9 quan sát mới về các blockchain lớn: Vị vua của các blockchain công cộng sắp thay đổi?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
9 quan sát mới về các blockchain lớn: Vị vua của các blockchain công cộng sắp thay đổi?
Sự thoái trào của Solana và sự vươn lên mạnh mẽ của BSC.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Frank, PANews
Vào mùa thu năm 2025, cuộc cạnh tranh trong lĩnh vực blockchain công khai trở nên biến động mạnh mẽ, một trận chiến khốc liệt đang leo thang giữa các bên về người dùng, vốn và nhiệt độ hệ sinh thái. Solana, vị vua một thời, lại đối mặt với thử thách khi dòng lưu lượng rút lui, trong khi BNB Chain với hệ sinh thái mới mạnh mẽ và nâng cấp công nghệ đã tạo ra hiệu ứng "hút máu" mạnh mẽ. Đồng thời, mạng chính Ethereum vẫn tăng trưởng ổn định giữa những ồn ào, còn thị trường Layer2 hiện lên bức tranh phức tạp "nóng lạnh đan xen".
PANews sẽ đi sâu phân tích dữ liệu mới nhất của các blockchain công khai hàng đầu, làm rõ nguyên nhân sâu xa và xu hướng tương lai đằng sau cuộc di cư lưu lượng này.
Solana: Chỉ số dữ liệu sụt giảm, đối mặt thách thức dòng chảy ra ngoài
Trong ba tháng gần đây, hiệu suất dữ liệu của Solana cho thấy xu hướng suy giảm và bắt đầu mất đi vị trí dẫn đầu trên nhiều chỉ số. Trong đó, số lượng địa chỉ hoạt động và việc phát hành token mới là rõ rệt nhất. Tính đến ngày 24 tháng 9, số ví hoạt động trên mạng Solana là 2,19 triệu, so với 6 triệu vào tháng 6 đã giảm 63,5%. Mức dữ liệu này thậm chí còn thấp hơn mức độ nóng vào trước tháng 8 năm 2024, và sự suy giảm này không phải là hiện tượng riêng lẻ. Về số lượng token mới ra đời, hiện tại con số khoảng 31.000, giảm mạnh so với đỉnh cao hơn 80.000 mỗi ngày vào tháng 1. Hơn nữa, sự sụt giảm này chủ yếu xảy ra gần đây; vào ngày 15 tháng 9, dữ liệu token mới mỗi ngày vẫn duy trì khoảng 50.000.
Về khối lượng giao dịch DEX, theo dữ liệu từ Dexscreener, lấy 24 giờ gần nhất làm ví dụ, khối lượng giao dịch trên chuỗi BSC đạt khoảng 14,3 tỷ USD, trong khi Solana vào khoảng 8,3 tỷ USD. Solana hiện không còn là blockchain giao dịch sôi động nhất. Tuy nhiên, số cặp giao dịch mới được tạo ra trên Solana trong 24 giờ qua vẫn ở mức 5.919, giữ vững vị trí số một.
Về vốn, trong tuần gần đây, Solana cũng có sự rút vốn rõ rệt, với dòng chảy ròng ra ngoài khoảng 63,4 triệu USD.
Xét về hướng chảy ra, theo dữ liệu từ deBridge, chuỗi BSC đã trở thành đích đến chính của dòng vốn từ Solana. Trong tuần gần đây, khoảng 47 triệu USD chảy từ Solana sang BSC, trong khi chỉ có 28 triệu USD chảy ngược lại từ BSC. Từ góc nhìn này, BSC thực sự đang hút dòng chảy từ Solana. Mặc dù sắp tới Solana có những tín hiệu tích cực như ETF và nhiều công ty DAT, đồng thời vừa thông qua kế hoạch nâng cấp Alpenglow mới nhất vào tháng 9, nhưng những điều này vẫn chưa thể thúc đẩy nhiệt độ hệ sinh thái trên chuỗi.
BSC: Trỗi dậy mạnh mẽ, lưu lượng bùng nổ nhằm vào ngôi vương của Solana
BNB Chain trong vài tháng gần đây luôn trong trạng thái tăng trưởng và có dấu hiệu vượt mặt Solana. Trước hết, về số lượng ví hoạt động, tính đến ngày 25 tháng 9, số địa chỉ hoạt động hàng ngày của BSC đạt khoảng 4,8 triệu, đã vượt qua mức 2,19 triệu của Solana. Vào tháng 4, con số này chỉ là 2,6 triệu, tăng khoảng 84,6%. Ngoài ra, về số lượng giao dịch mỗi ngày, cũng thấy rõ sự cải thiện đáng kể gần đây, hiện đạt khoảng 17 triệu giao dịch mỗi ngày. Vào ngày 30 tháng 8, con số này chỉ khoảng 10 triệu, tăng khoảng 70% trong một tháng gần đây. So với mức trung bình khoảng 3 triệu giao dịch mỗi ngày vào đầu năm, thì đã tăng gần 6 lần.
Về dòng vốn, trong tuần gần đây, BSC có dòng vốn ròng vào khoảng 73,5 triệu USD, đứng thứ ba trong số các blockchain về lượng vốn流入. Theo dữ liệu từ deBridge, nguồn vốn chủ yếu đến từ Solana, Arbitrum và mạng chính Ethereum.
Một phần lý do đằng sau những thay đổi này bắt nguồn từ hiệu ứng tạo giàu trên Alpha trước đó và sự bùng nổ gần đây của Aster. Vào ngày 25 tháng 9, phí giao dịch một ngày của Aster đạt mức kinh ngạc 12,92 triệu USD, chỉ xếp sau Tether. Khối lượng giao dịch hợp đồng đạt 35,8 tỷ USD, đã vượt qua Hyperliquid.
Ngày 23 tháng 9, BNB Chain tiết lộ trên nền tảng X rằng các trình xác thực đang đề xuất giảm giá gas tối thiểu của BNB Smart Chain từ 0,1 Gwei xuống 0,05 Gwei, đồng thời tăng tốc độ tạo khối từ 750 mili giây lên 450 mili giây, nhằm duy trì khả năng cạnh tranh với các blockchain nhanh nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa. Một khi nâng cấp này hoàn tất, BSC sẽ gần như ngang bằng với Solana về hiệu năng. Rõ ràng, cuộc tấn công lần này của BSC nhằm vào Solana không còn đơn giản như trước khi tung ra Four.me để phát động chiến dịch meme.
Ethereum: Tăng trưởng ổn định bên ngoài những ồn ào
Mặc dù mạng chính Ethereum hiện không có nhiều chuyển động nổi bật trên chuỗi, nhưng dữ liệu cho thấy sự cải thiện rõ rệt. Lấy số lượng giao dịch hàng ngày làm ví dụ, trong suốt năm 2024, số lượng giao dịch hàng ngày trên mạng Ethereum cơ bản duy trì ở mức khoảng 1 triệu. Sau tháng 4 năm 2025, con số này bắt đầu tăng rõ rệt, hiện tại duy trì ở mức 1,5 đến 1,8 triệu giao dịch mỗi ngày, là mức cao nhất trong lịch sử Ethereum.
Về người dùng hoạt động hàng ngày, tình hình cũng tương tự. Vào tháng 8, mức cao nhất của người dùng hoạt động hàng ngày trên Ethereum đạt 557.200, là mức cao nhất trong gần 3 năm. Ngoài ra, sự tăng trưởng này không còn là thoáng qua mà duy trì trong một thời gian. Tính đến ngày 22 tháng 9, số liệu người dùng hoạt động hàng ngày vẫn duy trì trên 500.000.
Tất nhiên, với tư cách là một blockchain tập trung vào DeFi và hạ tầng, sự gia tăng nhiệt độ trên mạng chính Ethereum dường như không phải do các dự án mới thúc đẩy. Lấy dữ liệu ngày 25 tháng 9 làm ví dụ, trong ngày đó có 198 nhóm giao dịch mới được tạo trên mạng chính Ethereum, khối lượng giao dịch khoảng 11,5 triệu USD, chỉ chiếm 0,3% tổng khối lượng giao dịch trên chuỗi trong ngày là 38,8 tỷ USD.
Một thay đổi dữ liệu quan trọng khác của Ethereum là TVL. Từ tháng 4 năm 2025, TVL của Ethereum tăng mạnh từ 45 tỷ USD lên mức cao nhất 97 tỷ USD. Tuy nhiên, lý do chính đằng sau con số này có lẽ vẫn là giá ETH tăng, xét về lượng ETH được đặt cược, dữ liệu này từ tháng 4 trở đi liên tục giảm. Điều này cho thấy lượng ETH đặt cược trên chuỗi Ethereum đang giảm, vậy nên TVL tăng thêm đến từ nơi khác. Giá trị tăng thêm này có thể đến từ sự tăng trưởng của stablecoin, tính đến ngày 25 tháng 9, vốn hóa phát hành stablecoin trên Ethereum đạt 161,7 tỷ USD, tăng gần gấp đôi so với mức 84 tỷ USD vào tháng 12 năm ngoái.
Base: Giao dịch vẫn sôi động, nhưng cảnh báo về việc mất người dùng
Giao dịch trên chuỗi Base vẫn duy trì khá sôi động. Về số lượng giao dịch hàng ngày, từ mức khoảng 8,4 triệu giao dịch/ngày vào tháng 8, đến ngày 21 tháng 9 đã tăng lên 14,48 triệu giao dịch, cải thiện đáng kể và lập kỷ lục mới, vượt qua mức đỉnh đầu năm vào tháng 1. Ngoài ra, số lượng token mới được tạo cũng cho thấy sự sôi động, theo dữ liệu từ Dexscreener, trong 24 giờ gần nhất đã tạo 3.586 nhóm giao dịch mới, con số này thậm chí còn cao hơn BSC.
Tuy nhiên, về dữ liệu người dùng hoạt động hàng ngày, Base từ sau tháng 7 cho thấy xu hướng giảm rõ rệt, từ mức cao 2,4 triệu người dùng hoạt động hàng ngày giảm xuống còn 797.000 vào ngày 22 tháng 9, giảm 67%. Ngoài ra, trong tuần gần đây, dòng vốn ròng chảy ra khỏi Base đạt 99,6 triệu USD, là một trong những blockchain có lượng chảy ròng ra lớn nhất.
Nhìn chung, Base vẫn là blockchain công khai hoạt động nhất trong hệ sinh thái Ethereum L2, dù dữ liệu người dùng hoạt động có giảm, nhưng vẫn giữ ưu thế trên nhiều mặt dữ liệu.
Arbitrum: Vị trí dẫn đầu của L2 đang bị thử thách
Arbitrum vẫn giữ vị trí đầu ngành trong hệ sinh thái Ethereum L2 về TVL và dữ liệu stablecoin, tuy nhiên số lượng giao dịch hàng ngày của Arbitrum có độ dao động lớn. Vào ngày 22 tháng 9, số lượng giao dịch hàng ngày của Arbitrum đạt 4,28 triệu, trong khi ngày hôm trước chỉ là 1,92 triệu. Sự biến động lớn này cũng là hình ảnh thu nhỏ về sự thay đổi khối lượng giao dịch của Arbitrum trong gần một năm qua, tổng thể khối lượng giao dịch luôn duy trì trạng thái biến động cao.
Về dòng vốn vào, Arbitrum đứng đầu trong tất cả các blockchain, với dòng chảy ròng vào đạt 217 triệu USD trong tuần gần đây. Xét về nguồn gốc cụ thể, USDT0 và Hyperliquid vẫn là hai nguồn chính, điều này cho thấy Arbitrum hiện vẫn đóng vai trò lớn như cầu nối vốn cho Hyperliquid. Tuy nhiên, cùng với việc Hyperliquid ra mắt stablecoin tự xây dựng USDH, hiệu ứng thuận lợi này có thể sớm biến mất.
Hyperliquid: Đối mặt áp lực cạnh tranh khốc liệt từ đối thủ mới nổi
Xét về góc độ blockchain, dữ liệu của Hyperliquid không nổi bật. Số người dùng hoạt động mặc dù tăng rõ rệt nhưng cũng chỉ đạt 65.200. Về số lượng giao dịch, dữ liệu cả tuần chỉ khoảng 3 triệu. Dữ liệu TVL trong năm nay tăng mạnh, từ 1,9 tỷ USD vào tháng 4 tăng lên 6,1 tỷ USD.
Xét về DEX, gần đây Hyperliquid rõ ràng chịu áp lực cạnh tranh mạnh từ Aster. Từ tháng 8 trở đi, khối lượng giao dịch có xu hướng giảm rõ rệt, từ mức dao động 10-20 tỷ USD giảm xuống mức 5-10 tỷ USD.
Sui: Tăng trưởng rơi vào bế tắc, các blockchain mới nổi bước vào giai đoạn im lặng?
Sự phát triển của Sui vào năm 2025 dường như đã rơi vào điểm nghẽn. Về số lượng giao dịch, sau khi bước vào năm 2025, luôn dao động ở mức khoảng 10 triệu, không có sự tăng trưởng rõ rệt nào.
Về số lượng địa chỉ hoạt động, mặc dù cao hơn nhiều so với trước tháng 3 năm 2024, nhưng trong vòng một năm gần đây cũng chỉ dao động trong khoảng 500.000 - 1 triệu người dùng hoạt động hàng ngày, không có xu hướng tăng hoặc giảm rõ ràng. Về dữ liệu TVL, Sui lại có sự sụt giảm đáng kể, từ 1,24 tỷ USD vào tháng 7 giảm dần xuống còn 575 triệu USD. Số nhóm giao dịch mới được tạo trên chuỗi trong 24 giờ chỉ có 40, thấp xa so với giai đoạn MEME sôi động trước đó. Dường như, với tư cách là một blockchain mới từng được kỳ vọng rất lớn, Sui đang bước vào một giai đoạn im lặng.
Avalanche: Hoạt động trên chuỗi tăng vọt bất thường, RWA có thể trở thành trọng tâm tương lai
Sau nhiều năm im lặng, Avalanche cuối cùng đã bùng nổ trong thời gian gần đây. Biểu hiện dữ liệu rõ rệt nhất là số lượng địa chỉ hoạt động, kể từ khi bước vào tháng 9, số địa chỉ hoạt động hàng ngày của Avalanche L1s tăng vọt từ vài chục nghìn lên hàng triệu, thậm chí lập kỷ lục lịch sử 29 triệu vào ngày 22 tháng 9. Số lượng giao dịch cũng đột ngột tăng lên mức 50 triệu.
Tuy nhiên, sự tăng vọt này dường như không liên quan nhiều đến mức độ hoạt động của Avalanche (C-Chain). Xét riêng dữ liệu C-Chain, số lượng địa chỉ hoạt động vẫn duy trì khoảng 200.000, dù cũng có tăng trưởng nhưng chênh lệch rất lớn so với tổng thể. PANews phỏng đoán rằng sự gia tăng bất thường này có thể liên quan đến một bài kiểm tra tải của mạng con nào đó trên Avalanche. Tháng 8, Grove Finance lên kế hoạch bố trí khoảng 250 triệu USD tài sản thực tế (RWA) trên blockchain Avalanche thông qua Centrifuge và Janus Henderson.
Ngày 23 tháng 9, AgriFORCE thông báo đổi tên thành AVAX One, lên kế hoạch gây quỹ 550 triệu USD, trở thành công ty niêm yết Nasdaq đầu tiên chuyên về việc mua token Avalanche (AVAX). Xét về định hướng hệ sinh thái, hiện tại Avalanche thiên về phát triển RWA và stablecoin.
World Chain: "Sự thật" đằng sau dòng vốn khổng lồ chảy vào – di dời token nội bộ của đội ngũ
Lý do World Chain được nhắc đến ở đây là vì trong bảng xếp hạng dòng vốn ròng vào trên chuỗi trong tuần gần đây, WorldChain đứng thứ hai với dòng vốn ròng vào đạt 119 triệu USD. Tuy nhiên, dòng vốn này có thể không phải do người dùng chủ động dẫn đến, mà là một lần di dời token nội bộ chiến lược của đội ngũ Worldcoin. Ngày 22 tháng 9, ví đội ngũ Worldcoin đã chuyển 110 triệu WLD từ mạng chính Ethereum, trong đó 85 triệu (111 triệu USD) được chuyển chéo sang World Chain.
Từ những thay đổi dữ liệu gần đây, có thể thấy rõ ràng rằng cuộc cạnh tranh trong lĩnh vực blockchain công cộng đã bước vào giai đoạn mới. BSC nhờ hiệu ứng tạo giàu từ ứng dụng hiện tượng và vận hành hệ sinh thái, đã thành công giành lại lượng lớn lưu lượng và vốn từ tay Solana, diễn tả một màn "lội ngược dòng" kinh điển. Ethereum thì dựa vào sự đồng thuận mạng lưới mạnh mẽ và nền tảng vững chắc, thể hiện sức mạnh ổn định như "vật nặng đáy tàu" trong lĩnh vực stablecoin và hạ tầng cơ bản.
Đồng thời, cuộc cạnh tranh nội bộ Layer2, khó khăn tăng trưởng của các blockchain mới nổi cho thấy đây là một thị trường vận hành kép bởi đổi mới công nghệ và xây dựng câu chuyện. Không có blockchain nào có thể giữ vững vị trí dẫn đầu mãi mãi, chỉ có đổi mới liên tục, xây dựng hệ sinh thái nhà phát triển phong phú và bắt kịp điểm nóng thị trường tiếp theo, mới có thể đứng vững trong cuộc chiến giành lưu lượng không ngừng nghỉ này. Bức tranh tương lai vẫn còn đầy biến số.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
PANews
