Aave muốn phát hành stablecoin, tại sao các giao thức DeFi đều muốn phát hành stablecoin riêng?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Aave muốn phát hành stablecoin, tại sao các giao thức DeFi đều muốn phát hành stablecoin riêng?
$USDC, $FRAX, $DAI, $sUSD, $MIM, giờ là $GHO, chẳng mấy chốc sẽ có thêm $dpxUSD, bao giờ mới kết thúc?
Chuyên sâu báo cáo Web3Viết bởi: Haym Salomon
Dịch: TechFlow intern
$USDC, $FRAX, $DAI, $sUSD, $MIM, giờ là $GHO, và sắp tới sẽ là $dpxUSD — bao giờ mới dừng lại??? Ai cũng đang phát hành stablecoin riêng. Tại sao họ làm vậy? Làm như thế có ý nghĩa gì? Có tốt cho DeFi không?
Bài viết này giúp bạn hiểu rõ hơn về stablecoin và vai trò của chúng trong DeFi.
Hôm qua Aave đã công bố $GHO, một loại stablecoin mới được đảm bảo bằng tài sản thế chấp.
Nạp tài sản thế chấp → Đúc $GHO, Đốt $GHO → Rút lại tài sản thế chấp.
Về cơ bản, nó lấy cảm hứng từ $DAI.
Hãy nghĩ xem Aave hoạt động như thế nào. Nó tạo doanh thu bằng cách cho vay các khoản tiền gửi của người dùng, đồng thời khuyến khích người dùng gửi tiền bằng cách trả lãi. Với $GHO, Aave trở thành nhà cung cấp vốn, và toàn bộ lãi suất thanh toán sẽ đi trực tiếp vào DAO.
Aave đang học theo @fraxfinance khi triển khai một hệ thống kiểu AMO.
"Facilitators" – những thực thể được đưa vào danh sách trắng – có thể đúc và đốt GHO một cách phi tập trung. Nhờ đó, Aave có thể tự động ổn định giá $GHO và tăng lợi nhuận từ việc farming.
Đối với Aave, $GHO nghe có vẻ là một ý tưởng hay, nhưng điều đó có ý nghĩa gì? Thị trường đã có quá nhiều stablecoin, nay lại thêm một cái nữa là GHO – phải chăng cuộc sống chỉ là một chuỗi vô tận những ký tự nối đuôi nhau neo giá 1 đô la?
Hãy lùi lại một bước để nhìn tổng thể về stablecoin, vì chúng rất quan trọng:
- Chúng đã vượt ngưỡng 150 tỷ đô la.
- @samkazemian gọi chúng là “cơ hội nghìn tỷ đô la thứ ba của tiền mã hóa”.
- @stablekwon đã kết thúc thị trường tăng giá.
Nhưng tại sao chúng lại có ảnh hưởng lớn đến vậy?
Ethereum là máy tính toàn cầu, DeFi là nền kinh tế internet. Trên chiếc máy tính toàn cầu này, thanh khoản chính là băng thông, thanh khoản là mối liên hệ, thanh khoản là nhiên liệu tên lửa, thanh khoản kiểm soát mọi thứ.
Rất đơn giản: thanh khoản đo lường lượng tài sản bạn có thể mua hoặc bán mà không gây ra trượt giá. Trượt giá là gì? Đó là sự chênh lệch giữa số tiền bạn kỳ vọng nhận được từ một giao dịch dựa trên tỷ giá và số tiền bạn thực sự nhận được. Ví dụ:
10 $ETH giao dịch ở mức 2000 đô la = 20K đô la
Bể A: $FRAX:$ETH, mỗi loại đều có 1 triệu đô la, tổng cộng 2 triệu đô la
Bể B: $FRAX:$ETH, mỗi loại 10.000 đô la, tổng cộng 20.000 đô la
Bể A có thể hỗ trợ giao dịch của bạn, nhưng bể B gần như không còn $FRAX. Để thực hiện giao dịch, giá sẽ bị trượt mạnh.
Giả sử bạn là một DAO mới đang cố gắng thúc đẩy tăng trưởng, có thể bạn muốn mua một vài tài sản chiến lược, hoặc cần trả lương cho đội phát triển. Khả năng chuyển đổi token thành quỹ kho bạc của bạn phụ thuộc vào thanh khoản – nếu quá ít, việc bán ra sẽ phá vỡ giá của bạn.
Không chỉ riêng trader hay DAO, thanh khoản ảnh hưởng đến sự sống còn của tất cả mọi người. Nếu thiếu thanh khoản sâu rộng và thấm sâu, các vụ thanh lý có thể dẫn đến sụp đổ. Một vụ thanh lý lớn sẽ tạo ra trượt giá nghiêm trọng; sau trượt giá, giá mới được thiết lập và vòng xoáy tử thần bắt đầu.
Về bản chất, thanh khoản gồm hai thành phần: tài sản cơ sở (tài sản bạn quan tâm) và tài sản báo giá (tài sản bạn dùng để giao dịch). Trên thế giới thực, thanh khoản luôn được báo giá bằng tiền pháp định.
Stablecoin cố gắng mô phỏng hành vi này trên blockchain, cung cấp một tài sản có giá trị được chấp nhận phổ biến, ổn định theo thời gian, và có thể dùng làm phương tiện trao đổi. Stablecoin là phương tiện trao đổi mà các giao thức dùng để cung cấp thanh khoản.
Aave nắm giữ hàng tỷ đô la trong các hợp đồng thông minh, nhưng các tài sản đó lại thiếu thanh khoản. $GHO cho phép Aave cung cấp thanh khoản cho DeFi mà không làm lộ TVL của mình. Aave tăng thanh khoản sẵn có trong DeFi và nhờ đó nhận được phần thưởng (thông qua khoản thanh toán lãi từ $GHO).
Trong nhiều khía cạnh, điều này giống như $FRAX. @fraxfinance không dùng tiền gửi của người dùng, mà dùng $FRAX để cung cấp thanh khoản cho các tài sản mà giao thức sở hữu. Phát hành stablecoin chính là cách hoàn trả thanh khoản cho DeFi mà không đánh đổi TVL.
Vì vậy, đúng vậy, tôi tin rằng chúng ta đang tiến tới một thế giới với hàng ngàn stablecoin... nhưng đó không phải là một viễn cảnh khiến tôi lo sợ. Trước hết, chúng ta đang xây dựng các hệ thống chuyên biệt để chuyển giá trị hiệu quả giữa các stablecoin.
Quan trọng hơn, mặc dù tôi nghĩ rằng sự lựa chọn áp đảo về stablecoin sẽ trở thành hiện thực, nhưng tôi không nghĩ điều đó sẽ được chú ý. Bà ngoại sẽ không bao giờ mang trong ví $dpxUSD, $VST hay thậm chí là $FRAX... Thực ra, tôi còn ngạc nhiên khi bà ấy từng nghe đến chúng.
Chúng ta vẫn còn quá sớm. Tất cả những gì bạn thấy hôm nay đều không dành cho con người. Nếu nó xảy ra trên chuỗi, thì nó phục vụ cho các giao thức, các chuỗi khác và các đối tượng tiêu dùng phi con người. Giống như:
Bà ngoại không biết TCP/IP là gì, nhưng bà vẫn dùng iPhone để truy cập Facebook mà không gặp vấn đề gì.
Vì vậy, khi tôi thấy một thông báo về stablecoin mới, tôi không lo lắng mà ngược lại, tôi nghĩ rằng càng nhiều càng tốt. Dành cho người mới bắt đầu với stablecoin, đây là một vài lời khuyên:
- Chọn các stablecoin lớn hơn
- Ghép cặp với FRAXBP (điều này sẽ mang lại cho bạn phần thưởng bỏ phiếu từ @fraxfinance)
Xem nguyên bảnChào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
