3 năm thị trường tăng trưởng mạnh, điểm lại 21 chuỗi công khai hàng đầu
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
3 năm thị trường tăng trưởng mạnh, điểm lại 21 chuỗi công khai hàng đầu
Sự thành công lớn của Ethereum đã khiến các chuỗi công khai hợp đồng thông minh trở thành chiếc cốc thánh mà vốn đầu tư đua nhau săn đuổi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Nối tiếp phần trước, trong bài viết "Phân tích thị trường Crypto 3 năm qua với 5 triệu dòng dữ liệu", LUCIDA đã sử dụng phân tích dữ liệu để đánh giá toàn cảnh thị trường Crypto trong ba năm vừa qua.
Trong bài viết này, LUCIDA hợp tác cùng các thành viên nghiên cứu đầu tư từ SnapFingers DAO để tổng kết lại câu chuyện về "các chuỗi công khai".
Mở đầu
Thành công vang dội của Ethereum đã biến các chuỗi thông minh hợp đồng trở thành chén thánh mà các nguồn vốn đua nhau săn đuổi. Hiện tại, Ethereum vẫn là nền tảng lớn nhất và quan trọng nhất trong số các chuỗi hợp đồng thông minh. Tuy nhiên, do hiệu suất thấp và phí cao, nhiều ứng dụng không phù hợp để vận hành trên Ethereum.
Các chuỗi mới đã tiếp nhận nhu cầu tràn ra ngoài Ethereum nhờ lợi thế về hiệu suất và chi phí. Đặc biệt trong đợt tăng giá năm 2021, hàng loạt ứng dụng xuất hiện, hệ sinh thái các chuỗi mới lần lượt bùng nổ — từ BSC đến Polygon rồi Solana, đồng thời hệ sinh thái Avalanche, Fantom và Terra cũng ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ. Như lập luận của Vitalik Buterin trên Twitter rằng “Tương lai sẽ là đa chuỗi (multi-chain)”, mô hình tăng trưởng của các chuỗi công khai trong đợt tăng giá này có thể mang lại một vài gợi ý cho cục diện “đa chuỗi” trong tương lai.
I. Diễn biến thị trường các chuỗi công khai trong giai đoạn tăng giá 2020–2022
Các chuỗi công khai là cơ sở hạ tầng của thị trường tiền mã hóa, đồng thời cũng là thành phần quan trọng nhất. Các chuỗi công khai được đề cập trong bài viết này bao gồm: các nền tảng hợp đồng thông minh và các nền tảng liên chuỗi, tổng cộng 21 chuỗi. Ngoài Ethereum, các mẫu còn lại được chọn lọc và phân loại như sau. Tiêu chí lựa chọn là nằm trong top 100 vốn hóa, đã xây dựng hệ sinh thái riêng, có độ chú ý nhất định.
21 chuỗi công khai được nghiên cứu trong bài viết
Để phục vụ cho việc phân tích tiếp theo, chúng tôi cũng đã thực hiện xử lý và làm sạch dữ liệu.
1.1 Xây dựng chỉ số giá chuỗi công khai
Giá của 21 chuỗi biến động rất khác nhau, lên xuống thất thường. Để giúp người đọc dễ dàng quan sát diễn biến chung của lĩnh vực này, chúng tôi đã xây dựng Chỉ số Chuỗi (Chain_Index) dựa trên phương pháp tính trọng số. Công thức cụ thể như sau:
Chỉ số giá chuỗi ngày hôm đó = ∑ Giá đóng cửa tài sản cơ sở ngày hôm đó × Hệ số trọng số tài sản cơ sở ngày hôm đó
Hệ số trọng số tài sản cơ sở ngày hôm đó = Giá trị giao dịch trung bình 30 ngày gần nhất của tài sản cơ sở / ∑ Giá trị giao dịch trung bình 30 ngày gần nhất của tất cả tài sản cơ sở trong mẫu
Để thuận tiện quan sát tình hình chung của lĩnh vực chuỗi công khai, chúng tôi biểu diễn chỉ số giá chuỗi dưới dạng đồ thị, đồng thời chuyển trục tọa độ sang thang logarit.
Chỉ số giá chuỗi công khai LUCIDA
1.2 Lĩnh vực chuỗi công khai đạt được tỷ suất sinh lời vượt trội và tỷ lệ rủi ro-tỷ suất sinh lời tốt hơn trong giai đoạn tăng giá
-
Trong đợt tăng giá này, chỉ số chuỗi đạt mức tăng tối đa 3013%, điểm đáy xuất hiện vào ngày 16 tháng 3 năm 2020, ngay sau sự kiện sụp đổ 312, đỉnh cao nhất vào ngày 11 tháng 5 năm 2021.
-
Mức giảm sâu nhất của chỉ số chuỗi là 36,4%, xảy ra trong khoảng thời gian từ ngày 18 đến ngày 28 tháng 2 năm 2021.
-
Mức giảm sâu nhất trong giai đoạn thị trường gấu của chỉ số chuỗi (tính đến ngày thu thập dữ liệu 20 tháng 6 năm 2022) là 72,5%.
Nếu so sánh chỉ số chuỗi với Bitcoin về mức tăng tối đa, mức giảm sâu nhất và mức giảm sâu nhất trong thị trường gấu, ta thấy rằng lĩnh vực chuỗi công khai nói chung có tỷ lệ rủi ro-tỷ suất sinh lời tốt hơn Bitcoin. Đồng thời, đến nay, lĩnh vực chuỗi công khai chưa thể hiện hiện tượng giảm sâu quá mức trong thị trường gấu, nghĩa là khả năng phòng thủ của các chuỗi trong thị trường gấu cũng không kém hơn Bitcoin. (Tuy nhiên, nếu thị trường gấu kéo dài, không loại trừ khả năng các chuỗi sẽ điều chỉnh bổ sung).
So sánh chỉ số chuỗi công khai và Bitcoin
1.3 Diễn biến tăng trưởng cực kỳ phân hóa giữa các chuỗi: có chuỗi tăng ngàn lần, cũng có chuỗi lên sàn đã là đỉnh
Tiếp theo, LUCIDA tiến hành phân tích dữ liệu riêng lẻ cho 21 chuỗi công khai này.
Biểu đồ cột mức tăng trưởng tối đa của 21 chuỗi công khai
Mức tăng trưởng tối đa của 21 chuỗi công khai trong đợt tăng giá
Xét về mặt lợi nhuận.
Biểu đồ trên thể hiện mức tăng trưởng tối đa của 21 chuỗi công khai trong bối cảnh tăng giá. Vị trí số một thuộc về Fantom (FTM), đạt 144198%, tiếp theo là Solana với mức tăng tối đa 50152%.
LUCIDA còn phát hiện rằng mức tăng trưởng tối đa trong lĩnh vực chuỗi công khai phân bố rất rời rạc:
-
Nhóm dẫn đầu (tăng trăm lần): Fantom 144198%, Solana 50151%, Polygon 35434%, Harmony 22862%, Cardano 12287%
-
Nhóm thứ hai: đại diện là Binance, Avalanche, Ethereum, mức tăng tối đa dưới 100 lần.
-
Nhóm thứ ba: đại diện là Internet Computer và Moonbeam, lên sàn đã là đỉnh.
Vì vậy, LUCIDA cho rằng đầu tư vào chuỗi công khai cần được lựa chọn kỹ lưỡng, nếu không rất dễ bị mắc kẹt.
1.4 Mức giảm sâu tối đa của các chuỗi là 60%, kéo dài 2 tháng, BNB là chuỗi chống giảm tốt nhất
Sau khi nói về phân bố lợi nhuận, hãy cùng xem xét yếu tố rủi ro.
Biểu đồ màu xanh bên dưới thể hiện phân bố thời gian mức tăng trưởng tối đa của 21 chuỗi công khai: phần lớn các chuỗi bắt đầu tăng từ tháng 3 đến tháng 8 năm 2020 và lần lượt đạt đỉnh từ tháng 9 đến tháng 12 năm 2021, chu kỳ tăng trung bình là 467 ngày.
Biểu đồ màu đỏ bên dưới thể hiện phân bố thời gian mức giảm sâu tối đa của 21 chuỗi công khai: phần lớn các chuỗi trải qua mức giảm sâu nhất từ tháng 2 đến tháng 5 năm 2021 và ổn định, phục hồi từ tháng 6 đến tháng 8 năm 2021, chu kỳ giảm trung bình là 69 ngày, mức giảm trung bình là 59,9%.
Đáng chú ý, mức giảm sâu tối đa của BNB chỉ là 36,9%, và chỉ mất 9 ngày để phục hồi lại mức giá, xứng đáng là chuỗi chống giảm tốt nhất trong đợt tăng giá.
II. Cục diện phát triển lĩnh vực chuỗi công khai trong giai đoạn tăng giá 2020–2022
Sau khi nói về diễn biến chung của lĩnh vực, LUCIDA tiếp tục phân tích cục diện nội bộ. Trong lĩnh vực chuỗi công khai, Ethereum là nhà lãnh đạo không thể tranh cãi, luôn duy trì thị phần trên 50%. Tuy nhiên, nếu phân tích theo tỷ lệ TVL và tỷ lệ vốn hóa, ta sẽ phát hiện những điều thú vị.
Kể từ tháng 2 năm 2021, tỷ lệ TVL của Ethereum bất ngờ giảm, chuỗi BNB nổi lên mạnh mẽ, và dưới sự dẫn dắt của chuỗi BNB, các chuỗi Polygon, Solana, Tron, Avalanche cùng nhau chia sẻ thị phần thống trị của Ethereum.
Biểu đồ chồng tỷ lệ TVL của các chuỗi công khai lớn
Xét về vốn hóa, kể từ tháng 2 năm 2021, tỷ lệ vốn hóa của Ethereum cũng giảm mạnh rõ rệt.
Biểu đồ chồng tỷ lệ vốn hóa của các chuỗi công khai lớn
Ghi chú: Dữ liệu trên lấy từ DefiLlama, nền tảng này không cung cấp dữ liệu TVL cho Internet Computer, IOTA, Polkadot, đồng thời dữ liệu TVL chỉ bắt đầu từ tháng 8 năm 2020, điều này ảnh hưởng nhẹ đến tính toán định lượng tỷ lệ TVL, nhưng không ảnh hưởng đến phân tích định tính trong bài viết.
III. Động lực bùng nổ của các chuỗi công khai trong đợt tăng giá 2021
3.1 DeFi khiến Ethereum quá tải
Sau "mùa hè DeFi" tháng 6 năm 2020, nhu cầu tương tác trên Ethereum tăng mạnh, dẫn đến chi phí Gas trên Ethereum tăng vọt. Việc Compound ra mắt khai thác thanh khoản đã làm bùng nổ DeFi, các token khai thác đặt tên theo thực phẩm lan rộng khắp lĩnh vực mã hóa vào tháng 7, lợi nhuận cao đã làm bùng cháy nhiệt huyết toàn ngành. Mặc dù lợi nhuận cao không duy trì lâu, DeFi sau một vòng sàng lọc đã trỗi dậy trở lại vào quý IV. Cuối năm, không chỉ có hàng loạt dự án mới ra mắt mà các dự án hàng đầu cũ cũng hoạt động sôi nổi hơn.
Theo đà phát triển của DeFi, chi phí Gas hàng ngày trên Ethereum tăng từ 447 nghìn USD lên 49,55 triệu USD, tăng hơn 100 lần (tháng 6 năm 2020 - tháng 2 năm 2021), trong đó giao dịch chiếm tỷ trọng cao nhất và tăng nhanh nhất đến từ DeFi.
Tỷ lệ chi phí Gas
3.2 BSC là chuỗi đầu tiên nắm bắt cơ hội trong lĩnh vực chuỗi công khai
Chi phí Gas trên Ethereum duy trì ở mức cao, hiệu ứng làm giàu từ DeFi nóng bỏng tay, nhu cầu khổng lồ đã tạo cơ hội cho các chuỗi mới đuổi kịp, chuỗi đầu tiên tận dụng cơ hội này là BSC (sau đổi tên thành BNB Chain), chính thức ra mắt vào tháng 9 năm 2020, sau đó Binance tuyên bố thành lập quỹ hạt giống 100 triệu USD hỗ trợ các dự án và nhà phát triển DeFi trên BNB Chain, thúc đẩy sự phối hợp giữa hệ sinh thái CeFi và DeFi. Ngày 2 tháng 2 năm 2021, sau 5 tháng ra mắt, BNB Chain đạt mốc 1 triệu địa chỉ độc lập. Ngày 9 tháng 2, số lần chuyển tiền trên BNB Chain vượt 1,6 triệu, cao hơn 1,32 triệu lần trên Ethereum.
BNB Chain tận dụng khả năng tương thích EVM để tiếp nhận nhu cầu tràn ra từ Ethereum, đồng thời sử dụng token BNB để tham gia phát hành dự án mới, từ đó trao quyền cho hệ sinh thái BNB Chain. Vào tháng 2 năm 2021, sự bùng nổ hệ sinh thái DeFi trên BNB Chain và đà tăng giá của BNB đã tạo nên hiệu ứng hỗ trợ lẫn nhau.
3.3 Các chuỗi như Polygon, Fantom, Harmony, Avalanche sử dụng cơ chế khuyến khích để thúc đẩy phát triển
Sau đó, Polygon bùng nổ vào các tháng 4-5 cũng tương thích EVM, khác với cách dùng token BNB để trao quyền như BNB Chain, vào cuối tháng 4, Polygon khởi động quỹ khuyến khích 150 triệu USD, trong đó kế hoạch khai thác thanh khoản 40 triệu USD trực tiếp thu hút giao thức DeFi hàng đầu Ethereum là Aave, trong 2 tháng, TVL tăng cao nhất 68 lần.
Khuyến khích hệ sinh thái trở thành tiêu chuẩn bắt buộc cho các chuỗi sau này phát triển hệ sinh thái. Từ tháng 9 đến tháng 10 năm 2021, lần lượt Fantom, Harmony, Avalanche (180 triệu USD), Celo và NEAR đều đưa ra các kế hoạch khuyến khích. Một số chuỗi chọn tương thích EVM, như BNB Chain, Polygon đã nêu trên, cũng có Fantom, khả năng tương thích EVM giúp thu hút tốt hơn từ hệ sinh thái Ethereum.
3.4 Chiến lược của Solana “nhẹ công nghệ, nặng hệ sinh thái” giúp vượt mặt đối thủ
Solana nằm trong nhóm đầu về mức tăng giá token chuỗi, sự trỗi dậy của nó nhờ vào chiến lược “nhẹ công nghệ, nặng hệ sinh thái”. So với các chuỗi PoS nổi tiếng như Avalanche, Algorand, Solana chọn giải pháp công nghệ tập trung hơn, điều này làm giảm đáng kể độ khó triển khai, cho phép nhanh chóng tung ra sản phẩm đáp ứng nhu cầu. Để thúc đẩy sự phồn thịnh của hệ sinh thái, đội ngũ Solana và các nhà đầu tư đã thực hiện nhiều biện pháp khuyến khích người dùng trải nghiệm nền tảng, ví dụ như khai thác thanh khoản, trợ cấp cho nhà phát triển, tổ chức cuộc thi hackathon, cấp quỹ quyên góp, v.v.
Như hình dưới đây, chuỗi Solana thu hút đông đảo nhà phát triển. Năm 2021, số lượng và tốc độ tăng trưởng nhà phát triển trên hệ sinh thái Solana đều nằm trong nhóm dẫn đầu.
3.5 NFT tiếp tục khuấy động nhu cầu đối với các chuỗi công khai
Từ nửa cuối năm 2020 đến quý I năm 2021, NFT là nguồn nhu cầu lớn nhất đối với các chuỗi công khai.
Quý II năm 2021, NFT nối bước DeFi trở thành lĩnh vực ứng dụng thứ hai tạo ra nhu cầu giao dịch khổng lồ. Khi các ngôi sao tham gia, NFT bắt đầu lan tỏa ra ngoài giới, thu hút hàng loạt nhà đầu tư và dự án, quy mô giao dịch NFT không ngừng mở rộng. Với vai trò là chuỗi hàng đầu, Ethereum có ưu thế tuyệt đối về vốn, số lượng nhà phát triển và quy mô hệ sinh thái, do đó sở hữu nhiều dự án NFT nhất. Đồng thời, lĩnh vực NFT trên các chuỗi công khai khác cũng phát triển mạnh mẽ. Ví dụ như chuỗi Solana, vào thời điểm thị trường ảm đạm tháng 5 năm 2021, khối lượng giao dịch NFT thậm chí còn逆势 tăng. Hiện nay, Solana đã trở thành hệ sinh thái NFT lớn thứ hai, chỉ sau Ethereum.
3.6 Nguyên nhân cụ thể đằng sau chu kỳ luân chuyển các chuỗi công khai
Do đó, có thể nói rằng đợt tăng giá này của các chuỗi công khai bắt nguồn từ sự phồn thịnh của các ứng dụng và hạn chế về khả năng mở rộng của Ethereum. Tóm lại, chu kỳ luân chuyển các chuỗi công khai có những nguyên nhân sau:
-
Sự phồn thịnh của DeFi khiến phí Gas trên Ethereum quá cao và tắc nghẽn, tình trạng này kéo dài đến năm 2021, sự luân phiên phồn thịnh của NFT, GameFi tiếp tục đặt ra yêu cầu cao về khả năng mở rộng của các chuỗi công khai.
-
Trong giai đoạn tăng giá, nhu cầu khổng lồ từ các ứng dụng khiến các chuỗi có tốc độ triển khai nhanh và tiềm lực tài chính mạnh chiếm được lợi thế, thu hút các ứng dụng tham gia hệ sinh thái.
-
Các chuỗi công khai có nguồn lực khác nhau, dù cùng dùng công thức chung “tương thích EVM/cầu nối liên chuỗi + khuyến khích hệ sinh thái”, chiến lược cụ thể cũng khác biệt. BNB Chain và Solana dùng token nền tảng để trao quyền, Polygon thu hút các giao thức DeFi hàng đầu từ Ethereum.
-
Tương thích EVM giúp nhanh chóng hưởng lợi từ thành quả của Ethereum, bao gồm cả các giao thức fork và nhà phát triển.
3.7 Khó khăn về công nghệ và chậm triển khai là một trong những lý do ảnh hưởng đến mức tăng của Cosmos và Polkadot
Trường hợp ngược lại là Cosmos và Polkadot, họ không hưởng nhiều lợi ích từ đợt tăng giá này, nguyên nhân đầu tiên là độ khó công nghệ cao, triển khai chậm, thứ hai là khả năng tương thích với Ethereum không đủ tốt, cần xây dựng cầu nối liên chuỗi riêng để kết nối với Ethereum.
LUCIDA cho rằng điều này cũng giải thích vì sao trong phần thống kê trước đó về “1.3 mức tăng trưởng tối đa của các chuỗi”, Cosmos và Polkadot chỉ xếp thứ 12 và 15 về mức tăng trưởng tối đa.
IV. Hào moat của các chuỗi công khai
Sau một đợt tăng giá, các chuỗi mới đã thu hút được nhà phát triển và người dùng, đồng thời xây dựng được cơ sở hạ tầng và hệ sinh thái ứng dụng riêng. Như V神 nói, tương lai sẽ là cục diện đa chuỗi, vậy sau đợt tăng giá này, các chuỗi công khai đã xây dựng hào moat như thế nào?
4.1 Ethereum
Ethereum xếp thứ hai về vốn hóa trong thị trường mã hóa, tỷ lệ vốn hóa dài hạn nằm trong khoảng 17% - 22%, có ý nghĩa trọng đại đối với toàn bộ thị trường mã hóa. Theo báo cáo "Báo cáo hệ sinh thái Ethereum Quý I năm 2022", số lượng DApp hoạt động ổn định trên Ethereum là 4011, hơn 7220 hợp đồng thông minh.
Ethereum là chuỗi công khai có hào moat cao nhất, mức độ phi tập trung và an ninh mạng cao, lượng người dùng lớn, số lượng nhà phát triển đông đảo. Cơ sở hạ tầng hoàn thiện (ví, oracle, công cụ phát triển), loại hình ứng dụng phong phú, đã hình thành hiệu ứng mạng lưới, là môi trường nuôi dưỡng đổi mới, luôn đi đầu xu hướng ứng dụng blockchain:
-
(2017 - 2018) Cuối năm 2015, Ethereum đề xuất tiêu chuẩn ERC20, cuối cùng trực tiếp dẫn đến đợt tăng giá do các đợt phát hành ICO năm 2017. Năm 2017, việc phát hành hợp đồng thông minh mở rộng ranh giới công nghệ blockchain, blockchain với tư cách là công nghệ nền tảng bước vào tầm nhìn chính thống. Trong đợt tăng giá này, việc Ethereum giữ vững vị trí thứ hai về vốn hóa đã đặt nền móng, đồng thời kéo theo định giá của các nền tảng hợp đồng thông minh khác và các mảng cơ sở hạ tầng; trong hệ sinh thái ETH, số lượng DAPP bùng nổ, các mảng NFT, game trên chuỗi, coin fork tăng giá rõ rệt, ETH ban đầu trở thành mục tiêu tham chiếu cho thị trường altcoin.
-
(2020 - 2021) Trong chu kỳ này, vốn hóa thị trường tiền mã hóa đạt đỉnh 3 nghìn tỷ USD, khối lượng giao dịch trên mạng Ethereum vượt 3,6 nghìn tỷ USD. Tỷ lệ vốn hóa Ethereum tăng từ khoảng 11% đầu năm 2021 lên khoảng 20%. Trong đợt tăng giá này, các mảng luân phiên trong hệ sinh thái Ethereum bao gồm DeFi (DEX, AMM, khai thác thanh khoản, thế chấp vay), NFT, Meme, GameFi, metaverse, v.v.
-
(2021 - Q1 2022) Trong chu kỳ nhỏ của thị trường mã hóa, ngoài sự tiếp nối của các điểm nóng NFT, DeFi, việc tái cấu trúc logic định giá các chuỗi công khai đã thúc đẩy đà tăng giá của các chuỗi.
Trong suốt các giai đoạn trên, các dự án xuất hiện trong mỗi chu kỳ hệ sinh thái Ethereum đều trải qua quá trình sàng lọc trong thị trường gấu, chỉ khoảng 10%-20% tồn tại và phát triển mạnh, trở thành các dự án blue-chip quan trọng và cơ sở hạ tầng phổ biến trong chu kỳ tiếp theo.
Mặc dù xu hướng đa chuỗi làm pha loãng phần thị phần Tổng giá trị khóa (TVL) trên mạng Ethereum, song việc triển khai các giải pháp mở rộng lớp 2. Trong bối cảnh các chuỗi mới liên tục chia sẻ nhà phát triển, người dùng và ứng dụng từ Ethereum, bản thân Ethereum thông qua nâng cấp EIP-1559 đã giảm biến động phí GAS và tốc độ phát hành ETH, tạo sân khấu cho nhiều giao thức lớp 2 như Optimism, Arbitrum, dYdX.
4.2 Binance Smart Chain
BSC chính thức ra mắt vào tháng 9 năm 2020. TVL của BSC sau khi vượt ngưỡng 15 tỷ USD vào quý II năm 2021 không lâu, do giá BNB và các sản phẩm phái sinh (như CAKE và XVS) tăng mạnh, TVL của nó tăng hơn gấp đôi trong vòng 10 ngày, đạt 35 tỷ USD.
Sau khi thị trường mã hóa sụt giảm ngày 5.19, BSC trở thành nền tảng bị tin tặc tấn công tích cực nhất, liên tiếp xảy ra 6 sự kiện tấn công, phương thức tấn công chủ yếu là cho vay chớp nhoáng (flash loan), thiệt hại lớn, giá token bị ảnh hưởng nghiêm trọng trong ngắn hạn. Khi hàng loạt yếu tố tiêu cực liên tiếp tác động thị trường, bao gồm sự kiện thanh lý Venus mất 200 triệu USD và vụ tấn công flash loan PancakeBunny trị giá 45 triệu USD, cảm giác hưng phấn do lập kỷ lục cao mới nhanh chóng tan biến. Việc khai thác lỗ hổng gia tăng làm suy giảm niềm tin người dùng, dẫn đến giá token và TVL sụt giảm mạnh. Từ tháng 3 đến tháng 9 năm 2021, thị phần TVL trung bình duy trì khoảng 15%.
Ưu điểm của BNB Chain là có lượng người dùng lớn, đồng thời được hỗ trợ bởi nguồn lực tài chính, công nghệ, nhân sự từ Binance. Nhược điểm là mạng lưới quá tập trung, hệ sinh thái phụ thuộc nặng nề vào cộng đồng nhà phát triển Ethereum.
4.3 Solana
Bản beta mạng chính Solana ra mắt vào tháng 3 năm 2020. Tính đến nay, chuỗi Solana có gần 2700 dự án, bao gồm 8 lĩnh vực chính như DeFi, ví, NFT, cơ sở hạ tầng, game phi tập trung và 15 lĩnh vực chuyên biệt như stablecoin, DEX, phái sinh.
Solana đã phát triển nền tảng hệ sinh thái NFT khá đầy đủ, ví dụ như công cụ dự án, thị trường giao dịch. Magic Eden là một thị trường giao dịch NFT dựa trên Solana. Ngay từ đầu phát triển, nó chọn xây dựng trên Solana (phi EVM) vì ưu thế hiệu suất cao, đồng thời tập trung mạnh vào lĩnh vực game. Hiện nay, khối lượng giao dịch chiếm hơn 97% toàn bộ hệ sinh thái Solana. Cần lưu ý rằng Opensea trước đây chỉ hỗ trợ Ethereum, từ tháng 4 năm nay mới bắt đầu hỗ trợ Solana, tuy nhiên phần lớn giao dịch của dự án hàng đầu Okay Bears vẫn được thực hiện trên Magic Eden.
Do doanh thu phí mạng Solana tương đối thấp, trừ khi số lượng dApp và mức sử dụng tăng hoặc phí tăng, nếu không có thể không đủ để hỗ trợ mô hình định giá dựa trên dòng tiền. Tương tự BNB Chain, mức độ tập trung của mạng Solana cũng rất cao. Khi quy mô người dùng mở rộng, mạng Solana bộc lộ sự bất ổn kéo dài, đã xảy ra nhiều lần ngừng hoạt động, dừng tạo block. Từ năm ngoái đến nay, Solana liên tiếp gặp sự cố ngừng hoạt động dài hạn, qua nhiều tai nạn, mọi người bắt đầu nghi ngờ cơ chế đổi mới của Solana thực tế chưa thực sự giải quyết được “tam giác bất khả thi”, mà chỉ bảo toàn “hiệu quả” bằng cách hy sinh “an toàn”.
V. Kết luận
Diễn biến thị trường của token chuỗi công khai vừa mang tính bùng nổ, vừa có khả năng chống rủi ro tốt, là một lĩnh vực rất quan trọng trong phân bổ tài sản. Qua chu kỳ luân chuyển và bùng nổ của các chuỗi công khai trong đợt tăng giá này, mặc dù Ethereum có lợi thế tiên phong, nhưng cục diện các chuỗi công khai vẫn chưa ngã ngũ. Dù là thông qua khuyến khích hệ sinh thái, kết nối tốt hơn với Ethereum, hay thu hút ứng dụng bom tấn, các chuỗi đều có thể nhanh chóng chiếm lĩnh thị phần. Những chuỗi đã sớm thổi phồng kỳ vọng trước khi chính thức ra mắt hoặc bùng nổ hệ sinh thái thì diễn biến thị trường kém hơn, điều này cho thấy lĩnh vực chuỗi công khai là lĩnh vực được thúc đẩy bởi nhu cầu.
Đợt tăng giá này, các chuỗi công khai được hưởng lợi từ sự bùng nổ ứng dụng DeFi, NFT và khả năng xử lý hạn chế của Ethereum; bất kỳ chuỗi nào cung cấp được hỗ trợ hiệu suất và tài chính cho các ứng dụng mới đều có thể phát triển nhanh chóng. Dự kiến logic này sẽ có chút khác biệt trong chu kỳ tới, vì sau khi trải qua lắng đọng thị trường, các ứng dụng chất lượng vượt qua cả thị trường tăng và gấu sẽ chiếm lĩnh thị phần lớn hơn, từ đó các chuỗi công khai nơi các ứng dụng này tọa lạc cũng sẽ được hưởng lợi.
Tác giả bài viết và tài liệu tham khảo
Lisa Yao@SnapFiners DAO, Aoao@SnapFingers DAO, LiHui@LUCIDA, George@LUCIDA, ZnQ_626@LUCIDA
So sánh ngang 6 góc độ 6 chuỗi, Tổng kết lĩnh vực chuỗi công khai 2021, Báo cáo xu hướng blockchain 2021-2022, Báo cáo 2020-2021, Báo cáo nhà phát triển Electric Capital 2021
Giới thiệu về LUCIDA
LUCIDA là một quỹ phòng hộ định lượng trong lĩnh vực Crypto, trụ sở chính tại Quần đảo Cayman, tham gia thị trường Crypto từ tháng 4 năm 2018 và đầu tư thị trường thứ cấp, chủ yếu theo các chiến lược CTA, arbitrage thống kê, quyền chọn và các sản phẩm phái sinh tài chính khác, đồng thời cung cấp dịch vụ quản lý tài sản cho khách hàng cá nhân giàu có, định kỳ phát hành các báo cáo nghiên cứu chuyên sâu.
Giới thiệu về SnapFinger DAO
SnapFingers DAO là một tổ chức tập trung nghiên cứu các lĩnh vực前沿 trong blockchain, cam kết thu hút các chuyên gia nghiên cứu đầu tư và cộng đồng đóng góp từ các lĩnh vực khác nhau thông qua mô hình khuyến khích, tạo thành vòng khép kín từ nghiên cứu đến truyền bá, cuối cùng thực hiện tầm nhìn "búng tay một cái trong thế giới blockchain".
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
