Binance Alpha 계속 참여할 때, 어떤 토큰이 더 높은 가성비를 제공할까?
글: Azuma(@azuma_eth)
어제 저녁, Binance Alpha 토큰 ZKJ와 KOGE가 유동성 급락을 겪으며 알려지지 않은 거대 고래의 의도적인 유동성 인출 및 매도 폭탄으로 인해 두 토큰 모두 '무릎 절단' 수준의 급격한 하락을 경험했다.
오랫동안 Binance Alpha 내에서 유동성이 가장 풍부하고 풀 수수료가 가장 낮은(0.01%) 두 토큰인 ZKJ와 KOGE는 사용자들이 Binance Alpha에서 볼륨을 쌓아 포인트를 얻는 주요 수단이었다. 이전에는 주로 두 토큰 간 스왑을 통한 볼륨 쌓기가 중심이었으나, 최근 바이낸스는 Alpha 토큰 간 볼륨 쌓기를 금지하는 새 공지를 발표했다.
어제의 '수확' 사태 이후, 오늘 아침 많은 사용자들이 여전히 Binance Alpha에 참여할지에 대해 혼란을 느끼고 있으며 일부는 이미 포기했을 수 있지만, 다른 일부는 여전히 잠재적 수익 기대감을 가지고 있으면서도 ZKJ와 KOGE를 피해야 하는 상황에서 어떤 토큰으로 볼륨을 쌓아야 할지 몰라하고 있다.
「효율」과 「비용」
우선 명확히 해야 할 것은, 사용자가 Binance Alpha에서 포인트를 쌓을 때 고려해야 할 핵심 요소는 바로 「효율」과 「비용」이다.
「효율」이란 단위 거래량 당 획득 가능한 포인트의 양을 의미한다.
5월 1일부터 바이낸스는 BSC 생태계의 Alpha 토큰 및 지정가 주문 거래량에 대해 2배로 계산하는 포인트 인센티브 프로그램을 시행했다. 이러한 맥락에서 BSC Alpha 토큰 거래 또는 지정가 주문을 활용하는 것이 분명 더 높은 효율을 제공하지만, 어제 밤과 같은 급락 상황을 고려했을 때 불확실성을 증폭시키고 거래 시간을 연장시키는 지정가 주문은 추천하지 않으며, 대신 BSC Alpha 토큰을 시장가로 즉시 진입·즉시 청산하는 전략("초단위 진입-청산")을 권장한다.
「비용」은 보안성, 수수료, 슬리피지 등을 포함한다.
보안성은 어제의 급락 사례를 참고하면 되며, 개인적으로는 대부분의 Alpha 토큰은 장기 보유에 적합하지 않다고 판단되며(LP 구성도 소수 토큰 제외하고는 권장하지 않는다), 따라서 여전히 "초단위 진입-청산, 한 점의 흔적도 남기지 않기" 전략이 최선이다.
수수료와 슬리피지는 본문에서 다음 내용의 중심이 된다. 현재 BSC Alpha 토큰들은 주로 PancakeSwap을 통해 유동성 풀을 구성하고 있으며, 수수료 등급은 0.01%, 0.05%에서 0.25%, 1%까지 다양하다. 당연히 수수료 등급이 0.01%인 풀의 경우 비용 부담이 더 낮다. 슬리피지는 주로 유동성 풀의 유동성 충족 정도에 따라 결정되므로 우리는 유동성이 더 큰 풀의 토큰을 우선적으로 선택하여 거래하는 것이 좋다.
PancakeSwap 풀 현황
아래는 PancakeSwap의 실시간 데이터를 기반으로, 유동성 풀 크기를 기준으로 수수료 등급이 0.01%인 Alpha 토큰들을 정렬한 결과이며, 향후 포인트 쌓기 작업에 도움이 되길 바란다.
마무리하며
위 내용은 현재 BSC 생태계 내 모든 유동성 풀 수수료 등급이 0.01%인 Alpha 토큰들의 객관적인 유동성 상태를 나타낸 것이다. 그러나 구체적인 운영 과정에서는 비용을 줄이기 위한 작은 팁들이 존재하기도 한다. 예를 들어 일부 사용자들은 K차트 추세를 관찰하는 전략을 통해 상승 추세일 때 매수 후 매도함으로써 거래 비용을 상쇄하려 시도하기도 한다. 그러나 개인적으로는 이런 방식에 익숙하지 않으며 잘못된 판단으로 인해 심리적 불균형을 겪으며 장기 보유로 전환되기 쉬워 일반적인 사용자들에게는 추천하지 않는다.
마지막으로 두 가지를 덧붙이고자 한다.
첫째, Binance Alpha의 게임 방식 자체가 수익 기대치와 비용 누적 사이의 균형 게임이다. 유동성이 가장 좋은 ZKJ와 KOGE가 무너진 이후, 사용자들이 다른 토큰을 선택해 거래하게 되면 대부분 더 높은 비용을 감수해야 할 가능성이 크다. 따라서 사용자는 자신의 포인트 상황을 종합적으로 평가하여 15일마다 에어드랍 수령 또는 IEO 참여 예상 횟수를 산정하고, 비용을 기반으로 수익성과 위험 대비 수익률을 추정해야 한다.
둘째, 이번 사건 이후 Binance Alpha는 향후 게임 규칙에 대해 일정 부분 수정을 가할 가능성이 매우 높으며, 사용자들은 향후 규칙 변경 사항을 수시로 확인해야 한다.
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