마이크론, 싱가포르에 240억 달러 규모의 공장 건설… 그러나 당신의 메모리 스틱은 여전히 계획에 포함되지 않음
글쓴이: David, TechFlow
지난해 이맘때만 해도 16GB DDR4 메모리 모듈 가격은 200여 위안이었지만, 지금 같은 사양의 제품은 600위안에 달하며 일부 모델은 거의 700위안까지 치솟았다.
가격 상승의 직접적인 원인은 공급 감소다. 세계 3대 메모리 반도체 기업들이 일제히 생산 능력을 AI 시장으로 전환하고 있다. 그중 마이크론(Micron)이 가장 최근에 이 사실을 공식적으로 밝혔다.
1월 27일, 마이크론 테크놀로지는 싱가포르에 첨단 NAND(플래시 메모리 칩) 웨이퍼 제조공장을 건설하기 위해 240억 달러(약 310억 싱가포르 달러)를 투자한다고 발표했다. 이 투자는 10년간 분할 투입되며, 2028년 하반기부터 양산을 시작할 예정이다. 싱가포르 부총리인 간 진용(Gan Kim Yong)이 착공식에 참석했다.
이는 마이크론이 싱가포르에 진행 중인 두 번째 대규모 투자다.
2025년 1월, 마이크론은 동일한 산업단지 내에 70억 달러 규모의 HBM(고대역폭 메모리) 첨단 패키징 공장을 착공했으며, 2027년 가동을 목표로 하고 있다. 두 프로젝트를 합치면, 마이크론의 싱가포르 신규 투자액은 총 300억 달러를 넘는다.
출처: 연합조보(聯合早報), 당자홍(唐家鴻) 촬영
그런데 바로 이 같은 기업이 두 달 전, 운영 29년 차인 소비자 브랜드 크루셜(Crucial, 영서달)을 종료한다고 발표했다. 크루셜은 중국의 징둥(JD), 타오바오(Taobao) 등에서 구매 가능한 메모리 모듈 및 SSD(솔리드 스테이트 드라이브) 브랜드다.
한편에서는 막대한 자금을 들여 공장을 건설하면서도, 다른 한편에서는 소비자 사업을 과감히 정리하는 것이다. 그러나 이 모든 조치는 하나의 명확한 단서를 가리킨다—AI가 요구하는 메모리 수요는 여전히 매우 높다는 점이다.
중국 시장 축소 후의 생산 역량 재배치
마이크론의 싱가포르 투자 강화에는 분명한 지정학적 배경이 있다.
2023년 5월, 중국 국가인터넷정보판공실(중국 인터넷 정보판공실)은 마이크론 제품이 사이버보안 심사를 통과하지 못했다고 발표하며, 국내 주요 정보 인프라 운영자들에게 마이크론 제품 구매 중단을 권고했다. 2018년 당시 중국 본토 시장은 마이크론 전체 매출의 58%(약 173.6억 달러)를 차지했으나, 2022 회계연도에는 10.8%(약 33.1억 달러)로 급감했다.
따라서 남은 생산 역량은 새로운 시장으로의 수출 경로를 찾아야 했다.
현재 마이크론은 싱가포르에 3개의 3D NAND 제조공장과 다수의 패키징·테스트 시설을 보유하고 있으며, 약 9,000명의 직원을 고용하고 있으며, 마이크론 전체 플래시 칩 생산량의 98%를 싱가포르에서 담당한다.
마이크론은 최신 성명에서, HBM 공장이 2027년부터 공급에 실질적인 기여를 할 것으로 기대한다고 밝혔으며, HBM 생산이 싱가포르 제조 사업의 일부가 되면서 NAND 및 DRAM(동적 랜덤 액세스 메모리, 일반적인 메모리 칩) 생산 분야에서 “시너지 효과”가 발생할 것이라고 전망했다.
하지만 이 ‘시너지’의 우선순위는 명확하다: HBM 생산 역량은 2026년 한 해 동안 이미 전량 판매 완료되었고, 데이터센터 고객의 수요는 여전히 충족되지 못하고 있으며, 동시에 소비자 브랜드는 정리되고 있다.
같은 산업단지 내에서, 소비자용 생산라인이 AI용 생산라인에 자리를 내주고 있는 것이다.
소비자 시장 철수의 경영 논리
2025년 12월 3일, 마이크론은 공식 홈페이지를 통해 크루셜(Crucial) 소비자 사업 전면 철수를 발표했다. 이는 전 세계 유통업체, 온라인 쇼핑몰 및 도매업체에서 판매되는 메모리 모듈 및 SSD 제품 전반을 포함한다.
출하 작업은 2026년 2월 말까지 계속되며, 이 시점에 1996년 설립된 이 브랜드는 소매 시장에서 완전히 퇴장하게 된다.
마이크론의 사다나(Sadana) 최고운영책임자(COO)는 성명에서, AI 주도의 데이터센터 수요 증가로 인한 메모리 및 스토리지 수요 폭증이, 마이크론으로 하여금 ‘어려운 결정’을 내리게 했다고 설명했다. 즉, 크루셜 소비자 사업을 철수함으로써 고성장 분야의 주요 전략 고객에게 보다 효율적으로 공급 및 지원을 제공하겠다는 것이다.
데이터 역시 이러한 판단을 뒷받침한다.
마이크론의 2025 회계연도 3분기 HBM 제품 매출은 19.8억 달러에 달했으며, 연간 환산 매출은 약 80억 달러에 이를 전망이다. 트렌드포스(TrendForce) 자료에 따르면, AI 서버에 사용되는 HBM 메모리의 단가는 일반 서버용 메모리의 약 8배에 달한다.
마이크론은 HBM 시장 규모가 2025년 약 350억 달러에서 2028년 약 1000억 달러로 성장할 것으로 전망하며, 이는 2024년 전체 DRAM 시장 규모를 초과할 것이라고 예측했다.
반면 소비자용 스토리지는 이윤이 얇고 경쟁이 치열한 사업이다.
마이크론의 철수로 인해, 글로벌 주요 소비자용 DRAM 제조사는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론의 3사에서 2사로 줄게 된다.
메모리 주식의 AI 바람
자본시장은 이미 이 방향 전환을 가격에 반영했다.
〈매일경제신문〉에 따르면, 2025년 한 해 동안 메모리 관련 주식이 미국 주식시장 상승률 상위 4위를 모두 차지했다:
샌디스크(SanDisk)는 577% 상승하며 S&P 500 지수 내 연간 최대 상승률을 기록한 종목이 되었고, 웨스턴디지털(Western Digital)은 281%, 마이크론은 236%, 세게이트(Seagate)는 216% 각각 상승했다.
이와 비교하면, 엔비디아(NVIDIA)의 동기 상승률은 39%로, 순위 71위에 머물렀다.
보도에 따르면, 구글(Google), 아마존(Amazon) 등 글로벌 기술 거대 기업들은 2025년 10월 마이크론에 ‘무제한 구매 수요’를 제시했다. 마이크론의 CEO 메흐로트라(Mehrotra)는 실적 발표 컨퍼런스콜에서, 2026년 한 해 동안의 HBM 공급 물량이 이미 전량 계약 완료되었다고 밝혔으며, 현재는 주요 고객들의 수요 중 절반에서 3분의 2 정도만 충족시킬 수 있다고 전했다.
마이크론의 최신 실적 자료에 따르면, 2025년 9~11월 매출은 136억 달러로 전년 동기 대비 57% 증가했으며, 이 중 DRAM 매출은 108억 달러로 69% 증가했다.
소비자 측면: 가격 상승 지속 전망
삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 3대 메모리 제조사는 모두 2025년 말부터 2026년 초까지 DDR4 생산을 단계적으로 중단한다고 발표했다. 마이크론은 6월에 DDR4/LPDDR4의 수명 종료(Lifecycle End of Life) 공지를 발행했다.
단, 삼성전자와 SK하이닉스는 DDR4 가격 급등에 따라 생산 계획을 2026년 말까지 연장하기로 했으나, 전반적인 공급 감축 추세는 변함없다.
가격 반응은 극심하다. 트렌드포스 자료에 따르면, 2025년 이후 DDR5 메모리 칩 현물 가격은 300% 이상, DDR4는 150% 이상 상승했다. DDR4는 오히려 ‘가격 역전’ 현상까지 나타나 일부 사양의 가격이 DDR5를 넘어섰다.
아이맥스(ADATA)의 천 리바이(陳立白) 회장도 공개적으로, DRAM, NAND, SSD, HDD 등 4대 저장장치 카테고리가 전면적으로 품귀 및 가격 상승을 겪고 있는 것은 자신이 30여 년간 업계에 몸담으면서 처음 겪는 상황이라고 밝혔다.
오래된 PC에 메모리를 추가하거나 새 데스크톱을 구성하려는 경우, 현재는 여전히 비용 부담이 크다. 왜냐하면 AI는 연산 능력(컴퓨팅 파워)을 필요로 하고, 연산 능력은 메모리를 필요로 하기 때문이다. 당신의 오래된 PC는 여전히 AI 수요보다 낮은 우선순위에 놓여 있을 가능성이 높다.
메모리 관련 주식은 상승했고, 메모리 모듈도 상승했다.
하나는 투자 기회이고, 또 하나는 그 기회를 얻기 위한 대가다.
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