싱가포르, 암호화폐 커뮤니티 몰아내기 시작하다
글: TechFlow
한때 Web3의 천국이었던 싱가포르가 이제는 암호화폐 업계 종사자들을 내몰고 있다.
5월 30일, 싱가포르 금융청(MAS)은 드디어 '디지털 토큰 서비스 제공자(DTSP)'에 대한 최종 정책 지침을 발표했다. 이 문서는 매우 단단한 태도를 보이고 있다.
싱가포르에서 등록하거나 운영 중인 모든 암호화 서비스 제공자는 DTSP 라이선스를 취득하지 못한 경우, 2025년 6월 30일까지 해외 고객에게 제공하는 서비스를 중단해야 한다.
이 규정은 전환 기간을 두지 않으며, 위반 시 법적 처벌을 받게 된다. 법률을 위반한 기업은 최대 25만 싱가포르 달러(약 20만 달러)의 벌금과 최장 3년의 징역형에 처해질 수 있다.
이 정책은 마치 맑은 하늘에 번개처럼 떨어져 많은 싱가포르 암호화폐 종사자들에게 충격을 주었다.
아시아의 Web3 중심지로서 싱가포르는 오랫동안 '규제 회피(regulatory arbitrage)'의 이상적인 장소 역할을 해왔다.
과거 싱가포르는 '내부와 외부를 구분하는' 규제 전략을 썼다. 즉, 싱가포르에 등록된 기업이 자유롭게 해외 고객에게 서비스를 제공할 수 있도록 허용하면서, 현지 시장을 대상으로 하는 사업에는 더욱 엄격한 규제를 적용했던 것이다.
특히 중국이 암호화폐 전면 금지를 시행하고 미국 증권거래위원회(SEC)가 단속을 강화하는 등 주요 시장들이 규제를 강화하는 가운데, 싱가포르는 적시에 피난처로서의 역할을 하며 다수의 암호화폐 거래소, 펀드, 프로젝트 팀에게 안전한 거점을 제공했다. 이로 인해 줄곧 암호화폐 기업들의 이주 물결이 이어졌다. 심지어 싱가포르 국부펀드인 템새크(Temasek)조차 FTX, Immutable 등의 암호화폐 기업에 투자하며 아시아 암호화폐 허브로서 싱가포르의 입지를 공고히 했다.
그러나 이번 규제 정책의 명확화는 점차 '규제 회피'의 틈을 막아가고 있다.
싱가포르 MAS가 발표한 DTSP 최종 규제 응답 문서에 따르면, 가장 엄격한 핵심 조항들은 다음과 같다.
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국경 간 사업 전면 규제: 서비스 대상이 싱가포르 내 고객이든 해외 고객이든 관계없이, 싱가포르 영내에서 디지털 토큰 관련 사업을 운영한다면 반드시 DTSP 라이선스를 취득해야 한다. 이는 과거 '싱가포르에 등록하되 해외 고객만 서비스한다'는 규제 회피 경로를 직접 차단한 것이다.
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영업소 정의의 극도한 포괄성: MAS는 '영업소'를 "라이선스 소지자가 싱가포르 내에서 사업을 위해 사용하는 모든 장소"로 정의하며, 이는 이동식 부스까지 포함된다. 이러한 정의는 규모와 상관없이 가능한 모든 사업 장소를 거의 모두 포괄한다.
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개인 및 기관 모두 포함: 규제 대상은 싱가포르 영업소에서 운영되는 개인 또는 파트너십뿐 아니라, 싱가포르 외부에서 디지털 토큰 서비스를 수행하는 싱가포르 소재 기업까지 포함되어 주체를 전방위적으로 커버한다.
또한 MAS는 해외 기업의 직원이 자택 근무하는 것을 허용한다고 밝혔지만, '직원'이라는 정의 자체가 모호하며 프로젝트 창립자나 지분 보유자가 직원에 해당하는지 여부는 전적으로 MAS의 재량에 달려 있다.
왜 싱가포르 MAS는 갑자기 강력한 조치를 취한 것일까?
이는 싱가포르 금융 당국이 암호화폐 기업을 향해 갑작스럽게 정책을 시행한 것이 아니다. 이미 2022년, 싱가포르 MAS는 '금융서비스 및 시장법'을 제정했으며, 그 제9장은 바로 암호화폐 규제 내용이다. 이후 여러 차례 공청회와 의견 수렴 절차를 거쳤으며, 5월 30일 발표된 문서는 이러한 의견 수렴에 대한 공식 답변이자, 구체적인 규제 방법, 법규, 통보 및 DTSP 라이선스 발급 가이드라인을 상세히 설명한 것이다.
의견 수렴 문서에 따르면, MAS의 핵심 고려 요소는 "일부 암호화폐 기업이 싱가포르의 평판에 손상을 줄 수 있다"는 점이다.
문서 원문에서는 "디지털 토큰 서비스는 인터넷 기반 및 국경을 초월하는 특성을 가지므로, 디지털 토큰 서비스 제공자(DTSP)는 세탁 및 테러자금조달(ML/TF) 리스크에 더 쉽게 노출된다... DTSP가 싱가포르에 미치는 주요 리스크는 명성 리스크이며, 이들이 불법 목적에 연루되거나 남용될 경우 싱가포르의 명성이 훼손될 수 있다는 점이다."라고 밝히고 있다.
이 모든 일의 시작은 아마도 2022년으로 거슬러 올라간다. 템새크가 투자한 암호화폐 거래소 FTX와 국내 암호화폐 펀드 트리아르크 캐피탈(Three Arrows Capital)의 붕괴 사건은 싱가포르의 금융 명성에 큰 타격을 입혔다. 당시 싱가포르 재무장관이었던 황순채(현 총리)는 공개적으로 "이 투자가 명성에 손상을 입혔다"고 언급했으며, 이에 따라 템새크는 투자팀과 고위 경영진의 급여를 삭감하는 조치를 취했다.
최신 규제 하에서 어떤 암호화폐 기업들이 영향을 받을까?
의견 수렴 문서에 따르면, 암호자산 거래와 관련된 모든 주체는 라이선스를 보유해야 하며, 암호화폐 거래 플랫폼, 암호화폐 커스터디, 암호화폐 송금, 암호화폐 발행 등을 포함한다.
2025년 6월 30일이라는 마감 시한이 다가오면서, SNS와 친구들 사이에서 공포 분위기가 감돌고 있지만, 더 많은 사람들은 혼란스러워하고 있다.
"이번 정책에 대해 전혀 몰랐는데, 갑자기 SNS가 폭발했다. 현재 각계각층의 의견이 분분해서 일단 지켜보는 수밖에 없다. 어차피 싱가포르를 떠나 말레이시아로 가면 될 일 아니겠나?" 비공개를 요청한 프로젝트 관계자 아담(가명)은 이렇게 말했다.
암호화폐 거래소 종사자인 케빈은 매우 우울한 심정이다. 그의 회사는 이미 전체 사무실을 홍콩으로 이전하는 계획을 수립했지만, 정확한 일정은 알 수 없다. 싱가포르에 2년째 거주하며 영주권(PR) 신청을 준비 중이었는데, 이런 일이 발생해 아쉬움과 안타까움이 크다.
이전에 홍콩 입법회 의원 우걸장은 SNS를 통해 싱가포르 암호화폐 종사자들을 홍콩으로 유치하겠다고 선언했다. 그는 "싱가포르가 최근 '디지털 토큰 서비스 제공자 라이선스 가이드라인'을 발표하며 가상자산 관련 기업, 기관, 인력에게 새로운 정책을 제시했다. 홍콩은 2022년 가상자산 선언 이후 업계의 홍콩 진출을 적극적으로 환영해왔다. 비공식 집계에 따르면, 이미 수천 개의 Web3 기업이 홍콩에 진출했다. 만약 현재 싱가포르에서 관련 업계에 종사 중이며 본사 및 인력을 홍콩으로 이전하고자 한다면, 저는 도움을 드리겠다. 홍콩 진출을 환영한다!"라고 밝혔다.
암호화폐 커스터디 플랫폼 Cobo의 COO이자 전 PAG(Pacific Alliance Group) 투자 그룹의 법무총괄 책임자였던 릴리는 이번 정책이 지나치게 공포감을 확대했다고 평가했다. 그녀는 "이번 정책은 MAS의 일관된 규제 스타일을 유지하고 있으며, 주로 영향을 받는 것은 비허가 거래소의 싱가포르 현지 사무소와 실질 운영팀이다. Cobo를 포함한 기존 면제 기업이나 이미 라이선스를 취득한 기업, 그리고 라이선스 규제 범위에 들지 않는 업무를 수행하는 기관에는 영향을 주지 않는다."라고 말했다.
싱가포르 MAS 공식 웹사이트 자료에 따르면, COBO, ANTALPHA, CEFFU, MATRIXPORT 등 24개 기업이 면제 대상에 포함되었으며, BITGO, CIRCLE, COINBASE, GSR, Hashkey, OKX SG 등 33개 기업이 이미 DTSP 라이선스를 취득했다.
이러한 라이선스 보유 및 면제 기업들에게는 오히려 새로운 정책이 더 공정한 경쟁 환경을 조성해주며, 라이선스 기관의 명성 가치를 높여주고 글로벌 확장의 기반을 마련해준다.
반대로, 규제 회피 시대가 끝나면서 싱가포르를 거점으로 삼았던 일부 오프쇼어 암호화폐 기업들이 이미 홍콩, 두바이, 말레이시아 등지로 이전을 시작하고 있다.
아담은 암호화폐 종사자들의 싱가포르 이탈이 큰 흐름이라며, 이번 정책은 그 과정을 가속화하고 있다고 말했다.
"싱가포르 생활비는 비싸고 지루하다. 무엇보다 돈을 벌 기회가 너무 적다. 살기 좋은 곳을 찾는다면 일본으로, 돈을 벌고 싶다면 두바이로 가야 한다."
한때 싱가포르는 '암호화 세계 유대인의 예루살렘'이라 불렸다. 그러나 이제 그 문이 닫히고 있으며, 암호화 세계 유대인들은 다시 풀과 물을 찾아 떠돌며 방황을 이어가야 할 판이다.
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