시티그룹의 암호화 전환: 암호화 자산 수탁이 기관 확장 시대로 진입
글: ODIG Invest
규제 환경이 개선됨에 따라 전통 은행들이 디지털 자산 보관 상품 라인을 재개하거나 확장하며 본격적으로 복귀하고 있다.
벌써 2022년 10월, BNY Mellon(뉴욕멜론은행)의 디지털 자산 보관 플랫폼이 미국에서 출시되어 선정된 고객들에게 BTC/ETH 보유 및 이전 서비스를 제공했다. 최근 BNY Mellon은 결제 정산에서의 마찰을 줄이고 프로그래밍 가능한 은행 자금을 추진하기 위해 토큰화 예금과 지급 결제 분야에서 공개 실험을 진행하고 있다. 이는 BNY 재무서비스 부문에서 매일 약 2조 5천억 달러 규모의 지급 처리와 약 55.8조 달러에 달하는 수탁 및 운용 자산 관리 업무를 포함할 수 있다.
지난 10월 중순, 씨티그룹(Citi Group)은 기관급 암호화자산 보관 서비스를 추진 중이며, 규제 환경 개선에 맞춰 2026년 관련 보관 사업을 출시할 계획이라고 밝혔다.
이는 기관 자금의 대규모 유입을 가속화하고 있다. 2025년 글로벌 암호화 ETF는 595억 달러를 유치했으며, 비트코인 기관 보유량은 46% 증가했다. 은행 수준의 보관 서비스는 엄격한 규제 프레임워크와 자산 격리라는 장점을 바탕으로 시장 경쟁 구도에 참여하고 변화시키며, 토큰화 예금과 스테이블코인 인프라의 확장을 촉진하고 있다.
씨티의 변화는 최근 몇 년간 전통 금융기관이 암호화시장에 대해 취해온 태도를 상징한다. 관찰과 시범 운영에서 점진적인 접근을 거쳐 체인상 지급 정산 테스트, 은행 부채의 블록체인 연동, 실물 자산의 토큰화, 그리고 순수 암호화 자산 보관까지 진화해왔다.
씨티 고위 관계자는 공개적으로 스테이블코인이 암호화 거래 도구를 넘어 주류 경제로 확장될 것이며, 암호화 자산을 주류 금융 인프라의 일부로 간주한다고 밝히며 다음과 같은 일련의 조치를 언급했다:
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CIDAP 플랫폼 출시: 씨티의 디지털 자산 전략 프레임워크를 명확히 제시.
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SDX(SIX 그룹 산하 스위스 증권거래소의 전액 출자 디지털 자산 자회사)와 협력: 씨티가 토큰화 에이전트 및 보관사로서 사모펀드 및 비상장 주식의 토큰화 서비스를 제공.
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토큰화 발행/보관 서비스 진출: 채권, 펀드, 사모 자산에 대한 체인상 서비스 제공.
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씨티는 자체 스테이블코인 발행을 검토 중이며, 스테이블코인 담보 자산의 보관 및 지급 활용 방안을 적극적으로 모색 중.
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페이오니어(Payoneer)와 협력하여 지급 결제 사업을 탐색 중이며, 씨티의 '토큰 서비스(Token Services)'는 이미 국경을 초월한 24/7 송금에 사용되고 있음.
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씨티는 암호화 자산 보관 서비스를 개발 중이며, 2026년 출시를 목표로 하고 있음.
이는 기관 고객에게 신뢰할 수 있는 보관 서비스를 제공하는 동시에, 은행의 전통 핵심 사업(예금, 결제, 보관, 자산 서비스)을 점진적으로 토큰화와 연결함으로써 차세대 금융 인프라의 입지를 선점하려는 움직임이다.
이러한 사업들은 전통 은행이 암호화 분야에서 주로 탐색하는 경로로 요약할 수 있으며, 주로 다음을 포함한다:
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기관급 보관: 대형 자산운용사, 연기금, 보험사 등의 규제 준수 요구를 충족하기 위해 규정 준수, 감사, 보험, 자금세탁방지(AML), 신탁법적 프레임워크 하에서 콜드/핫 월렛 또는 하이브리드 보관 서비스를 제공.
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토큰화 자산 및 보관 + 발행 연동: 전통 자산(펀드 지분, 국채, 예금)을 토큰화하고 '보관 + 신탁관리 + 인수주선/시장조성'을 통합하여 완전한 체인상 자산 서비스를 제공.
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거래 및 결제 인프라: 내부 정산 및 은행 간 지급을 체인상으로 전환(프로그래머블 머니)하여 정산 주기를 단축하고 상대방 리스크를 낮춤.
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협업/화이트레이블/서브커스터디 모델: Anchorage, Fireblocks, Coinbase Custody, NYDIG 등 암호화 인프라 제공업체와 협력하여 전통 은행의 규제 준수 및 신탁 구조와 암호화 업체의 체인상 기술을 결합해 제품을 현실화.
전통 은행이 종단 간 암호화 자산 보관과 자산 토큰화를 도입하고 확산하는 것은 이미 '실행 및 실현' 단계에 진입했음을 나타내는 신호다.
시장 내 거래소 보유 자산 추이를 계속 살펴보면, BTC 거래소 보유량은 2018년 이후 최저 수준으로 떨어졌으며, 2024년 11월 이후 668,000 BTC가 감소했다. 이 추세는 기관들이 거래소에서 자체 보관 또는 ETF 모델로 이동하고 있음을 의미할 수 있다. 기관 중심의 보관이 주도하면서 보관 시장은 6830억 달러에 달하며, 은행/ETF 비중이 65%를 초과한다.
우리는 무엇을 보게 될 것인가? — 토큰화 자산의 폭발적 성장
대형 전통 보관 은행과 암호화 네이티브 보관 업체 사이에 효과적인 보관 분업이 나타날 것이며, 단기적으로는 협업/화이트레이블/서브커스터디 혼합 모델을 많이 활용하며 각자의 강점을 결합할 것이다.
단기적으로 더 많은 대형 은행들이 보관 상품을 발표하거나 시범 운영하게 되고, 기관들의 '은행급 보관 + 제3자 체인상 운영' 조합 서비스에 대한 수용도가 높아질 것이다.
보관과 결제 기능이 더욱 긴밀하게 통합되며 소수의 대형 은행이 주도할 것으로 보이며, 시장 계층화도 점차 진행될 것이다. 대형 기관 자금은 주로 은행/보관사가 제공하는 규제 준수 모듈로 유입될 것이며, 유동성과 혁신은 여전히 암호화 네이티브 생태계(Dex, 대출 프로토콜 등)가 제공할 것이다.
미래에는 어떤 구조가 나타날 것인가?
앞으로 점점 더 많은 규제 준수형 토큰 상품이 등장할 것이다. 규제가 명확해지고 기술이 성숙함에 따라 산업 내 경쟁과 인수합병이 더욱 활발해지고, 보관과 정산이 더욱 강력하게 통합될 것이다. 은행은 자금(tokenized deposits)에서부터 자산(tokenized securities)에 이르기까지 포괄적인 서비스를 제공할 수 있게 될 것이다.
또한, 대형 보관 은행은 연기금, 주권자산운용기금, ETF 발행 보관 등 기관급 대규모 자금 흐름을 장악하며, 보관, 거래, 지급, 정산의 4가지 차원 통합이 추진되고 있다. 보관은 단순한 보관을 넘어 전체 금융 서비스 체인의 한 부분이 되고 있으며, 암호화 네이티브 서비스 또한 거래, DeFi 접근, 빠른 혁신 상품 개발 분야에서 강점을 유지하며 통합될 것이다.
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