Khung phân tích token: Nhận diện tiềm năng và lợi nhuận của các token vốn hóa thấp

2023.05.31

Chia sẻ đến

Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow

Khung phân tích token: Nhận diện tiềm năng và lợi nhuận của các token vốn hóa thấp

Nhà nghiên cứu Flip Research trong bài viết này trình bày khung phân tích token của ông, nhờ đó đã đạt được lợi nhuận gấp nhiều lần. Dưới đây hãy cùng tìm hiểu xem khung phân tích này có thể giúp bạn nhanh chóng nhận diện các cơ hội đầu tư sinh lời cao, rủi ro thấp như thế nào.

2023.05.31 - 02:03:34

代币

Chuyên sâu báo cáo Web3

Tác giả: Flip Research

Biên dịch: TechFlow

Nhà nghiên cứu Flip Research trong bài viết này trình bày khung phân tích token của mình, nhờ đó đã đặt cược thành công vào $GNS, $RDNT và $JOE – dù vốn hóa thị trường chỉ vài triệu đô la, nhưng đều đạt được lợi nhuận bội số. Dưới đây hãy cùng tìm hiểu khung phân tích này giúp bạn nhận diện nhanh chóng các cơ hội đầu tư sinh lời cao, rủi ro thấp như thế nào.

Phạm vi dự án:

Liệu câu chuyện (narrative) có rõ ràng hay không là điều cực kỳ quan trọng. Nếu một dự án phức tạp và chỉ hấp dẫn đối với nhóm nhỏ, thì dù đội ngũ có bao nhiêu thiên tài đi nữa cũng sẽ không ai mua.
Điểm độc đáo của dự án là gì? Nó mang đến điều gì mới cho thị trường, hay chỉ đơn thuần là một bản fork?
Nếu có tính đổi mới, liệu có khó sao chép không? Họ đang điều chỉnh tham số của dự án hiện tại hay viết mã hoàn toàn mới?
Theo đuổi các câu chuyện đã tồn tại sẽ giúp dự án phát triển (ví dụ như LSD, cross-chain), bởi vì những lĩnh vực này đã có thị trường nhất định.

Đội ngũ:

Đội ngũ có vẻ năng lực không, hiệu quả thực thi ra sao?
Miễn là năng lực xuất sắc, đội ngũ ẩn danh vẫn có thể chấp nhận được.
Hãy kiểm tra các báo cáo audit của họ, đặc biệt là các lỗ hổng đã được khắc phục. Nếu họ mắc phải các lỗi sơ đẳng dẫn đến vấn đề nghiêm trọng/khẩn cấp, hãy thận trọng khi họ phát hành mã mới.
Dù dự án có vẻ ngoài xuất sắc đến đâu, nếu nó chỉ là công cụ để nhà phát triển rút tiền thì cũng vô ích.
Đội ngũ thể hiện trên mạng xã hội như thế nào? Khả năng về phát triển và tiếp thị đều quan trọng.

Nhà đầu tư:

Sự hỗ trợ từ các quỹ VC lớn là con dao hai lưỡi. Mục tiêu của họ là trích xuất tối đa giá trị từ giao thức, tìm mọi cách khiến bạn trở thành thanh khoản thoát hàng cho họ. Nếu bạn thực sự mua các dự án được VC hậu thuẫn lớn, hãy đảm bảo thoát ra trước khi họ mở khóa.
Lý tưởng nhất là tìm kiếm các dự án tự gây quỹ, đồng thời có narrative hấp dẫn (ví dụ như $RDNT, $GNS). Khi các quỹ VC mua trên thị trường thứ cấp, họ sẽ trở thành thanh khoản thoát hàng cho bạn.

Mã nguồn:

Tự kiểm tra mã nguồn, đặc biệt khi chưa có audit. Sử dụng chatgpt, giờ đây việc này dễ dàng hơn bao giờ hết. Nếu là dự án fork, hãy so sánh với dự án gốc để xem những phần nào đã được thay đổi. Điều này thường rất đáng chú ý.
Tìm kiếm chương trình thưởng phát hiện lỗ hổng (bug bounty). Audit không thể sánh bằng việc khuyến khích phát hiện lỗi một cách chủ động.

Kinh tế học/Hiệu dụng token:

Trước tiên, FDV (vốn hóa pha loãng hoàn toàn) chỉ là một meme. Điều quan trọng là động lực cung - cầu ngắn hạn. Giả sử giá hiện tại là điểm cân bằng cung cầu. Theo thời gian, tình trạng này sẽ thay đổi ra sao?

Phía cung:

Kế hoạch mở khóa dành cho nhà đầu tư riêng/tổ chức và đội ngũ.
Mức độ phát hành (incentive emissions) là bao nhiêu? Nếu thoát ra trước khi bắt đầu phát hành, mức phát hành cao là chấp nhận được.
Có cơ chế đốt hoặc khóa token không?

Phía cầu:

Cơ chế phía cầu là gì? Chúng bị ảnh hưởng ra sao bởi các chỉ số nền tảng (như TVL, doanh thu phí,...)?
Xem dữ liệu on-chain, mô hình giao dịch của các holder lớn nhất như thế nào? Họ là người tích lũy dài hạn hay chỉ mang tính đầu cơ?
Token có hiệu dụng thực tế không? Nếu chỉ dùng cho quản trị (governance), thì rất khó tăng giá.
Đừng đánh giá thấp các token có khả năng tích lũy giá trị.

Mạng xã hội:

Điều then chốt ở đây là: điểm thoát hàng của bạn nằm ở đâu? Dù kinh tế học token, đội ngũ... có vẻ tốt, nếu dự án đã được mọi người biết đến và FOMO, thì có thể bạn chính là thanh khoản thoát hàng.
Ngược lại, nếu không có bất kỳ sự炒作 nào, ai sẽ mua token của bạn? Điều này cũng cho thấy đội ngũ yếu kém trong tiếp thị và quan hệ. Tìm điểm cân bằng trên mạng xã hội là rất quan trọng, cần có kinh nghiệm.

Lộ trình phát triển:

Bên cạnh mạng xã hội tốt, một lộ trình hấp dẫn cũng cực kỳ quan trọng. Điều này lại quay về vấn đề thanh khoản thoát hàng. Ngay cả khi một dự án vận hành tốt về mặt kinh tế học token, bản chất con người vẫn tập trung vào các sự kiện giá lớn như nâng cấp giao thức, chuyển chuỗi – hãy tận dụng tâm lý học này.

Các điểm khác:

Ngay cả khi một số token không theo khung phân tích này, chúng vẫn có thể tăng giá mạnh. Thông thường, nếu không có thông tin nội bộ, ta không thể biết được chuyện gì đang diễn ra đằng sau hậu trường. Đừng đuổi theo giá tăng, bạn không thể chọn đúng tất cả người chiến thắng. Hãy tập trung vào lĩnh vực bạn có lợi thế.
Môi trường vĩ mô cực kỳ quan trọng, đó là lý do tôi dành phần lớn thời gian để cố gắng nhận diện các thay đổi vĩ mô lớn. Ngay cả token tốt nhất cũng khó sống sót qua đáy thị trường gấu.
Đừng lan man quá nhiều, có quá nhiều token cần phân tích. Trong một hệ sinh thái mạnh mẽ đang có dòng tiền đổ vào, hãy tập trung vào lĩnh vực bạn hiểu và yêu thích. Với tôi, đó là hệ sinh thái $ARB hiện tại, đặc biệt là DeFi.
Tham gia cộng đồng, thảo luận với những người cùng chí hướng sẽ thú vị và tạo động lực hơn, bạn có thể thu thập được thông tin giá trị theo cách này.
Đừng lo lắng vì bỏ lỡ dự án, chỉ cần nhớ rằng khi cơ hội bạn xác định xuất hiện, hãy dốc toàn lực đầu tư. Đồng thời, đừng quá gắn bó với仓位 của mình, thời điểm thoát ra quan trọng ngang với thời điểm vào lệnh.