싱가포르 통화청 새로운 규정 해설: '실체 없는' 암호화 기관에 대한 단속 강화
글: Aiying 애영
싱가포르 통화청(MAS)은 최근 디지털 토큰 서비스 제공자(DTSP)를 대상으로 한 규제 개정안을 발표했다. 이 조치는 Web3 산업 전반에 걸쳐 광범위한 관심과 논의를 불러일으키고 있다. Web3 규제 준수 서비스에 특화된 컨설팅 기관인 Aiying은 이번 MAS 신규 규제의 배경, 주요 내용 및 잠재적 영향을 심층 분석하였다. 또한 이러한 새로운 규정이 싱가포르 및 아시아태평양 지역에서 Web3 기업의 전략적 포지셔닝과 발전에 어떤 영향을 미칠 수 있는지를 해석하였다.
1. MAS의 새 규제: '유령형' DTSP 단속
MAS는 10월 4일 디지털 토큰 서비스 제공자(DTSP) 라이선스 관련 제도 개정안을 발표하며, 특히 소위 말하는 '유령형' DTSP에 초점을 맞췄다. 이번 규정 강화는 규제 준수 요건이 상당히 높아졌음을 의미하며, 싱가포르가 암호화폐 산업에 대해 더욱 엄격한 감독 태세로 전환하고 있음을 시사한다. 2020년 이후 싱가포르는 자금세탁방지(AML) 및 테러자금조달방지(CFT) 규정을 통해 DTSP를 선별해 왔으며, 이번 개정안은 규제 준수 여부뿐 아니라 비즈니스 모델의 실질성 측면에서도 보다 높은 기준을 요구하고 있다. 특히 현지에서 실질적인 사업 활동 없이 싱가포르를 거점으로 삼는 기업들에 대한 기준이 강화되고 있다.
참고:싱가포르 『2024년 자금세탁 리스크 평가 보고서』 — 내외부 자금세탁 위협, 일반적인 자금세탁 수법, 각 금융 부문별 자금세탁 리스크 현황
「금융서비스 및 시장법(FSMB)」에 따르면, MAS는 싱가포르를 본거지로 삼지만 현지에서 실질적인 사업 활동을 하지 않는 DTSP에 대한 감독을 강화하고자 한다. 이러한 소위 '유령형' DTSP는 자금세탁 등의 불법 활동에 이용될 가능성이 있어, MAS는 리스크 관리와 싱가포르 금융시스템의 명성을 유지하기 위해 높은 우선순위를 두고 있으며, 해당 DTSP에 대해 보다 엄격한 심사를 진행할 계획이다.
2. 디지털 토큰 서비스 제공자 관련 주요 법률 및 상호관계
이번 MAS의 새 규제를 이해하기에 앞서, 현재 DTSP에 적용되는 관련 법률들과 그 상호관계를 이해하는 것이 중요하다.
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「금융서비스 및 시장법(FSMB)」: 2022년 제정되었으나, 구체적인 시행 세칙은 아직 MAS의 공개 자문 절차와 준비 중에 있다. 이 법은 디지털 토큰 서비스를 제공하는 개인, 파트너십 및 회사를 규제하기 위한 법적 프레임워크를 마련하는 것을 목표로 하고 있다. FSMB는 디지털 토큰 서비스의 정의를 확장하여 더 넓은 범위의 사업 활동을 포함시키며, 싱가포르를 거점으로 하면서도 현지에 실질적 사업이 없는 DTSP에 대해서도 MAS가 규제 권한을 행사할 수 있도록 했다.
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「지급서비스법(PS Act)」: 암호화폐 등 디지털 지급 토큰과 지급 서비스 제공자를 규제하여, 싱가포르 내에서의 안전한 운영을 보장한다. 싱가포르에서 지급 서비스를 제공하는 DTSP의 경우, PS Act는 라이선스 및 규제 준수에 관한 구체적인 요건을 규정하고 있다. 자세한 내용은 「[장문 도해] 싱가포르 지급업무 규제 체계 및 가상자산 DPT 라이선스 요건 종합 해설」 참조.
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「증권선물법(SFA)」: 자본시장 상품의 거래 및 규제를 주로 다루며, 토큰화 증권 등의 디지털 자산도 포함된다. 증권 관련 활동을 수행하는 DTSP의 경우, SFA도 해당 활동에 적용된다.
이 세 가지 법률은 서로 보완적인 관계를 이루며, DTSP가 싱가포르에서 운영하기 위해 충족해야 할 규제 준수 프레임워크를 구성한다. 간단히 말해, FSMB는 디지털 토큰 서비스 전반에 걸쳐 포괄적인 규제 프레임워크를 제공하며, 모든 관련 서비스를 아우르는 큰 우산 역할을 한다. 반면 PS Act와 SFA는 지급, 증권 등 특정 유형의 사업 활동에 대해 보다 세부적인 지침과 요구사항을 제공한다. 이러한 복합적인 구조는 DTSP가 싱가포르에서 운영함에 있어 거시적인 규제 기준은 물론, 구체적이고 실용적인 운영 가이드라인을 동시에 갖추도록 하여, 규제가 포괄적이면서도 실질적으로 작동할 수 있게 한다.
3. 「금융서비스 및 시장법」의 새로운 요건
MAS의 자문 문서에 따르면, DTSP가 라이선스를 취득하려면 다음과 같은 구체적인 요건들을 충족해야 한다.
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기본 자본 요건: DTSP는 재무 안정성과 운영 의지를 입증하기 위해 최소 25만 싱가포르 달러의 기본 자본을 보유해야 한다.
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현지 규제 준수 팀 구성: DTSP는 싱가포르 내에 규제 준수 팀을 설치해야 하며, 상주하는 집행이사(Executive Director) 및 파트너를 최소 1명 이상 두어 현지에서 실질적인 경영 및 규제 준수 감독이 가능하도록 해야 한다.
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독립 감사 체계: 사이버보안, 재무 준수 등을 포함한 독립적인 감사를 수행하고, 정기적으로 감사 보고서를 제출하여 규제 기준 충족 여부를 입증해야 한다.
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취약점 침투 테스트 및 사이버보안 요건: 기업은 침투 테스트(Penetration Test)를 수행하고 고위험 보안 결함을 모두 수정하여 기술 플랫폼의 보안성과 데이터 무결성을 보장해야 한다.
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독립된 규제 준수 기능: DTSP는 적절한 자격을 갖춘 규제 준수 책임자가 이끄는 독립적인 규제 준수 기능을 싱가포르에 설치하여, 규제 준수 업무의 독립성과 효율성을 보장해야 한다.
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감사 체계: 업무의 규모, 성격 및 복잡성에 상응하는 독립적인 감사를 통해 규제 준수 통제의 효과성을 평가하고 보장할 수 있는 충분한 감사 체계를 구축해야 한다.
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사무실 요건: 기업은 MAS의 현장 점검 및 감독 감시를 용이하게 하기 위해 싱가포르 내에 영구적인 사무소를 두어야 한다.
이러한 조치들은 명백히 규제 준수 비용을 증가시키며, 싱가포르에서 실질적인 사업 활동을 할 의사가 없는 기업의 경우, MAS는 그들의 비즈니스 모델 자체의 합리성에 대해서도 심층적인 검토를 진행할 것이다. 이는 Web3 기업에게 상당한 규제 부담을 가중시키는 요인이 된다.
엄격한 라이선스 제도는 투명성 제고와 자금 흐름의 합법적 운영을 보장한다는 목적을 가지고 있지만, 동시에 Web3 기업의 규제 준수 부담을 크게 증가시키고 있다. 특히 글로벌 확장을 추진 중인 Web3 기업들에게 있어서, 싱가포르의 새 규제가 여전히 매력적인 선택지인지 여부는 중요한 판단 기준이 된다. MAS가 제시한 여러 요건들로 인해 많은 기업들이 싱가포르에 본사를 설립하는 전략을 재평가할 가능성이 높다.
4. 기업이 준비해야 할 사항
Aiying은 이러한 새 규제에 직면한 기업들이 다음 사항에 특히 주목할 것을 권고한다.
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규제 준수 조직 구축: MAS의 요구에 따라 DTSP는 싱가포르 내에 적절한 자격을 갖춘 규제 준수 책임자가 이끄는 현지 규제 준수 조직을 설치해야 한다. 따라서 기업은 조기에 규제 준수 구조를 설계하고, 특히 현지 인력의 채용 및 교육을 계획해야 한다.
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감사 및 사이버보안 강화: MAS는 침투 테스트 및 감사의 중요성을 강조하고 있다. 기업은 사이버보안 체계가 MAS의 기준에 부합하는지 확인하고, 독립 감사를 통해 규제 준수 통제의 유효성을 검증받아야 한다.
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타당한 비즈니스 모델 설계: 싱가포르에서 라이선스를 취득하려 하지만 주요 사업은 다른 지역에 있는 기업의 경우, 그들의 비즈니스 모델의 필요성과 신뢰성을 MAS에 명확히 설명할 수 있어야 승인을 받을 수 있다.
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자본 준비 및 리스크 평가: 기업은 25만 싱가포르 달러의 최저 자본 요건을 충족해야 하며, 향후 예상되는 규제 변화에 대비해 충분한 리스크 평가를 수행해야 한다.
5. 구체적인 시행 일정 및 이행 유예 조치
MAS는 이러한 새 지침 및 요건에 대한 공청회 기간을 11월 4일까지 연장했다. 최종 조치의 시행 시점은 아직 명확히 밝혀지지 않았으나, MAS는 정책이 확정되면 기업들에게 약 4주간의 짧은 유예 기간만 부여될 것이라고 밝혔다. 이때를 기점으로 싱가포르에서 운영 중이지만 MAS 라이선스를 획득하지 않은 모든 DTSP는 싱가포르 내 사업을 즉시 중단하거나 일시 정지해야 한다.
MAS는 이러한 새 조치들이 싱가포르 금융 시스템의 무결성을 보호하고, 변화하는 국제 디지털 자산 표준과 일치를 유지하는 데 매우 중요하다고 강조했다. 암호자산 산업 관계자들에게 중요한 질문은, 이러한 엄격한 새 규정이 DTSP의 싱가포르 내 규제 준수 운영을 유도할 것인지, 아니면 높은 규제 비용 때문에 일부 혁신 기업들이 발길을 돌릴 것인지 여부이다.
이 문제는 아시아태평양 지역 전반에도 동일하게 적용되며, 특히 홍콩에서도 마찬가지이다. 최근 몇 년간 홍콩은 디지털 자산 분야에서 적극적인 행보를 보이며, 스테이블코인 발행자 및 토큰화 활용 사례를 탐색하는 금융기관을 지원하기 위한 규제 샌드박스를 도입했으며, 디지털 자산 혁신이 금융 산업 성장의 중요한 동력임을 명확히 밝히고 있다. Web3 기관으로서 아시아태평양 지역은 물론 글로벌 차원에서 어떻게 규제 준수 구조를 설계할지 결정하는 것은 장기적인 발전에 있어 매우 중요하다. Aiying 애영은 앞으로도 실무 중심의 전문 정보를 지속적으로 제공할 예정이다.
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