20억 달러 가치의 규제 준수 예측 시장, Kalshi는 어떻게 당신의 예측을 수익화할까?
글: Thejaswini M A
번역: Luffy, Foresight News
몇 달 동안 당신은 연준 회의를 주시하며 곧 금리 조정이 있을 것임을 알고 있습니다. 경제 지표가 크게 신호를 보내고 있고, 인플레이션 수치가 이를 뒷받침하며, 심지어 파월 의장의 미묘한 언급 변화까지도 그 시점의 도래를 암시하고 있습니다.
하지만 이런 판단을 어떻게 거래로 전환할 수 있을까요?
물론 채권을 매수해 금리 하락 시 채권 가격 상승을 기대할 수 있습니다. 또는 달러를 숏 포지션으로 가져 상관관계가 유지되기를 바랄 수도 있고, 금리에 민감한 테크주에 무겁게 투자해 시장이 당신의 예상대로 뉴스를 해석하기를 기대할 수도 있죠.
하지만 만약... 연준의 결정 자체를 직접 거래할 수 있다면 어떨까요? 이런 간접적인 '파생 게임'을 할 필요 없이 바로 "다음 연준 회의에서 금리를 인하할까?"라는 질문에 베팅하고, 맞히면 계약당 1달러를 벌 수 있다면요?
스포츠 도박 얘기를 해보겠습니다. 코코 가프가 호주오픈에서 우승하면 운동복 판매량이 증가할 것으로 기대해 뉴발란스 주식을 매수할 수 있습니다. 후원 선수가 일찍 탈락한 나이키 주식을 숏할 수도 있고, 테니스 시청률 상승으로 스포츠 베팅 규모가 커질 것이라 예상해 DraftKings에 투자할 수도 있겠죠. 하지만 만약... 가프가 호주오픈에서 이길지를 직접 베팅할 수 있다면요? 100달러를 걸고 맞히면 200달러를 받는 방식으로, 기업 실적 분석은 전혀 볼 필요 없습니다.
WrestleMania가 사상 최대 시청자를 끌어올 것이라 예상해 TKO 그룹의 주식을 매수할 수도 있고, 경쟁 엔터테인먼트 회사 주식을 숏하거나 굿즈 판매 급증에 베팅할 수도 있습니다. 하지만 만약... 로만 레인스가 챔피언 타이틀을 지킬 수 있을지를 직접 거래할 수 있다면요? 이야기의 결말 자체에 돈을 걸고 모든 미디어 기업 분석을 생략하는 것입니다.
이것이 바로 Kalshi가 가능하게 하는 일입니다.
Kalshi는 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제를 받는 최초의 예측 시장으로, 사건 자체에 영향을 받는 주식이나 뉴스에 따라 요동치는 통화가 아닌, 현실 세계 사건의 결과를 직접 거래할 수 있습니다.
당신의 예측을 가치 있게 만들기
연준 정책 결정, 선거 결과, 대법원 판결, 비트코인이 15만 달러에 이를지 여부, 인플레이션이 4%를 넘을지 여부, 응원하는 팀이 우승할지 여부 등 당신이 의견을 형성할 수 있고 결과를 객관적으로 측정할 수 있는 한, Kalshi에는 그에 해당하는 시장이 존재할 가능성이 큽니다.
Polymarket은 현대 예측 시장 개념을 개척했으며, 미국 대선에서 수십억 달러의 거래량을 처리하며 시장의 거대한 수요를 입증했습니다. 이제 Kalshi는 최근 20억 달러의 기업가치로 1.85억 달러를 유치했고, Susquehanna 같은 대형 트레이딩 회사들이 유동성을 제공하며, Robinhood는 Kalshi 시장을 자사 플랫폼에 직접 통합해 수백만 명의 소매 투자자가 참여할 수 있도록 했습니다. 엘론 머스크의 Grok 인공지능조차도 이 거래 인터페이스를 내장했습니다.
이는 규제를 받는 기관 수준의 '현실 거래' 인프라입니다. Polymarket의 글로벌 전략 위에서 Kalshi는 예측 시장을 규제된 미국 금융 체계로 끌어들였습니다.
그 의미를 생각해 보세요. 당신은 처음으로 현실 사건을 예측하는 능력을 마찰 없는 방식으로 직접 수익화할 수 있습니다. 복잡한 파생상품 없이, 상대방 리스크 없이, 사건 발생 시 자신의 헤지를 실제로 적용할 수 있을지 걱정할 필요도 없습니다.
다음 비농업 고용지표가 예상을 깨뜨릴 것이라 생각한다면, 그에 맞는 시장이 있습니다. 트럼프가 2028년 대선에서 승리할 것이라 확신한다면, 지금 당장 관련 계약을 거래할 수 있습니다. 인공지능 기업이 다음 10년을 주도할 것이라 확신한다면, 그 운명을 결정할 특정 이정표와 규제 결과에 베팅할 수 있습니다.
이 플랫폼은 모든 비공개 정보, 모든 분석적 우위, 모든 근거 있는 예측을 잠재적 수익 기회로 전환합니다. 전통 시장에서 복잡한 전략으로 정보 우위를 차익거래하는 것과 달리, 예측 시장은 지식 자체에 직접 보상을 줍니다.
Kalshi의 작동 방식
Kalshi의 메커니즘을 이해하는 것은 중요합니다. 사건 계약은 당신이 거래해온 어떤 금융 상품과도 다릅니다. 실제 사례를 통해 단계별로 설명하겠습니다.
단계 1: 계정 설정 및 입금
kalshi.com에서 계정을 생성하고 필요한 신원 확인(KYC)을 완료하세요. Kalshi는 CFTC의 규제를 받으므로, 신분증, 주소 증명 등의 표준 서류를 제출해야 합니다.
입금 옵션은 다양하며, 한도와 입금 속도가 다릅니다. 은행 이체는 무료지만 1~2영업일 소요됩니다. 직불카드는 즉시 입금되지만 2% 수수료가 부과되며, 일일 한도는 2,500달러입니다. 암호화폐 사용자는 USDC를 입금할 수 있으며, 일일 한도는 50만 달러, 입금 시간은 30분 내입니다. 대규모 자금의 경우 전신환을 이용할 수 있으나 최소 요건이 있습니다.
단계 2: 시장 가격 이해하기
시장에 접속해 현재 가격 구조를 확인하세요. 예를 들어 "비트코인이 2026년 전에 15만 달러에 이를 것인가?" 시장에서는 '예' 계약이 현재 44센트, '아니오' 계약이 59센트에 거래되고 있습니다. 이는 시장이 비트코인이 2026년 전에 15만 달러에 이를 가능성을 44%로 평가하고 있다는 뜻입니다.
인터페이스는 잠재 수익을 명확히 표시합니다. 44센트에 '예' 계약을 매수했다면, 비트코인이 실제로 15만 달러에 도달할 경우 계약당 1달러를 받게 되고, 각 계약당 56센트의 수익을 얻습니다. 도달하지 못하면 계약은 만료되어 무효화됩니다.
거래 절차는 이렇습니다. 비트코인이 15만 달러에 이를 것이라 판단해 '예' 계약 100개를 매수하려 합니다. 각 계약당 44센트, 총 44달러를 지불합니다. 2026년 전에 비트코인이 목표에 도달하면 계약당 1달러씩, 총 100달러를 받고 56달러의 수익을 얻습니다. 목표에 미치지 못하면 계약은 무효화되고 44달러를 손실합니다.
단계 3: 주문 실행
'예' 또는 '아니오' 계약을 선택하고 금액을 입력합니다(최소 1달러). 플랫폼이 자동으로 몇 개의 계약을 살 수 있고 최대 수익이 얼마인지 계산해줍니다.
비트코인 사례로 다시 보면, 44센트에 1달러 어치의 '예' 계약을 매수하면 약 2.27개를 살 수 있습니다. 맞힐 경우 2.27달러를 받고 1.27달러의 수익을 얻습니다. 거래 확인 전까지 모든 계산은 투명하게 공개됩니다.
이 모델의 장점은 단순함에 있습니다. 최대 손실은 구매 비용뿐이며, 최대 수익은 계약당 1달러에서 구매 가격을 뺀 값입니다. 추가 증거금 요청 없고, 복잡한 그리스 문자 없으며, 야간 금융 비용도 없습니다.
단계 4: 다양한 시간 범위
많은 시장에서 동일한 사건에 대해 서로 다른 시간 범위의 계약을 제공합니다. 비트코인 15만 달러 시장에는 '8월 전'(현재 확률 <1%), '10월 전'(18% 확률), '2026년 전'(43% 확률) 등 여러 옵션이 있습니다.
각 시간 범위의 거래는 독립적입니다. 비트코인이 내년에야 15만 달러에 도달할 것이라 생각한다면, 2026년 만기 '예' 계약을 매수하면서 동시에 8월 만기 '예' 계약을 매도할 수 있습니다.
단계 5: 모니터링 및 청산
계약을 만기까지 보유할 필요는 없습니다. 뉴스와 시장 감정에 따라 계약 가격은 실시간으로 변동합니다. 플랫폼은 실시간 가격 차트를 표시해 확률 변화를 추적할 수 있게 해줍니다.
예상치 못한 중대 뉴스가 포지션에 영향을 줄 경우 즉시 매도할 수 있습니다. 예를 들어, 44센트에 비트코인 '예' 계약을 매수한 후 긍정적 뉴스로 가격이 60센트까지 오르면, 즉시 매도해 계약당 16센트의 수익을 실현할 수 있으며 최종 결과를 기다릴 필요가 없습니다.
청산은 원활하게 진행됩니다. 시장가 주문(현재 가격 즉시 거래) 또는 지정가 주문(목표 가격 도달 시 거래)을 내릴 수 있으며, 거래 확인 전에 잠재 수익/손실이 표시됩니다. 결제는 사전 설정된 데이터 소스를 통해 자동으로 이루어집니다. 논란의 여지 없고 해석의 여지도 없으며, 오직 데이터만을 따릅니다.
포지션 한도는 단일 거래자의 시장 조작을 방지합니다. 대부분의 소매 투자자는 계약당 최대 2만 5천 달러까지 거래할 수 있으며, 기관 투자자는 더 높은 한도를 갖습니다. 수수료는 계약 가치의 0.7%~3.5%로 부과되며, 시장 확률에 따라 달라집니다. 50/50 배당률에 가까운 계약은 극단적으로 드문 계약보다 수수료가 더 높습니다.
시장 분류 및 발견
Kalshi는 시장을 정치, 스포츠, 경제, 암호화폐, 기후 등 여러 카테고리로 나눕니다. 인기 섹션에서는 활동성이 높거나 최근 가격 변동이 큰 시장을 강조합니다.
플랫폼에는 '관점(Opinions)' 섹션도 있어 사용자들이 시장 분석을 논의하고 거래 논리를 공유합니다. 이러한 커뮤니티 특성은 새로운 시장을 발견하고 사건 확률에 대한 다양한 견해를 이해하는 데 도움을 줍니다.
활동적인 트레이더에게 Kalshi는 API 인터페이스를 제공하여 알고리즘 거래와 데이터 분석을 지원합니다. 역사적 가격 데이터를 확보하고 자동 주문을 내릴 수 있으며, Kalshi 시장을 보다 광범위한 거래 전략에 통합할 수 있습니다.
플랫폼은 또한 각 계약의 상세한 거래량과 미결제약정 데이터를 제공하여 대규모 거래 전 유동성을 평가할 수 있게 합니다.
그 핵심은 단순함에 있습니다. 복잡한 파생상품 없고, 레버리지 없으며, 상대방 리스크는 거래소 자체에 국한됩니다. 오직 순수한 정보 시장이며, 결제는 투명하고 규제를 받습니다.
자산운용 매니저들은 기존 도구로는 효율적으로 헤지를 하기 어려운 특정 사건 리스크를 Kalshi로 관리합니다. 청정에너지 펀드는 규제 변화를 우려할 경우 직접 정책 결과 계약을 거래해 헤지를 합니다. 테크주에 집중된 포트폴리오는 관련 법적 시장을 거래해 반독점 조치 리스크를 헤지할 수 있습니다.
100만 달러의 자산을 보유한 경우 특정 정책 변화로 인해 자산이 20% 감소할 수 있는데, 25% 확률의 헤지 계약에 5만 달러를 투자하면, 사건 발생 시 20만 달러를 받아 포트폴리오 손실을 정확히 상쇄할 수 있습니다.
전문 지식을 가진 트레이더는 자신의 전문성을 직접 수익화할 수 있습니다. 정치권 내부 인사는 선거 시장을 거래하고, 경제 분석가는 연준 의사결정 계약을 거래하며, 산업 전문가는 규제 결과 시장을 거래합니다. 주식 시장과 달리—정보 우위가 복잡한 파생 전략을 통해 신속히 차익거래되는 곳—이벤트 시장은 뛰어난 예측을 즉각 수익으로 전환합니다. FDA 승인 여부나 대법원 판결을 예측하는 당신의 우위는 바로 거래 수익이 됩니다.
Grok 통합
최근 xAI와의 협력은 정보 거래의 미래를 보여줍니다.
Grok의 통합은 Kalshi 인터페이스 내에서 체인 데이터, 역사적 배당률, 돌발 뉴스에 대한 실시간 분석을 제공합니다. 주문 전, 사용자는 Grok에게 사건 배경 정보, 확률 평가, 관련 데이터 추세 등을 문의할 수 있습니다.
이로써 피드백 루프가 형성됩니다. 인공지능은 트레이더가 더 나은 예측을 하도록 돕고, 예측 시장 결과는 다시 AI 시스템의 현실 예측 능력을 훈련시킵니다. Grok는 실시간 확률 평가에서 검증되며, 트레이더는 AI가 강화된 정보 분석을 얻습니다.
그 영향은 개인 거래 결정을 넘어섭니다. AI 시스템이 방대한 정보를 처리하고 확률 패턴을 식별하는 데 능숙해짐에 따라 예측 시장은 더욱 효율적이 됩니다. 이는 호가 스프레드 축소, 가격 발견의 정확성 향상, 헤지 활용도 증가를 의미합니다.
Kalshi와 Polymarket 비교
예측 시장 분야에는 이제 두 명의 보완적 리더가 있습니다. Polymarket은 암호화 기반 혁신으로 예측 시장 업계를 개척했고, Kalshi는 월스트리트를 위해 태어났습니다.
핵심 차이점
Kalshi는 CFTC의 전면적인 규제를 받으며, 자금은 연방 보험 계좌에 보관되고, 분쟁은 명확한 절차를 통해 해결됩니다. 모든 운영 방식이 전통 금융과 동일합니다. 은행 이체로 입금하고, 달러로 거래하며, 수표 계좌로 인출합니다.
Polymarket은 USDC로 결제하며, 탈중앙화 오라클을 통해 분쟁을 해결해 글로벌에서의 실행 가능성을 입증했고, 최근 미국 적절한 라이선스를 획득해 규제 시장 확장을 준비하고 있습니다.
대상 사용자 차이
기관 자금은 규제가 가져오는 확실성 때문에 Kalshi로 흘러갑니다. Susquehanna 같은 대형 마켓메이커가 유동성을 제공하며, 월 10억 달러 이상의 거래량은 주류 시장이 규정 준수 플랫폼을 선호함을 보여줍니다.
Polymarket의 혁신과 글로벌 커버리지는 암호화 기반 사용자와 국제 트레이더를 끌어들입니다. 이들은 탈중앙화와 허가 없는 접근을 중요하게 여깁니다. 초기 성공은 예측 시장 카테고리 전체의 가치를 입증했습니다.
결론
규제 보호와 전통 금융 통합을 중시하는 미국 사용자에게 Kalshi의 장점은 명확합니다. 암호화 인프라에 익숙하고 Polymarket의 혁신을 인정하는 글로벌 사용자에게는 후자가 독특한 가치를 지닙니다. 두 플랫폼은 서로 다른 각도에서 예측 시장을 주류로 이끌며, 함께 성장하는 모습은 기관과 소매 투자자 모두가 이 새로운 자산 클래스에 대한 수요가 있음을 반영합니다.
당신의 전략에 의미하는 바
포트폴리오를 운용하든, 거래 전략을 구성하든, 금융 트렌드를 이해하려 하든, Kalshi의 부상은 주목할 만합니다.
자산운용 매니저에게: 사건 계약은 전통 도구로 처리하기 어려운 정치 리스크, 규제 리스크, 거시적 사건 리스크를 직접 헤지할 수 있는 정밀한 도구를 제공합니다. 더 이상 불완전한 상관관계에 의존할 필요 없습니다.
-
활동적인 트레이더에게: 현실 사건을 예측하는 정보 우위를 직접 수익화할 수 있으며, 특정 분야의 전문성이 명확한 수익 창출 경로를 갖게 됩니다.
-
장기 투자자에게: 예측 시장의 진화를 이해하는 것은 '모든 측정 가능한 불확실성을 금융화하는 것'을 파악하는 데 도움이 됩니다. 초기부터 이러한 인프라를 구축하는 기업들은 막대한 보상을 받을 수 있습니다.
-
규제된 예측 시장은 2019년의 DeFi와 같습니다. 아직 초기 단계이지만 제품-시장 적합성은 명확하며, 인프라 개선과 채택률 증가와 함께 성장 잠재력이 큽니다.
Kalshi의 20억 달러 기업가치와 지속적인 기관 채택은 실험 단계를 넘어섰음을 보여줍니다. 사건 계약은 합법적인 자산 클래스로 자리 잡아가고 있으며, 빠르게 적응하는 트레이더는 이 급속히 확장되는 시장에서 선점 효과를 누릴 것입니다.
Kalshi는 '현실을 거래하는' 인프라 계층이며, 정보와 시장의 경계가 계속 흐려질수록 이 인프라의 가치는 더욱 부각될 것입니다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
