시작 2일 만에, Hyperliquid의 HIP3에는 어떤 잠재적 알파가 있을까?
글:블록비츠 직원
Hyperliquid의 올해 성과는 이미 충분히 인상적이다.
하지만 Hyperliquid의 진정한 야심은 이보다 훨씬 더 크다. 최근 시작된 HIP-3 업그레이드를 통해 Hyperliquid는 단순한 Perp DEX를 넘어 새로운 형태의 조합 가능한 금융 레고로 진화하고 있다.
현재 HIP-3 생태계에는 트레이딩 프론트엔드, 유동성 스테이킹, DeFi 프로토콜, AI 인프라, 예측시장 등 다양한 분야에 걸쳐 20여 개의 프로젝트가 존재한다. 이 생태계의 두드러진 특징은 대부분의 프로젝트가 아직 테스트넷 단계이며, 팀원들이 대부분 가명을 사용하고, 자금 조달도 주로 자체 조달 방식을 채택하고 있다는 점이다. 이는 Hyperliquid가 VC를 거부하는 가치관과 완벽하게 부합한다.
흥미로운 점은 이들 프로젝트 모두 영속계약(Perpetual Contract)이라는 도구를 IPO 전 기업 지분, 전통 주식, 상품, 컴퓨팅 파워, 수익률 자체와 같은 새로운 분야에 적용하려 시도하고 있다는 것이다. HIP-3가 제공하는 무허가 프레임워크는 예상치 못한 혁신 에너지를 발산하고 있다.
초기 단계임에도 불구하고 Kinetiq(총 잠금액 19억 달러), Unit(8억 달러), Felix(3억 달러) 등 TVL 상위권 프로젝트들은 이미 상당한 영향력을 보여주고 있다. 블록비츠는 HIP-3 생태계 내 주요 16개 프로젝트를 선별하여 소개한다.
트레이딩 프론트엔드
Based
Based는 Hyperliquid 위에서 구동되는 트레이딩 슈퍼앱으로, Ethena Labs의 지원을 받고 있다. 현물 및 영속선물 거래(40배 레버리지 지원), Based Visa 카드, 포트폴리오 관리, 제휴 프로그램 등을 제공할 뿐 아니라, DEX 기반 라이브 스트리밍 서비스인 Based Streams라는 독특한 기능도 갖추고 있다. 창작자는 자신의 트레이딩 과정을 실시간으로 방송하고, 토큰 후원을 받으며, HyperCore를 통해 시청자에게 보상까지 제공할 수 있다.
Based는 10월 10일 Based Streams를 출시하며 최초로 HIP-3 마켓을 지원하는 프론트엔드가 되었으며, 첫 번째 XYZ100-USD 지수마켓도 배포했다. 출시 하루 만에 24시간 거래량이 3500만 달러에 달했다. iOS 및 안드로이드 앱은 2025년 중반 출시 예정이다.
Liquid
Liquid는 Hyperliquid 전용 모바일 우선 트레이딩 앱이다. 비커스터디얼(non-custodial) 방식의 영속선물 거래(최대 100배 레버리지), 수익 전략, 엄선된 경제 뉴스를 제공한다. 사용 장벽을 낮추기 위해 이메일 등록 기능을 통합해 지갑 복잡성을 간소화했으며, 일반 사용자도 쉽게 접근할 수 있도록 설계되었다.
팀은 AI 및 암호화폐 분야에서 전문성을 갖추고 있으며, DeFi 및 모바일 개발 경험도 풍부하다. 앱은 8월 8일 App Store에 출시되었으며, Privy를 통합해 초단위 등록 및 수익 기능을 구현했고, 현재 공개 테스트 중이다.
Aura
Aura는 Hyperliquid를 통합한 모바일 기반 소셜 암호화 앱으로, 핵심 아이디어는 거래를 하나의 소셜 활동으로 전환하는 것이다. 사용자는 친구와 실시간으로 거래하고, 서로의 자산을 추적하며, 새 토큰을 함께 탐색할 수 있어, 기존의 냉담한 거래 경험을 따뜻한 소셜 경험으로 바꾼다.
유동성 스테이킹 및 대출
Kinetiq Exchange
Kinetiq는 Hyperliquid의 유동성 스테이킹 프로토콜로, 생태계 내에서 가장 높은 TVL(19억 달러)을 기록하고 있다. 사용자는 HYPE를 스테이킹하여 kHYPE 토큰을 유동성 증명서로 획득하며, StakeHub를 통해 최고 등급 검증자에게 위임할 수 있다. kHYPE는 HIP-3 영속선물 계약의 담보로 사용 가능해, 배포 장벽을 크게 낮춘다.
더욱 주목할 점은 Kinetiq가 HIP-3 기반으로 출시한 Launch 플랫폼이다. 이 플랫폼을 통해 팀은 초기 대규모 자금 없이도 kHYPE 스테이킹 풀에 대한 크라우드펀딩을 통해 자체 영속선물 거래소를 배포할 수 있다. 현재 Kinetiq는 약 3600만 HYPE를 스테이킹하고 있으며, 이는 HYPE 유통 공급량의 약 10%에 해당한다.
Felix
Felix는 HyperEVM 기반의 DeFi 대출 및 CDP 플랫폼으로, Liquity V2에서 포크되었다. 사용자는 HYPE 또는 uBTC 등의 자산을 담보로 대출을 받거나, Vanilla 마켓을 통해 P2P 대출을 진행할 수 있으며, 안정화폐 feUSD를 발행할 수도 있다. Felix는 가변 금리 모델을 채택해 유연한 대출 옵션을 제공하고 있으며, 현재 TVL은 3억 달러이다.
혁신적 트레이딩 제품
Unit
Unit은 영속선물보다는 현물 토큰화에 집중하며, HIP-3 영속선물에 원생 현물 유동성을 제공함으로써 전체 생태계를 보완한다. Hyperliquid 내에서 가장 큰 현물 자산 배포자이며, HIP-3에서 메인넷 출시를 가장 먼저 한 프로젝트로, BTC, ETH, SOL 등 다양한 자산을 보유하고 있다.
또한 Unit은 HIP-3를 활용해 테슬라, 구글 등 미국 주요 주식과 연계된 영속선물 마켓을 출시하려 하고 있으며, 전통 금융 자산을 블록체인 상으로 가져오려 한다. 팀원들은 HRT, Jump, Fortress 등 최고 기관 출신이며, 현재 TVL은 8.31억 달러이다.
Ventuals
Ventuals는 사모 pre-IPO 기업의 영속선물 거래에 특화된 분산형 파생상품 플랫폼이다. SpaceX나 OpenAI의 지분을 거래하고 싶은가? Ventuals에서는 이를 가능하게 하며, 최대 10배 레버리지를 지원한다. 플랫폼은 낙관적 오라클(optimistic oracle)과 vHYPE 유동성 스테이킹 메커니즘을 사용하며, VC 투자를 받지 않고, 2025년 9월 커뮤니티 민팅을 통해 「Sekai Kappas」NFT를 발행해 자체 조달했다.
Ventuals는 2025년 초 테스트넷 출시 후, 10월 16일 vHYPE 스테이킹 예금을 오픈하며, 10여 개의 사모기업 영속선물을 테스트할 예정이다. 이는 HIP-3의 대표적 프로젝트로서, 영속선물을 체인 외 자산으로 확장하는 첫 사례이며, HIP-3의 현실 세계 적용 가능성을 보여준다.
Volmex
Volmex는 HIP-3에 변동성 기반 상품을 도입한다. BTC 및 ETH의 BVIV/EVIV 지수를 발표하여 암호화 시장의 공포지수(전통 금융의 VIX 지수와 유사)를 제공한다. Volmex는 Hyperliquid의 빌더 마켓 프레임워크 하에서 변동성 영속선물을 출시할 계획이며, 이를 통해 트레이더는 직접 시장 변동성을 거래할 수 있게 된다.
Nunchi
Nunchi는 수익 목표형 영속선물 거래소를 구축하며, 수익률과 금리 차이를 거래 가능한 영속 파생상품으로 전환한다. 두 가지 제품군을 제공: 수익률 영속(APY/금리 기반) 및 기저 영속(가격 비율 기반). HIP-3 상에서 Nunchi는 FR-영속(FR-Perp)을 출시했는데, 이는 다른 영속선물의 자금조달료(funding rate)를 거래하는 메타시장으로, HIP-3의 스테이킹 및 수수료 수익 보완에 집중한다.
Hyperbolic
Hyperbolic은 Hyperliquid 상에서 상품 영속선물을 출시하며, HIP-3 표준을 채택하고 기관급 인프라를 갖추고 있다. 이를 통해 사용자는 석유, 금, 천연가스 등의 전통 상품 영속선물을 거래할 수 있으며, 실물 상품을 블록체인 상에서 거래할 수 있게 된다.
Ddot
Ddot는 HIP-3 기반 상품거래소를 구축하며, 실물 상품 및 거래 가능한 현실 세계 자산(RWA) 시장에 집중한다. Hyperbolic의 금융 파생상품과 달리, Ddot는 상품 자체의 거래 및 유통에 더 많은 관심을 둔다.
인프라
Global Compute Index
실시간 클라우드 GPU 컴퓨팅 가격 대시보드 및 마켓 지수로, 주요 GPU(H100, H200, A100 등)의 현물 및 수요 기반 가격을 집계하며 일평균 및 30일 평균가를 제공한다. HIP-3 기반 세계 최초 컴퓨팅 영속선물을 개발 중이며, 오라클 제공자로서 가격 데이터를 무허가 영속시장에 입력할 예정이다.
핵심 제품은 이미 운영 중이며 실시간 현물 가격을 표시하고 있다. Seda 오라클 통합 등을 포함한 체인상 확장을 개발 중이다.
Sekai
Sekai는 LST(유동성 스테이킹 토큰) 프로토콜로, 누구나 HyperEVM 상에서 CoreWriter 기반 LST 자산을 쉽게 생성할 수 있게 한다. HIP-3의 '유니콘'(고잠재력 배포자)들을 위한 것으로, 50만 HYPE라는 높은 진입 장벽 문제를 해결한다. 기업, 프로젝트, 커뮤니티, 기관 등 누구나 Sekai를 통해 자체 유동성 스테이킹 토큰을 출시할 수 있으며, 각 HIP-3 DEX에 LST 지원을 제공할 계획이다.
Flow DEX
Flow DEX는 글로벌 규제 준수 유동성 공급자이자 OTC/시장조성 인프라 기업이다. Hyperliquid의 규모 확장, 체인상 유동성 심화, 기관 자금 유치를 지원하며, 거래소 및 프로토콜 간 토큰 발행도 지원한다. 생태계의 유동성 버팀목 역할을 하며, 백그라운드에서 핵심적인 역할을 수행한다.
기타
Hyperbet
Hyperbet는 HyperEVM 상에서 분산형 카지노 및 도박 플랫폼을 구축하며, 체인상 도박 게임과 소셜 도박 경험을 제공한다. 논란의 여지가 많지만, 블록체인 응용의 한 방향이기도 하다.
OnlyVibes
OnlyVibes는 Hyperliquid 상의 트레이딩 커뮤니티이자 신호 공유 그룹으로, 트레이딩 아이디어, 실시간 시장 해석, 트레이딩 기술을 제공하며 구성원들이 함께 추세를 파악하고 리스크를 관리하도록 돕는다. 기술 중심 제품보다는 트레이더 커뮤니티에 가깝게 보인다.
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