BTCFi의 새로운 가능성을 탐색하다 | 코어(Core)의 더블 스테이킹 메커니즘이 BTC 생태계에 미치는 영향
진행자: Joe Zhou, Foresight News 부편집장
패널: Core DAO 핵심 기여자 Chanel, Crypto Wersearch Daily Coin Research 창시자 Alvin Hung, Cactus 제품 책임자 Alice Du, WaterDrip Capital 창립자 Jademont, 독립 연구원 Ningning, Solv Protocol 생태계 협력 담당자 Catherine
진행자: 여섯 분 패널께 간단히 자기소개 부탁드립니다.
Chanel: 안녕하세요, 저는 Chanel입니다. 주로 Core의 중국어권 및 아시아 태평양 지역 생태계 성장을 담당하고 있습니다. 최근 Core 메인넷이 업그레이드되었고, 오늘은 BTCFi에 관한 몇 가지 견해를 여러분과 함께 나누게 되어 매우 기쁩니다.
Alvin Hung: 저는 Daily Coin Research의 Alvin Hung입니다. 저희는 자체 웹사이트를 운영하며 다양한 분야의 프로젝트 분석을 제공하고 있으며, Telegram 커뮤니티도 운영하고 있습니다.
Alice Du: 저는 Cactus 소속의 Alice입니다. Cactus는 기관 고객 중심의 규제 준수 지갑 보관 서비스 제공업체로서, 지갑 내에서 최초로 Core의 이중 스테이킹을 지원함으로써 사용자들에게 안전하고 편리한 BTC 스테이킹 경험을 신속하게 제공하고 있습니다.
Jademont: 안녕하세요, 저는 워터드롭 캐피탈(WaterDrip Capital)의 파트너이자 대표인 다산입니다. 최근 BTC 생태계에서도 많은 진전이 있었으며, 오늘도 여러분과 함께 그 내용을 공유하고자 합니다.
Catherine: 저는 Solv Protocol의 파트너이자 생태계 확장 담당자입니다. Solv는 다중 블록체인에 배포된 비트코인 스테이킹 플랫폼으로, 현재 10개 이상의 블록체인 네트워크와 협력 관계를 맺고 있으며, 바빌론(Babylon)의 리스테이킹 풀을 포함한 비트코인 유동성 풀을 구축했습니다. 또한 Core와도 일부 제품적 협력을 진행 중입니다.
진행자: BTCFi 시장에 대해 각자 어떤 새로운 관점이 있으신가요?
Chanel: 현재 많은 BTC 보유자들은 체인 상에서 더 많은 수익 기회를 원하고 있으며, 이러한 요구를 바탕으로 많은 비트코인 관련 프로젝트들이 발전해 왔습니다. Core는 올해 4월 출시한 논托管형(NON-custodial) 비트코인 스테이킹에서 상당한 성과를 거두었습니다. 우리의 목표는 모든 참여자가 최소한의 리스크로 비트코인을 스테이킹하여 수익을 얻을 수 있도록 하는 것입니다. 기관 및 파트너사, 커뮤니티와의 소통 과정에서, 비트코인 시장에 대한 추가적인 수익 기대감이 여전히 존재한다는 점을 확인했습니다. 이를 위해 두 가지 제품을 업그레이드했습니다. 첫 번째는 논托管형 비트코인 리스테이킹으로, 비트코인을 스테이킹한 후 다시 Core 체인으로 재스테이킹함으로써 수익 기회와 연간 수익률을 동시에 제고하는 방식입니다. 두 번째는 곧 출시될 LSTBTC로, 사용자가 비트코인을 스테이킹하면서 다른 프로토콜 계층에 다시 스테이킹하여 추가 수익 기회를 확보할 수 있도록 할 예정입니다.
Alvin Hung: 이번 사이클 동안 시장 관심 대부분이 밈(Meme)에 집중되어 있지만, 저희는 올해 초부터 이미 비트코인 생태계를 연구해 왔습니다. Merlin이 비트코인 생태계의 첫 물결을 일으키며 인스크립션(Insccription), 룬(Runes), NFT 등 새로운 자산 형태가 등장했고, 이후 바빌론(Babylon)이 BTC 리스테이킹 열풍을 일으켰습니다. 바빌론에 대해서도 정리된 글들을 발표했습니다. TVL 기준 상위 30개 블록체인 중 7개가 비트코인 관련 생태계이며, 비록 지금 BTC가 가장 핫한 생태계는 아니지만 시장에서 무시할 수 없는 영향력을 가지고 있습니다. 비트코인 대규모 보유자나 기관들도 꾸준히 시장에 참여하고 있습니다.
올해 비트코인을 보유하지 않았다면 다소 어려운 한 해였을 것입니다. 비트코인은 명백히 이번 시장에서 가장 좋은 성과를 보인 메인스트림 자산입니다. 국가 정부나 대기업들조차 비트코인 증보 전략을 취하고 있는데, 이는 마이크로스트레티지(MicroStrategy) 회사의 영향을 어느 정도 받았기 때문이라고 생각합니다. 비트코인 가격이 점차 신고점을 경신할수록 BTCFi에 대한 관심도 다시 높아질 것입니다. 최근 Sui와 Aptos는 비교적 두각을 나타낸 공개 블록체인으로, DeFi 분야에서 눈에 띄는 진전을 이루고 있습니다. 특히 Sui는 주로 대출 및 파생상품, Aptos는 점차 BTCFi 프로젝트가 등장하고 있습니다. Move 생태계의 사용자와 자금은 곧 출시될 Movement로도 자연스럽게 이동할 것으로 보입니다. 일반 개인 투자자에게는 BTCFi가 우선순위가 아닐 수 있습니다. 현재 많은 사람들이 단기간에 수익을 낼 수 있는 프로토콜에 몰리는 경향이 있기 때문입니다. 하지만 중장기 투자자나 비트코인 보유자들은 여전히 체인 상 수익 기회를 주목하고 있으며, 기존 EVM 생태계 참여자들도 다양한 BTCFi 프로토콜 통합을 시작하고 있습니다.
Jademont: 최근 서방 기관들과 BTCFi에 대해 논의했는데, 먼저 BTCFi 분야는 이더리움의 DeFi와는 다소 차이가 있습니다. 참여하는 고객층이나 그룹이 다르기 때문입니다. 지난 1년간 비트코인이 약 3배 상승했지만, 마이크로스트레티지는 주가가 무려 14배 상승했습니다. 마이크로스트레티지는 처음엔 순수하게 비트코인을 비축하던 회사였지만, 몇 달 전부터는 자신의 비트코인을 DeFi와 결합하는 BTCFi 사업을 하겠다고 발표했습니다. 이런 수준의 플레이어들이 계속해서 진입한다면, BTCFi는 우리가 이전에 겪었던 다른 공개 블록체인 생태계나 이더리움 프로토콜과는 완전히 다를 것입니다. Galaxy 역시 홍콩에 사업을 확장하며 BTCFi 분야에 큰 관심을 보이고 있으며, 많은 BTC 자산을 운용하면서 비트코인 생태계 내에서 부가가치 서비스를 제공하고자 하고 있습니다.
두 번째로, BTCFi 발전의 필요성에 대해 말씀드리겠습니다. 비트코인이 상승한 후, 암호화폐 시장에서 가장 큰 위기는 무엇일까요? 혹은 비트코인의 가장 큰 리스크는 무엇일까요? 사실 이 리스크는 점점 커지고 있지만, 중국어 트위터에서는 거의 논의되지 않고 있습니다. 바로 비트코인 네트워크의 보안성이 점점 약화되고 있다는 점입니다. 현재 비트코인 네트워크는 채굴기로 보호되고 있으며, 네트워크는 51% 컴퓨팅 파워 공격이라는 잠재적 위험에 노출되어 있습니다. 즉, 51%의 해시파워를 장악하면 특정 거래를 공격할 수 있습니다. 물론 여기서 말하는 것은 2,100만 개의 비트코인을 모두 가져가는 것이 아니라 네트워크 자체를 공격하는 것을 의미합니다. 대략적으로 추정하면 현재 약 150억 달러 이상 가치의 채굴기가 네트워크 보안을 담당하고 있습니다. 이전에는 비트코인 시가총액이 낮아 1조 달러 미만일 때, 단일 송금액도 보통 100억 달러를 넘지 않았습니다. 예를 들어 비트코인이 3만 달러일 때, 전체 가치는 약 60~70억 달러였지만, 네트워크를 공격하려면 최소 100억 달러의 채굴기가 필요했기에, 100억 달러를 들여 60~70억 달러의 이득을 노리는 것은 경제적으로 불합리하여 비트코인은 상대적으로 안전했습니다. 그러나 지금 비트코인은 3배 이상 상승해 9만 달러를 넘어섰고, 향후 10만, 20만, 30만 달러까지 갈 가능성이 있으며, 반면 채굴기 가치는 여전히 약 100억 달러 수준입니다. 이 경우, 100억 달러의 비용으로 잠재 수익이 180억 또는 200억 달러에 달하는 대상을 공격할 가능성은 점점 커지며, 결과적으로 비트코인 네트워크는 덜 안전해집니다. 어떻게 하면 네트워크를 더 안전하게 만들 수 있을까요? 간단히 말해, 채굴자의 수입을 늘려야 합니다. 체인 상 수익을 증가시키고 활동을 늘려야 더 많은 채굴기가 설치되며, 채굴기 비용이 상승하고 공격 리스크가 줄어듭니다.
많은 사람들이 BTC L2, BTCFi가 이더리움의 길을 따라가는 것 아니냐고 하지만, 비트코인 커뮤니티 내에서는 이더리움 프로토콜에 큰 관심을 두지 않습니다. 비트코인 생태계 발전은 오직 비트코인 네트워크 보호를 위한 목적에서 비롯됩니다. 따라서 BTCFi는 선택이 아닌 필수적인 일입니다. 게다가 점점 더 많은 대규모 플레이어들이 진입하고 있으며, 네트워크 보안성 요구도 높아지고 있어, BTCFi의 미래는 매우 밝다고 생각합니다.
Ningning: 저는 Ningning이며, 현재 독립 연구원으로 활동 중입니다. 이전에는 트론에서 투자 리서치 및 상장 관련 업무를 했습니다. 현재 미국 자본 배경을 가진 BTC L2 프로젝트의 스테이킹에도 참여하고 있습니다. 저를 설득한 점은 미국 상장 채굴 기업이 이 프로젝트를 후원하고 있다는 점인데, 아마도 이 기업 역시 비트코인에 애플리케이션이 필요하며, 수수료 수입을 통해 네트워크를 유지해야 한다고 판단했기 때문일 것입니다. 비트코인 반감기가 이미 반년 이상 지났고, 다음 번 반감까지 카운트다운이 시작되었습니다. 만약 비트코인 가치가 계속해서 채굴 비용을 증가시키지 못한다면, 채굴자의 수익 구조와 기하급수적으로 증가하는 채굴 비용 사이에 문제가 발생할 수 있습니다. 네트워크 가치에 따라 채굴 규모가 증가해야 하지만, 수익이 이를 따라가지 못하면 채굴 성장률이 둔화되며 시장은 심각한 공포 상태에 빠질 수 있습니다. 이 문제 발생 전까지는 약 4~8년의 시간적 여유가 있습니다.
하지만 현재 시장이 밈과 비트코인 상승이라는 두 가지 요소에 의해 완전히 흡수되고 있다는 점도 부정할 수 없습니다. 비트코인 생태계뿐 아니라 이더리움 생태계, 그리고 최근 폭발적으로 인기를 끌었던 예측 시장조차 위축된 모습을 보이고 있습니다.
또한 일부는 비트코인 레이어2가 성립하지 않는다고 주장하기도 하지만, 시장이 현재 다소 침체되고 병목 상태에 있다는 점은 인정해야 합니다. 그러나 저는 이것이 장기 사이클의 일부라고 봅니다. 현재 시장 환경상 중요시되지 않을 뿐, 많은 협력사나 개발자들이 여전히 밀도 있게 비트코인 L2 개발을 진행하고 있습니다. 예를 들어 바빌론(Babylon)의 데이터 성장은 여전히 명확하며, 다만 규모 제한과 시장 현황 때문에 기대만큼의 영향력을 발휘하지 못하고 있을 뿐입니다.
저희 산업의 특징은 주기성과 순환성입니다. 사이클이 돌아오면, 그때쯤이면 인프라 구축이 더욱 완성되어 강력한 폭발적 성장이 있을 것으로 기대합니다.
진행자: LST(유동성 스테이킹 토큰)는 이더리움에서 어떻게 진화해왔으며, BTCFi 분야에서는 어떤 유사점과 차이점을 보일까요?
Chanel: 스테이킹 후에도 유동성을 유지하면서 추가 스테이킹을 통해 수익을 얻는 것은 탈중앙화 금융(DeFi)의 매력입니다. Core는 앞으로 LSTBTC 제품을 출시해 더 많은 사용자가 체인 상 유동성을 유지할 수 있도록 하는 것이 주요 개발 방향입니다.
Alvin: 이더리움 생태계에서 리스테이킹이 등장하기 전, EigenLayer 생태계는 150억 달러 규모를 기록했으며, 당시에는 유동성 스테이킹만 존재했습니다. EigenLayer는 초기 유동성 스테이킹 프로토콜 중 하나였으며, LST의 혁신은 매우 흥미롭습니다. 예를 들어 이번 사이클에서 일부 DeFi 프로젝트는 LST를 활용해 체인 상 담보 대출 및 스마트 계약을 수행하고 있습니다. 향후 BTCFi 분야에서도 유사한 응용이 등장할 가능성이 높으며, 이는 스테이킹 또는 리스테이킹 자산의 활용도와 유동성을 높이는 데 기여할 것입니다. 이는 BTCFi 프로토콜들이 고민해야 할 중요한 부분입니다. 또한 향후 DeFi와 AI 에이전트의 융합 가능성도 크며, 이 경우 모든 생태계가 그 변화에 참여할 기회를 갖게 될 것입니다. 제가 매우 기대하는 부분입니다.
Jademont: 우리는 비트코인 생태계 내 기회를 발견했습니다. 현재 다양한 BTC 자산들이 스테이킹이나 리스테이킹 프로토콜에 참여하고 있는데, 이는 이전 강세장이나 2년 전에는 없던 트렌드입니다. 과거에는 WBTC만 있었지만, 현재는 TBTC, FBTC, solvBTC 등을 포함해 최소 5~6종류가 있으며, 심지어 라이트닝 네트워크 상의 BTC까지 포함됩니다. 비트코인이 거의 10만 달러에 접근하고 있지만, 실제 EVM 생태계는 매우 부진합니다. 새로 유입되는 자금이 부족할 뿐 아니라, 신규 자금의 선택지도 많기 때문입니다. 개인 투자자의 자금은 제한적이며, 대부분의 프로젝트는 수억 달러 규모에서 정체됩니다. 전체적으로 알트코인 시장은 현재 약 1조 달러 규모인데, 전체 시장이 상승하려면 수천억에서 수조 달러 규모의 자금이 필요하며, 개인 투자자들만으로는 불가능합니다.
현재 전통 기관 자금은 선택지가 매우 다양합니다. 대량의 ETF를 직접 매수하거나, 비트코인 스팟을 구매하거나, 다양한 암호화폐 관련 기업 주식을 살 수 있습니다. 많은 미국 암호화폐 관련 기업 주식은 대부분의 주요 알트코인보다 훨씬 높은 수익률을 기록하고 있습니다. 그러나 알트코인 시장에는 또 다른 기회가 있습니다. 즉, 체인 상 본원적인 BTC를 EVM 호환 가능한 BTC로 포장한 후, 이를 DeFi 프로토콜에서 스테이킹, 담보 대출, LP 구성에 활용하거나, 알트코인을 매수하는 데 사용하는 것입니다. 이는 중요한 자금 유입 통로가 될 수 있습니다. 즉, 많은 사람들은 직접 알트코인을 사기 어렵지만, 먼저 비트코인을 구매한 후 이를 통해 알트코인을 매수할 수 있는 경로를 가질 수 있습니다. 만약 이러한 포장된 BTC 시장이 수십만 BTC 규모로 성장한다면, 알트코인 시장은 명확한 자금 유입을 경험하게 되며, 자금이 알트코인 시장으로 흘러들어갈 수 있습니다.
진행자: SolvBTC.CORE 발행 이후, Core 체인의 향후 발전 방향에 대해 어떻게 생각하시나요?
Catherine: Solv로서는, 우리는 포장된 비트코인 자산의 수취처이므로, WBTC 외의 다른 자산 수용도 검토하고 있습니다. 현재 경쟁 구도는 흥미롭습니다. cBTC는 부정적인 뉴스가 나오고 한 달 만에 발행을 시작했으며, 현재는 다중 체인 배포 전략을 취하고 있습니다. 또한 TBTC처럼 탈중앙화된 포장 BTC도 등장했고, 이전까지 WBTC가 절대적 선두였던 점을 감안하면 의미 있는 진전입니다. 또 다른 거래소들도 자체 포장 BTC 발행을 고려하고 있습니다.
그러나 우리는 중심화된 거래소와 마찬가지로 포장 BTC 발행자로서 직면하는 공통의 난제가 있습니다. 바로 실질적인 수익 모델이 없다는 점입니다. 체인 상에서는 공공재로서 수익을 창출할 수 없습니다.
따라서 cBTC와 협의 과정에서 저희에게 지원을 요청했지만, 그들은 자체적으로 리소스를 할당할 수 없었습니다. 이 서비스가 무료이며 수익이 없기 때문에, 단순히 자산을 포장하는 역할만 할 뿐, 대출 수익률은 1%에 불과해 경제적으로 매력이 없습니다. 따라서 이러한 포장 자산들은 DeFi 활용에 능한 프로토콜에 매우 의존하게 됩니다. 예를 들어, Solv에서 귀하의 자산을 기본 자산으로 수용한다면, 단일 또는 이중 용도 자산에서 20가지 이상의 활용 사례를 가진 자산으로 전환되며 수익도 발생합니다. 현재 solvBTC 외에도 사용자가 선택할 수 있는 4개의 LST를 제공하고 있으며, LST 자체는 높은 조합성(Composability)을 갖춘 자산입니다.
Jademont: 포장된 BTC가 반드시 수익을 내지 못하는 것은 아닙니다. 현재는 수익이 적을 뿐이며, 자금 규모가 커지면 수익도 따라올 것입니다. 새로운 트렌드를 소개하자면, Ethena라는 프로젝트가 있는데, 이는 CeFi와 DeFi의 결합체입니다. 현재越来越多的 BTCFi 프로젝트들이 Ethena의 모델을 따라하고 있습니다. 즉, 포장된 BTC를 위탁 관리 방식으로 운용하여 원금을 보장하면서 수익을 창출하는 방식입니다. 여기서 수익을 낼 수 있습니다. 핵심은 플랫폼 사고방식이며, 포장된 BTC를 획득한 후 이를 재투자하거나 다양한 부가가치 서비스를 제공하는 것입니다. 예를 들어 수익률이 10%라면, 사용자에게 8%를 분배하고 2%를 수익으로 남기는 구조입니다.
진행자: Fusion 업그레이드 이후 Core의 비트코인 스테이킹에 CORE 스테이킹이 추가되었고, Cactus는 Core의 기관 파트너로서 이중 스테이킹의 전망에 대해 어떻게 보시나요?
Alice Du: Fusion은 오늘날 가장 중요한 이벤트 중 하나입니다. 새로운 응용 시나리오를 제공하기 때문입니다. 당사는 즉시 이중 스테이킹 기관 보관 서비스 제공업체와 연결되었습니다. Core의 이중 스테이킹은 매우 훌륭한 혁신과 시도라고 생각합니다. Core는 자체적으로 논托管형 비트코인 스테이킹 프로토콜을 보유하고 있으며, 비트코인 원본 체인의 타임락(Time-lock) 메커니즘을 활용하여 사용자가 비트코인 자산의 보안을 걱정하지 않으면서도 수익을 얻을 수 있습니다. 추가 스테이킹을 통해 더 많은 보상 수익도 누릴 수 있습니다.
BTC 이중 스테이킹은 더 많은 프로젝트들이 Core 생태계에 진입하도록 유도할 수 있습니다. 또한 Core의 본원적 스테이킹이 진행됨에 따라, Core의 가격도 안정될 것이며, 선순환이 이루어져 장기적으로 생태계의 모든 구성원이 무한한 이익을 얻을 수 있습니다. 기관 투자자가 높은 수익을 위해 스테이킹에 참여하고자 할 때, 매우 안전한 도구와 경로가 필요합니다. Cactus는 전문 보관 플랫폼로서, 개인키 보관뿐만 아니라 개인키 사용 과정에서의 보안 확인, 무분별한 서명 방지 등 모든 면에서 업계 최고 수준의 보안을 제공하며, 사용자들이 수익을 누리면서도 자산 손실을 방지할 수 있도록 지원합니다.
진행자: BTC 보유자에게 있어 보안은 언제나 최우선입니다. 투자자가 BTCFi 프로젝트에 참여할 때 주의해야 할 리스크는 무엇이 있나요?
Ningning: 비트코인 자체는 스마트 계약을 배포할 수 없고 변경이 불가능하기 때문에, 원본 체인에서 L2 또는 다른 체인으로 비트코인을 이동시키는 메커니즘이 필요하며, 이는 매우 복잡한 문제입니다. 해결 방법도 다양합니다. 중심화된 보관 지갑, 기업용 멀티시그 지갑, MPC 솔루션, 다양한 크로스체인 브릿지, 무브릿지 크로스체인 솔루션 등이 있습니다. 절대적 선두였던 WBTC가 한 차례 신뢰 위기를 겪었지만, 커뮤니티에 설명이 충분히 이루어졌고 현재도 Aave에서 사용되고 있습니다. 업계 전반적으로 보면, 많은 이들이 독점적인 구조를 선호하지 않으며, 보다 탈중앙화되고 체인 기반으로 완전히 보장되는 포장 BTC 자산을 원하고 있습니다.
중심화된 기관에 의존할 경우, 기관이나 웨일(거물 투자자)들은 보다 본원적인 보관 방식을 원할 수 있습니다. 현재 바빌론(Babylon), EOTS, Bitlayer가 제안한 BTVM 크로스체인 보관 등의 해결책이 개발 중이지만, 기술이 더욱 성숙해지기까지 시간이 필요하며, 교육과 보급도 병행되어야 합니다.
Chanel: 기술 인프라가 현재 수준까지 발전하면서, 감사(Audit) 측면에서도 모두 매우 세심하게 작업하고 있으며, 1~2년 전처럼 버그가 빈번했던 시절과는 다릅니다. 하지만 비트코인 대규모 보유자가 수익을 위해 크로스체인을 이용할 때, 모든 사람이 브릿지의 리스크를 수용하거나 감당할 수 있는 것은 아닙니다. 체인 상 사용자들조차 이러한 절차에 익숙하더라도, 이를 완전 무리스크라고 말할 수는 없습니다. 그래서 여기서 Core의 논托管형 스테이킹에 대해 좀 더 자세히 설명드리겠습니다.
논托管형이란 간단히 말해, 자산이 스테이커의 지갑을 떠나지 않는다는 의미입니다. 사용자는 타임락을 통해 자신이 얼마 동안 잠글지를 결정한 후, Core 체인의 검증 노드에 BTC를 제공합니다. 그에 대한 보상으로 일정 토큰을 지급받으며, 이는 잠재적 수익을 창출하는 방식입니다. 이러한 논托管형 스테이킹 방식은 기관 협력사들로부터도 널리 인정받고 있습니다. 또한 감사 측면에서 코드 오픈소스화 방식은 개발자와 사용자 모두가 특히 주의해야 할 부분입니다.
Alvin: 체인 상 애플리케이션 자체는 일정한 리스크를 내포하고 있습니다. 비트코인을 거래소에서 꺼내 체인 상에서 다양한 작업을 수행할 때, 이러한 작업 자체가 추가 리스크를 동반합니다. DeFi나 각종 체인 상 프로토콜을 사용할 때 피싱 사이트나 흔한 해킹 수법에 특히 주의해야 합니다. 가짜 웹사이트를 클릭해 지갑 자산이 도난당하는 사건은 매우 빈번하게 발생하고 있습니다.
Jademont: BTC 네트워크 입장에서는 BTCFi는 리스크 없이 오직 이점만 존재합니다. 하지만 사용자 입장에서는 분명 리스크가 있습니다. 현재 BTCFi는 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다. 하나는 BTC 네트워크 상에서, 다른 하나는 신뢰할 수 있는 제3자에 위탁하는 방식입니다. BTC 네트워크 상에서는 제가 아는 프로젝트가 두 가지 있습니다. 하나는 스탠포드 교수팀이 개발한 Babylon으로, 아직 출시되지 않았지만, 탈중앙화 방식으로 BTC 체인에 자산을 잠글 수 있다고 주장합니다. 또 다른 경쟁 프로젝트는 DRC-Link로, 스마트 계약과 유사한 방식으로 비트코인 네트워크에 BTC를 잠급니다. 이 프로젝트들의 리스크는 계약 자체의 리스크이지만, 현재까지는 큰 문제가 없어 보입니다. 왜냐하면 2021년부터 지금까지 3년 이상의 시간 동안 이 계약들이 시험을 견뎌왔기 때문입니다.
다른 하나는 위탁 방식인데, 이 또한 두 가지로 나눌 수 있습니다. 하나는 대형 중심화 기관에 위탁하는 방식입니다. 중심화라 해도 반드시 불안전하다는 의미는 아닙니다. 해당 기관의 평판이 좋거나 악용 비용이 매우 높다면, 충분히 안전하다고 볼 수 있습니다. 규모가 작을 때는 위탁이 전혀 문제가 되지 않습니다. 하지만 규모가 커지면 오히려 멀티시그 방식이 더 나을 수 있습니다. 멀티시그는 매우 우수한 해결책이지만, 설계 방식이 중요합니다. 예를 들어 세 개의 멀티시그 키가 모두 한 사람 손에 있다면, 이는 안전하지 않습니다. 그러나 현재는 많은 탈중앙화된 멀티시그 솔루션이 등장했습니다. 예를 들어 동적 위원회(Dynamic Committee) 방식으로 멀티시그를 구현하는 프로젝트가 있는데, 수십 개의 개인키로 구성되어 있어, 이미 충분히 탈중앙화되었다고 볼 수 있으며, 따라서 안전하다고 판단할 수 있습니다.
진행자: BTCFi의 다음 단계는 어떻게 발전할까요?
Ningning: BTCFi는 주로 두 가지 트렌드로 나뉩니다. 하나는 리스테이킹을 통해 BTC L2, 오라클, 크로스체인 브릿지 등에 경제적 보안성을 제공하고, 그에 대한 본원적 스테이킹 보상을 받는 방식입니다. EigenLayer가 이미 시장에서 검증된 모델이므로, 비트코인 생태계에서도 동일한 과정이 반복될 것입니다. 다른 하나는 비트코인을 담보로 대출을 받아 수익을 창출하는 방식입니다. 비트코인과 이더리움의 가장 큰 차이점 중 하나는 비트코인이 본래 수익 창출 기능을 갖추지 않았다는 점입니다. 이더리움은 본원 스테이킹을 통해 연 3% 수준의 수익을 얻을 수 있지만, 비트코인은 이 부분에서 부족합니다.
Chanel: 우리는 이중 스테이킹을 도입함으로써, 사용자가 논托管형 비트코인 스테이킹에 참여한 후, 그 보상 토큰을 다시 Core의 검증 노드에 스테이킹하여 경제 네트워크의 건강한 성장을 유지하고자 합니다. LSTBTC 발행 외에도, 더 많은 AVS(Application-Specific Validation Service)들이 Core에 진입하도록 유도하고자 합니다. 포장된 비트코인 자산을 활용해 체인 상에서 더 다양한 애플리케이션을 구현할 수 있도록 하겠습니다. Core의 전략은 개인 투자자뿐 아니라 기관, 채굴자 등 다양한 이해관계자를 포괄하며, 전체 비트코인 커뮤니티와의 조율을 목표로 합니다. 비트코인 커뮤니티는 복잡하고 다원적이며, 비트코인의 가치는 전통 금융과 디지털 금융을 연결하는 다리 역할에 있습니다. 저희의 전략은 비트코인, 전통 금융, 디지털 금융을 하나의 전체로 보는 데 있습니다.
Alice Du: Cactus는 BTCFi의 전망에 대해 매우 낙관적입니다. 지난 몇 년간 BTCFi가 먼저 중심화된 금융 플랫폼에서 시작되었고, 이후 다양한 포장 BTC가 DeFi 프로토콜에 진입하기 시작했으며, 올해 이 추세는 더욱 뚜렷해졌습니다. BTCFi는 폭발적 성장 단계에 접어들었으며, 비트코인 저수준 프로토콜 기반의 금융 행위가 다수 등장하고 있습니다. 기술이 성숙함에 따라 비트코인이 더 본연의 방식으로 다양한 시나리오에 진입하고, 기초 자산으로서 더욱 견고한 블록체인 금융 체계를 구축할 수 있다고 믿습니다.
BTCFi의 발전은 대규모 보유자, 기관, 채굴풀, 컴퓨팅 파워 플랫폼 없이는 불가능하며, 이들은 모두 Cactus의 주요 고객층입니다. 특히 채굴자 고객들의 수요는 매우 강력합니다. 비트코인 반감기 영향으로, 비트코인 통제권을 포기하지 않으면서도 수익을 창출하거나 수익을 얻고자 하는 요구가 큽니다. 따라서 Cactus는 올해 Core, Babylon 등 커뮤니티와 적극적으로 협력하며, Core의 이중 스테이킹을 즉시 지원하고 있습니다. 채굴자나 대규모 보유자들이 가장 걱정하는 것은 보안 문제입니다. 당사의 플러그인 지갑을 통해 블록 탐색기에서 스테이킹 작업을 수행할 수 있으며, 주소 검증, 화이트리스트 검증, 승인 메커니즘, 하드웨어 서명 등 다양한 조치를 통해 맹목적 서명이나 자산 유실을 방지하고 있습니다.
Alvin: 프로젝트의 가장 어려운 점은 단지 프로젝트를 잘 만드는 것이 아니라, 어떻게 시장의 주목을 받느냐입니다. BTCFi 생태계의 중요한 구성 요소 중 하나는 기관이며, 그들의 목표는 더 많은 수익을 얻는 것입니다. 반면 일반 사용자들의 관심사는 다릅니다. 올해 초 비트코인의 첫 번째 폭등기에는 인스크립션, 룬, BTC NFT 등 새로운 자산 발행 방식이 다수 등장했습니다. 이러한 것들은 단순히 지갑을 통해 체인 상에서 수익을 얻는 것보다 사이클적으로 더 흥미로웠다고 생각합니다.
BTCFi 분야에서도 단순히 자산을 예치하고 수익을 얻는 방식 외에 새로운 자산이 등장할 것입니다. 또한 BTCFi는 향후 AI와 결합하여 다양한 혁신적 애플리케이션을 만들어내고, 더 많은 활용 사례를 창출할 수 있을 것입니다.
Jademont: 저는 BTCFi가 폭발에 가까워지고 있다고 생각합니다. 그 이유는 다음과 같습니다. 첫째, 이번 강세장은 주로 BTC와 밈 코인이 상승했습니다. 밈 시장은 PvP 시장으로, 자금 규모가 크지 않습니다. 비록 많은 사람이 일확천금을 하지만, 각 프로젝트는 수억 달러에 도달하면 더 이상 상승하지 못합니다. 이는 전형적인 유동성 부족 현상입니다. 반면 BTC는 유동성이 풍부하기 때문에, 비트코인 가격이 높다고 느낄 때, 이를 활용해 다른 자산을 거래하는 가장 짧은 경로가 바로 BTCFi입니다.
이전에 해외 기관들과 이 문제를 논의한 적이 있는데, 이번 비트코인의 합법화 또는 규제 리바운드로 인해 기존에 불법이었던 비트코인이 정상적으로 지갑을 사용해 유통될 수 있게 되었습니다. 그들이 BTC 지갑을 다운로드하면, 지갑 내에 생태 요소나 결제용 라이트닝 네트워크 등이 포함되어 있어, BTC 생태계가 BTCFi에서 유입되는 트래픽을 쉽게 수용할 수 있습니다. 두 번째 이유는 기술적 측면에서 BTC 생태계의 대표적 프로젝트들이 이미 상당히 성숙했다는 점입니다. 예를 들어 라이트닝 네트워크 Taproot는 7월에 메인넷에 출시되었지만, 여전히 일부 버그 수정이 필요했습니다. 현재 우리 조사에 따르면 거의 모두 수정이 완료되었습니다. RGB의 체인 외 연산과 클라이언트 검증 스마트 계약도 매우 완성도 높게 개발되었습니다. 향후 분기 내, 늦어도 6개월 이내에 BTCFi의 선도 프로젝트들이 출시될 것으로 보입니다. 바빌론 등도 곧 출시를 앞두고 있습니다. 또한 이틀 전 ICP 팀이 개발한 BTC L2도 출시되었습니다. 이러한 프로젝트들은 모두 거액의 펀딩을 유치했으며, 최소 수천만 달러에서 시작합니다. 프로젝트 팀이 이렇게 많은 자금을 보유하고 있고, 토큰도 곧 출시될 예정이므로, 시너지 효과가 발생할 것으로 믿습니다. 따라서 향후 분기의 BTCFi 발전에 매우 기대하고 있습니다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
