싱가포르 금융청(MAS)의 프로젝트 가디언과 소프트뱅크가 채권형 증권 토큰화 시범 사업을 진행하며, 토큰화 증권의 글로벌 유동성 확보를 위한 새로운 모델을 탐색하고 있다.
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싱가포르 금융청(MAS)의 프로젝트 가디언과 소프트뱅크가 채권형 증권 토큰화 시범 사업을 진행하며, 토큰화 증권의 글로벌 유동성 확보를 위한 새로운 모델을 탐색하고 있다.
구체적인 시행 단계에서 새로운 시범 프로젝트는 초기 토큰 발행(ICO)과 2차 시장 거래를 포함하게 되며, 이는 투자자들이 토큰화된 채권의 처음 발행에 참여할 수 있고 이후 규제를 받는 디지털 자산 거래소를 통해 매매할 수 있음을 의미한다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰글: Aiying 에영
최근 일본 SBI Digital Markets는 싱가포르 금융청(MAS)의 '프로젝트 가디언(Project Guardian)'에서 그 역할을 강화하겠다고 발표하며, 증권 토큰화의 글로벌 시장 적용을 촉진하기 위한 새로운 실증 사업(pilot project)도 함께 공개했다. 이 성명은 SBI 그룹 산하 기업이 핀테크 분야에서 전략적으로 포지셔닝하고 있음을 보여줄 뿐 아니라, 자산 토큰화 및 국경 간 디지털 자산 거래에 대한 본격적인 탐색을 의미한다. 자세한 내용은 「[해설] 싱가포르 금융청 자산 토큰화의 상용화 계획」을 참고하면 된다.
1. 프로젝트 가디언(Project Guardian) 배경
'프로젝트 가디언'은 2022년 싱가포르 금융청(MAS)이 출범시킨 혁신 프로그램으로, 블록체인 기술과 탈중앙금융(DeFi)이 기존 금융 체계 내에서 가지는 가능성을 탐색하는 것이 목적이다. 이 프로젝트는 금융기관 및 기술기업과의 긴밀한 협력을 통해, 규제 환경 속에서 자산 토큰화와 DeFi 기술을 어떻게 효과적으로 활용할 수 있는지를 실험함으로써, 보다 유연성 있는 새로운 금융시장 구조를 창출하고자 한다. 궁극적으로는 싱가포르가 세계 핀테크 분야에서 선도적 위치를 확고히 하고, 토큰화 자산의 혁신과 보급을 주도하려는 목표를 가지고 있다.
프로젝트 가디언의 틀 안에서 전통 금융자산의 디지털화는 금융 효율성을 제고하는 중요한 수단으로 여겨진다. 토큰화 자산의 본질은 채권이나 부동산 등 현실 세계의 금융자산을 블록체인상에서 자유롭게 거래 가능한 디지털 토큰으로 전환하는 것으로, 이를 통해 해당 자산의 유동성과 시장 접근성을 높일 수 있다. 이는 중개 비용을 낮출 뿐 아니라 시장 투명성과 거래 효율성도 향상시킨다.
2. SBI Digital Markets의 역할과 신규 실증 사업
일본 SBI 그룹의 핵심 구성원인 SBI Digital Markets는 '프로젝트 가디언' 참여 과정에서 중요한 추진 역할을 수행하며 영향력을 지속적으로 확대하고 있다. 현재 SBI Digital Markets는 다수의 금융기관과 협력하여 토큰화 증권 전용의 국경 간 프레임워크를 개발 중이며, 이 프레임워크의 핵심 목표는 여러 지역의 규제 대상 디지털 자산 거래소를 연결해 토큰화 자산의 유동성을 제고하고 거래비용을 절감하는 것이다. 이러한 글로벌 네트워크 연결을 통해 SBI Digital Markets는 기존 시장 장벽을 허물고, 토큰화 자산이 전 세계적으로 더욱 효율적으로 유통되고 거래될 수 있도록 깊이 있는 금융시장 통합을 실현하고자 한다.
새롭게 공개된 실증 사업은 특히 고정수익 시장에 집중하며, 토큰화 자산 기반 증권을 위한 글로벌 네트워크를 구축하는 것을 목표로 한다. 이 네트워크는 최초 발행부터 2차 시장 거래까지 전체 생애주기를 아우른다. 고정수익 자산에는 일반적으로 채권, 모기지 담보 증권 등이 포함되며, 이들의 토큰화는 전통 자산의 거래 편의성을 크게 높일 수 있다. SBI Digital Markets는 이번 실증 사업을 통해 증권 발행에서 거래에 이르는 각 단계를 최적화해, 토큰화 자산의 거래비용을 낮추고 투명성을 높이는 것을 목표로 하고 있다.
구체적인 실행 단계에서 신규 실증 사업은 초기 토큰 발행(ITO)과 2차 시장 거래를 모두 포함하게 되며, 투자자들이 토큰화 채권의 초회 발행에 참여할 수 있고 이후에는 규제를 받는 디지털 자산 거래소를 통해 매매할 수 있게 된다.
3. 글로벌 토큰화 추세와 MAS의 전략 의도
자산 토큰화란 현실 자산을 블록체인 기술을 이용해 디지털화하는 방식이다. 최근 들어 자산 토큰화는 자산 유동성 제고, 거래비용 절감, 투명성 향상 등의 가능성을 지녔다는 점에서 전 세계적으로 주목받고 있다. 그러나 여전히 규제 부재와 시장 불확실성이 대규모 적용의 주요 장애물로 남아 있다. 싱가포르는 MAS의 정책적 포지셔닝을 통해 글로벌 자산 토큰화의 선도 중심지가 되려는 의지를 보이고 있다. 자산 토큰화의 가능성에 대해서는 에영(Aiying)이 작성한 「리얼월드 자산(RWAs) 시리즈」에서 이미 충분히 소개된 바 있다.
에영(Aiying)은 SBI Digital Markets의 이번 조치가 전 세계 금융기관들이 점차 블록체인 기술과 자산 토큰화를 인정하고 적극적으로 채택하려는 움직임의 축소판이라고 평가한다. 이 과정에서 규정 준수(compliance)와 표준 마련은 해결해야 할 문제일 뿐 아니라, 기업이 장기적인 신뢰를 얻는 기반이기도 하다. 앞으로 실증 사업이 진행됨에 따라 싱가포르는 글로벌 토큰화 증권 거래의 중심지 중 하나가 될 가능성이 있으며, 더 많은 국제 자본과 핀테크 기업을 유치할 수 있을 것으로 기대된다.
하지만 이러한 변화를 추진하는 과정에서는 여전히 많은 도전 과제가 존재한다. 예를 들어 국가 간 규제 차이를 어떻게 조율할 것인가? 국경 간 거래의 규정 준수와 보안을 어떻게 보장할 것인가? 이러한 문제들은 추가적인 탐색과 협력이 필요한 난제들이다. 토큰화 자산과 국경 간 거래 프레임워크의 구축은 금융시스템의 신뢰 메커니즘과 리스크 관리 전략을 근본적으로 재고찰해야 하는 과제를 내포하고 있으며, 바로 이것이 에영이 Web3 기업에게 제공하고자 하는 심층적 규정 준수 컨설팅 및 솔루션의 핵심 내용이다.
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