암호화폐의 '엔비디아'
글: Stephen McBride
번역: 백화블록체인
비트코인(BTC)은 일생에 한 번 올 수 있는 자산이다. 2009년 이후 그 가격은 400억 배 급등해 100달러의 소액 투자를 40억 달러로 바꿔놓을 수 있었다. 나는 초기에 비트코인을 구매해 인생이 바뀐 사람들을 많이 알고 있다. 일부 작은 암호화폐도 비트코인의 발자취를 따라가고 있다. 규제 환경이 완화되면서 더 많은 암호화폐들이 성장할 기회를 맞이하게 될 것이다.
그러나 암호화폐 시장이 빠르게 성장하고 있음에도 불구하고 여전히 규모는 매우 작다. 마이크로소프트(MSFT) 단일 기업의 시가총액만 해도 비트코인과 기타 모든 암호화폐의 총합보다 크다! 왜 그럴까? 최근까지 암호화폐 시장은 주로 개인 투자자 중심이었고 월스트리트의 대형 기관들은 거의 참여하지 않았다. 월스트리트가 가끔 암호화폐에 투자하더라도 거의 오직 비트코인만을 매입했다. 이것이 바로 비트코인이 전체 암호화폐 시장의 거의 3분의 2를 차지하는 중요한 이유다.
하지만 이러한 시대는 막을 내리고 있다. 월스트리트의 자금이 점차 작은 암호화폐로 흘러들어오고 있다. 이는 우리에게 기회를 제공한다. 아래에서 어떻게 수익을 얻을 수 있는지 살펴보자…
월스트리트는 과거 '사실상' 소형 암호화폐 투자를 금지당했다
나는 '사실상'이라는 표현을 사용했는데, 소형 암호화폐 투자를 명시적으로 금지하는 법률은 없지만 정부는 암호화폐 혁신가와 투자자들에게 큰 압박을 가해왔다. 암호화폐 은행은 정부에 의해 폐쇄되었고 창립자들과 펀드는 기소 및 '뱅크리스(bankless)' 상태로 전락했으며 프로토콜은 지속적인 감시와 조사를 받았다. 그 결과 혁신은 정체되고 자본은 고갈되었다. 누가 삶이 무너지고 감옥에 갈 위험을 무릅쓰며 투자하겠는가?
하지만 이제 상황이 바뀌고 있다. 미국 하원은 최근 '암호화폐 주간'을 종료했으며, 이 기간 동안 입법자들은 세 가지 새로운 암호화폐 법안에 대해 표결을 진행했다:
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GENIUS 법안은 미국에 최초의 진정한 스테이블코인 프레임워크를 제공할 것이다.
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CBDC 감시금지법은 워싱턴이 정부 통제 스테이블코인을 만들 것을 금지한다.
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CLARITY 법안은 암호화폐에서 가장 까다로운 규제 문제인 토큰 분류 방식을 해결할 것이다.
요약하면, 이 법안들은 암호화폐를 합법화한다. 하원은 세 가지 법안 모두를 통과시켰으며 트럼프 대통령은 이미 GENIUS 법안에 서명해 법으로 제정했다. 동시에 CBDC 금지법과 CLARITY 법안은 상원으로 넘어갔다. 이는 암호화폐의 중대한 승리다.
이 세 가지 법안은 암호화폐 합법화를 위한 광범위한 노력의 일부다. 규제의 명확성은 월스트리트의 수조 달러 자금을 해방시키는 열쇠이며 암호화폐 혁신의 물결을 일으킬 것이다.
월스트리트의 궁극적 목표는…
토큰화(tokenization)다. 블록체인의 진정한 파괴력은 중개자를 제거하고 은행가 없는 금융 시스템을 실현하는 데 있다. 우리는 이미 암호화폐의 '킬러 유즈케이스(killer use case)'인 스테이블코인에서 이를 확인했다. 스테이블코인은 스마트폰을 통해 몇 초 안에 1만 달러를 전 세계 친구에게 1센트 미만의 수수료로 보낼 수 있는 유일한 방법이다. 이 모든 것은 웨스턴유니온, PayPal, 은행 등의 중개자를 우회하기 때문이다.
스테이블코인의 채택률은 빠르게 증가하고 있다. 현재 유통 중인 스테이블코인의 총 가치는 2500억 달러에 달해 캐나다 달러나 영국 파운드의 현금 통화량을 초과했다. 스테이블코인은 달러의 토큰화된 형태다. 다음 단계에서는 주식, 채권, 부동산, 석유 배럴, 예술품 등 현실 세계의 모든 자산이 블록체인에 올라올 것이다. 현실 세계 자산의 총 가치는 추정컨대 250조 달러를 넘으며, 이것이 우리가 말하는 시장 잠재력이다.
월스트리트는 토큰화의 최전선에 서 있다. 세계 최대 자산운용사인 베이라이트(BlackRock)는 최근 토큰화된 국채 펀드를 출시했다. 또 다른 월스트리트 거물 프랭클린템플턴(Franklin Templeton) 역시 자사 머니마켓 펀드를 토큰화했다. 로빈후드(Robinhood)는 유럽에서 OpenAI, SpaceX 같은 비상장 스타트업의 토큰화 주식을 제공하기 시작했다. JP모건, UBS 그룹, 비자(VISA), 뉴욕멜론은행, 페이팔(PayPal)... 거의 모든 월스트리트 기업들이 블록체인으로 이전하고 있다. 도시 국가들조차 참여하고 있는데, 예를 들어 두바이는 최근 한 건물을 완전히 토큰화했다.
수십 년간 변하지 않은 현재의 금융 인프라는 매일 수조 달러의 거래를 처리하고 있다. 이 엄청난 자금들이 블록체인 상에서 흐르기 시작할 때 암호화폐가 얻게 될 추진력과 베이라이트와 같은 기업들이 중개자를 제거함으로써 얼마나 많은 비용을 절감할 수 있을지 상상해보라.
토큰화 1단계에서 최적의 수익 창출 방법은…
새로운 금융 체계의 파이프라인을 구축하는 고품질 암호화폐 비즈니스에 투자하는 것이다. 지난 3년간 인공지능 붐에서 돈을 벌었던 최선의 방법을 생각해보라: 엔비디아(NVDA)와 같은 인프라 제공업체를 매입하는 것이었다. 암호화폐 분야에서도 마찬가지다.
주식에서부터 토큰화된 국채, 스테이블코인에 이르기까지 대부분의 토큰화 자산은 이더리움(ETH)에서 실행된다. 베이라이트, 로빈후드, 비자, 페이팔, 스트라이프(Stripe), JP모건 모두 이더리움 위에서 구축하고 있다. 이더리움은 블록체인 기반 새로운 금융 시스템의 정산 계층으로 빠르게 자리잡고 있다. 더 많은 자산이 블록체인에 올라올수록 이더리움은 더 많은 수수료를 얻어 그 가격을 끌어올릴 것이다.
나는 이더리움을 암호화폐의 '엔비디아'로 보는 것을 좋아한다. 1단계 구축 과정에서 가장 큰 수혜자이며 반드시 보유해야 할 자산이다. 그러나 이더리움만이 유일한 수혜자가 되지는 않을 것이다. 토큰화를 위해 특별히 설계된, 더 작고, 더 빠르며, 더욱 전문화된 새로운 유형의 프로토콜들이 등장하고 있다. 일부는 토큰화된 국채에 집중하고 있으며, 일부는 부동산 같은 현실 세계 자산을 관리하기 위해 설계되었고, 또 다른 일부는 대출 개념 자체를 재정의하고 있다. 이 프로젝트들은 현재 규모가 작아 주식시장의 '나노 시가총액' 기업과 같다. 하지만 월스트리트 자금이 유입됨에 따라 이 플랫폼들은 주요 암호화폐들을 능가하는 성과를 낼 가능성이 있다.
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