뉴욕 은행에서 시티은행에 이르기까지 월스트리트가 암호화폐 분야에 진출하기 시작했다
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뉴욕 은행에서 시티은행에 이르기까지 월스트리트가 암호화폐 분야에 진출하기 시작했다
일부 미국 대형 은행들이 도널드 트럼프 대통령의 지도 아래 규제 완화가 급속히 진행됨에 따라, 대규모 펀드 및 투자자, 트레이더를 대상으로 하는 암호화폐 서비스 분야로 적극적으로 진출하고 있으며, 장기간 주도해온 사업의 디지털 자산 버전을 출시하고 있다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰기사 작성자: Yueqi Yang
기사 번역: Block unicorn
미국의 일부 주요 은행들이 도널드 트럼프 대통령 하에서 빠르게 완화되고 있는 규제 정책을 활용해, 대형 펀드, 투자자 및 트레이더를 위한 암호화폐 서비스 분야로 적극 진출하고 있으며, 오랫동안 주도해온 사업의 디지털 자산 버전을 출시하고 있다.
현재 대부분의 움직임은 투자자를 대신해 암호화폐를 보관하는 커스터디(custody) 업무와 관련되어 있다. 세계 최대 주식 및 채권 커스터디 은행 중 하나인 스테이트 스트리트(State Street)의 임원은 내년에 디지털 자산 커스터디 서비스를 출시할 계획이라고 밝혔다. 한편, 스테이트 스트리트의 주요 경쟁자인 뱅크오브뉴욕 멜론(Bank of New York Mellon)은 이미 비트코인과 이더리움에 대한 소규모 커스터디 서비스를 운영하고 있으며, 더 많은 종류의 토큰으로 확장할 계획이다.
자산 규모 기준 미국 3위 은행인 시티그룹(Citigroup)도 자체 개발 및 외부 기업과 협력을 통해 암호화폐 커스터디 서비스를 늘리는 방안을 모색하고 있다고, 해당 은행에 익숙한 관계자들이 전했다.
"시티그룹은 기관 고객들의 디지털 자산 채택이 가속화되고 있다는 점을 인식하고 있다"고 시티그룹 대변인이 말했다. "우리는 고객과 협력해 자산 토큰화 및 디지털 자산 커스터디 역량을 개발하고 있다."
전반적으로 이러한 계획은 은행들이 대규모 고객을 위한 핵심 암호화폐 서비스를 확장함에 따라 월스트리트와 암호화폐 전문 기업 간 권력 구도를 재편할 수 있음을 의미한다. 현재 코인베이스(Coinbase), 앵커리지 디지털(Anchorage Digital), 비트고(BitGo) 등 암호화폐 기업들이 암호화폐 커스터디 분야를 주도하고 있으며, 갤럭시 디지털(Galaxy Digital), 팔콘엑스(FalconX), 히든 로드(Hidden Road)는 대형 투자자 및 트레이더에게 거래 서비스를 제공함으로써 실질적으로 암호화폐 세계의 월스트리트 역할을 하고 있다.
커스터디는 이면적인 서비스이지만, 은행들이 거래 및 대출과 같은 기관 업무를 통해 암호화폐 분야로 더욱 진출할 수 있는 발판이라는 점에서 매우 중요하다. 이러한 업무는 월스트리트 은행들의 핵심 수익원이다. 전통적 자산운용사들도 암호화폐 기업보다는 은행에 암호자산을 맡기는 것을 선호할 가능성이 높으므로, 그들의 암호화폐 진입 여부는 은행의 커스터디 서비스 제공 능력에 달려 있다.
지금까지 은행들은 규제 장벽과 높은 변동성, 비교적 새로운 자산 클래스라는 리스크로 인해 암호화폐를 직접 다루는 것을 꺼려왔다. 그러나 트럼프 행정부가 집권한 첫 주, 미국 증권거래위원회(SEC)는 조 바이든 시절 회계 지침을 철회했는데, 이 지침은 사실상 은행이 암호화폐를 보유하는 비용을 지나치게 높여 고려 자체를 어렵게 만들었다.
연방 은행 감독기관 또한 이전까지 은행의 해당 업무 진출을 위축시켰던 방식에서 암호화폐 규제 접근법을 근본적으로 개혁하고 있다. 예를 들어 연방예금보험공사(FDIC)는 과거 암호화폐가 전체 은행 시스템에 미칠 위험을 경고했지만, 이제는 은행의 암호화폐 활동 참여를 위한 길을 열어주고 있다.
암호화폐 업계는 헤지펀드, 공모펀드 운용사, 기부재단, 자산관리회사 및 재무자문사 등 수조 달러에 달하는 자산을 공동 운용하는 대형 고객층을 통해 암호화폐 시장에 자금을 유입할 수 있는 미국 은행들의 계획을 주시하고 있다.
이는 현재 시가총액 약 3.2조 달러 규모이며, 비트코인과 이더리움이 시가총액의 거의 70%를 차지하는 암호화폐 시장을 크게 견인할 수 있다. 전통 기업들이 더 많은 암호화폐 투자를 시도하면서 암호화폐를 보관할 곳과 거래를 도와줄 기업이 필요하게 될 것이다.
예를 들어 뱅크오브뉴욕 멜론은 기부재단, 자산관리회사, 등록 투자자문사(RIA) 등이 점점 더 암호화폐에 관심을 가지며 은행에 암호화폐를 맡기기를 원하고 있다고 보고했다. 카롤라인 버틀러 뱅크오브뉴욕 멜론 글로벌 디지털자산 책임자는 은행이 "신중한 방식"으로 더 많은 암호화폐 커스터디 고객을 늘려가고 있다고 밝혔다.
또한 은행은 비트코인 및 기타 암호화폐 거래소 거래 펀드(ETF)를 발행하는 자산운용사에 커스터디 서비스를 제공하는 방안도 모색하고 있다. 현재 이 업무는 코인베이스가 주도하고 있다. 베일리드(BlackRock)와 프랭클린템플턴(Franklin Templeton) 등 주요 비트코인 ETF 운용사 대부분이 수십억 달러 상당의 암호화폐를 보관하기 위해 코인베이스를 이용하고 있다.
은행들은 또한 커스터디 서비스를 활용해 또 다른 인기 있는 암호화폐 분야인 토큰화(tokenization), 즉 채권 등의 자산을 블록체인에 올리는 분야에도 진출할 수 있다. 뱅크오브뉴욕 멜론은 머니마켓펀드(MMF) 등의 토큰화 자산을 지원하기 위해 커스터디 서비스를 활용하는 방안을 고려하고 있다. "이는 커스터디와 관련된 모든 부가 서비스들을 동력화한다"고 버틀러는 말했다.
비슷하게 스테이트 스트리트는 투자자에게 토큰화 자산을 제공하는 기업에 커스터디뿐 아니라 양도대행(transfer agency) 서비스—자산 소유권을 추적하는 서비스—도 제공할 목표다. 또한 고객이 토큰화 자산을 담보로 사용하는 과정을 관리하는 서비스도 제공할 수 있는데, 이는 블록체인 기반 자산을 트레이더에게 더욱 유용하게 만들어 채택을 촉진할 것이다.
"우리는 규제 승인을 받는 것을 전제로, 2026년부터 단계적으로 커스터디 서비스를 시작하는 것을 포함해 이러한 서비스를 고객에게 제공할 계획이다"고 스테이트 스트리트의 최고제품책임자 도나 밀로드(Donna Milrod)가 말했다.
한편, 암호화폐 기업들은 월스트리트에 의해 완전히 시장에서 밀려나는 것을 피하기 위한 방법을 모색하고 있다. 이들은 초기에는 많은 은행들이 인프라 구축이나 서비스 아웃소싱을 위해 암호화폐 기업과 협력하기를 원할 것이라고 생각한다.
미국 최대 암호화폐 거래소인 코인베이스는 최근 미국 은행 감독기관에 서한을 보내, 은행들이 암호화폐 커스터디 및 거래 서비스를 출시할 때 이러한 업무의 일부를 암호화폐 기업에 아웃소싱하도록 허용해달라고 촉구했다. 코인베이스 인스티튜셔널(Coinbase Institutional) 책임자 브렛 테자파울로(Brett Tejpaul)는 인터뷰에서 이번 주 10개 미국 은행과 이틀간 집중 회의를 진행 중이라고 밝혔다.
하지만 많은 대형 은행들의 제품 출시는 즉각적으로 이루어지지 않을 것이다. 예를 들어 스테이트 스트리트는 미국에서 디지털 자산 커스터디 서비스를 출시하기 위해 여전히 연준(Fed)의 승인이 필요하다고 밀로드가 말했다.
거래로의 도약
은행들이 일단 암호화폐 커스터디 서비스를 갖추게 되면, 암호화폐 거래 및 대출, 그리고 헤지펀드 등 대형 고객을 위한 일련의 거래 및 기타 서비스인 메인 브로커리지(main brokerage) 서비스 출시의 길을 열어줄 수 있다. 이를 통해 은행은 대형 암호화폐 기업의 영역에 더욱 굳건히 진입할 수 있게 된다.
금융 거물 골드만삭스(Goldman Sachs)는 2021년 암호화폐 거래 부서를 출범시키며 주목을 받았지만, 여전히 직접 암호화폐를 거래하지는 않는다. 대신 현금결제되는 암호화폐 파생상품과 CME에 상장된 비트코인 및 이더리움 선물만 거래한다.
비슷하게 시티그룹도 CME 비트코인 선물을 에이전트로서만 거래하며, 이는 고객 거래를 중개하되 자체 자본을 사용하지 않는다는 의미다. 시티그룹 대변인이 밝혔다.
하지만 커스터디 서비스 제공에 비해 은행의 거래 활동은 아직 갈 길이 멀다. 커스터디보다 수익성이 더 높을 수 있는 직접 암호화폐 거래 확대는 거래 및 대출이 은행에게 단순히 고객의 암호화폐를 관리하는 것보다 더 큰 리스크를 수반하기 때문에 더 많은 규제 검토를 받게 될 것이다.
게다가 은행이 어떤 일을 할 수 있도록 허용받는다고 해서 반드시 그렇게 한다는 의미는 아니다—암호화폐의 변동성은 대형 은행이 직면한 엄격한 규제 자본 요건을 충족시키는 데 비용이 많이 들 수 있으며, 은행은 암호화폐 거래가 자원의 최선의 활용 방법인지 결정해야 한다.
골드만삭스의 디지털 자산 계획에 익숙한 두 관계자에 따르면, 골드만삭스가 직접 암호화폐를 거래하려면 주요 감독기관인 연준의 승인이 필요하다. 또한 뉴욕에서 암호화폐 서비스를 제공하기 위해 뉴욕주 금융서비스국(NYDFS)의 비트라이선스(BitLicense)도 취득해야 한다.
또 한 관계자에 따르면 골드만삭스는 현물 암호화폐 거래 진입이 상업적으로 타당한지도 평가할 예정이다. 골드만삭스 대변인은 논평 요청에 응답하지 않았다.
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