2월 3일 시장 종합 리뷰: 미국 주식 및 금 가격 동반 반등, 연준 여전히 독립성 위기 속

2026.02.03

2월 3일 시장 종합 리뷰: 미국 주식 및 금 가격 동반 반등, 연준 여전히 독립성 위기 속

비농업 부문 고용 보고서는 이번 주 가장 중요한 지표다.

2026.02.03 - 01:30:34

黄金美股美联储

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

비농업 부문 고용 보고서는 이번 주 가장 중요한 지표다.

글쓴이: 마멍니우, TechFlow

금: ‘사상적 폭락’에서 ‘사상적 반등’으로

현물 금 가격이 오늘 4826달러/온스로 마감하며 하루 만에 3.56% 급등했다.

이는 교과서급 ‘V자 반전’이다. 지난 금요일, 금은 1980년 이래 최악의 단일 거래일 폭락을 겪었는데, 사상 최고치인 5600달러에서 4400달러 부근까지 곤두박질쳤고, 하락폭이 10%를 넘었다. 은은 더 심각해 단일 거래일 28% 폭락으로 40여 년 만에 최대 하락폭을 기록했다.

폭락의 도화선은 바로 트럼프 전 대통령이 케빈 워시(Kevin Warsh)를 차기 연방준비제도(Fed) 의장 후보로 지명한 것이다.

워시는 누구인가? 전 연준 이사로, 전형적인 매파 인사다. 긴축적 통화정책을 주창한다. 시장의 논리 흐름은 다음과 같다: 워시의 임명 → 금리가 고수준을 유지하거나 오히려 인상 → 달러 강세 → 금의 매력 감소.

그러나 오늘의 반등은 무엇을 의미하는가? 시장이 재평가 중이다.

투자자들은 두 가지 사실을 인식하게 되었다:

워시 지명이 즉각적인 긴축을 의미하지 않는다. 그는 최소한 5월까지는 취임할 수 없으며, 지금의 공포 매도는 과잉 반응일 가능성이 높다.
금의 ‘탈달러화 서사’는 여전히 유효하다. 각국 중앙은행은 지난 3년간 금을 대량 매입해 왔는데, 이는 연준의 완화 정책 때문이 아니라 달러 신용 체계에 대한 장기적 불신 때문이다. 트럼프가 연준의 독립성에 개입하려는 시도는 오히려 이러한 우려를 강화시킨다.

기술적 관점에서 보면, 지난 금요일 폭락은 대규모 손절 및 증거금 추가 납입을 유발했다(CME는 금 선물 증거금 비율을 6%에서 8%로, 은 선물은 11%에서 15%로 인상). 이러한 기계적 매도는 하락폭을 가중시켰지만, 동시에 레버리지 버블을 제거해 반등 조건을 마련했다.

오늘의 반등은 본질적으로 ‘오류 매도에 대한 정정’이다. 금의 장기적 근본 논리는 여전히 탄탄하다: 지정학적 불확실성, 달러의 장기적 약세 압력, 각국의 탈달러화 추세 등이다. JP모건은 오늘 다시 한 번 2026년 말 금 목표가격을 6300달러로 제시했다. 드레스덴은 역시 6000달러 목표가를 유지했다.

단기적으로는 금이 4500~5000달러 구간에서 횡보할 가능성이 높으며, 2월 말 연준 회의에서 명확한 신호를 기다릴 것으로 보인다.

비트코인: 7만8000달러 ‘진흙탕’에서 허덕임

비트코인 현재 가격은 78,700달러로, 24시간 기준 2% 소폭 상승했으나 주간 기준 10% 이상 하락했다.

비트코인은 주말 동안 일시적으로 7만5000달러 아래로 하락하며 2개월 만에 최저치를 기록했다. 오늘 소폭 반등했으나 전반적으로 여전히 ‘출혈 상태’다.

왜 하락했는가?

거觀 환경 악화. 금의 폭락으로 인한 위험회피 심리 붕괴가 모든 리스크 자산에 파급됐다. 비트코인은 흔히 ‘디지털 금’이라 불리지만, 공포가 극심할 때는 베타가 높은 IT주처럼 행동한다.
레버리지 청산. 주말에는 유동성이 약해 5억 달러 이상의 롱 포지션이 강제 청산됐다. 얇은 시장 깊이는 소량의 매도 물량만으로도 핵심 지지선을 무너뜨리고 연쇄 폭락을 유발한다는 것을 의미한다.
새로운 촉매 부재. 트럼프가 약속한 ‘전략적 비트코인 보유’는 아직 실질적 진전이 없다. 시장은 이를 진짜 실행될 것인지, 아니면 선거 전 허공에 그린 그림인지 관망 중이다.

이더리움은 더욱 약세다. 현재 가격은 2340달러로, 주간 기준 19% 하락했다. ETH/BTC 환율은 0.030으로 떨어져 수년 만에 최저치를 기록했다. 이더리움 생태계의 어려움은 개선되지 않았으며, 킬러 애플리케이션이 등장하지 않는 한 비트코인 대비 약세는 쉽게 바뀌지 않을 것이다.

알트코인은 전반적으로 침체 상태다. 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)처럼 실질적 수익을 내는 소수 프로젝트를 제외하면 대부분의 알트코인은 ‘생존 모드’에 있다. 시장의 ‘부익부 빈익빈’ 현상이 극단화되고 있으며, 자금은 오직 비트코인과 극소수의 우수 자산에만 집중되고 있다.

비트코인 단기 지지선은 7만5000달러이며, 이를 하향 돌파할 경우 다음 목표는 7만달러다. 상방 저항은 8만2000~8만5000달러 구간이다.

미국 주식시장: 공포에서의 반등, 그러나 줄다리기의 시작일 뿐

2월 3일(월요일) 미국 주식시장 3대 지수 모두 상승 마감

다우존스 산업평균지수: 49,407포인트 (+1.05%, +515포인트)
S&P 500지수: 6,976포인트 (+0.54%)
나스닥 종합지수: 23,592포인트 (+0.56%)

이는 전형적인 ‘공포 반등’이다. 지난 금요일 금 11% 폭락, 은 28% 폭락으로 인한 시장 공포 매도 이후, 오늘 시장은 ‘세계 종말이 오지 않을 것’이라는 확신을 바탕으로 강력한 반등을 이뤘다.

세 가지 주요 지지 요인:

제조업 데이터가 예상보다 호조세를 보였다. 미국 1월 ISM 제조업 PMI는 52.6으로, 예상치 48.3을 크게 웃돌며 1년 만에 처음으로 확장 영역으로 복귀했다. 이는 시장에 ‘경제가 그렇게 취약하지 않다’는 자신감을 안겨줬다.

AI 인프라 관련 주가 주도 상승했다. 애플은 4.1% 상승, 마이크론은 5.5% 상승, 샌디스크는 15.4% 급등했다. 메모리 반도체 관련 주들의 강세는 AI 인프라 수요에 대한 시장의 지속적 낙관론을 반영한다. 다만, 오픈AI에 1000억 달러 투자 계획이 무산됐다는 소식으로 인해 엔비디아는 2.9% 하락했으나, 전반적인 AI 서사는 여전히 유효하다.

운송 관련 주가 사상 최고치를 경신했다. 다우존스 운송지수는 약 2% 상승했으며, 유나이티드 항공과 델타 항공은 각각 4~5% 올랐고, 페덱스는 1978년 상장 이래 최고치를 기록했다. 운송 관련 주의 강세는 일반적으로 경제 활동 가속화의 선행 지표로 간주된다.

그러나 시장 내부의 균열은 명확히 드러난다:

디즈니는 7% 폭락했는데, 실적 발표에서 이익 감소와 비용 증가가 확인됐다. 소비 둔화가 엔터테인먼트 산업에 미치는 충격이 본격화되고 있음을 보여준다.

스트래티지(Strategy)는 6.7% 하락하며 암호화폐의 지속적 약세를 반영했다.

더 중요한 것은, 원래 2월 6일 발표 예정이던 비농업 부문 고용지표(NFP)가 연기됐다는 점이다. 이처럼 드문 사례는 시장이 더 오랜 기간 ‘맹목적 운항’을 해야 한다는 것을 의미한다—핵심 데이터 부재 속에서 연준의 3월 금리 인하 가능성(현재 확률 약 40~50%)은 더욱 불확실해질 것이다.

시장의 핵심 모순: 연준의 독립성 위기

최근 모든 자산의 격렬한 변동은 하나의 문제에서 비롯된다: 연준은 여전히 독립적일 수 있는가?

트럼프가 워시를 연준 의장 후보로 지명한 행위 자체가 강력한 정치적 신호다. 워시는 트럼프의 오랜 친구로, 백악관의 지시를 더 따를 가능성이 높다고 여겨진다. 이는 연준의 ‘정치 중립성’ 전통을 깨뜨리는 것이다.

시장은 두 가지 극단적 시나리오를 걱정하고 있다:

시나리오 A: 워시가 진정한 매파로 나선다. 금리는 장기간 고수준을 유지하거나 인상되며, 달러는 강세를 보이고, 금과 비트코인은 계속 압박받는다. 하지만 고금리로 인해 기업 이익이 침식되면서 미국 주식시장도 하락한다. 이는 ‘모두가 패배’하는 상황이다.
시나리오 B: 워시가 ‘트럼프의 도구’가 된다. 정치적 압력 하에 금리 인하를 강행하며 재정 확장을 지원한다. 단기적으로 리스크 자산은 열광할 수 있으나, 장기적으로는 달러 신용 붕괴와 인플레이션 통제 실패로 이어진다. 이는 ‘만성적 독’이다.

어느 시나리오든, 연준의 신뢰도는 손상될 것이다. 이것이 시장이 진정으로 공포를 느끼는 이유다.

금의 오늘 반등은 본질적으로 ‘시나리오 B’에 대한 베팅이다.

연준의 독립성이 약화되면 달러의 장기 신용도 하락하고, ‘궁극의 통화’로서 금의 가치는 상승한다.

비트코인의 지속적 약세는, 이런 서사 하에서 ‘양쪽 모두에게 외면받는’ 상황 때문인데, 만약 연준이 진정한 매파라면 유동성 긴축이 리스크 자산에 불리하고, 만약 연준이 정치적 도구로 전락한다면 비트코인의 ‘탈중앙화’ 서사는 아이러니하게 들리며, 연준조차 독립을 지키지 못하는 상황에서 ‘법정화폐의 지배에 대한 대항’을 말하기 어렵게 된다.