견해: 비트코인 약세장은 이미 90% 완료되었을 수 있음
글: Matt Crosby
번역: AididiaoJP, Foresight News
비트코인 약세장의 종료는 더 일찍 올 수 있으며, 골드 비율(Golden Ratio)은 350일 이동평균선을 하향 돌파하고 중요한 피보나치 지지선에 도달했고 현재 구간은 축적 구간이다.
비트코인은 금과의 지속적인 연관성을 유지하는 데 어려움을 겪어 왔으며, 최근에는 시장 하락 시에만 일시적으로 동조했다. 그러나 달러가 아닌 금의 관점에서 비트코인 가격을 살펴본다면 현재 시장 사이클을 더욱 포괄적으로 이해할 수 있다. 비트코인의 실제 구매력을 금 같은 비교 가능한 자산 대비로 측정함으로써 잠재적인 지지선을 파악하고 약세장 사이클이 언제 종료될지 판단할 수 있다.
핵심 지지선 붕괴로 비트코인 약세장 본격화
비트코인이 약 10만 달러의 350일 이동평균선과 중요한 6자릿수 심리적 저항선을 하향 돌파하면서 실제로 약세장 구간에 진입했으며, 이후 가격은 즉각 약 20% 하락했다. 기술적 분석 관점에서 '골드 비율 배수(Golden Ratio Multiplier)' 이동평균선의 하향 돌파는 일반적으로 약세장 진입 신호로 간주되지만, 달러가 아닌 금 기준으로 보면 상황은 더욱 흥미롭다.
그림 1: BTC가 350일 이동평균선 아래로 하향 돌파한 시점은 역사적으로 약세장 시작 시기와 일치한다.
비트코인의 금 대비 움직임은 달러 대비 움직임과 극명히 다르다. 비트코인은 2024년 12월 정점을 찍은 후 50% 이상 하락했으며, 달러 기준 정점은 2025년 10월에 나타났지만 전년 고점보다 훨씬 낮았다. 이러한 차이는 비트코인이 이미 다수의 예상보다 훨씬 이전에 약세장에 진입했음을 시사하며, 금 기준 비트코인의 역사적 약세장 사이클을 되돌아보면 현재 조정이 이미 핵심 지지 구역에 근접했음을 알 수 있다.
그림 2: 금 기준으로 볼 때 BTC는 이미 8월에 350일 이동평균선 아래로 하향 돌파했다.
2015년 약세장 사이클의 바닥은 86% 하락 후 406일 만에 형성되었고, 2017년 사이클은 364일 지속되며 84% 하락했다. 이전 사이클은 76% 하락 후 399일 만에 바닥을 쳤다. 이번 분석 기준으로, 금 기준 비트코인은 350일 동안 51% 하락했다. 비트코인 시가총액 증가와 시장 유입 자금 확대로 인해 하락 폭이 점차 줄어들고 있지만, 이는 주로 기관 참여 증가와 비트코인 공급 감소를 반영할 뿐 사이클 법칙의 근본적 변화를 의미하진 않는다.
그림 3: 금 기준 BTC의 추세는 이번 약세장이 이미 90% 완료되었음을 시사한다.
다중 주기 지표가 비트코인 약세장 바닥 접근을 시사
하락폭과 기간을 관찰하는 것 외에도 여러 사이클을 아우르는 피보나치 되돌림 수준은 보다 정교한 판단을 제공한다. 역사적 사이클의 바닥에서 정점까지 피보나치 도구를 적용하면 명확한 수평선 중첩 현상을 확인할 수 있다.
그림 4: 이전 사이클의 약세장 바닥은 모두 핵심 피보나치 되돌림 수준과 정렬된다.
2015-2018년 사이클에서 약세장 바닥은 0.618 피보나치 수준에서 형성되었으며, 이는 비트코인 1개당 약 2.56온스 금에 해당한다. 2018-2022년 사이클의 바닥은 정확히 0.5 수준에서 형성되었으며, 비트코인 1개당 약 9.74온스 금에 해당한다. 후자는 이후 강세장에서 중요한 저항이 지지로 전환되는 위치가 되었다.
골드 비율을 달러 가격 목표로 환산
이전 약세장 저점부터 이번 강세장 고점까지 분석 시, 0.618 피보나치 수준은 비트코인 1개당 약 22.81온스 금에 해당하고, 0.5 수준은 19.07온스에 해당한다. 현재 가격은 이 두 수준 사이에 위치하며, 구매력 측면에서 이상적인 축적 구간을 형성할 가능성이 있다.
그림 5: 피보나치 수준을 통해 BTC/금 하락 저점을 예측하고 이를 달러 가격으로 환산하면 비트코인의 가능성 있는 바닥 구간을 추론할 수 있다.
다양한 사이클의 피보나치 수준이 다중으로 중첩된다. 현재 사이클의 0.786 수준(약 21.05온스 금)은 비트코인 약 89,160달러에 해당하며, 이전 사이클의 0.618 수준은 다시 80,000달러 부근을 가리킨다. 추가 하락 시 다음 핵심 기술적 목표는 약 67,000달러이며, 이는 0.382 피보나치 수준(비트코인 1개당 약 15.95온스 금)에 해당한다.
결론: 비트코인 약세장은 이미 90% 완료되었을 수 있음
금 등 자산을 기준으로 측정할 때, 비트코인은 2024년 12월 이후 구매력이 지속적으로 감소해왔으며, 약세장 기간은 단순히 달러 기준 분석보다 훨씬 길다. 다중 사이클의 피보나치 되돌림 수준을 달러로 환산하면 67,000~80,000달러 구간에 강한 지지가 존재함을 알 수 있다. 비록 분석이 이론적일 수 있고 실제 움직임이 완전히 일치하지 않을 수 있으나, 다양한 시간축과 가치 평가 프레임워크에서 데이터가 중첩되는 것은 약세장 종료가 시장 예상보다 더 일찍 올 수 있음을 시사한다.
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