Delphi Digital: 암호화는 글로벌 금융 인프라를 구축하고 있으며, 2026년에 대한 10가지 전망

2026.01.15

Delphi Digital: 암호화는 글로벌 금융 인프라를 구축하고 있으며, 2026년에 대한 10가지 전망

암호화 산업은 새로운 단계로 진입하고 있으며, 기관화 시대가 도래했다.

2026.01.15 - 06:50:17

金融预测

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

암호화 산업은 새로운 단계로 진입하고 있으며, 기관화 시대가 도래했다.

작성자:Delphi Digital

번역: TechFlow

영속계약 탈중앙화 거래소(Perp DEXs)가 새로운 월스트리트가 될 것이다. AI 에이전트는 자율 거래를 실현하고, 거래소는 '원스톱 앱'으로 전환될 것이다. 다음은 우리가 내다본 2026년의 10대 핵심 전망이다.

AI 에이전트, 자율 거래 시작

x402 프로토콜은 어떤 API라도 암호화 지불을 통해 접근할 수 있게 한다. 에이전트가 서비스가 필요하면 카트나 구독 없이 즉시 스테이블코인으로 비용을 지불할 수 있다. ERC-8004 프로토콜은 성과 이력과 담보를 갖춘 신용 등록부를 에이전트에게 제공함으로써 신뢰를 강화한다.

이러한 기술들을 결합하면 자율 에이전트 경제가 형성된다. 예를 들어 사용자가 여행 계획을 위임하면, 해당 에이전트가 항공편 검색 에이전트에 하청을 주고 x402를 통해 데이터 요금을 지불한 뒤 체인 상에서 항공권을 예약하며, 전 과정에서 인간의 개입이 필요 없다.

영속계약 탈중앙화 거래소(Perp DEXs), 전통 금융 혁신

전통 금융은 파편화로 인해 비용이 비싸다. 거래는 거래소에서, 정산은 청산기관을 통해, 그리고 보관은 은행이 맡는다. 반면 블록체인은 이 모든 것을 하나의 스마트 계약으로 통합한다.

현재 Hyperliquid는 본연의 대출 기능을 구축 중이다. 영속계약 탈중앙화 거래소(Perp DEXs)는 증권사, 거래소, 보관기관, 은행, 청산소 역할까지 모두 수행할 가능성이 있다. @Aster_DEX, @Lighter_xyz, @paradex 등의 경쟁자들도 이를 따라잡기 위해 총력을 기울이고 있다.

예측시장, 전통 금융 인프라로 진화

인터랙티브 브로커스(Interactive Brokers)의 회장 토머스 페테피(Thomas Peterffy)는 예측시장을 포트폴리오의 실시간 정보층으로 간주한다. 초기 수요는 에너지, 물류, 보험 리스크와 관련된 기상 계약에 집중되고 있다.

2026년에는 새로운 카테고리들이 등장할 것이다. 기업 실적 전망 및 가이던스 범위를 다루는 주식 이벤트 시장, CPI와 연준 의사결정 같은 거시경제 지표, 그리고 다양한 자산 간 상대 가치 시장 등이 그것이다. 토큰화된 애플 주식(AAPL)을 보유한 트레이더는 복잡한 옵션 조작 없이도 간단한 이진 계약을 통해 실적 리스크를 헤지할 수 있다. 예측시장은 일류 파생상품으로 자리매김하게 될 것이다.

생태계, 안정화폐 수익을 발행사 손에서 되찾다

지난해 코인베이스는 USDC 유통을 통제함으로써 9억 달러 이상의 준비금 수익을 얻었다. 반면 솔라나, BSC, 아비트럼, 아프토스, 아발란치와 같은 공개 블록체인들은 수수료를 통해 매년 약 8억 달러를 벌어들이지만, 그들의 네트워크에는 USDC와 USDT가 300억 달러 이상 존재한다. 안정화폐 사용을 유도하는 플랫폼이 얻는 수익은 발행사에게 돌아가며, 이는 플랫폼 자체 수익을 넘어선다.

이 상황은 변화하고 있다. Hyperliquid는 USDH에 대한 경쟁 입찰 방식을 통해 구호 기금에 준비금 수익의 절반을 확보했다. 또한 Ethena의 '안정화폐를 서비스로 제공(SaaS)' 모델은 현재 Sui, MegaETH, Jupiter에서도 채택되고 있다. 과거 전통적인 발행사들이 수동적으로 누렸던 수익이 이제 수요를 창출하는 플랫폼으로 환원되고 있다.

탈중앙화 금융(DeFi), 무담보 대출 해결

DeFi 대출 프로토콜은 수십억 달러의 TVL(총 잠금자산)을 보유하고 있지만 거의 모든 프로토콜이 초과 담보를 요구한다. 돌파구는 zkTLS 기술에 있다. 사용자는 계좌번호, 거래내역, 신원을 노출하지 않고도 특정 금액 이상의 은행 잔고를 소유하고 있음을 증명할 수 있다.

@3janexyz는 Web2 금융 데이터 검증 기반으로 즉시 무담보 USDC 신용 한도를 제공한다. 알고리즘은 차입자를 실시간으로 모니터링하며 대출 금리를 동적으로 조정한다. 동일한 프레임워크는 AI 에이전트의 성과 이력을 신용 평가로 활용해 대출 보증을 제공할 수도 있다. @maplefinance, @centrifuge, @USDai_Official 역시 유사한 문제를 해결 중이다. 2026년 무담보 대출은 실험 단계를 넘어 인프라로 진입할 것이다.

체인상 외환(Onchain FX), 시장 적합성 확보

현재 달러 안정화폐는 전체 공급량의 99.7%를 차지하고 있으나, 이러한 우세는 정점을 찍었을 가능성이 크다. 전통 외환시장은 중개자가 많고, 정산이 분산되며, 비용이 매우 높은 수조 달러 규모의 시장이다. 반면 체인상 외환은 모든 통화를 공유 실행 계층 상의 토큰화 자산으로 존재시킴으로써 여러 중개 단계를 제거한다.

시장 적합성은 전통 외환에서 비용이 가장 높고 효율이 가장 낮은 신흥시장 통화쌍에서 나타날 가능성이 크다. 이런 저평가된 시장이야말로 암호화폐의 가치 제안이 가장 명확하게 드러나는 영역이다.

금과 비트코인이 통화 가치 하락 거래를 이끈다

우리가 금을 최우선 관찰 차트로 지목한 이후 가격은 60% 급등했다. 금값이 사상 최고치를 기록했음에도 불구하고 각국 중앙은행은 600톤 이상을 추가 매입했으며, 중국은 그 중 가장 적극적인 구매국 중 하나였다.

거시경제 환경은 금의 지속적인 강세를 뒷받침한다. 글로벌 중앙은행들은 금리 인하에 나서고 있으며, 재정적자는 2027년까지 이어질 것으로 예상되며, 세계 M2 통화 공급량은 사상 최고치를 기록 중이며, 연준은 곧 양적긴축(QT) 종료를 앞두고 있다. 금은 일반적으로 비트코인보다 3~4개월 앞서 움직인다. 2026년 중간선거를 앞두고 통화 가치 하락 문제가 주류 의제로 부각됨에 따라 두 자산 모두 더 많은 피난처 자금을 유치할 것이다.

거래소, '원스톱 앱'으로 전환

코인베이스, 로빈후드, 바이낸스, 크라켄은 더 이상 순수한 거래소가 아니다. 이들은 '원스톱 앱'을 구축하고 있다.

코인베이스는 운영체제로서 Base, 인터페이스로서 Base App, 하부 지원으로서 USDC 수익, 그리고 Deribit을 통한 파생상품 서비스를 보유하고 있다. 로빈후드의 골드 멤버십은 전년 대비 77% 성장하며 사용자 유지 엔진으로 자리 잡았다. 바이낸스는 2.7억 명 이상의 사용자와 2500억 달러의 결제 거래량을 기록하며 슈퍼앱 규모에 도달했다. 유통 비용이 낮아짐에 따라 가치는 사용자를 확보한 플랫폼에 집중될 것이다. 2026년에는 승자가 본격적으로 격차를 벌리기 시작할 것이다.

프라이버시 인프라, 수요 충족

프라이버시는 압박받고 있다. EU는 '채팅 감시법(Chat Control Act)'을 통과시켰고, 현금 거래는 1만 유로 이하로 제한되며, 유럽중앙은행은 보유 상한 3000유로의 디지털 유로 출시를 계획 중이다.

프라이버시 인프라는 이를 따라잡고 있다. @payy_link는 프라이버시 암호화 카드를 출시했으며, @SeismicSys는 핀테크 기업에 프로토콜 수준의 암호화 서비스를 제공하고, @KeetaNetwork는 개인정보 노출 없이 체인상 KYC를 지원하며, @CantonNetwork는 주요 금융기관에 프라이버시 인프라를 제공한다. 프라이버시 보호 기반 없이는 안정화폐의 채택이 정체될 것이다.

알트코인 수익률, 분화 지속

지난 사이클에서처럼 전반적인 상승장은 다시 오지 않을 것이다. 30억 달러 이상의 토큰 언락이 임박해 있으며, AI, 로봇공학, 생명공학 분야의 경쟁이 더욱 치열해지고 있다. ETF 자금은 비트코인과 소수의 대형 시가총액 토큰에 집중되고 있다.

자본은 구조적 수요를 중심으로 집결할 것이다. ETF 자금 흐름을 받는 토큰, 실제 수익과 환매 메커니즘을 갖춘 프로토콜, 그리고 진정한 마켓핏을 가진 애플리케이션이 중심이 될 것이다. 승자는 진입 장벽을 구축하고 실물 경제 활동 영역에서 활발히 활동하는 팀들로 좁혀질 것이다.