Binance Alpha에서 Binance 현물로 프로젝트를 이전하려면 어떤 조건이 필요한가?
글: Cookie
한 달 전, 우리는 Binance Alpha에서 진행된 '점수 에어드랍' 프로젝트들을 정리하며, 이러한 프로젝트들의 점수 에어드랍 이후 가격 흐름을 통해 시장이 어떤 개념의 토큰을 선호하는지 분석해보려 했다.
이번에는 새로운 관점을 취한다. 바로 Binance Alpha에 상장된 후 Binance 현물 거래소에도 상장된 프로젝트들이다. 다양한 데이터 측면에서 이 프로젝트들을 살펴보면, 어떤 유용한 정보와 흥미로운 결론을 얻을 수 있을까?
Binance Alpha는 여전히 Binance 현물 상장의 '선봉장'인가?
초기의 Binance Alpha는 Binance 현물 상장의 '선봉장' 역할을 했지만, 올해 3월 Binance가 Binance Alpha 2.0으로 업그레이드를 발표한 이후로, Binance Alpha에 상장되는 프로젝트와 실제 현물 상장 사이의 연관성은 크게 약화되었다.
Binance Alpha 2.0 업데이트 이후 총 88개 프로젝트가 상장되었으며, 이 중 '점수 에어드랍'을 완료한 프로젝트는 71개다. 그러나 최종적으로 Binance 현물 거래소에 상장된 프로젝트는 단 15개에 불과하며, 이는 전체 상장 프로젝트의 약 17%, 점수 에어드랍을 완료한 프로젝트의 약 21%에 해당한다.
현물 상장된 것들은 모두 '새롭고 정규적인 군대'인가?
Binance Alpha 2.0 업데이트 이후 Binance 현물 거래소에 상장된 15개 프로젝트 중 13개는 자금 조달을 받았다. 각 프로젝트가 공개한 데이터에 따르면, 가장 많은 금액을 조달한 것은 블록체인 게임 'MapleStory Universe(메이플스토리 유니버스)'의 $NXPC로, 1억 달러를 기록했으며, 가장 적은 금액을 조달한 것은 Defi 앱 $HOME으로 600만 달러를 기록했다. Haedal의 투자 금액이 공개되지 않았으므로 이를 제외한 나머지 12개 프로젝트의 총 투자 금액은 3.56억 달러에 달한다.
투자 정보가 없는 2개의 예외도 결코 하찮지 않다. Spark $SPK는 MakerDAO 산하이며, Newton $NEWT는 Polygon Labs 산하이다.
그렇다면 Binance는 Binance Labs/Yzi Labs가 투자한 프로젝트를 특별히 선호하는가? 사실 그렇지 않다. 이들 프로젝트 중 StakeStone, Sign, Sophon, Sahara AI 등 4개 프로젝트만이 Binance Labs/Yzi Labs로부터 투자를 받았다.
프로젝트 유형 측면에서도 Binance는 특별한 '선호'를 보이지 않으며, 다채로운 유형을 포함하고 있다. 모듈형 블록체인, 체인 추상화, PayFi, 블록체인 게임, 풀체인 유동성 프로토콜, 제로지식 증명 등이 있다. 이러한 유형들은 대부분 개발을 위해 큰 규모의 자금 조달이 필요한 분야들이다.
즉, Binance Alpha 2.0 시대에는 Binance 현물 상장으로 가는 길목에 있는 모든 프로젝트들이 '정규군'이라 할 수 있으며, 과거처럼 $AIXBT와 같은 순수 체인상 프로젝트를 보기 어렵다.
이들은 단순한 '정규군'이 아니라 '새로운 정규군'이다. 즉 TGE와 오픈 에어드랍 신청 후 거의 동시에 Binance 현물 상장을 하는 형태다. 유일한 예외는 Lagrange로, Binance Alpha 상장 및 TGE 이후 한 달 이상이 지나서야 Binance 현물 상장이 이루어졌다. 단순히 이 프로젝트들과 Binance Alpha 에어드랍 활동의 연관성을 본다면, 10개 프로젝트가 '점수 에어드랍'을 시행했다. 이 10개 프로젝트가 Binance Wallet에 배분한 토큰 비율은 다양했는데, 가장 높은 비율은 Haedal로 전체 공급량의 3%였으며, 가장 낮은 비율은 Sign과 Lagrange로 전체 공급량의 0.5%였다.
조달 금액 대비 이 신규 토큰들의 성과는 어느 정도인가?
시가총액 기준으로 개장 첫날 종가를 기준으로 계산한 최대 희석 시가총액을 보면, 구체적인 투자 금액을 공개한 12개 프로젝트 중 4개만이 조달 금액의 15배를 넘지 못했다. 그중 가장 낮은 것은 StakeStone인데, 비록 가장 낮지만 여전히 약 8.9배 수준이다.
나머지 8개 프로젝트는 모두 개장 첫날 종가 기준 최대 희석 시가총액이 조달 금액의 20배를 초과했다. 이 중 가장 높은 비율은 Sophon으로 약 66.5배였으며, 가장 낮은 비율은 Sahara AI로 약 22배였다.
이는 프로젝트 유형과 직접적인 관련성이 크지 않으며, 당시 시장 환경, 프로젝트 자체 운영, 시장의 이해도 등 다양한 요인이 영향을 미친다. 예를 들어, 블록체인 게임 분야 자체에 대한 시장 관심과 낙관적 분위기가 좋지 않음에도 불구하고 'MapleStory Universe'는 약 26.52배를 기록했는데, 이는 동 프로젝트의 게임 IP 인지도가 높고, 블록체인 게임 분야 내에서 기대감이 컸던 점 등이 영향을 미쳤다.
맺음말
전반적인 추세를 보면, Binance Alpha에 상장된 프로젝트가 Binance 현물 거래소까지 성공적으로 진출하기 위해서는 Binance의 까다로운 심사를 통과해야 한다. 스토리와 펀딩은 이미 '기본 조건'이 되었으며, 다만 프로젝트 유형은 시장에서 인기 있는 핫한 개념에 국한되지 않는다.
통계를 낼 수 있는 프로젝트들 중 개장 첫날 종가 기준 최대 희석 시가총액이 조달 금액의 20배를 초과한 비중은 75%를 넘어섰으며, 이는 일종의 신규 프로젝트의 '합격 기준선'이 되었다고 볼 수 있다.
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