숨은 부의 비밀: 이더리움 폭등, 그래픽카드 품귀, 반도체주 신고가
이 구호는 그래픽카드 마이닝 장비를 가리킨다. 최근 DeFi의 인기와 이더리움 토큰의 급등으로 인해 그래픽카드가 다시 각광받고 있다.
"재고가 없어요. 마이너들이 싹 쓸어갔어요." TechFlow가 문의한 여러 그래픽카드 판매업체들은 이런 답변을 내놓았다. 주요 전자상거래 플랫폼에서도 그래픽카드는 구하기 어려운 상황이다.
마이닝 업계만 떠들썩한 것이 아니다. 그래픽칩 제조업체인 엔비디아와 AMD의 주가도 급등했다. AMD는 신기록인 85.31달러를 기록했으며, 엔비디아 역시 약 20년 만에 최고치인 451.47달러를 달성했다.
이더리움 급등, 그래픽카드 품귀 현상, 반도체 업체 주가 신기록... 과열된 시장 이면에는 DeFi 열풍이 불러온 나비효과일까?
그래픽카드 폭등
"1만 위안이 넘는 ETH가 있는데, 위로되는 건 2년간 굴린 그래픽카드 가격도 오르고 있다는 점이다." 고빈(顧彬)이 말했다.
지난해 마이너들이 이더리움 얘기를 꺼내면 보통 잠깐 하다가 다른 화제로 돌렸다. 올해 8월 들어 이더리움은 400달러를 돌파하며 2018년 이후 최고치를 기록했다. "많은 마이너들이 특히 이더리움을 중심으로 그래픽카드 마이닝에 대해 논의하기 시작했다."
2018년, 고빈은 P104 그래픽카드 600장을 1장당 600위안에 구입했다. 이는 엔비디아가 GTX1080/1060 칩 기반으로 출시한 전용 마이닝 카드이며, 2년 후에는 장당 900위안까지 올랐다.
이 2년 동안 그래픽카드 마이너는 수익률 50%의 2년짜리 재테크 상품일 뿐 아니라, 수없이 많은 이더리움도 생산해냈다.
"그래픽카드가 미친 듯이 오르고 있어요." 이더리움 마이너 판매업자 라비(Ravi)는 TechFlow에 지난 반달 동안 GTX 1660S가 1300위안에서 1700위안으로, A카드 588은 900위안에서 1300위안으로 올랐다고 전했다. "게다가 재고도 없습니다."
"또 망할 그래픽카드 가격이 올랐네. 이제 완전히 살 수가 없다." 한 게이머가 불평했다. 요즘 게임용 PC를 조립하려는 사람도 줄었다.
TechFlow는 타오바오에서 A카드 588 판매량 상위 5개 업체에 문의했다. 시세의 약 2배인 2699위안을 부른 한 곳을 제외하고 모두 품절이라며 "인터넷 전체적으로 물량이 부족하다"고 답했다.
ASIC 마이너와 달리 이더리움 마이너의 그래픽카드는 컴퓨터 상가나 인터넷 카페 등에서 회수 가능해 잔존 가치 처리가 비교적 쉽다. 널리 알려진 정보에 따르면 A카드는 잔존 가치가 40%, N카드는 60%까지 간다.
"그래픽카드 마이너는 보존 가치가 있고 꼼수가 적어요." 고빈은 이렇게 정리했다. 따라서 그래픽카드 마이너의 하한선은 비트코인 마이너보다 훨씬 높다. 비트코인 시장이 약세일 때라도 새로운 수익성 좋은 그래픽카드 기반 알트코인이 종종 등장하므로 "최소한 뼈조차 남지 않는 일은 없다"고 한다.
게임 및 e스포츠 산업이 그래픽카드 마이닝의 하한선을 지탱한다면, 그래픽카드 가격의 상한선은 어디까지일까?
그래픽카드 가격의 근거
그래픽카드 마이닝의 인기는 이더리움의 급등에서 비롯됐고, 이더리움의 급등은 대개 DeFi의 호황 때문이라고 여겨진다.
DeFi 토큰 총시가총액은 3개월 만에 10배 증가했다. 이더리움 토큰 가격도 2019년 이후 최고치를 돌파했다.
PAdata 통계에 따르면 올해 들어 Gas Price가 8배 상승했고, 법정화폐 기준 체인 상 거래 1건당 가스 수수료는 16배 늘어났으며, 평균 거래 수수료는 1.92달러에 달한다.
모두 DeFi 덕분이다.
DeFi에서 가장 핫한 유니스왑(Uniswap)을 예로 들면, 자산 효과 아래 매일 송금 건수가 8만 건에 이를 정도며, 거래를 빨리 성사시키기 위해 가스비가 150달러까지 치솟기도 한다. 불완전한 통계에 따르면 유니스왑에서 하루에 소모되는 수수료만 800만 달러에 이른다.
이더리움 마이너들의 마이닝 수익은 6월 10일 전후 두 차례의 천문학적 수수료 결함을 제외하면 최근 다시 고점을 찍었다.
DeFi의 자극 외에도 Filecoin의 인기가 그래픽카드 가격 상승을 견인했다. Filecoin 토큰이 막대한 자금을 조달하면서 프로젝트 평가액은 이미 100억 달러를 넘어섰다.
Filecoin 마이너 구성은 CPU, GPU(그래픽카드), 메인보드, 하드디스크, 메모리 등 고성능 PC와 거의 같다. 현재 Filecoin 마이너 판매업체는 약 200~300곳 정도 있다.
AMD 프로세서가 필수적인 것 외에도 대부분의 Filecoin 마이너는 2080Ti 그래픽카드를 장착해 마이닝 중 '시간-공간 증명'을 생성한다.
올해 들어 2080Ti 관련 그래픽카드는 6000위안에서 약 9000위안까지 올랐다.
다른 한편으로, 그래픽카드 생산량 감소도 가격 상승의 직접적인 원인이다.
언론 보도에 따르면 엔비디아는 RTX 20 시리즈 GPU 칩 생산을 단계적으로 중단할 계획이며, 7월 공급량은 6월의 2/3 수준에 그칠 예정이다. 생산 중단 이유는 엔비디아의 차세대 RTX 시리즈 그래픽카드가 곧 출시되기 때문이다.
최근 엔비디아로부터 소식을 얻은 일부 업체에 따르면, 3분기 GPU 공급량은 2분기의 70%로 크게 줄어들 것으로 보이며, 그래픽카드는 계속해서 가격 상승세를 유지할 전망이다.
울프신 마이너(Wolf God Miner)의 공동창업자 장리는 TechFlow에 최근 AMD가 모든 AIB(공인 파트너)에게 제공했던 할인을 취소했다고 전했다. 이전에는 AMD가 AIB 당 칩 1개당 30달러 리베이트를 제공했다.
장리는 또한 엔비디아와 AMD가 마이닝 산업의 과잉 구매를 의도적으로 제한해 향후 소비시장에 충격을 주지 않으려 한다고 말했다.
"확실히 말할 수 있지만, 그래픽카드 마이너는 모든 마이너 중 수익이 가장 높아요." 고빈은 이렇게 말하며 이것이 그래픽카드 가격이 폭등한 직접적인 원인이며, 반도체 업체들마저 조절에 나섰다고 강조했다.
비트코인 마이너들의 하늘이 무너졌고, 그래픽카드 마이닝의 하늘이 우뚝 섰다.
부의 비밀
지난 한 달간 이더리움 토큰은 75% 이상 상승해 현재 397달러를 기록하며 2019년 이후 최고치를 돌파했다.
예전에 마이닝 업계 먹이사슬 최상위에 있던, 수십억을 다루던 비트코인 마이닝 대물들도 그래픽카드 마이닝에 대한 태도를 바꾸지 않을 수 없게 됐다.
"우리도 그래픽카드로 바꾸는 것을 고려하고 있습니다." 한 비트코인 마이닝장 운영자는 비트코인 반감기 이후 많은 동료들이 마이닝장을 팔고 전업을 준비하고 있다고 말했다.
"현재 비트코인 마이닝으로 얻는 수익의 원금 회수 주기는 약 600일 걸릴 수 있지만, 이더리움 마이닝을 사용하면 200일로 줄일 수 있습니다." 고빈은 이더리움 마이닝의 원금 회수 시간이 비트코인의 약 1/3 수준이라며, 원금 회수란 즉각적인 수익 실현을 의미한다고 설명했다.
TechFlow 이전 보도에 따르면 신강, 내몽골의 대부분 화력발전 마이닝장은 폐허 상태였지만, 지금 일부 마이닝장은 그래픽카드 마이너로 가득 차 있다.
현재 한도당 0.35위안의 전기료를 기준으로 이더리움 일부 주요 마이너의 일일 순수익은 90위안을 초과하며, 전기료 비중은 20% 미만이다.
출처: 스파크 마이닝풀(Spark Mining Pool)
이더리움 마이너는 두 가지로 나뉜다: DIY형 그래픽카드 마이너와 맞춤형 GPU 마이너.
일반인이 시장에서 접할 수 있는 대부분은 DIY형 그래픽카드 마이너이며, 업계에서 흔히 보는 것은 맞춤형 GPU 마이너, 예를 들어 안트 E7, 싱동 A10 등이다.
7월 14일, 비트메인은 새 이더리움 마이너 E7을 출시했다. 단일 기기 평균 해시레이트는 500M~550M이며, 안트 세이버 웹사이트에 따르면 당시 E7 마이너는 약 1000대 정도 있었다.
블록체인 리듬(Blockchain Rhythm) 분석에 따르면 1000대 미만의 규모로 인해 E7은 상용 판매되지 않고 내부 마이닝장에서만 사용될 가능성이 크다. 이후 Wu Blockchain도 E7은 현재 판매하지 않는다고 밝혔다.
"수익이 보장되는 좋은 기기는 자기가 채굴하려고 아껴두고, 위험만 크고 돈 안 되는 기기야말로 팔라고 외칠 것이다." 고빈은 이렇게 농담했다.
새로 진입하려는 사람들에게 현재 이더리움 마이닝에 진입하기 좋은 시기일까?
여전히 탑승 가능한가?
미국 동부시간 8월 5일 종가 기준 AMD 주가는 85.31달러로 2000년 이후 최고치를 기록했으며, 엔비디아 주가는 451.47달러로 사상 최고치를 달성했다.
수익을 본 것은 반도체 제조업체뿐만 아니라 선제적으로 포지션을 잡은 이더리움 마이너들이다.
한 이더리움 마이너는 TechFlow에 올해 4월부터 이더리움 마이너를 설치한 이래 채굴한 코인과 중고 그래픽카드 판매로 이미 원금을 회수했으며 "이제부터는 순수익"이라고 말했다.
일부 사람들이 큰돈을 벌고 난 후, 이더리움 마이닝에 여전히 진입할 가치가 있을까?
TechFlow 분석 결과, 현재 진입을 지지하는 이유는 다음과 같은 3가지다:
이더리움은 안정적인 마이닝 난이도와 생산량을 유지하고 있다;
이더리움은 최고의 가치 퍼블릭 블록체인으로 상업적 실현 가능성이 있으며, 체인 상 애플리케이션 순위 1위다;
이더리움 DAG 파일은 매년 512M씩 증가하며, 현재 VRAM 사용량은 3.752GB다. 올해 말까지 VRAM이 4GB 미만인 마이너 약 40%가 퇴역하게 되고, 이더리움 해시파워가 크게 감소하면서 마이닝 수익(코인 기준)이 함께 상승할 것이다.
알려진 바에 따르면 Ethash 알고리즘은 그래픽카드의 VRAM을 소모하며, 새 블록 검증 정보에 이전 모든 블록의 암호화 정보를 포함하도록 요구하므로 마이닝 시 DAG 파일이 VRAM에 저장된다.
예를 들어 싱동 A10은 VRAM이 5GB에 불과해 향후 2년 내 '퇴역' 위험이 있다. "6GB 업그레이드 소식은 못 들었고, DDR6 또는 HBM VRAM 수요를 피할 수 없으며, 싱동이 보유한 GDDR 기술은 아직 성숙하지 않았다." 한 업계 관계자가 말했다.
반대로 마이닝 진입을 반대하는 이유도 다음과 같은 3가지다:
코인 가격이 이미 올라 저점 매수 시기는 지났다. "코인 가격이 오른 후 기계를 사는 진정한 영웅"은 오히려 물려앉는 사람이 될 수 있다;
그래픽카드 마이닝은 진입 장벽이 높고, ASIC 마이너보다 설정 복잡도가 높으며, 안정성도 떨어져 운영관리에 큰 도전이 된다;
이더리움 2.0이 임박했으며 PoW에서 PoS로 전환할 예정이다. 그러나 공식 발표에 따르면 네트워크 업그레이드 후에도 ETH 1.0은 3~5년 더 유지되므로 현재 이더리움 마이너는 얼마간 더 채굴할 수 있다. 하지만 현재 시점에서 새 기계 구입은 위험이 크다.
장리는 현재 새 마이너를 구입하면 대략 10~12개월 만에 원금 회수할 수 있다고 계산했다.
또한 TechFlow 집계에 따르면 중고 가격 1만 위안인 P104 8카드 마이너를 예로 들면, 한도당 0.35위안 전기료 기준 스파크 마이닝풀에서 보여주는 일일 순수익은 75위안으로 약 3개월 이상 만에 원금 회수된다.
"실제로는 그렇지 않아요." 고빈은 경험자 입장에서 분석했다. "강세장에서는 마이너를 사지 마세요. 코인 시장과 마찬가지로 결국 물려앉는 것입니다."
최근 사례로는 안트마이너 K5가 있다. 올해 3월 2일, 9800위안에 정가 책정된 안트마이너 K5가 발매됐고, 2700대가 2분 만에 완판됐다. K5 마이너는 Nervos 퍼블릭 체인 토큰 CKB 전용이며, "하루 수익 2000위안, 5일 만에 원금 회수"라고 주장했다.
4월 중순, 마이너들이 K5를 받고 채굴을 시작하려 했을 때 CKB는 "해시파워 폭등에 폭등까지 더해졌다." 현재 안트 K5 마이너의 일일 채굴 수익은 고작 30위안에 불과하다.
같은 일이 이더리움 마이너에게도 발생할까? 우리는 더 이상 판단하지 않겠지만, "며칠 만에 원금 회수"라는 구호는 결국 하나의 구호일 뿐이다. 결국 급등장에서 실제로 돈을 버는 사람은 소수에 불과하다.
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