미래 10년을 형성할 수 있는 암호화폐의 5가지 최전선 분야
글: Jean-Paul Faraj, Bankless
번역: Saoirse, Foresight News
암호화폐는 종종 "신기한 트렌드를 쫓는다"는 비판을 받아왔지만, 아래 다섯 개의 선도적 분야는 초기 단계에 머물러 있을 뿐 아니라 장기적으로 지속될 가능성을 지니고 있다.
암호화폐 분야에서 오랫동안 활동해 온 사람이라면 수많은 흥행 사이클의 시작과 종료를 목격했을 것이다. 그러나 소음 속에서도 생태계 내 일부 영역은 향후 10년간의 성장을 위한 기반을 조용히 다지고 있다.
이들 분야는 아직 초기 단계이며 때로는 느리게 진행되어 답답할 정도이지만, 그 잠재력은 의심할 여지가 없다.
👇 아래는 내가 계속해서 집중적으로 주목할 다섯 가지 분야이다:
AVS 및 리스테이킹(Re-staking): 공유 보안이 새로운 기본 구성 요소로 부상
리스테이킹 네트워크인 EigenLayer, AltLayer 등의 등장은 '액티브 검증 서비스(AVS)'라는 새로운 설계 영역의 탄생을 의미한다. 핵심 논리는 이더리움에 스테이킹된 ETH를 '리스테이킹'함으로써 새로운 네트워크와 애플리케이션에 보안을 제공할 수 있다는 점이다. 이를 통해 각 프로젝트는 처음부터 신뢰 체계를 구축하지 않고도 바로 이더리움의 신뢰성과 검증자 자원을 활용할 수 있게 된다.
리스테이킹은 새로운 프로토콜의 출범 방식을 재구성한다. 신뢰 요소를 이더리움 검증자들에게 맡김으로써 개발자는 자체 보안 메커니즘 구축에 드는 노력을 줄이고 애플리케이션 설계 자체에 집중할 수 있다. 이는 혁신 실험의 진입 장벽을 낮출 뿐 아니라, 이러한 프로젝트들이 지속적으로 이더리움 경제 생태계에 통합되도록 한다. 이 분야의 기회는 특정 '대박 앱'에서 나오는 것이 아니라 수백 개의 새로운 애플리케이션이 실현될 수 있도록 문을 열어주는 데 있다.
왜 중요한가:
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새로운 패러다임: 공유 보안은 완전히 새로운 산업을 창출할 수 있으며, 분산형 컴퓨팅에서 인공지능 훈련에 이르기까지 결국 모든 분야가 이더리움 위에 구축될 것이다.
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AI 기회: AI와 이 분야의 시너지가 매우 크며, 자율 에이전트와 분산형 훈련이 리스테이킹 보안 계층에 직접 연결될 수 있다.
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기반 지원 역할: 암호화 기술의 적용이 가속화됨에 따라 EigenLayer, AltLayer 등의 프로젝트는 '확장 가능한 신뢰 메커니즘'을 원하는 대규모 기관들과 협력하게 될 것이다.
직면한 도전:
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표준 사례 부재: 현재까지 AVS가 규모 있는 상용화에 성공했다는 '시간의 시험을 견딘' 사례는 존재하지 않는다.
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자금 과잉 및 애플리케이션 지연: 초기 투자가 대거 유입되었지만 실제 사용 사례의 발전은 더디며, 많은 초기 투자자들이 가치 실현을 기다리고 있다.
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토큰 언락 압력: 앞으로 대규모 토큰 언락이 예정되어 있어 시장 심리와 토큰 가격에 충격을 줄 수 있다.
성공적으로 추진된다면 리스테이킹은 인프라에 있어 안정화폐가 결제 분야에 가져온 변화만큼이나 큰 의미를 가질 수 있다. 다음 세대 사용자들을 조용히 끌어들이는 '트로이 목마' 역할을 할 것이다.
DeFi와 트래드파이(TradFi): 경계가 흐려짐
얼마 전까지만 해도 DeFi를 이용하려면 MetaMask 지갑과 크로스체인 브릿지가 필요했으며, '가스비 전쟁'의 고통도 감수해야 했다. 이제 EtherFi, Coinbase, Argent, Morpho 등의 팀들이 '대출', '수익 획득' 같은 DeFi 핵심 기능을 일반 사용자가 쉽게 이용할 수 있는 도구 형태로 포장하고 있다. 신용카드 결제, 법정화폐 입금 채널, 원클릭 대출 시장 등의 서비스는 전통 금융과 DeFi 사이의 거리를 점점 좁혀가고 있다.
한때 명확히 구분되던 두 영역은 점차 융합되고 있다. 핵심 기회는 대부분의 사용자가 '의도적으로 암호화폐로 전환하는 것'이 아니라, 더 빠르고 저렴하며 유연하기 때문에 암호화 기술 기반에서 작동하는 제품을 자연스럽게 사용하게 된다는 점이다. 이 추세는 또한 엄청난 유통 채널을 열어준다. 전통 금융기관은 DeFi의 기본 기능을 '화이트 라벨'하여 사용자 친화적인 형태로 대중에게 제공할 수 있다. 결국 '탈중앙화 금융'은 독립된 개념이 아니라 '금융' 본연의 모습으로 돌아갈 것이다.
왜 중요한가:
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인프라 성숙: DeFi는 성숙 단계에 접어들었다. Aave와 같은 프로토콜은 오랜 시장 시험을 거쳐 '장기 생존 가능성(Lindy Effect)'을 입증했다.
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규제 태도 변화: 미국 등 규제 당국의 관심사는 '암호화폐를 허용할 것인가'에서 '어떻게 규제할 것인가'로 전환되었으며, 이 심리적 변화는 중대한 의미를 갖는다.
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신뢰 구조 변화: 전 세계적으로 전통 금융에 대한 신뢰가 하락하고 있다. 매번 발생하는 금융 스캔들, 은행 압류, 수수료 인상은 대안(예: DeFi)에 성장 공간을 만들어 준다.
직면한 도전:
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사용자 신뢰 장벽: 대부분의 가정에게 'DeFi'는 여전히 낯선 개념이며, 그 안전성을 믿게 만들기 위해선 장기간 노력이 필요하다.
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지역 접근 제한: 다양한 관할권 정책의 영향으로 많은 DeFi 제품이 전 세계 사용자에게 도달하지 못한다.
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승자독식 효과: 멱법칙(power law)으로 인해 시장 자원이 상위 플레이어에게 집중되며, 우수한 중소형 제품들이 묻힐 수 있다.
DeFi 개발자에게 핵심 질문은 '사용자가 이 도구를 사용할 것인가'가 아니라 '사용자가 자신이 DeFi를 사용하고 있다는 것을 깨닫게 될 것인가'이다.
RWAs: 가장 큰 규모의 자본 교량
DeFi의 핵심이 '새로운 화폐 시장 창출'이라면, 현실 세계 자산(RWA)의 목표는 '모든 전통 자산을 블록체인에 올리는 것'이다. Ondo, Reserve, Centrifuge, Maple 등의 프로젝트는 미국 국채, 기업 채권, 상품, 부동산 등 현실 자산을 '토큰화'하여 암호화 시장에서 거래 및 기능 조합이 가능하도록 하는 인프라를 구축하고 있다.
RWA 토큰화는 전통 금융시장의 '정보 고립'을 해소한다. 토큰화된 국채 한 개가 동시에 DeFi 내 담보물, 스테이블코인 발행 담보로 사용되며, 전통 중개 없이 전 세계적으로 '부분 소유권' 거래가 가능하다. 이 분야의 진정한 기회는 원래 '정적(static)'이던 자산이 '프로그래밍 가능한 기본 모듈'로 전환되면서 전례 없는 새로운 제품과 리스크 모델 설계 공간이 열린다는 점이다.
왜 중요한가:
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엄청난 시장 규모: 글로벌 자본시장 규모는 수십 조 달러에 달하며, 자산의 일부만 블록체인에 올라도 현재 DeFi의 총잠금가치(TVL)를 크게 초월할 것이다.
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체인상 수익의 새로운 출처: RWA는 새로운 스테이블코인 수익 물결을 일으켰다. 예를 들어 Ondo의 토큰화 국채는 스테이블코인 보유자가 암호화 생태계를 떠나지 않고도 미국 정부가 보증하는 수익을 얻게 한다.
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시장 안정화 역할: 변동성이 큰 암호화 시장에서 RWA는 '안정제' 역할을 하며 더 안전한 담보를 제공하고 유동성 풀을 강화한다.
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기관 신뢰 교량: RWA는 월스트리트 등 전통 금융기관이 이해할 수 있는 서사이며, 전통 금융을 위협하는 것이 아니라 양자를 연결하는 교량이다.
직면한 도전:
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규제 저항: 다양한 관할권에서 증권, 자산 수탁 관련 규칙이 크게 달라 합법화 절차가 발전 속도를 늦출 것이다.
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유동성 불일치: 토큰화는 자산 거래의 용이성을 높이지만, 부동산, 기업 채권 등의 기초 자산 자체는 높은 유동성을 갖지 못한다.
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기관 채택 병목 현상: 전통 기관이 '체인상 자산 포장 방식'을 신뢰하게 되기까지 시간이 필요하며, 현재 대부분의 자금은 관망 상태다.
DeFi를 '실험 샌드박스'라고 한다면, RWA는 암호화 생태계와 현실 세계를 연결하는 '고속도로'다. 이 분야는 가장 중요한 '암호화 입구'가 될 수 있으며, 그때 암호화폐는 더 이상 '실험 기술'이 아니라 글로벌 금융 시스템의 핵심 구성 요소로 깊이 통합될 것이다.
ZK 기술: 확장성과 프라이버시 동시 확보
블록체인 인프라의 미래 구도에서 '제로노울리지 증명(ZK)'은 업계의 공감대를 형성한 중요한 방향이다. Starknet, Succinct, Linea, zkSync 등은 ZK 시스템이 이론에 머무르지 않고 이미 '실용 수준의 적용 가능성'을 갖췄음을 증명하기 위해 경쟁하고 있다. ZK 기술의 핵심 가치는 '신뢰 비용 압축'에 있다. 대규모 계산 과정을 저비용, 빠르고 안전하게 검증할 수 있다.
ZK 기반 블록체인은 체인상에서 실현 불가능하거나 비현실적인 애플리케이션의 문을 열어준다. 계산량을 압축하고 데이터 요구를 줄임으로써 원래 '용량이 너무 크거나 비용이 너무 높거나 보안이 부족해 체인에 올릴 수 없었던' 시스템을 가능하게 한다. 응용 범위는 매우 광범위하다. 더 효율적인 체인상 검증에서부터 프라이버시 중심의 소비자 앱, 새롭고 '안전하면서도 데이터가 풍부한' 프로토콜 유형에 이르기까지 ZK 기술은 우리가 체인상에서 상호작용하고 개발하는 방식을 근본적으로 바꿀 것이다.
왜 중요한가:
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핵심 프로젝트의 지지: 이더리움 자체가 ZK 기술을 '확장성 해결책'으로 명확히 선택함으로써 이 기술의 발전에 정당성을 부여했다.
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비용의 지수급 감소: ZK 검증 비용은 지수급으로 감소하고 있으며, 소비자 수준 시나리오에서 대규모 적용이 가능해질 전망이다.
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프라이버시 앱의 부상: 프라이버시 중심의 소비자 앱이 점차 부상하고 있으며, 결제, 신원 확인, 인스턴트 메신저 분야를 포함하고 있다.
직면한 도전:
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기술 표준의 파편화: 여러 ZK 기술 표준이 공존하고 있으며, 어떤 기술 스택이 최종 승자가 될지는 아직 알 수 없다.
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실제 적용보다 과대포장: 개발자와 사용자에게 'ZK 폭발 시점'은 아직 오지 않았으며, 실제 적용은 시장 기대에 미치지 못하고 있다.
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높은 기술 복잡성: 블록체인 하부에 ZK 검증 시스템을 추가하면 이미 복잡한 기술 구조에 또 다른 진입 장벽을 더한다.
ZK 기술은 '인프라 수준 혁신'이자 '소비자 수준 애플리케이션 도구'이다. 이 기술은 '높은 처리량'과 '프라이버시 보호'라는 두 특성을 동시에 실현하겠다는 약속을 하고 있으며, 이 두 가지는 Web2가 동시에 달성하기 어려운 특징이다.
탈중앙화 소셜: '오직 돈 관련' 한계 돌파
암호화 분야는 오랫동안 '금융은 중요시하지만 소셜은 경시'해 왔으나, 이러한 구도가 점차 변화하고 있다. Zora, Lens, Mirror, Farcaster, Base App 및 새로 등장한 Thousands Network 등의 앱들은 '탈중앙화 소셜 레이어'를 위한 기반 구조를 마련하고 있다. 목표는 트위터(X), 인스타그램 또는 틱톡 수준의 사용자 경험을 제공하면서도, 창작자가 자신의 콘텐츠, 평판, 수익을 진정으로 소유할 수 있는 플랫폼을 만드는 것이다.
탈중앙화 소셜의 가치는 '창작자 수익 배분'에만 있지 않다. '소셜 그래프'를 '공공재'로 재구성함으로써 각 플랫폼이 데이터를 '정보 고립' 상태로 가두는 것이 아니라, 사용자의 평판, 팔로워 관계, 콘텐츠가 서로 다른 앱 간 자유롭게 이동할 수 있도록 한다. 이는 현재의 플랫폼 논리를 근본적으로 전복한다. 플랫폼은 더 이상 '사용자를 차지하기 위해 경쟁'하지 않고 '사용자를 잘 서비스함으로써 경쟁'하게 된다. 이 분야의 기회는 소폭의 진전만 이루어져도 '무시할 수 없는 생태계'를 형성할 수 있다는 점이다. 창작자와 커뮤니티는 자신이 창출한 가치를 더 많이 유지할 수 있는 플랫폼으로 이주할 강력한 동기를 갖고 있기 때문이다.
왜 중요한가:
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시장 사이클 영향 불가: 소비자 수준 애플리케이션의 발전은 암호화 시장 사이클에 완전히 의존하지 않으며, 우수한 소셜 플랫폼은 약세장에서도 사용자 증가를 달성할 수 있다.
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주요 기관의 지지: Coinbase가 최근 Zora와 통합한 것은 중대한 의미를 갖는다. Coinbase의 규모 이점을 활용해 수백만 사용자가 암호화 소셜 분야를 처음 접하게 될 것이다.
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시장 창출 시기 성숙: Web2 플랫폼의 창작자 경제가 점차 쇠퇴하고 있다(예: 수익 분배 감소, 콘텐츠 검열 강화). 이는 탈중앙화 대안에 성장 공간을 제공한다.
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사용자 경험의 대폭적 개선: 지난 18개월 동안 탈중앙화 소셜의 UX는 크게 향상되었으며, 사용자 채택을 저해했던 핵심 장애물을 극복했다.
직면한 도전:
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사용자 관성 저항: 사용자가 익숙한 인스타그램 등의 플랫폼을 떠나 새 앱으로 전환하도록 설득하는 비용은 매우 높다.
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투기 의존성: 많은 탈중앙화 소셜 프로젝트가 '토큰화'로 시작하여 '가격 상승 사이클'에 쉽게 휘둘리며, 장기적 안정 발전 동력을 갖추지 못한다.
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진입 장벽 존재: 지갑 조작, 크로스체인 송금, 복구 문구 관리 등의 과정은 일반 사용자에게 여전히 복잡하여 거부감을 유발할 수 있다.
탈중앙화 소셜이 단기간 내 인스타그램을 '대체'하긴 어렵겠지만, Web2 플랫폼이 창작자를 '착취'하는 것이 심화될수록 사용자가 '사용자가 소유하는 네트워크'로 이주하는 매력은 더욱 강해질 것이다.
요약
암호화폐는 종종 "신기한 트렌드를 쫓는다"는 비판을 받지만, 소음 속에서도 아래 다섯 개의 선도적 분야는 초기 단계에 머물러 있을 뿐 아니라 장기적으로 지속될 가능성을 지닌다:
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리스테이킹 / AVS: 사이버 보안 메커니즘을 재정의하고 분산형 AI 등 새로운 산업의 문을 열 수 있다.
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DeFi와 TradFi 융합: 암호화 기술과 일상 금융 제품 사이의 거리를 지속적으로 좁히며 금융 체계 혁신을 추진한다.
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RWAs: 글로벌 자본시장이라는 '가장 큰 케이크'를 직접 블록체인에 올려 새로운 수익 출처와 기관 신뢰를 해방한다.
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ZK 기술: 블록체인 확장성을 높이면서 동시에 프라이버시를 보장하여 새로운 애플리케이션 설계 공간을 열어준다.
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탈중앙화 소셜: 더 이상 창작자와 사용자를 위한 서비스를 하지 않는 Web2 플랫폼에 '소유권 기반' 대안을 제공한다.
이들 분야 모두 기술적 병목, 규제의 복잡성, 시장 경쟁 포화 등의 심각한 도전에 직면해 있다. 하지만 동시에 이들은 '비대칭 수익 가능성'을 지니고 있으며, 이것이 바로 암호화 분야에서 '톱 플레이어'의 핵심 특징이다.
이전 사이클의 핵심이 '블록체인이 스테이블코인과 DeFi 프로토콜을 수용할 수 있음을 증명하는 것'이었다면, 다음 사이클은 '암호화 기술이 금융, 인프라, 문화의 모든 측면에 통합되는 것'에 집중할 것이다. 이 다섯 분야의 개발자들은 '서사를 쫓는 것'이 아니라 차세대 애플리케이션, 사용자, 자본을 위한 '필수 경로'를 마련하고 있다.
투자자이든 개발자이든, 이 분야들은 장기적인 관심을 기울일 가치가 있다.
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