AI 에이전트 지갑 인프라 열기 조용히 높아져: Coinbase 추산 매출 최대 700% 폭증 가능

작성자: Ekko an, Ryan Yoon, Tiger Research

번역: AididiaoJP, Foresight News

뉴스 헤드라인은 항상 AI 에이전트의 자율 거래 및 자체 결제 처리를 보도합니다. 사실 암호화 지갑 산업은 이미 오랫동안 길을 닦아 왔습니다. 현재 10 개 이상의 회사가 에이전트 전용 지갑을 구축하고 있습니다. 그들이 진정으로 원하는 것은 무엇이며 잠재적 수익은 얼마나 클까요?

핵심 요약

AI 에이전트가 사람을 대신해 웹을 탐색하거나 상품 혹은 정보를 구매할 때, 그들은 몇 센트 심지어 그 이하인 소액 결제를 수백, 수천 건 발생시킵니다. 기존 은행 카드 결제 시스템은 이러한 규모를 감당할 수 없으므로, 사전 설정된 조건에 따라 자금을 자동으로 분할하고 발송할 수 있는 지갑이 필요합니다.

단기적으로 거의 수익을 볼 수 없음에도 Coinbase, 바이낸스 등의 회사는 여전히 AI 지갑 인프라에 투자하고 있습니다. 이유는 간단합니다. 에이전트 대규모 거래 전에 미래 사용자 기반을 선점하기 위함입니다. 현재 이 단계는 실제 수요 폭발 전에 선제적으로 위치를 선점하는 것입니다.

Coinbase 의 데이터에 따르면 AI 에이전트 사용량이 증가한 후 수익은 현재보다 최대 약 7 배에 달할 수 있습니다.

지갑에 축적된 결제 기록은 특정 AI 에이전트가 수익을 창출하고 있는지 직관적으로 보여주며, 이는 미래 수익을 기반으로 한 대출 문을 엽니다. 마치 소기업의 카드 결제 내역에 따라 신용 한도를 부여하는 것과 같습니다.

하지만 이 모든 것은 현재 여전히 가능성 단계에 있으며 검증된 사실이 아닙니다. AI 에이전트는 여전히 실수를 하거나 잘못된 결제를 실행할 수 있습니다. 국가별, 회사별 규칙이 다르며 에이전트의 법적 지위도 아직 명확하지 않습니다. 따라서 현재 경쟁의 초점은 오늘의 돈을 버는 것이 아니라 형성될 것으로 예상되는 시장을 몇 년 앞서 선점하는 것입니다.

AI 에이전트가 본격적으로 활성화되고 있습니다

올해 초 예측 시장 Polymarket 에서 널리 주목받은 실험이 있었습니다. AI 에이전트에게 50 달러의 시드 자금을 주어 자율 거래하게 하되, API 및 서버 비용을 지불할 만큼 벌지 못하면 '사라지게' 하는 조건이었습니다. 결과적으로 이 에이전트는 거래에 성공했습니다. 이후 비슷한 에이전트들이 같은 방식으로 거래를 시작했습니다.

AI 에이전트는 아직 일상생활에 들어오지 않았지만, 머지않은 장래에 대규모로 사용될 것이라는 점은 이미 명확합니다.

모든 에이전트 거래는 지갑에서 시작됩니다

현재 AI 에이전트는 아직 일상 결제 시나리오에 진입하지 않았습니다. 가장 활발한 응용은 여전히 암호화 생태계 내의 거래 봇입니다. 이는 전통 결제 레일과 독립적으로 암호화 통화 거래에 집중합니다.

미래에 결제는 오늘날 상상하기 어려운 영역으로 확장될 것입니다. 앞서 보고서에서 지적했듯이 AI 는 결제의 본질을 변화시키고 있습니다. 사람이 아닌 에이전트가 직접 웹에서 행동하게 되면 단일 건 결제 금액은 급격히 하락할 것입니다. 한 번의 API 호출이나 데이터 조회 비용은 0.001 달러까지 낮아질 수 있으며 극단적인 경우 0.00001 달러에 불과할 수도 있습니다.

현재 지갑 사용 방식을 넘어 이러한 소액, 사전 설정된 조건에 따른 자동 분할, 그리고 인간 개입 없이 결제를 실현하려면 프로그래밍 가능한 결제 시스템에 의존해야 합니다. 이것이 바로 x402 결제 레일이 등장한 배경이며 지갑은 이 레일 운영의 기반입니다.

그러나 기존 결제 레일은 '사람'을 거래 주체로 설계되었습니다.

은행 카드는 특정 카드 소지자에게 발급되며 거절 결제 (chargeback) 메커니즘을 채택합니다. 문제 발생 시 사람이 이의를 제기하고 거래를 취소하며, 각 거래마다 수십 센트의 고정 수수료가 부과됩니다. 사람이 가끔 20 달러로 물건을 살 때는 이러한 것이 문제가 되지 않습니다. 하지만 에이전트가 초당 수천 건의 결제를 시작하고, 각 API 호출에 0.001 달러, 각 데이터 기록에 0.00001 달러가 든다면 이 결제 모델은 경제적으로 완전히 작동하지 않습니다.

핵심 문제는 다음과 같습니다. 돈 자체가 프로그래밍 가능한가?

은행 카드는 결제 정보 입력을 자동화할 수 있지만 조건에 따라 분할, 스트리밍 결제 또는 자금 흐름의 즉시 정산을 프로그래밍할 수는 없습니다. 반면 지갑이 운영하는 레일은 기본적으로 이러한 능력을 갖추고 있습니다. 카드에 결제 정보를 저장하는 것은 사람을 대신해 '인간 규모'의 거래를 하나 실행하는 것이 최대입니다. 경제가 기계 간 직접 거래로 전환되면 지갑은 유일한 가능한 시작점이 됩니다.

에이전트는 500 억 달러 규모의 비즈니스일 수 있습니다

관련 표에서 알 수 있듯이 지갑 제공자의 범위는 매우 넓으며 거래소에서 스테이블코인 발행사에 이르기까지 다양합니다. 왜 이렇게 많은 유형의 플레이어가 단기적으로 거의 수익을 볼 수 없는 에이전트 지갑 인프라에 진입할까요?

답은 다음과 같습니다. 그들은 오늘이 아닌 미래의 수익과 비즈니스를 배치하고 있습니다. 현재 지갑에 에이전트 기능을 추가하는 것은 즉시 돈을 벌기 위한 것이 아니라 에이전트가 대규모로 활동할 때 방대한 거래량을 흡수할 수 있도록 수용 능력을 미리 구축하기 위함입니다.

핵심은 AI 에이전트가 결국 브라우저 없는 환경에서 24 시간 내내 운영되며 인간의 개입이 전혀 필요하지 않다는 점입니다. 사용자가 에이전트에게 연구 보고서 작성을 완료하도록 요청한다고 상상해 보십시오. 에이전트가 정보를 수집할 때 다른 플랫폼에서 유료 데이터를 한 번 가져올 때마다 소액 결제를 실행합니다. 사용자의 하나의 명령은 순식간에 20 에서 30 건 심지어 그 이상의 결제를 트리거할 수 있습니다.

사람에게는 단순한 조작 요청으로 보이지만 AI 에이전트를 거치면 대량 결제 거래로 변합니다.

이러한 결제 환경 변화가 기업 수익에 어떻게 영향을 미칠까요? Coinbase 가 공개한 데이터로 추정할 수 있습니다. 계산은 Coinbase 의 약 1.2 억 총 등록 사용자 수가 아닌 920 만 월 활성 거래 사용자 (MTU) 를 기준으로 합니다.

채택률, 사용자당 에이전트 수, 일일 호출 빈도라는 세 가지 변수를 결합하여 다음과 같은 시나리오를 도출했습니다.

• 보수적 시나리오 (채택률 10%, 사용자당 1 개 에이전트, 매일 50 회 호출): 연간 수익 증가 약 8,400 만 달러, 증가율 1.2%.
• 중립적 시나리오 (채택률 50%, 사용자당 2 개 에이전트, 매일 200 회 호출): 추가 수익이 약 33.6 억 달러로 크게 증가, 증가율 46.8%.
• 공격적 시나리오 (채택률 100%, 사용자당 3 개 에이전트, 매일 1000 회 호출): 연간 수익 약 503.7 억 달러, Coinbase 현재 총 수익의 약 7 배.

이 비교에서 가장 두드러진 점은 세 시나리오 간 격차가 단순 합산이 아닌 기하급수적으로 확대된다는 것입니다. 채택률이 10% 에서 100% 로 (10 배) 오르는 동안 수익 격차는 약 600 배 확대되었습니다. 8,400 만 달러에서 503.7 억 달러까지.

채택률, 사용자당 에이전트 수, 일일 호출량이라는 세 변수는 곱셈 관계이기 때문에 작은 향상도 총량의 지수적 성장을 가져옵니다. 따라서 에이전트가 대규모로 채택되고 사용자 수가 급증하면 이에 따라 발생하는 수익 흐름은 현재 총 수익의 약 7 배에 달할 수 있습니다.

이것이 Coinbase 가 오늘 거의 관련 수익이 없음에도 에이전트 지갑 인프라를 적극적으로 촉진하는 이유입니다. 에이전트 시대에 예상되는 수익 몫을 미리 확보하려는 것입니다.

에이전트 신은행을 향해

지갑 인프라를 통해 축적된 거래 데이터는 단순한 기록 그 이상입니다. 이는 새로운 비즈니스 모델의 기반을 제공합니다. 지갑에 저장된 결제 이력은 AI 에이전트의 재무 상태와 성과를 평가하는 신용 기준이 될 수 있습니다.

일단 이러한 데이터 기반 신용 평가 시스템이 구축되면 지갑 제공자는 자연스럽게 다음 세대 금융 서비스로 확장할 수 있습니다. 예를 들어 에이전트 전용 수익 기반 금융 (RBF) 등입니다.

Stripe Capital 은 대표적인 사례입니다. 기존 결제 데이터 위에 새로운 금융 비즈니스를 성공적으로 구축했습니다. 2019 년 9 월 Stripe 가 대출 서비스 Stripe Capital 을 출시할 때 외부 신용 조사 기관에 의존하지 않았으며 번거로운 대출 서류도 없었습니다. 대신 자체 결제 네트워크 내 각 가맹점의 실시간 판매 데이터를 직접 활용하여 대출 자격과 한도를 평가했습니다.

Stripe 의 사례는 한 회사가 추가적인 판매 네트워크나 마케팅 투자 없이 기존 운영 데이터 파이프라인 위에 고가치 금융 비즈니스를 구축할 수 있음을 보여줍니다.

에이전트 지갑 제공자도 같은 확장 경로를 걸을 가능성이 높습니다. 지갑을 통해 에이전트의 수익 데이터를 지속적으로 축적함으로써 RBF 를 통해 운영 자금을 제공하고 에이전트에 집중된 금융 플랫폼으로서 수익을 얻는 기반을 마련하게 됩니다.

하지만 이 새로운 비즈니스 라인을 실제로 구축하려면 전제가 있습니다. AI 에이전트는 단순한 결제 실행자에서 스스로 수익을 창출할 수 있는 자산 보유 실체로 진화하여 대출금을 상환할 충분한 실제 수익을 벌어야 합니다.

이러한 성장은 아직 검증되지 않았습니다

위에서 Coinbase 수익 최대 7 배 성장 및 RBF 로의 확장에 대한 설명은 모두 에이전트 결제가 광범위하게 보급된 이후의 낙관적 시나리오를 가정한 것입니다. 이를 실제 경제에 구현하려면 여전히 큰 장애물이 있습니다.

첫째, AI 에이전트의 실제 구매 전환율과 결제 신뢰성에는 여전히 큰 의문이 있습니다. 에이전트는 자율 주문 시 여전히 '할루시네이션' 오류를 발생시켜 잘못된 결제를 초래할 수 있으며 때로는 카드 발행사의 사기 방지 시스템 (FDS) 에 의해 직접 차단되기도 합니다. 따라서 실제 결제 완료율은 여전히 낮습니다.

또한 x402, AP2, MPP 등 결제 프로토콜은 여전히 단편화 상태이며 통일된 표준으로 수렴되지 않았습니다. AI 에이전트는 법적 주체가 아니며 명확한 KYC(신원 인증) 및 금융 규제가 부족하여 시장 확장을 더욱 방해합니다.

따라서 지갑 제공자의 현재 목표는 단기 수수료 수익이 아닙니다. 애플 App Store 는 연간 100 억 달러 수수료 시장을 구축하는 데 15 년이 걸렸으며 위챗페이는 방대한 미니프로그램 생태계를 구축하는 데 7 년이 걸렸습니다. 에이전트 지갑 역시 긴 시간선 위에 있습니다. 그들은 생태계를 구축하고 있는 것이지 눈앞의 수익을 쟁탈하는 것이 아닙니다.

현재의 경쟁은 오늘의 그만한 한계 수익을 위한 것이 아니라, 향후 5 에서 10 년 후 에이전트 경제가 완전히 형성된 후 자금 흐름 데이터를 누가 먼저 장악할 수 있는지 보는 것입니다.