비트코인의 '붉은 달': 왜 9월이 여전히 암호화폐 주기를 지배하는가
출처: Cryptoslate
번역: 블록체인 나이트
미국 상무부가 공식 경제 통계를 공공 블록체인에 직접 게시하기 시작했다. 이는 투명성과 데이터 보안을 강화하기 위한 새로운 조치라고 밝혔다.
비트코인의 '적색 월간'이 다가오고 있다. 또 한 번의 9월이 가까워지면서 가격 하락은 이미 예정된 일일까? 올해 9월이 역사적으로 비트코인에게 좋지 않은 달이었던 이유들을 살펴보자.
2013년 이후로 9월은 비트코인에게 도전적인 달로 자리 잡았다. 지난 11년 중 8년 동안 9월에는 비트코인 가격이 하락했다. 여름 반등 후 소매 투자자들이 수익 실현에 나서거나, 학비 및 세금 계획 등 가을 지출을 위해 암호화폐를 매도하는 것이 주요 원인일 수 있다.
비트코인의 '적색 9월'은 또한 '자기실현적 예언'일 가능성이 있다. 트레이더들이 일반적으로 하락을 예상함에 따라 더욱 보수적이고 방어적인 전략을 취하게 되고, 이는 시장을 추가로 하방으로 밀어낼 수 있다. 다만 객관적으로 보면 대부분의 9월 조정 폭은 비교적 완만한 편이다.
주목할 점은, 9월이 종종 '국지적 바닥'을 형성하며 이후 '황금의 10월'로 강력한 반등을 이어가는 경우가 많다는 것이다. 역사적 데이터에 따르면 4분기는 회복세를 보이거나 심지어 큰 폭의 상승을 나타내는 경향이 있다. 예를 들어 2020년 10월, 비트코인은 월초 약 10,800달러에서 시작해 월말 13,800달러 이상으로 치솟으며 27% 이상 상승했다.
어느 기준에서 보더라도 2025년 8월 시장은 극적인 전개였다. 8월 14일 비트코인은 124,533달러라는 사상 최고점을 기록했지만, 단 두 주 만에 11% 급락해 약 110,000달러까지 하락했다.
이번 하락으로 약 2,000억 달러의 시가총액이 증발했으며, 직접적인 원인은 장기간 활동하지 않던 대규모 고래 한 명이 약 24,000 BTC를 매도하면서 현물 가격이 109,000달러 아래로 떨어지고, 올해 가장 큰 청산 연쇄 반응을 유발한 것이다.
이번 청산 과정에서 약 9억 달러 규모의 파생상품 포지션이 강제 청산되었으며, 이 중 90%는 상승장 베팅(롱) 포지션이었다. 비트코인만 해도 1.5억 달러의 포지션이 정리되었고, 이더리움은 3.2억 달러의 청산이 발생했다. 비교하면 이더리움은 상대적으로 탄력을 유지했다. 8% 하락했음에도 불구하고 100일 이동평균선 위에서 버티고 있었다.
최근 시장의 부진은 단순히 기술적 요소나 심리 문제를 넘어서고 있다. 현물 및 파생상품 시장의 오더북은 계속해서 '희박한' 상태이며, 따라서 위의 고래 매도와 같은 대규모 매도 물량은 가격 변동성을 확대시키기에 충분하다.
동시에 8월 말 체인 데이터는 시장 활동이 저조하고 자금 유입이 줄어들고 있음을 보여주며 매수 지원을 더욱 약화시키고 있다.
거시경제적 불확실성도 계속해서 저항 요인으로 작용하고 있다. 시장은 미국 연방준비제도(Fed)의 9월 정책 방향에 주목하고 있으며, 트레이더들은 시장 변동성 리스크를 평가하는 동시에 금리 인하 등 긍정적인 거시 신호가 나오면 시장이 낙관론을 재점화할 수 있기를 기대하고 있다.
암호화폐 트레이더 Cas Abbé는 다가오는 9월 비트코인 시장에 대해 세 가지 가능한 시나리오를 제시했다.
-
「횡보 및 조정」시나리오(40% 확률): 9월 대부분 기간 동안 비트코인이 110,000달러에서 120,000달러 사이에서 횡보할 것으로 예상된다. 이 기간 동안 시장은 과도한 레버리지를 점차 줄이고, 기관 투자자들도 점진적으로 진입해 매수를 늘릴 것으로 보인다. 이러한 조정 국면은 잠재적인 4분기 상승세를 위한 더 건강한 기반을 마련할 것이다.
-
「2차 하락」시나리오(35% 확률): 비트코인이 110,000달러 아래로 하락할 경우 새로운 청산 물결을 촉발해 가격을 100,000달러 후반대로 끌어내리고 남아 있는 레버리지 포지션을 제거할 수 있다. 역사적으로 볼 때 이러한 조정은 종종 '강한 바닥' 출현의 전조가 된다.
-
「빠른 회복」시나리오(25% 확률): 기관 투자자들이 대규모 매수에 나설 경우 비트코인은 117,000~118,000달러 구간을 빠르게 회복하며 상승심리를 조기에 촉발할 수 있다.
Abbé는 9월 전체 기간 동안 트레이더들이 체인 내외부 및 거시적 신호들을 면밀히 주시해야 한다고 조언했다. 특히 9월 27일 옵션 만기일 직전의 옵션 시장 활성도는 시장 포지션 구조와 심리를 판단하는 데 중요한 단서를 제공할 수 있다.
올해 비트코인의 9월 '적색 월간'이 '녹색 월간'으로 전환될 수 있을지는 아직 미지수다. 그러나 현재 유동성이 희박하고 변동성이 커지고 있으며, 기관 매수자들이 진입할 기회를 엿보고 있다는 점을 감안하면 올해 9월은 위험과 기회가 모두 존재할 수 있다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@CryptoSlate
