델파이 디지털 연구원의 2025년 10가지 전망: 스테이블코인이 다방면에 걸쳐 번영을 맞이하고, AI 에이전트 토큰의 가치가 지속적으로 상승

2025.01.03

델파이 디지털 연구원의 2025년 10가지 전망: 스테이블코인이 다방면에 걸쳐 번영을 맞이하고, AI 에이전트 토큰의 가치가 지속적으로 상승

주의력 가치 이론의 가장 직접적인 반영으로서 AI 에이전트 토큰의 가치는 지속적으로 상승할 것이다.

2025.01.03 - 02:53:42

预测

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

주의력 가치 이론의 가장 직접적인 반영으로서 AI 에이전트 토큰의 가치는 지속적으로 상승할 것이다.

작성자: Robbie Petersen

번역: TechFlow

예측 #1: 프론트엔드가 가치 포획에서 주도적 위치를 차지할 것이다

MEV 공급망이 점차 성숙함에 따라 독점적인 오더 플로우를 장악한 참여자들이 더 많은 가치를 확보하게 될 것이다.

그 이유는 간단하다. DEX, 검색자(searcher), 빌더(builder), 검증자(validator) 등 오더 플로우의 하류에 위치한 다양한 참여자들은 더욱 치열한 경쟁에 직면하게 된다. 반면 오더 플로우의 기원인 프론트엔드는 MEV 공급망 내에서 자연스러운 독점적 우위를 갖게 된다.

이는 시장 점유율을 크게 잃지 않으면서 수익률을 높일 수 있는 유일한 역할이 바로 프론트엔드이며, 특히 수수료 민감도가 낮은 오더 플로우(예: 디지털 지갑)를 보유한 프론트엔드라는 의미다.

또한 조건부 유동성(conditional liquidity)과 같은 신기술(예: @DFlowProtocol)은 이러한 추세를 더욱 가속화할 것이다.

예측 #2: DePIN 시가총액이 2025년에 5배 성장할 것이다

탈중앙화 물리 인프라 네트워크(DePIN) 분야의 시장 선두주자들, 예를 들어 @Helium과 @Hivemapper는 네트워크 효과 측면에서 임계점을 앞두고 있다. 그리고 @dawninternet는 뚜렷한 기술 개선과 암호경제학적 인센티브를 바탕으로 DePIN 분야에서 올해 가장 획기적인 애플리케이션으로 부상할 것이다.

예측 #3: 스마트 에이전트 거래에서 암호화폐 결제 인프라의 활용은 제한적일 것이다

초기에는 인간과 스마트 에이전트 간의 거래가 여전히 전통적 결제 인프라에 의존할 것이다. Stripe와 PayPal은 "타인 명의 계정 보유"(FBO) 구조를 통해 초기 스마트 에이전트 결제 인프라를 주도할 것이다.

하지만 스마트 에이전트의 자율성이 일정 수준에 도달해야 비로소 전통적 결제 인프라의 고비용 구조가 한계를 드러낼 것이다. 마이크로 트랜잭션과 사용량 기반 과금 수요 증가로 인해 전통적 결제 인프라(약 3% 수수료)는 지속 가능하지 못하게 될 것이다.

다만 이러한 변화는 2025년에는 발생하지 않을 것이며, 대부분의 거래는 여전히 인간과 스마트 에이전트 간 상호작용에 머물 것이다. (참고 트윗)

예측 #4: 스테이블코인이 핀테크의 적용 격차를 넘어설 것이다

스테이블코인의 역할은 탈중앙화 금융(DeFi)의 '윤활제'에서 진정한 교환 매체로 전환될 것이다.

이러한 변화는 핀테크 기업들이 스테이블코인을 채택하는 두 가지 주요 이유에서 비롯된다. (1) 수익성 향상, (2) 결제 체인의 전략적 통제 강화.

스테이블코인의 광범위한 채택이 핀테크 기업 생존의 필수 요소가 됨에 따라 월간 활성 스테이블코인 주소는 5천만 건을 돌파할 것으로 예상된다.

예측 #5: Visa, 안정성을 위해 스테이블코인 계획을 발표하며 수익 구조를 능동적으로 조정할 것이다

결제 체인 내 파괴적 변화에 대비하기 위해 Visa는 미리 스테이블코인 계획을 추진할 것이다. 이는 기존 카드 네트워크 수익을 줄일 수 있지만, 시장에서 완전히 무시당하는 것보다는 통제 가능한 위험이다. 이 논리는 다른 핀테크 기업들과 은행들에게도 동일하게 적용된다.

예측 #6: '수익 배분형' 스테이블코인의 시장 점유율이 10배 성장할 것이다

USDG(@Paxos), 'M'(@m0foundation), AUSD(@withAUSD)와 같은 '수익 배분형' 스테이블코인은 기존에 발행사가 가져가던 수익을 네트워크 유동성 제공 애플리케이션에 재분배함으로써 스테이블코인의 경제 모델을 변화시키고 있다.

2025년에도 Tether는 여전히 시장을 주도할 것이지만, '수익 배분형' 스테이블코인의 모델이 미래 방향성으로 여겨지는 이유는 다음과 같다:

(1) 유통 채널의 중요성: 과거 최종 사용자를 직접 유치하려던 수익 지향형 스테이블코인과 달리, '수익 배분형' 스테이블코인은 유통 채널을 가진 애플리케이션을 목표로 한다. 이는 처음으로 유통업체와 발행사의 인센티브를 맞추는 모델이다.

(2) 네트워크 효과의 힘: 다수의 애플리케이션이 동시에 통합되도록 유도함으로써, 전체 유통 생태계의 네트워크 효과를 극대화할 수 있다.

2025년에는 유통업체(특히 핀테크 기업)와 마켓메이커의 협력 속에서 이러한 스테이블코인의 시장 점유율이 크게 증가할 것이며, 이는 유통업체에게 더 직접적인 이익을 창출할 수 있기 때문이다.

예측 #7: 지갑과 애플리케이션의 경계가 점점 흐려질 것이다

지갑은 예금 수익(예: @fusewallet), 신용 계좌(예: @GearboxProtocol), 기본 거래 기능, 그리고 사용자의 요구를 AI 에이전트와 백엔드 솔버가 실행하는 챗봇 형식의 인터페이스 등 애플리케이션과 유사한 기능을 점차 통합할 것이다.

동시에 애플리케이션들은 지갑의 존재를 숨김으로써 최종 사용자와의 직접적인 관계를 유지하려 할 것이다. 예를 들어 @JupiterExchange가 출시한 모바일 앱이 초기 사례다.

지갑 중심화 비전을 가장 강력하게 추진하는 것은 @coinbase와 같은 거래소들로서, 그들은 지갑 제품을 블록체인상 사용자로부터 수익을 창출하는 주요 수단으로 간주하고 있다. (참고 트윗)

예측 #8: 지갑 수준에서 체인 추상화(chain abstraction)가 이론에서 실현될 것이다

지금까지 체인 추상화에 대한 논의는 주로 체인 및 애플리케이션 레이어에 집중되어 왔으나, 최적의 해결책은 사용자의 요구를 직접 충족시키는 것이다. @OneBalance_io의 리소스 잠금, @NEARProtocol의 체인 서명, @Safe의 SafeNet과 같은 새로운 기술은 지갑 수준에서 체인 추상화를 실현하는 새로운 패러다임을 추진하고 있다.