý của PSA hay không; đồng thời phải kèm theo báo cáo đánh giá tuân thủ do tổ chức kiểm toán độc lập bên ngoài thực hiện, bao gồm tuân thủ hoạt động và cơ chế AML/CFT.
Mở rộng quản lý DTSP theo FSMA
Phần 9 của FSMA giới thiệu hệ thống cấp phép nhà cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số (DTSP), nhằm khắc phục khoảng trống quản lý của PSA trong lĩnh vực kinh doanh xuyên biên giới. Từ ngày 30 tháng 6 năm 2025, bất kỳ công ty nào đăng ký tại Singapore hoặc có cơ sở vận hành thực chất tại Singapore và cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số cho khách hàng nước ngoài đều phải xin giấy phép DTSP.
MAS cho biết, mô hình DTSP này có nguy cơ rửa tiền cao và khó quản lý, do đó gần như sẽ không phê duyệt loại giấy phép này, thực tế nhằm bịt kín kẽ hở lợi dụng quy định. Ngay cả trong những trường hợp hiếm hoi được cấp phép, vẫn phải đáp ứng nghiêm ngặt các tiêu chuẩn về kiểm tra AML/CFT, chia sẻ thông tin xuyên biên giới, cũng như các tiêu chuẩn về công nghệ và tuân thủ hoạt động.
Bất kể là hệ thống cấp phép theo PSA hay FSMA, mục đích đều là đảm bảo hoạt động dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số tại Singapore diễn ra dưới sự giám sát cao chuẩn thông qua ngưỡng cao, yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt và ngăn chặn việc lợi dụng quy định. Những biện pháp này giúp duy trì ổn định tài chính và tính minh bạch thị trường, đồng thời làm rõ ranh giới tham gia thị trường cho các chủ thể kinh doanh hợp pháp.
2. Stablecoin
Singapore là quốc gia đi đầu toàn cầu trong việc xây dựng khung quản lý dành riêng cho stablecoin, và vào tháng 8 năm 2023, MAS đã ban hành "Khung Quản lý Stablecoin" (Regulatory Framework for Stablecoins), chính thức có hiệu lực vào tháng 10 năm 2024 thông qua việc sửa đổi Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA) và các văn bản pháp lý phụ trợ. Khung này tập trung chủ yếu vào "stablecoin đạt chuẩn" (Single-Currency Stablecoins, SCS), nhằm đảm bảo an toàn tiền người dùng, nâng cao tính minh bạch và tăng niềm tin thị trường.
Theo quy định của MAS, chỉ những stablecoin đáp ứng các điều kiện sau mới được công nhận là "stablecoin đạt chuẩn" (Stablecoin chịu sự quản lý của MAS):
-
Đối tượng neo: phải được neo hoàn toàn và đổi 1:1 với đô la Singapore (SGD) hoặc tiền pháp định thuộc nhóm G10;
-
Tổ chức phát hành: chỉ giới hạn các tổ chức phát hành được thành lập và đăng ký tại Singapore, chịu sự quản lý;
-
Quy mô phát hành: quy mô lưu hành phải đạt/trên 5 triệu đô la Singapore mới thuộc phạm vi bắt buộc quản lý;
-
Thuộc tính thanh toán: cần được sử dụng chủ yếu như công cụ thanh toán, chứ không phải là token đầu cơ.
Để đảm bảo khả năng thanh toán của stablecoin, quy định yêu cầu stablecoin đạt chuẩn phải có tài sản dự trữ chất lượng cao và đầy đủ:
-
Hỗ trợ 100% dự trữ: tổng lượng phát hành phải được hỗ trợ hoàn toàn bởi tài sản ít rủi ro, thanh khoản cao (như tiền mặt, trái phiếu kho bạc);
-
Yêu cầu lưu ký: tài sản dự trữ phải được gửi tại các tổ chức tài chính được quản lý (ngân hàng hoặc bên lưu ký), tách biệt với vốn tự có của tổ chức phát hành;
-
Kiểm toán định kỳ: tổ chức phát hành phải công bố báo cáo dự trữ hàng tháng và kiểm toán độc lập hàng năm để đảm bảo đầy đủ và minh bạch.
Các tổ chức phát hành stablecoin phải thực hiện một loạt nghĩa vụ công bố thông tin và quản lý rủi ro:
-
Công bố sách trắng: phải phát hành sách trắng chi tiết, giải thích cơ chế quản trị, sắp xếp dự trữ, quy tắc thanh lý và thanh toán;
-
Cảnh báo rủi ro: phải thông báo rõ ràng cho người dùng rằng stablecoin không phải là không có rủi ro, tồn tại rủi ro thanh khoản thị trường và rủi ro kỹ thuật;
-
Nghĩa vụ mua lại: phải cam kết thanh toán 1:1 trong thời gian hợp lý (thường là trong vòng 5 ngày làm việc);
-
Cấm phát hành kết hợp: cùng một tổ chức không được đồng thời phát hành stablecoin được quản lý và chưa được quản lý để tránh gây nhầm lẫn cho nhà đầu tư.
Mục tiêu của MAS trong việc thúc đẩy quản lý stablecoin là xây dựng một "loại stablecoin đáng tin cậy" cho thị trường. Các stablecoin đạt chuẩn sẽ được công nhận cao hơn trong hệ thống thanh toán và ứng dụng tài chính, MAS cũng có kế hoạch cho phép các stablecoin này tương tác với các hệ thống thanh toán điện tử truyền thống. Ngược lại, các stablecoin không đáp ứng điều kiện (ví dụ như neo vào tiền tệ không thuộc nhóm G10) không được quảng cáo là stablecoin chịu sự quản lý của MAS, và có thể bị áp dụng các hạn chế quảng cáo và sử dụng nghiêm ngặt hơn.
3. Tuân thủ và báo cáo
Tại Singapore, các nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa (DPTSP) không chỉ phải có giấy phép mà còn phải tuân thủ các nghĩa vụ tuân thủ và báo cáo nghiêm ngặt. Các yêu cầu này chủ yếu xuất phát từ Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA), Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường (FSMA) và các hướng dẫn liên quan của MAS, tập trung vào ba khía cạnh: quy trình KYC/AML, lưu giữ hồ sơ giao dịch, và báo cáo giao dịch đáng ngờ.
Nhà cung cấp DPT phải thực hiện các biện pháp điều tra khách hàng đầy đủ (CDD) và giám sát liên tục:
-
Xác minh danh tính (KYC): trước khi khách hàng mở tài khoản hoặc thực hiện giao dịch lớn, phải xác minh danh tính khách hàng, thu thập thông tin tên, địa chỉ, giấy tờ tùy thân (PSA §23, FSMA §36);
-
Quản lý phân cấp rủi ro: nhà cung cấp phải áp dụng các biện pháp điều tra khác nhau tùy theo mức độ rủi ro của khách hàng (khách hàng rủi ro cao như người luân chuyển vốn xuyên biên giới, nhân vật chính trị PEPs);
-
Giám sát liên tục: theo dõi liên tục mô hình giao dịch của khách hàng, nếu phát hiện dấu hiệu bất thường phải tăng cường điều tra và lưu giữ hồ sơ.
Mọi giao dịch và thông tin khách hàng liên quan đến DPT, nhà cung cấp đều phải lưu giữ hồ sơ đầy đủ để phục vụ kiểm tra quản lý hoặc điều tra sau này:
-
Thời gian lưu giữ: ít nhất 5 năm (PSA §47);
-
Phạm vi hồ sơ: bao gồm ngày giao dịch, số tiền, danh tính bên đối tác, công cụ thanh toán, nguồn gốc và mục đích sử dụng tiền;
-
Yêu cầu lưu trữ điện tử: cho phép sử dụng hệ thống điện tử để lưu trữ, nhưng phải đảm bảo tính xác thực, toàn vẹn và truy xuất được dữ liệu.
Theo Đạo luật Tịch thu Thu nhập Ma túy (CDSA) và Đạo luật Chống tài trợ Khủng bố (TFA) của Singapore, mọi nhà cung cấp DPT đều có nghĩa vụ báo cáo giao dịch đáng ngờ:
-
Điều kiện kích hoạt: nếu nhà cung cấp biết hoặc nghi ngờ một giao dịch liên quan đến rửa tiền, tài trợ khủng bố hoặc hoạt động bất hợp pháp khác, phải nộp báo cáo giao dịch đáng ngờ cho Văn phòng Báo cáo Giao dịch Đáng ngờ Singapore (STRO) trong vòng 15 ngày làm việc;
-
Truy cứu trách nhiệm hình sự: nếu không báo cáo đúng quy định, tổ chức và cá nhân chịu trách nhiệm có thể bị truy cứu trách nhiệm hình sự (CDSA §39, TFA §8);
-
Hợp tác quốc tế: MAS chia sẻ một phần dữ liệu STR với các cơ quan quản lý nước ngoài để phục vụ hợp tác thực thi xuyên biên giới.
Thông qua cơ chế tuân thủ và báo cáo, Singapore đảm bảo tính minh bạch và truy xuất được của thị trường DPT. Quy trình KYC/AML có thể ngăn chặn giao dịch ẩn danh che giấu luồng vốn bất hợp pháp; lưu giữ hồ sơ giao dịch cung cấp bằng chứng cho kiểm toán và điều tra sau này; báo cáo giao dịch đáng ngờ cung cấp cơ chế cảnh báo sớm để chống rửa tiền và tài trợ khủng bố xuyên biên giới. Ba yếu tố kết hợp này giúp Singapore thiết lập một tiêu chuẩn tuân thủ tài sản mã hóa khá nghiêm ngặt trên toàn cầu.
4. Bảo vệ nhà đầu tư
Tại Singapore, cơ quan quản lý tài chính không chỉ quan tâm đến ổn định tài chính và nghĩa vụ tuân thủ, mà còn đặc biệt coi trọng việc bảo vệ nhà đầu tư liên quan đến tài sản mã hóa. Yêu cầu cốt lõi thể hiện ở ba khía cạnh: hạn chế quảng cáo, nghĩa vụ cảnh báo rủi ro, và cấm các tuyên bố gây hiểu lầm. Những quy định này chủ yếu đến từ Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường (FSMA 2022), Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA 2019) và các hướng dẫn chuyên biệt do MAS ban hành (đặc biệt là Hướng dẫn Quảng cáo cho Nhà cung cấp Dịch vụ Token Thanh toán Kỹ thuật số năm 2022 của MAS).
MAS yêu cầu rõ ràng rằng, các nhà cung cấp DPT không được quảng bá dịch vụ của họ tới công chúng bán lẻ bằng cách thổi phồng lợi nhuận hoặc sử dụng kênh không phù hợp:
-
Hạn chế kênh: cấm quảng bá dịch vụ DPT tại các nơi công cộng (như xe buýt, trạm tàu điện, trung tâm thương mại) hoặc các sự kiện tiếp xúc đông người;
-
Phương tiện quảng cáo: không được sử dụng quà tặng, rút thăm, airdrop để thu hút công chúng tham gia;
-
Kênh cho phép: chỉ được phép công bố thông tin thông qua trang web chính thức, ứng dụng di động hoặc trang mạng xã hội chính thức của chính mình.
Tất cả các nhà cung cấp DPT phải hiển thị rõ ràng cảnh báo rủi ro tại giao diện khách hàng, đảm bảo nhà đầu tư hiểu được đặc tính rủi ro cao của tài sản kỹ thuật số:
-
Nội dung cảnh báo: phải tuyên bố rằng "tiền mã hóa không phù hợp với mọi nhà đầu tư, giá trị có thể dao động mạnh và có thể dẫn đến mất toàn bộ vốn";
-
Cách thể hiện: lời cảnh báo phải rõ ràng, dễ thấy, không được ẩn trong tài liệu dài dòng hoặc điều khoản chữ nhỏ;
-
Bảo vệ đặc biệt cho nhà đầu tư bán lẻ: đối với khách hàng thực hiện giao dịch lần đầu, nhà cung cấp phải tiến hành đánh giá mức độ phù hợp (suitability assessment) để xác nhận khả năng chịu rủi ro.
Các nhà cung cấp DPT phải tuân thủ nguyên tắc tuyên bố trung thực, đầy đủ và không gây hiểu lầm:
-
Hành vi cấm: không được sử dụng các cụm từ gây hiểu lầm như "lợi nhuận đảm bảo", "rủi ro bằng không", "bảo toàn vốn";
-
Công bố thông tin: các vấn đề liên quan đến điều khoản sản phẩm, phí, sắp xếp lưu ký, cơ chế thanh lý... phải cung cấp giải thích đầy đủ, chính xác và dễ hiểu;
-
Hậu quả vi phạm: nếu đưa ra tuyên bố gây hiểu lầm, MAS có quyền thu hồi giấy phép, phạt tiền nặng, nghiêm trọng hơn có thể truy cứu trách nhiệm hình sự.
Logic cốt lõi của cơ chế bảo vệ nhà đầu tư tại Singapore là kiềm chế quảng bá không đúng + tăng cường nhận thức rủi ro + đảm bảo công bố trung thực. Năm 2022, MAS nhấn mạnh riêng rằng, không cho phép quảng bá tài sản mã hóa như "con đường làm giàu nhanh chóng", mà nên định hướng người tham gia thị trường nhận thức rủi ro một cách lý trí. Chuỗi biện pháp này khiến Singapore trở thành một trong những khu vực đầu tiên trên toàn cầu thực hiện quy chuẩn mạnh mẽ về quảng cáo và cảnh báo rủi ro đối với tài sản mã hóa, hiệu quả giảm thiểu rủi ro nhà đầu tư bán lẻ bị tổn thất lớn do thông tin không đối xứng và thổi phồng thị trường.
Nhìn chung, định hướng quản lý của Singapore luôn thể hiện rõ logic ưu tiên tuân thủ. Cơ quan quản lý xây dựng khung pháp lý rõ ràng, bổ sung bằng các tiêu chuẩn thực thi chi tiết, đưa hệ thống hoạt động tài sản mã hóa vào hệ thống quản trị tài chính hiện hữu một cách bài bản. Truyền thông quốc tế và giới chuyên môn đều cho rằng, cách bố trí này hiệu quả nâng cao tính minh bạch thị trường, củng cố danh tiếng tuân thủ của Singapore với tư cách là trung tâm tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, yêu cầu tuân thủ ngưỡng cao cũng khách quan khiến một số doanh nghiệp chuyển dịch sang các khu vực có quy định lỏng lẻo hơn như Hồng Kông hay Dubai. Do đó, Singapore dần hình thành hình ảnh tiêu chuẩn quản lý nghiêm ngặt trong bức tranh quản trị mã hóa toàn cầu: ngắn hạn có thể kìm hãm sự mở rộng thị trường và sáng tạo, nhưng dài hạn lại góp phần xây dựng môi trường thị trường ổn định, an toàn và bền vững. Tóm lại, phần này đã hệ thống hóa các quy định và thực tiễn quản lý liên quan, làm rõ mạch chính, các điều khoản chi tiết hơn xin tham khảo văn bản gốc của PSA và FSMA.
V. Kết luận
Nhìn chung, Singapore đã hình thành khung kép tương đối hoàn chỉnh về thuế và quản lý trong lĩnh vực quản trị tài sản mã hóa.
Về thuế, chính phủ luôn kiên trì coi tiền mã hóa là phi tiền tệ hợp pháp, do đó việc sử dụng hàng ngày chủ yếu áp dụng các quy tắc thuế thu nhập và thuế hàng hóa-dịch vụ (GST): dù là kiếm lời từ giao dịch, dùng token thanh toán hàng hóa-dịch vụ, hay phát hành và trao đổi token kỹ thuật số, đều có ranh giới rõ ràng giữa chịu thuế và miễn thuế. Vì Singapore không đánh thuế lợi vốn, việc bán tài sản mã hóa chỉ do tăng giá trị khi nắm giữ thường không phải nộp thuế, giúp quốc gia này duy trì hệ thống thuế tương đối đơn giản.
Về quản lý, Singapore kiên trì tư duy ưu tiên tuân thủ, thông qua hệ thống pháp lý cốt lõi là Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA 2019) và Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường (FSMA 2022), thiết lập các quy tắc chi tiết về cấp phép, quản lý stablecoin, tuân thủ và báo cáo, bảo vệ nhà đầu tư. Cơ quan Quản lý Tiền tệ Singapore (MAS) đảm bảo thị trường vận hành trong điều kiện minh bạch cao và ngưỡng cao thông qua thực thi nghiêm ngặt và các hướng dẫn liên tục. Mặc dù một số doanh nghiệp do chi phí và hạn chế đã chọn chuyển sang các khu vực pháp lý thoải mái hơn như Hồng Kông hay Dubai, nhưng Singapore với hình ảnh tiêu chuẩn quản lý cao đã giành được sự công nhận toàn cầu, cung cấp bảo đảm thể chế cho sự phát triển bền vững lâu dài của thị trường.
Nhìn ra toàn cầu, con đường của Singapore nổi bật với mô hình kết hợp "thuế rõ ràng, quản lý nghiêm ngặt": so với sự phân mảnh quản lý tại Mỹ, EU vẫn đang từng bước thúc đẩy Quy định về Thị trường Tài sản Mã hóa (MiCA), hay Anh Quốc chậm trễ trong quản lý stablecoin, Singapore đã xây dựng khung thể chế hoàn chỉnh hơn. Ngưỡng cao này trong ngắn hạn có thể kìm hãm sự mở rộng kinh doanh, nhưng về dài hạn, nó cung cấp một kinh nghiệm có thể nhân bản để tích hợp tài sản mã hóa vào hệ thống tài chính truyền thống thông qua môi trường thể chế minh bạch và ổn định.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
TaxDAO
