2014 년 이후 BTC 바닥을 치기 전마다 나타나던 신호, 이번에는 조금 부족했다
저자: Jake Pahor
번역: TechFlow
TechFlow 가이드:비트코인의 12 년 역사를 추적한 평가 모델이 막 재구축을 완료했습니다. 새 모델은 현재 읽음값 24.3 을 보여주며, 역사적 하위 20% 구간에 있습니다—하지만 과거 약세장이 실제로 바닥을 찍었을 때 이 숫자는 20 아래로 떨어졌습니다. 이번엔 다를 수도 있고, 아니면 진정한 셰이크아웃이 아직 오지 않았을 수도 있습니다. 저점 매수를 원하는 사람들에게 이는 불편하지만 주목할 만한 신호입니다.
2 주 전 저는 비트코인이 전체 역사상 하위 3% 구간에 있다고 말씀드렸습니다. 오늘 이 점수 읽음값은 24.3 으로, 하위 20% 입니다.
시장이 17 포인트 움직인 것이 아닙니다. 모델이 변한 것입니다. 숫자를 몰래 업데이트하고 아무도 확인하지 않기를 바라기보다, 도대체 무슨 일이 일어났는지 쉬운 말로 설명해 드리는 것이 낫습니다.
사정은 이렇습니다: 만약 당신이 점수를 이용해 실제 금전적인 결정을 내린다면, 그것이 언제 변했고 왜 변했는지 알 권리가 있습니다. 이것이 시스템과 판매 사이의 차이입니다.
왜 점수는 움직였지만 시장은 움직이지 않았는가
우리 구모델에는 결함이 있었고, 우리는 이미 오래전에 알고 있었습니다. 그것은 오늘의 가격과 비트코인의 전체 역사를 비교하는데, 초기 BTC 가 몇 달 만에 수천 퍼센트 상승하거나 하락하던 시기를 포함합니다. 그런 변동성은 다시는 반복되지 않을 것입니다. 그것들이 기준선에 포함되었기 때문에 점수는 몰래 낮게 읽히고 다시는 자체 범위의 상단에 도달할 수 없게 됩니다. 유용하지만 표류하고 있습니다.
재구축된 모델 (v4.1, 현재 서비스 중) 은 가격이 공정 가치 구간 내 어디에 있는지를 측정하며, 이 구간은 2012 년에 고정되지 않고 자산이 앞으로 나아감에 따라 투영됩니다. 동일한 0 에서 100 척도. 동일한 작업. 더 나은 자. 우리는 비트코인 역사상 수동으로 표시한 21 개의 사이클 고점과 저점으로 이를 검증했으며, 이 모델은 해당 지점 식별 정확도가 구모델보다 약 35% 높습니다. 뉴스레터에 완전한 방법론을 모두 담을 생각은 없지만, 웹사이트에 일반인용 버전을 게시했습니다. 질문할 수 없는 점수는 그냥 숫자가 담긴 느낌일 뿐이기 때문입니다.
그렇다면 새로운 자는 실제로 무엇을 말하고 있을까요?
여기가 흥미로운 점이며, 솔직히 말하면 조금 불편하기도 합니다.
2014 년 이후 모든 비트코인 약세장은 이 모델에서 동일한 방식으로 종료되었습니다: 전환 전에 점수가 20 아래에서 상당 기간 머물렀습니다. 2015 년 저점은 7 근처에 찍혔습니다. 2018 년 12 월은 약 15 에 찍혔습니다. 2022 년 11 월 가격 저점 15,742 달러 당시 점수 읽음값은 18 이었으며, 그 전후 몇 주 동안 20 아래에 있었습니다.
이번 사이클 현재까지 최저 기록: 21.5, 7 월 1 일, BTC 58,550 달러.
가깝습니다. 하지만 아직은 아닙니다.
어떻게 이해하든 상관없지만, 이것이 저의 솔직한 이해입니다: 이전 모든 사이클의 기준에 따르면, 우리는 역사적으로 종료를 알렸던 그런 셰이크아웃을 아직 보지 못했습니다. 이것은 하나의 가능성입니다. 또 다른 가능성은 이번 사이클이 더 얕게 유지되는 것입니다. 마치 이전 모든 사이클이 이전 사이클보다 더 얕았던 것처럼요. 우리의 2025 년 10 월 고점 기록 점수는 59 였는데, 과거 광기 시절 74 이상의 읽음값에는 훨씬 못 미칩니다. 압축된 고점은 압축된 저점을 의미할 수 있습니다. 과거가 미래를 예측할 수는 없으며, 모델이 수정구슬인 척하지는 않을 것입니다. 그것은 우리가 어디로 갈지에 대한 예측이 아니라, 우리가 어디에 있는지에 대한 지도입니다.
결정 없는 점수는 장식품일 뿐이기 때문에, 제가 실제로 한 일은 이렇습니다:
저는 7 월 1 일에 매수했습니다. 제가 저점을 잡았기 때문이 아닙니다 (저는 그것이 저점인지 몰랐습니다, 아무도 모릅니다). 제 플랜이 그 가격에 트리거를 설정해 두었고, 트리거가 작동했기 때문입니다. 그날은 평범한 날처럼 느껴졌습니다. 점수는 전체 사이클에서 가장 저렴한 읽음값을 기록했지만, 제 휴대폰은 한 번도 울리지 않았습니다. 진정한 누적 구간은 이런 느낌입니다: 지루하고, 조용하고, 약간 역겹습니다.
저는 아직 많은 자금을 남겨두었으며, 그 배정 일정은 제 플랜에 적혀 있고 점수 수준에 연동되어 있지 그날의 감정에 연동되어 있지 않습니다. 점수가 20 아래로 기록되면 제 플랜은 더 공격적으로 매수합니다. 만약 20 아래로 떨어지지 않았는데 시장이 어쨌든 전환된다면, 제 정기 DCA 가 이미 포지션을 만들어 놓았을 것입니다. 어떤 경우든 제가 맞을 필요는 없습니다. 저는 냉정할 때 쓴 것을 따르기만 하면 됩니다.
재구축된 점수는 이제 앱에서 라이브이며, 역사적 데이터와 함께 제공되므로 방금 말씀드린 모든 주장을 차트에서 직접 확인하실 수 있습니다.
CSH 리스크 대시보드
오늘 밤 기준 숫자는 다음과 같습니다:
BTC 64,085 달러, 이번 주 0.96% 상승. 점수는 24.3 에 위치하며, 동기간 1.6 포인트 (7%) 상승하여 2011 년 이후 모든 읽음값 중 하위 20% 에 있습니다. 우리는 20 에서 30 구간에 있으며, BTC 는 14.4 년 역사 중 약 15% 의 시간을 이 구간에 보냈습니다.
조정입니다, 시스템은 영수증을 보관합니다: 7 월 1 일 58,550 달러 저점에서 이번 사이클 최저 점수인 21.5 를 기록했습니다. 그 이후로 가격은 약 9.5% 상승했고 점수도随之 상승했습니다. 이 모든 것은 플랜을 바꾸지 않습니다. 다음 단계에는 자체 트리거가 있으며, 트리거는 움직이지 않았습니다.
BTC 는 이번 주 200 주 이동 평균선을 다시 탈환했는데, 이는 62.9k 달러 근처에 있으며 과거 7 월 1 일에 이를 상실했었습니다. 그래서요: 그 선은 장기 보유자의 생사선이며, 과거 두 번의 약세장에서 그 아래로 몇 달 동안 갈았습니다. 빠른 탈환은 건설적입니다. 제 플랜은 이동 평균선을 거래하지 않지만, 이는 점수의 모멘텀 읽음값이 이번 주 포착한 전환과 동일한 것입니다.
비트코인 1 개는 이제 약 15.5 온스의 금을 살 수 있으며, 이는 최근 3 년 최저점입니다. 금은 이미 크게 조정되어 1 월 5,100 달러 근처 기록 고점에서 4,120 달러左右로 떨어졌지만, BTC 는 여전히 상대적으로 진지를 상실했습니다: 이 비율은 10 월 고점 이후 약 절반으로 줄었는데, 당시에는 코인 1 개로 거의 30 온스를 살 수 있었습니다. 그래서요: 경화 자금은 이번 사이클에 먼저 금으로 갔습니다. 암호 사이클이 과거 전환될 때, 이 비율은 빠르게 반등할 것입니다. 제 플랜은 이 비율을 거래하지 않지만, BTC 가 현재 얼마나 천대받고 있는지를 보여주는 것보다 더 명확한 그림은 없습니다.
비트코인 도미넌스는 59% 입니다. 그래서요: 알트코인 시즌은 레이더에 전혀 없습니다. 시나리오의 약세장 법칙: 알트코인은 더 길고, 더 심하게 피를 흘립니다. 플랜은 먼저 지수 리더를 누적하고, 사이클이 훨씬 늦은 시점에 알트코인 문제를 다룹니다.
Jake 의 작업대: 릴리스 주
우리가 겪어본 가장 큰 빌드 주였습니다. Tom 은 기계입니다:
CSH 점수 v4.1 이 BTC 용으로 라이브되었으며, ETH, SOL 및 XRP 가 그 뒤를 이었습니다. 웹사이트는 차트와 모바일을 포함하여 완전한 UI 개편을 겪었습니다. 그리고 우리가 일년 내내 추진해 온 일 전에 완전한 보안 감사를 실행했습니다: 유료 파운더스 플랜.
마지막 일을 직설적으로 말하겠습니다: 정확히 100 개의 파운더스 석이 있을 것이며, 할인 가격은 영구적으로 고정됩니다. 그上限은 진짜입니다, 마케팅 소동이 아니므로, 가득 차면 끝입니다. 만약 첫눈에 보고 싶다면, 무료 계정을 생성하세요, 다른 누구보다 먼저 저에게서 이를 듣게 될 것입니다. 매월 커피 한두 잔 가격으로, 점수, 플랜 빌더, 그리고 정직하고 싶지 않은 날에 당신을 정직하게 유지시켜 주는 대시보드를 얻게 됩니다.
여기서 사과드립니다: 만약 이번 주 점수 트리거 대상 실시간 플랜을 사용 중이라면, 모델 변경으로 읽음값이 움직였는데, 이것이 짜증난다는 것을 압니다. 단기적인 고통, 장기적으로 훨씬 날카로운 도구 획득. 완전한 변경 로그는 웹사이트에 있습니다.
다음 주 전망
저는 세 가지를 보고 있습니다, 어느 것도 예측을 필요로 하지 않습니다:
200 주 MA 는 62.9K 달러 근처입니다. 우리는 이번 주 이를 탈환했는데, 과거 7 월 1 일에 상실했었습니다. 그 위쪽을 지키는 것이 첫 번째 좋은 징후입니다; 다시 상실하면 더 낮은 지지선을 다시 테이블 위에 올릴 것입니다.
점수가 20 으로 가는 경로. 이전 모든 약세장은 전환 전에 그 아래에 기록했지만, 이번에는 아직입니다. 만약 그곳에 도달하면, 제 플랜은 더 공격적으로 매수할 것입니다. 만약 도달하지 않는데, DCA 가 이미 저에게 포지션을 만들어 주었습니다. 앱에서 저와 함께 이 숫자를 지켜보세요.
금 로테이션. 만약 BTC/금 비율이 하락을 멈춘다면, 그것은 경화 자본이 우리 쪽을 보기 시작한 가장 이른 신호입니다.
우리는 누구에게도 비용을 청구하기 10 에서 12 주 전에 우리 자신의 모델을 재구축했으며, 새 버전은 오늘의 시장을 바닥처럼 보이게 하기보다 더 바닥처럼 보이지 않게 합니다. 이것은 우리 비즈니스에 가장 불편한 가능한 결과였지만, 우리는 여전히 이를 출시했습니다. 시스템이 과장보다 우선한다는 것은 결코 구호가 아닙니다.
이번 주 제가 여러분에게 드리는 질문은 이것이며, 다음 호에서 최고의 답변을 선정할 것입니다: 어떤 점수 수준에서 당신은 마지막 3 분의 1 의 여유 자금을 배치하겠습니까? 숫자로 답변하세요. 제 것은 이미 제 플랜에 적혀 있습니다.
만약 이번 호가 유용했다면, 하트를 눌러주세요. Substack 은 이를 통해 다른 누구에게 보여줄지 결정합니다.
다음 주 일요일에 이야기합시다,
읽어주셔서 감사합니다. 이것이 가치 있다고 생각할 사람들과 이를 공유하세요.
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@jake_pahor
