호황기 진군의 나팔소리(상): 20만 달러를 향해, 비트코인이 새로운 시대를 맞이하다
글: 앤더슨 시마, Foresight News
11월 10일, 비트코인 가격이 8만 달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록했다. 올해 들어 지금까지 비트코인은 84% 이상 상승하며 금과 같은 전통적인 주요 자산들을 능가하여 세계에서 가장 뛰어난 성과를 낸 자산 클래스가 되었다. 비트코인은 매번 강세장마다 새로운 고점을 갱신하는 경향이 있는데, 2024년 반감기 이후 그 잠재적 가격은 얼마가 될까?
세계 최대 ETF 운용사 중 하나인 반에크(VanEck)의 CEO 재닛 롱거(Janet Longger)는 최근 인터뷰에서 "내 기본 가정은 비트코인의 총 가치가 궁극적으로 미상환 금 자산 가치의 절반에 이를 것이라는 점이다. 따라서 잠재적 가격은 약 30만 달러 정도가 될 것이다. 개인 투자자들이 실제로 비트코인 ETF에 대거 유입되고 있다"고 밝혔다.
필자는 트럼프의 백악관 복귀로 인한 파급 효과를 감안할 때, 이번 강세장에서 비트코인이 20만 달러 선을 돌파할 가능성이 있다고 본다.
비트코인의 새로운 시대: 국가 전략 비축 자산
비트코인이 20만 달러를 돌파할 수 있는 가장 큰 이유는 이미 새로운 서사 단계에 진입했기 때문이다. '디지털 골드'라는 정체성이 점차 주류 금융기관들로부터 인정받으며, 비트코인은 이제 단순한 투자자산을 넘어 국가 차원의 전략 비축 자산으로서 중요한 위치를 차지하고 있다.
11월 10일, The Bitcoin Magazine의 CEO 데이비드 베일리(David Bailey)는 자신의 소셜미디어를 통해 "적어도 한 개의 주권국가가 비트코인을 적극적으로 매수하고 있으며, 이미 상위 5대 보유국에 진입했다. 곧 이들의 공식 발표를 들을 수 있기를 바란다"고 언급했다.
이는 필자가 입수한 정보와도 일치한다. 최근 필자는 관련 관계자로부터 확인되지 않은 소식을 접했는데, "근래 몇몇 국가가 비트코인 구매에 대한 충분한 관심을 표명하고 관련 기관에 문의를 시작했다"는 내용이었다.
현재 세계 주권국가들 중 중국, 미국, 러시아 등 정부가 모두 비트코인과 어떤 형태로든 연관되어 있다.
우선 미국 정부는 실제로 많은 양의 비트코인을 보유하고 있는데, 이 자산들은 주로 집행 기관의 몰수 및 압류 조치를 통해 확보된 것이다. 최신 데이터에 따르면 미국 정부가 보유한 비트코인은 약 20만 개를 넘으며, 시장 변동에 따라 현재 가치는 약 50억~120억 달러 수준이다.
또한 트럼프는 7월 28일 열린 비트코인 컨퍼런스에서 "11월 선거에서 당선된다면 SEC 위원장 게리 젠슬러를 해임하고, 미국이 보유한 비트코인의 매각을 막으며 '전략적 비트코인 비축(Strategic Bitcoin Reserve)'을 구축하겠다"고 공언한 바 있다.
러시아의 경우, 국제 제재로 인해 글로벌 금융시스템 접근이 제한되면서 비트코인에 관심을 갖게 되었다. 미국의 제재 이후 러시아는 SWIFT 시스템을 우회하는 국경 간 무역 대안 방안을 탐색하기 시작했고, 이 과정에서 비트코인이 중요한 도구로 부상했다. 2024년 러시아 푸틴 대통령은 비트코인 채굴을 공식적으로 합법화하는 법안에 서명하였으며, 러시아의 풍부한 에너지 자원을 활용해 비트코인 채굴 산업을 지원하겠다고 강조했다. 이러한 조치는 국가 비축 및 무역 수요를 위한 안정적인 비트코인 공급원을 마련한다는 의미를 지닌다.
이러한 움직임은 러시아가 비트코인과 기타 디지털 자산을 제재 대응 및 금융 자율성 강화 수단으로 활용하고 있음을 보여준다. 10월 23일 블룸버그 터미널 보도에 따르면, 카잔에서 개최된 브릭스(BRICS) 정상회의에서 암호화폐 문제가 의제로 논의되었다. 러시아 입법자들은 러시아 내 채굴자들이 자신의 토큰을 해외 구매자에게 판매하고, 국내 구매자들은 비트시(Bitex) 및 기타 암호화폐를 이용해 수입품 결제를 할 수 있도록 하여 실질적으로 서방 제재를 회피하는 방안을 추진하고 있다.
중국의 경우 주로 사법 처리 과정에서 비트코인과 연관된다. 가상자산 동결 및 몰수 사건 다수에서 집행기관은 불법 자금 세탁 조사를 진행하며 비트코인에 대한 동결 및 몰수를 반복해 왔다. 몰수된 비트코인은 관련 부서에 귀속되었으며, 공개 기록은 없지만 일부 사법 사례를 통해 정부 부문이 특정 상황에서 암호자산을 보유해야 하는 필요성을 시사하고 있다.
한편, 선도적으로 나선 소규모 국가들도 존재한다. 엘살바도르는 2021년부터 비트코인을 매입하기 시작했으며, 엘살바도르의 The Bitcoin Office가 공개한 바에 따르면 현재까지 매일 1 BTC씩 지속적으로 매수하고 있으며, 전체 보유량은 5,929.7 BTC에 달하고 시가총액은 약 4.7억 달러이다. 또 다른 신비로운 주권국가는 히말라야 산맥에 위치한 부탄으로, 국가투자기관 드룩홀딩스(Druk Holdings)는 2019년부터 수력자원을 활용해 비트코인 채굴을 수행해 왔으며 현재 약 13,029 BTC를 보유하고 있어 가치는 10억 달러를 초과한다.
비트코인: 대국 간 전략 경쟁의 중요한 카드
왜 이런 주권국가들이 줄줄이 비트코인에 주목하고 있을까? 근본 원인은 글로벌 지정학적 변화에 있다.
최근 10년간 세계 경제는 여러 차례 중대한 변동을 겪었으며, 역세계화와 무역 보호주의가 부상했다. 전통 자산의 안전자산 속성은 심각한 도전에 직면해 있다. 연준(Fed)은 최근 몇 년간 급격한 금리 인상 정책을 시행함으로써 금융시장의 불확실성을 증폭시켰고, 이는 전 세계적으로 안전자산에 대한 수요를 크게 증가시켰다. 비트코인은 탈중앙화되고 위변조가 불가능한 디지털 자산으로서 점점 더 많은 기관 및 투자자들에게 인플레이션과 리스크를 헷징하는 도구로 인식되고 있다.
비트코인은 실물 자산으로 뒷받침되지 않지만, 독특한 특성 덕분에 중요한 '디지털 골드'로 자리잡았다. 세계 각국의 금 매입 수요가 증가함에 따라 러시아, 터키, 중국 등 달러 리스크를 방어하기 위해 금을 비축하고 있는 국가들과 마찬가지로, 디지털 자산에 대한 투자 열기도 높아지고 있다. 비트코인은 금의 보완자로서 이러한 국가들에게 더욱 유연하고 편리한 헷징 수단을 제공할 수 있다.
또한 현재 시장은 차기 미국 대통령 후보인 트럼프의 정책 전망에 주목하고 있는데, 그가 디지털 자산 규제를 크게 완화할 가능성이 매우 크다. 만약 그가 집권하게 된다면 친(親) 암호화폐 정책을 펼칠 것이며, 이는 전 세계적으로 비트코인에 대한 인식에 깊은 영향을 미칠 것이다. 트럼프 행정부가 비트코인 전략을 적극적으로 추진한다면, 미국의 동맹국뿐 아니라 경쟁국들 역시 리스크 헷징을 위해 비트코인을 매수할 충분한 동기를 가지게 될 것이다. 이는 달러 의존도를 줄이고 금융 시스템에 인플레이션 대비 도구를 제공할 수 있게 하며, 결과적으로 비트코인에 대한 국제 수요를 급격히 증가시켜 가격을 새로운 고점으로 끌어올릴 것이다.
20만 달러를 향한 도전
역사적으로 비트코인은 매 반감기 이벤트 이후 가격이 크게 상승해왔다. 예를 들어 2012년, 2016년, 2020년 반감기 이후 비트코인 가격은 급등세를 보였다. 2024년 비트코인 반감기는 가격 상승의 촉매제가 될 가능성이 높으며, 대부분의 전망은 반감기 후 12~18개월 내 강세장 정점이 도래할 것으로 예측하고 있다.
이 사이클에서는 기관 투자자의 참여가 두드러진다. 미국 현물 비트코인 ETF 출시 이후 세계 최대 자산운용사들이 잇따라 비트코인에 대한 투자를 늘리고 있으며, 기관의 참여는 유동성과 안정성을 추가로 제공함으로써 이번 비트코인 가격 상승의 중요한 동력이 되고 있다.
또한 연준은 새로운 금리 인하 사이클에 진입했다. 최근 연준 FOMC 회의에서 25bp 금리 인하를 결정했으며, 점도표(dot plot)에 따르면 2025년까지 금리 인하 사이클이 지속될 전망이다. 금리 인하 기대감은 비트코인 가격 상승세를 뒷받침할 것이다.
2024년 기준 세계 금 시가총액은 약 13.5조 달러이며, 비트코인 시가총액은 약 1.57조 달러로 그 규모의 10분의 1 수준이다. 비록 시가총액 규모는 작지만, 비트코인은 공급 희소성(총량 2100만 개 한정), 탈중앙화, 저장 용이성, 기술적 장점 등의 특성을 가지고 있어 미래 시가총액 잠재력은 매우 크다.
트럼프가 이끄는 공화당이 상하원을 동시에 장악함에 따라, 미국의 다음 중간선거 이전인 2027년 이전까지 암호화폐 분야에는 완화된 규제정책과 통화환경이 유지될 전망이다. 비트코인이 2년 내 4조 달러의 시가총액에 도달한다면, 그 가격은 20만 달러에 이를 수 있다. 최종 가격이 어떻게 될지는 시간이 말해줄 것이다.
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