Kỷ nguyên mới của DeFi: Những cách chơi sáng tạo trong giao dịch tiền mã hóa và chuyển đổi chip
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Kỷ nguyên mới của DeFi: Những cách chơi sáng tạo trong giao dịch tiền mã hóa và chuyển đổi chip
Bài viết nghiên cứu của Bing Ventures này nhìn lại những tác động có thể tiếp tục xảy ra trong tương lai của công nghệ DeFi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Bing Ventures
I. Mở đầu
Với sự tiến bộ của công nghệ và sự thích nghi của thị trường, DeFi có tiềm năng thay đổi sâu sắc cấu trúc thị trường tài chính truyền thống, mang đến cho các bên tham gia thị trường những lựa chọn giao dịch hiệu quả hơn, an toàn hơn và minh bạch hơn. Báo cáo nghiên cứu này của Bing Ventures đưa ra cái nhìn về tác động lâu dài mà công nghệ DeFi có thể tạo ra trong tương lai, đặc biệt là tiềm năng đóng góp vào việc nâng cao tính bao trùm thị trường, giảm chi phí giao dịch và cải thiện hiệu quả thị trường, tập trung vào các ví dụ điển hình như Pendle và giao dịch trước giờ mở cửa (Premarket).
Pendle đã đưa các hình thức giao dịch lãi suất và sản phẩm phái sinh tài chính truyền thống lên blockchain thông qua cơ chế token hóa, sáng tạo ra các sản phẩm tài chính tách biệt phần gốc và phần lợi tức, chẳng hạn như PT và YT. Bằng cách này, Pendle không chỉ cung cấp phương thức giao dịch lãi suất linh hoạt mà còn thúc đẩy thanh khoản và hiệu quả thị trường trong hệ sinh thái DeFi. Thực tiễn công nghệ của Pendle xử lý riêng biệt token gốc và token lợi tức, giúp nhà đầu tư có thể tự quản lý tài sản một cách độc lập dựa trên khẩu vị rủi ro và dự báo thị trường của mình.
Trong thị trường chứng khoán truyền thống, giao dịch Premarket thường bị giới hạn ở các tổ chức lớn và cá nhân có giá trị tài sản cao. Tuy nhiên, trong bối cảnh Web3, mô hình Premarket đã được cải biến nhờ hợp đồng thông minh và các nền tảng giao dịch phi tập trung như AEVO và Whales Market, mở rộng khả năng tham gia giao dịch trước giờ mở cửa cho nhóm nhà đầu tư rộng rãi hơn. Sự cải cách này không chỉ nâng cao tính minh bạch và an toàn của thị trường mà còn tăng hiệu quả sử dụng vốn và thanh khoản tổng thể.
II. Sáng tạo của Pendle: Cách mạng hóa giao dịch lãi suất
Trong thị trường tài chính truyền thống, giao dịch lãi suất luôn là một công cụ quan trọng, ảnh hưởng trực tiếp đến cung tiền, thanh khoản thị trường và hình thành đường cong lãi suất. Trong thế giới Web3, cùng với sự phát triển của công nghệ blockchain và sự trỗi dậy của hệ sinh thái DeFi, giao dịch lãi suất đang trải qua một cuộc cách mạng triệt để. Giao dịch lãi suất DeFi không còn bị giới hạn bởi các thủ tục rườm rà và rào cản địa lý từ các định chế tài chính truyền thống, mà thay vào đó diễn ra trên các nền tảng phi tập trung thông qua hợp đồng thông minh, mang lại dịch vụ tài chính hiệu quả và linh hoạt hơn cho người dùng.
Trong lĩnh vực mới nổi này của DeFi năm 2024, Pendle rõ ràng là một trong những tiên phong dẫn dắt xu hướng. Pendle mã hóa tài sản sinh lời thành token SY, ví dụ như đóng gói stETH thành SY-stETH, sau đó chia SY thành hai thành phần: token gốc (PT - Principal Token) và token lợi tức (YT - Yield Token), nhằm quản lý và tối ưu hóa lợi nhuận từ lãi suất một cách linh hoạt.
Đồng thời, sự xuất hiện của khái niệm Restaking và quy mô ngày càng lớn của stablecoin tổng hợp đã mở ra nhiều hình thức giao dịch mới trong thị trường hoán đổi lãi suất, làm gia tăng đáng kể tiềm năng phát triển của thị trường này. Chúng tôi sẽ lấy Pendle làm ví dụ để thảo luận về các hình thức mới liên quan đến PT/YT, cũng như ảnh hưởng và triển vọng phát triển của chúng đối với hệ sinh thái giao dịch lãi suất DeFi.
Quy mô thị trường lãi suất
Lấy Pendle – thị trường lãi suất lớn nhất hiện nay – làm ví dụ, Pendle từng thu hút sự chú ý ngắn ngủi vào năm 2021 khi cộng đồng chưa thực sự hiểu rõ cách ứng dụng hoán đổi lãi suất của nó trên thị trường blockchain. Đến năm 2024, khi LRT bùng nổ và ETHENA xuất hiện, Pendle dường như đã tìm ra con đường phù hợp nhất cho bản thân.
Theo dữ liệu từ Defillama, TVL hiện tại của Pendle đạt mức 86,884 tỷ USD, xếp thứ 7 trong số các giao thức DeFi, và TVL của Pendle đã tăng 91,62% trong tháng vừa qua.
Xét theo sản phẩm bên trong giao thức, phần lớn tăng trưởng TVL đến từ các token của giao thức LRT và đồng đô la tổng hợp Ethena. Pendle đã kết nối tốt với các yếu tố này, khuếch đại lợi nhuận cho người dùng. Đằng sau sự tăng trưởng TVL là câu chuyện hàng đầu trong chu kỳ tăng giá hiện nay: điểm thưởng từ Eigenlayer trong赛道 Restaking + cách chơi PT/YT + lợi nhuận cao từ Ethena.
Từ nội dung trên có thể thấy rằng, yếu tố then chốt quyết định Pendle có tiếp tục tăng trưởng hay không nằm ở khả năng thu hút thêm dòng vốn thị trường từ LRT và ETHENA.
Các hình thức mới với YT/PT
Trước đây, hoạt động kinh doanh chính của Pendle phục vụ người dùng sở hữu tài sản sinh lời, ví dụ như người dùng stETH sau khi stake ETH trên Lido, cho phép họ đạt được lợi nhuận mong muốn thông qua đặc tính PT/YT.
Hiện nay, Pendle có thể tạo ra các hình thức chơi mới với PT/YT thông qua điểm thưởng từ Eigenlayer và lợi nhuận cao từ giao thức đồng đô tổng hợp Ethena:
1. Hoán đổi điểm thưởng: Cả Eigenlayer và giao thức đồng đô tổng hợp Ethena đều có kỳ vọng airdrop lợi nhuận cao, và việc stake tài sản (ví dụ như ETH) để nhận điểm là tiêu chí cốt lõi cho airdrop. Thông qua sự phối hợp giữa Pendle và các dự án phát điểm, có thể thực hiện hoán đổi điểm thưởng: các nhà đầu tư lớn cung cấp thanh khoản thông qua PT đáng tin cậy, trong khi các nhà đầu tư nhỏ có thể đánh cược vào lợi nhuận cao hơn. Chính hình thức này đã giúp Pendle thu hút lượng TVL khổng lồ trong chu kỳ tăng giá hiện nay.
a) Ví dụ: Sau khi stake ETH vào Eigenlayer, bạn nhận được điểm thưởng eETH+, Pendle chia eETH thành PT (token gốc) và YT (token lợi tức). Việc mua YT đồng nghĩa với việc mua tất cả điểm thưởng, nhằm mục đích hưởng lợi từ airdrop tiềm năng trong tương lai.
b) Lấy lãi suất hiện tại của Ethena trên Pendle làm ví dụ: Khi sử dụng sUSDe tham gia Pendle,
i) Nếu bạn chuyển sUSDe sang YT sUSDe, bạn sẽ nhận được 466 lần điểm thưởng Pendle
ii) Nếu bạn chuyển sUSDe sang LP sUSDe, bạn sẽ nhận được APY 46,15% (lãi suất thả nổi) và tích lũy điểm thưởng sUSDe
iii) Nếu bạn chuyển sUSDe sang PT sUSDe, bạn sẽ nhận được lợi suất APY 54,09%
c) Nhà đầu tư lớn tìm kiếm PT đáng tin cậy để cung cấp thanh khoản, trong khi nhà đầu tư nhỏ có thể đánh cược vào lợi nhuận cao hơn. Khi quy mô Ethena tiếp tục tăng, điều này sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của Pendle.
d) Sự phối hợp giữa Ethena và Pendle cũng có thể áp dụng cho các giao thức LRT, giúp người dùng có thêm lựa chọn tăng lợi nhuận, đồng thời sự phát triển của hệ sinh thái Restaking cũng sẽ thúc đẩy tăng trưởng Pendle.
2. Swap phí tài trợ: Giả sử quy mô tài chính của các giao thức stablecoin tổng hợp có thể tiếp tục mở rộng trong bối cảnh thị trường tăng giá, ví dụ như số lượng người dùng ETHENA tiếp tục tăng, thị trường sẽ xuất hiện rất nhiều sUSDe, sau đó sUSDe được tách thành YT sUSDe và PT sUSDe thông qua giao thức hoán đổi lãi suất. Khi đánh giá xu hướng thị trường, người dùng có thể dự đoán xu hướng biến động phí tài trợ để thu lợi nhuận. Ví dụ, nếu dự đoán thị trường sẽ chuyển từ giảm sang tăng, người dùng có thể mua YT-sUSDe với APY thấp trong thị trường giảm (APY của stablecoin trong thị trường giảm thường thấp), sau đó bán với giá cao hơn trong thị trường tăng để thu lợi, tạo thêm nhiều cơ hội đầu cơ.
3. Đa dạng chiến lược: Trong quá trình trao đổi PT/YT, các nhà đầu tư với khẩu vị rủi ro khác nhau có thể áp dụng các chiến lược đầu tư khác nhau. Bạn có thể thực hiện các thao tác như kỳ vọng lợi nhuận tăng, phòng ngừa rủi ro, hoặc mua dài hạn với chiết khấu thông qua Pendle.
a) Nếu dự đoán lợi nhuận thị trường sẽ tăng, trader có thể mua YT để nắm giữ quyền lợi nhuận. Khi lợi nhuận tăng, những người đầu cơ mua YT sẽ được hưởng lợi.
b) Ngược lại, nếu dự đoán lợi nhuận sẽ giảm, trader có thể bán YT và nhận trước khoản thanh toán để phòng ngừa rủi ro.
III. Các nền tảng giao dịch Premarket trên chuỗi
Premarket thường đề cập đến "giao dịch trước giờ mở cửa" trong thị trường chứng khoán, là hoạt động giao dịch diễn ra trước khi thị trường chính thức bắt đầu. Loại giao dịch này chủ yếu xảy ra trên các hệ thống giao dịch điện tử thay vì sàn giao dịch chứng khoán truyền thống. Trong giao dịch trước giờ mở cửa, nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu, nhưng khối lượng giao dịch tương đối nhỏ và biến động giá có thể lớn. Mục đích của loại giao dịch này bao gồm tận dụng tác động từ tin tức quan trọng hoặc sự kiện do công ty công bố, nhằm đạt được mức giá giao dịch tốt hơn trước khi thị trường chính thức mở cửa.
Khi mô hình Premarket được áp dụng vào Web3, nhà đầu tư sử dụng nó để tìm kiếm cơ hội đầu tư sớm trước khi các dự án nóng ra mắt token (TGE). Các đối tượng giao dịch chủ yếu là token airdrop đã được xác nhận bởi dự án, được giao dịch dưới dạng cổ phần hoặc điểm thưởng.
Nguồn: https://edition.cnn.com/markets/premarkets
Sự tiến hóa phương thức giao dịch Premarket trong Web3
Nguồn: https://www.racent.com/blog/man-in-the-middle-attack
-
Trong giai đoạn đầu giao dịch OTC, các nền tảng xã hội phổ biến như Discord, Telegram, WeChat từng là nơi diễn ra hàng loạt giao dịch khớp lệnh. Phương thức lúc đó chủ yếu dựa vào vai trò của một "người trung gian", người này tìm kiếm cả người mua và người bán, thực hiện giao dịch bằng cách đặt cọc, và hoàn tất giao dịch khi hai bên thanh toán. "Người trung gian" sẽ thu một khoản thù lao không cố định.
-
Tuy nhiên, cách này rõ ràng tồn tại rất nhiều vấn đề, phổ biến nhất là "người trung gian" làm hại. Vì mọi giao dịch đều do người trung gian thực hiện, giá mua và bán thực tế đều nằm trong hộp đen, có thể lệch xa so với giá thật của người bán, và nguy cơ người trung gian chiếm đoạt khoản đặt cọc rồi bỏ chạy (RUG) cũng rất cao.
-
Sau khi cộng đồng nhận ra rủi ro này, các KOL, blogger có uy tín và lượng người theo dõi nhất định đã bắt đầu đứng ra đảm bảo bằng danh tiếng cá nhân, tiếp tục đóng vai trò "người trung gian", đồng thời kéo cả ba bên (người mua, người bán, trung gian) vào cùng một nhóm chat để đảm bảo giá cả công khai, minh bạch. Giai đoạn này cũng là hình thức giao dịch OTC phổ biến nhất trước khi xuất hiện các nền tảng Premarket trên chuỗi.
-
Giai đoạn này kéo dài khá lâu, nhưng vẫn tồn tại nhiều vấn đề như hiệu suất giao dịch thấp, sai sót do con người, rủi ro tiềm tàng từ vai trò trung gian, từ đó dẫn đến sự ra đời của hai nền tảng Premarket trên chuỗi tiêu biểu nhất: AEVO và Whales Market.
Giới thiệu sản phẩm Premarket Web3
1. AEVO: AEVO là một nền tảng quyền chọn phi tập trung, chuyên về quyền chọn và giao dịch perpetual, hiện hỗ trợ ba chuỗi là Optimism, Arbitrum và Ethereum. Trước đây, AEVO thường được dùng cho giao dịch perpetual trên chuỗi, gần đây đã ra mắt mục Pre-Launch Tokens, cho phép người dùng giao dịch trước khi token TGE.
a) Quy trình giao dịch: Người dùng có thể chọn token liên quan trong mục Pre-Launch Tokens để giao dịch perpetual, hầu hết token hỗ trợ đòn bẩy 1–2X, quy trình thao tác giống hệt giao dịch perpetual bình thường, cho phép thực hiện các chiến lược mua hoặc bán.
b) Dữ liệu nền tảng: Như hình, giá hiện tại của token SWELL từ giao thức Restake trên AEVO là $2,1, khối lượng giao dịch 24 giờ đạt $973.762, đứng đầu về volume 24h trong mục Pre-Launch Tokens.
c) Đặc điểm nền tảng:
i) So với phương thức giao dịch OTC trên nền tảng xã hội truyền thống, giao dịch trên AEVO chuyên nghiệp, minh bạch và an toàn hơn.
ii) Cho phép người dùng sử dụng đòn bẩy 1–2X để thực hiện chiến lược mua hoặc bán nhằm thu lợi nhuận.
2. Whales.Market: Whales.Market là một nền tảng giao dịch OTC xây dựng trên hệ sinh thái Solana, tận dụng công nghệ hợp đồng thông minh để cung cấp môi trường an toàn, phi tin cậy cho việc giao dịch phân bổ, token và NFT trước TGE. Khác với AEVO, Whales.Market không chỉ giao dịch token mà còn hỗ trợ giao dịch Points, NFT, và sắp tới sẽ mở rộng sang giao dịch whitelist NFT.
a) Quy trình giao dịch: Người dùng có thể chọn các tài sản khác nhau để giao dịch trên Whales Market, xem rõ số lượng mua, giá đơn vị, tổng giá trị,... trên trang mua. Trong quá trình này, người mua và người bán thực hiện giao dịch P2P trên chuỗi, khoản đặt cọc được khóa trong hợp đồng thông minh và giải phóng sau khi giao dịch hoàn tất. Việc xác định giao dịch thành công chủ yếu cần kiểm tra thủ công. Điều này đơn giản hóa quy trình, minh bạch hóa giá cả và giảm mạnh rủi ro mất mát tài chính do gian lận.
b) Dữ liệu nền tảng: Cũng lấy SWELL làm ví dụ, cùng ngày, Total Volume trên Whales Market là $242.394. Tuy nhiên, Whales Market hỗ trợ nhiều loại tài sản OTC hơn hẳn AEVO.
c) Đặc điểm nền tảng:
i) An toàn: Hợp đồng thông minh khớp lệnh công khai minh bạch, đảm bảo an toàn vốn cho người dùng. ii) Đa dạng tài sản: Hỗ trợ nhiều loại tài sản giao dịch khác nhau như NFT, điểm thưởng giao thức.
iii) Trải nghiệm tốt hơn: Khi có đơn hàng lớn mà một người không thể mua hết, có thể mua một phần và ghép đơn với người khác.
Khó khăn hiện tại
Từ phương thức giao dịch OTC rủi ro cao dựa vào người trung gian làm bảo lãnh, đến nay đã tiến hóa thành giao dịch thông qua nền tảng và hợp đồng thông minh, đây là bước tiến quan trọng đối với toàn bộ thị trường Premarket. Tuy nhiên, chúng ta vẫn không thể bỏ qua những khó khăn hiện tại.
Nguồn: People Matters
-
Khủng hoảng thanh khoản: Hiện nay, phần lớn các Pre-Launch Tokens đều đối mặt với rủi ro thiếu thanh khoản. Ngay cả Swell – token có khối lượng giao dịch lớn nhất trên AEVO – cũng chỉ đạt dưới 1 triệu USD trong 24 giờ. Thanh khoản thấp dẫn đến biến động giá cực lớn, rủi ro rất cao. Đồng thời, điều này khiến các "cá voi" có vốn lớn không thể tham gia giao dịch với khối lượng lớn. Về lý thuyết, khối lượng giao dịch càng cao thì giá càng sát với giá trị hợp lý.
-
Rủi ro từ cơ chế bán tập trung: Lấy Whales Market làm ví dụ, trong giao dịch gần đây của NFT BTC nổi bật "RuneStone", đã xuất hiện rủi ro từ yếu tố tập trung. Do khối lượng giao dịch lớn và việc chuyển NFT diễn ra trên chuỗi BTC, việc kiểm tra NFT đã đến ví hay chưa, phí GAS có đủ hay không... đòi hỏi nhiều bước kiểm tra thủ công. Thêm vào đó, thời gian airdrop của NFT này không đồng đều, nhiều người dùng gặp sự cố khi thanh toán. Dưới tác động của nhiều yếu tố này, quá trình hoàn tất đơn hàng trở nên phức tạp hơn, và kiểm duyệt tập trung vẫn tồn tại vấn đề.
-
Premarket có rủi ro cao: Giao dịch Premarket chứa nhiều yếu tố bất định, có thể đến từ người bán, nền tảng hoặc sự thay đổi tiêu chuẩn airdrop của giao thức, tất cả đều có thể gây tổn thất. Nhà đầu tư phải đối mặt với thách thức cao hơn giao dịch thị trường thứ cấp, đòi hỏi năng lực chuyên môn cao trong định giá token, rủi ro rất lớn.
-
Hiệu suất sử dụng vốn thấp: Trong giao dịch OTC, thường xuyên phải đặt cọc để khóa đơn hàng, trong khi ngày giao dịch thực tế còn cách xa ngày đặt cọc. Trong khoảng thời gian này, khoản đặt cọc phải bị khóa, chiếm dụng nghiêm trọng hiệu suất sử dụng vốn.
IV. Hội tụ công nghệ: Tác động tương hỗ giữa DeFi và thị trường truyền thống
Mặc dù DeFi đã phải đối mặt với vô số nghi ngờ trong thị trường gấu vừa qua, chúng tôi tin rằng tương lai của lĩnh vực này vẫn đầy tiềm năng và cơ hội. Cùng với sự xuất hiện liên tục và sáng tạo của các hình thức chơi mới từ các giao thức như Pendle, Ethena, Eigenlayer, DeFi sẽ tiếp tục mở rộng biên giới, cung cấp cho người dùng nhiều dịch vụ đa dạng hơn và công cụ quản lý tài sản linh hoạt hơn. Đồng thời, với sự đổi mới không ngừng, chúng ta sẽ chứng kiến nhiều hình thức chơi dựa trên PT/YT hơn nữa. Sự hợp tác tốt đẹp với LRT lần này cũng đã mở ra trần cao hơn cho thị trường hoán đổi lãi suất.
Chúng tôi mong chờ sẽ thấy ngày càng nhiều ứng dụng của hoán đổi lãi suất, hướng tới một tương lai "mọi thứ đều có thể hoán đổi lãi suất", mang lại cho người dùng nhiều sản phẩm và dịch vụ sáng tạo hơn. Tuy nhiên, vẫn cần lưu ý về rủi ro. Đằng sau việc LRT liên tục "xếp tầng" để kiếm lợi nhuận vẫn tiềm ẩn rủi ro, bởi tính thanh khoản giữa các giao thức thường liên kết chặt chẽ và quy mô lớn, hậu quả từ tấn công hacker hoặc hành vi ác ý của giao thức là rất đáng sợ. Sáng tạo không ngừng trong các ngách nhỏ của DeFi là một mảnh đất màu mỡ, và hoán đổi lãi suất chính là hạt giống quý giá trên mảnh đất ấy, tràn đầy tiềm năng.
Sáng tạo của Pendle
Mô hình Pendle thông qua việc tách biệt tài sản gốc và lợi tức (PT và YT) đã cung cấp cho nhà đầu tư một cách thức mới linh hoạt và tối ưu hóa lợi nhuận lãi suất trong thị trường tăng giá. Sáng tạo này không chỉ nâng cao thanh khoản thị trường mà còn giới thiệu một cách thức luân chuyển vốn mới – thông qua quản lý và giao dịch tài sản tự động bằng hợp đồng thông minh. Mặc dù cung cấp cơ chế giao dịch hiệu quả cao, mô hình này cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về kiến thức chuyên môn và năng lực quản lý rủi ro của người tham gia thị trường. Ví dụ, việc tách PT và YT có thể khiến nhà đầu tư đầu tư mà chưa thực sự hiểu rõ cấu trúc, làm gia tăng tính đầu cơ và bất ổn định của thị trường.
Các nền tảng giao dịch Premarket trên chuỗi
Thông qua các nền tảng phi tập trung như AEVO và Whales Market, giao dịch Premarket đã đưa mô hình giao dịch trước giờ mở cửa từ thị trường chứng khoán truyền thống vào thế giới Web3, cho phép nhóm nhà đầu tư rộng rãi hơn tham gia vào giao dịch token của các dự án nóng. Hình thức giao dịch này không chỉ nâng cao khả năng tiếp cận và tính minh bạch mà còn giảm rủi ro trung gian từ giao dịch OTC truyền thống. Mặc dù nền tảng trên chuỗi giảm rủi ro trung gian làm hại, nhưng các thách thức kỹ thuật mới và khả năng sai sót vận hành vẫn tồn tại. Ví dụ, lỗi hợp đồng thông minh hoặc thao tác sai có thể dẫn đến mất vốn, đặc biệt trong các giao dịch logic phức tạp và số tiền lớn.
Trong chu kỳ tăng giá này, chúng ta chứng kiến rất nhiều dự án phát hành token khi thanh khoản thị trường dồi dào, và hiện tượng này chắc chắn sẽ tiếp tục xảy ra. Giai đoạn giao dịch trước TGE là không thể thiếu, và cách chơi Premarket sẽ ngày càng được biết đến rộng rãi hơn. Đồng thời, chúng ta cũng có thể kỳ vọng vào sự phát triển tích cực hơn của Premarket trong tương lai:
Nguồn: RISMedia
-
Mức độ phi tập trung cao hơn: Với việc các nền tảng không ngừng hoàn thiện quy tắc, trong tương lai Premarketplace có thể nhấn mạnh mạnh hơn đặc điểm phi tập trung. Điều này có nghĩa là sẽ giảm dần các khâu cần can thiệp thủ công, tăng tốc độ giao dịch và ngày càng phi tập trung hơn.
-
Phạm vi tài sản rộng hơn: Premarket trong tương lai có thể hỗ trợ nhiều loại tài sản giao dịch hơn, mở ra đa dạng hóa tài sản, giống như Whales Market bắt đầu hỗ trợ giao dịch Points giao thức, NFT. Điều này sẽ cung cấp cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn đầu tư đa dạng hơn và thúc đẩy thanh khoản và hoạt động giao dịch của nhiều tài sản hơn.
-
Trải nghiệm giao dịch thông minh hơn: Premarketplace tương lai có thể kết hợp hợp đồng thông minh + AI để mang lại trải nghiệm giao dịch thông minh hơn. Ví dụ, dùng AI định giá khoảng giá dự án, giảm rào cản tham gia cho người dùng, đưa ra đề xuất giao dịch cá nhân hóa... từ đó nâng cao hiệu quả giao dịch và trải nghiệm người dùng.
Dựa trên xu hướng sáng tạo hiện tại của Pendle và Premarket, có thể phát triển một số hình thức chơi thú vị và sáng tạo sau, gắn chặt với cơ chế giao dịch và cấu trúc thị trường hiện có:
1. Giao thức hoán đổi lãi suất động (Dynamic Interest Rate Swap Protocols)
Cơ chế PT và YT của Pendle có thể phát triển thành giao thức hoán đổi lãi suất động, cho phép người dùng điều chỉnh hợp đồng hoán đổi lãi suất theo điều kiện thị trường. Giao thức này có thể kết hợp dữ liệu thị trường thời gian thực và mô hình dự đoán AI để tự động điều chỉnh mức lãi suất, giúp người dùng đạt được lợi nhuận lãi suất tối ưu trong biến động thị trường.
-
Cơ chế cốt lõi: Kết hợp hợp đồng thông minh và mô hình AI để theo dõi biến động thị trường và tự động điều chỉnh lãi suất.
-
Ưu điểm: Tăng tính linh hoạt lợi nhuận đầu tư, giảm thao tác thủ công điều chỉnh lãi suất.
-
Quản lý rủi ro: Cần mô hình dự đoán thị trường chính xác cao và mã hợp đồng thông minh vững chắc, tránh sai lệch dự đoán và lỗi hợp đồng.
2. Công cụ chênh lệch giá xuyên nền tảng phi tập trung (Decentralized Cross-Platform Arbitrage Tools)
Tận dụng các nền tảng giao dịch Premarket trên chuỗi, có thể phát triển công cụ chênh lệch giá phi tập trung. Các công cụ này cho phép người dùng thực hiện arbitrage giữa các nền tảng DeFi khác nhau, dùng hợp đồng thông minh tự động nhận diện và thực hiện giao dịch chênh lệch giá, từ đó đạt lợi nhuận không rủi ro.
-
Cơ chế cốt lõi: Dùng hợp đồng thông minh giám sát chênh lệch giá giữa nhiều nền tảng và tự động thực hiện arbitrage.
-
Ưu điểm: Tăng hiệu quả thị trường, giảm chênh lệch giá, cung cấp cơ hội lợi nhuận không rủi ro.
-
Quản lý rủi ro: Cần đồng bộ dữ liệu thời gian thực và thực hiện giao dịch độ trễ thấp, tránh thất bại arbitrage.
3. Cơ chế bảo hiểm hợp đồng thông minh (Smart Contract Insurance Mechanisms)
Giới thiệu cơ chế bảo hiểm hợp đồng thông minh trong giao dịch Pendle và Premarket, cung cấp dịch vụ bảo hiểm cho người dùng. Khi hợp đồng thông minh gặp sự cố hoặc thị trường biến động bất thường, cơ chế bảo hiểm có thể tự động bồi thường thiệt hại, đảm bảo an toàn vốn.
-
Cơ chế cốt lõi: Thiết lập điều kiện bảo hiểm qua hợp đồng thông minh, tự động bồi thường khi kích hoạt sự kiện cụ thể.
-
Ưu điểm: Tăng niềm tin người dùng, khuyến khích nhiều người tham gia giao dịch DeFi.
-
Quản lý rủi ro: Cần quỹ bảo hiểm dồi dào và điều kiện bồi thường rõ ràng, tránh lạm dụng và thiếu hụt vốn.
4. Stake nhiều lớp với tài sản tổng hợp (Multi-Layer Staking of Synthetic Assets)
Dựa trên cơ chế PT và YT của Pendle, có thể phát triển cơ chế stake nhiều lớp, cho phép người dùng stake tài sản lợi tức qua nhiều lớp để nhận lợi nhuận và phần thưởng khác nhau. Cơ chế này có thể thu hút thêm vốn tham gia stake, nâng cao thanh khoản thị trường tổng thể.
-
Cơ chế cốt lõi: Người dùng có thể stake tài sản ở các lớp khác nhau, mỗi lớp tương ứng với lợi nhuận và phần thưởng khác nhau.
-
Ưu điểm: Cung cấp lựa chọn đầu tư đa dạng, thu hút nhà đầu tư với khẩu vị rủi ro khác nhau.
-
Quản lý rủi ro: Cần phân chia lớp rõ ràng và cách tính lợi nhuận minh bạch, tránh khó khăn quản lý do cấu trúc stake phức tạp.
Những ví dụ này tiết lộ cách các cơ chế giao dịch mới trong thị trường tăng giá tiền mã hóa nâng cao hiệu quả và tính minh bạch, đồng thời cũng mang đến những rủi ro và thách thức mới. Các ví dụ Pendle và Premarket cho thấy sự hội tụ giữa công nghệ DeFi và thị trường truyền thống đang thúc đẩy đổi mới sản phẩm tài chính, như hệ thống giao dịch thông minh kết hợp AI, có thể cung cấp chiến lược giao dịch cá nhân hóa và hiệu quả hơn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Bing Ventures
