소가 돌아온 후, 비트코인 생태계에서 어떤 프로젝트가 두각을 나타낼 수 있을까?
글: Cookie
시장은 비트코인이 7만 달러 고지를 돌파하기를 손꼽아 기다리고 있다. 많은 참여자들 사이에서 이번에 비트코인이 7만 달러를 돌파하고 이 가격대 근처에서 안정적으로 버틴다면, 오랫동안 기다려온 강세장이 본격적으로 시작될 것으로 보고 있다.
이러한 낙관적인 분위기 속에서 비트코인 생태계의 주요 자산들도 모두 상승세를 보이고 있다. BRC-20의 $ORDI는 지난 일주일 동안 최대 25% 상승했으며, $SATS는 최대 15% 올랐다.
더 뜨거운 곳은 바로 룬(rune) 시장이다. 비트코인 퍼펫츠(Bitcoin Puppets)의 아티스트 @lepuppeteerfou가 트위터에 새 고양이 'Gizmo'를 공개하면서 등장한 룬 GIZMO•IMAGINARY•KITTEN은 발행 완료 후 최고점 기준 약 2000만 달러의 시가총액을 기록하며 급등했다. 비록 @lepuppeteerfou 본인이 룬과 자신 사이에 관련성이 없다고 부인했지만, 시장의 열기는 식지 않고 있다.
GIZMO•IMAGINARY•KITTEN의 인기는 또 다른 두 마리 ‘황금 개’를 끌어냈다. 하나는 노드몬키(NodeMonkes) 창시자의 반려견 'Koda'를 모티프로 한 KODA•FLUFFINGTON이며, 다른 하나는 OMB 창시자로 추정되는 zkshark의 반려견 'POOKA'에서 영감을 받은 POOKA•CANNOT•BE•STOPPED이다. 두 룬 모두 100만 달러라는 룬 시장에서 넘기기 어려운 관문을 순식간에 돌파했으며, 각각 최고점 기준 약 400만 달러와 약 300만 달러의 시가총액을 기록했다.
룬 시장의 주요 리딩 자산들도 크게 상승했다. PUPS•WORLD•PEACE와 BILLION•DOLLAR•CAT는 9월 말 이후 최대 약 9배까지 상승했으며, DOG•GO•TO•THE•MOON도 최대 1배 상승했다. 어제 @ord_io는 코인데스크 내부 소식통을 인용해 코인데스크가 현재 룬 프로토콜에 대해 내부 보안 감사 및 규제 준수 평가를 진행 중이라고 전했다. 그러나 아직 독립적으로 이를 확인하지는 못했다. 이러한 소문은 최근 룬 자산들의 상승 배경에 대한 다양한 추측을 낳고 있다.
강세장이 임박했다면, 현재를 기준으로 비트코인 생태계는 어떤 전망을 가지고 있을까?
큰 변화의 전야, 계속 보수적일 것인가, 아니면 개방을 선택할 것인가?
비트코인 메인넷에서 OP_CAT이 부활할 수 있을지는 매우 중요한 의미를 갖는다. 왜냐하면 '비트코인 메인넷 위에서 스마트 계약을 구현한다'는 비전은 이제 '할 수 있는가'의 문제가 아니라 '할 것인가'의 선택 문제이기 때문이다.
작년 오디널스(Ordinals) 프로토콜의 인기는 비트코인 생태계의 개방성에 확실히 큰 기여를 했지만, 여전히 문을 살짝 열어놓은 정도에 불과하다. 오디널스 프로토콜의 컨센서스는 비트코인 컨센서스의 하위 집합에 지나지 않으며, 그 때문에 BRC-20이나 룬 같은 비트코인상 FT 프로토콜은 사용자 경험 측면에서 NFT처럼 무한하게 조각화 가능한 자산과 비교하면 타 체인의 FT 프로토콜에 비해 일종의 '불량품' 취급을 받는다.
매직 에덴(Magic Eden)의 룬 구매 인터페이스. 마치 이미지가 없는 NFT 같다
왜 프로토콜의 기능이나 사용자 경험 부족이 비트코인 컨센서스의 문제라고 할까? 바로 비트코인 컨센서스가 더 이상 개방되지 않기 때문에 메인넷의 제약이 여전히 많으며, 오디널스, BRC-20, 룬 등의 프로토콜은 이러한 제약 안에서 '비트코인 메인넷에 토큰 또는 이미지를 발행한다'는 목적을 실현하려는 방법을 찾아내야 하기 때문이다. 이런 상황에서도 일부 비트코인 코어 개발자인 루크 대쉬제이알(Luke Dashjr)과 같은 반대 세력은 이러한 혁신들을 비트코인 메인넷의 파괴 행위로 간주하며 지속적으로 저항하고 있다.
만약 BIP-347 제안인 '탭스크립트(Tapscript) 내 OP_CAT'이 통과되어 비트코인 메인넷이 결국 소프트포크를 완료한다면, 이는 곧 비트코인 컨센서스가 보수에서 개방으로 크게 전환한다는 의미가 되며, 비트코인 스토리텔링의 천장을 다시 한번 열게 된다는 뜻이다. '다시 연다'고 표현하는 이유는, 필자가 보기엔 룬이 '비트코인 메인넷에 토큰을 발행한다'는 서사를 사실상 극한까지 밀고 나갔기 때문에, 이후 누군가 그것의 자리를 넘보기는 거의 불가능하며, 유일한 예외라면 스마트 계약과 같은 차원이 다른 기술일 수 있기 때문이다.
그러나 OP_CAT이 이번 강세장에서 성공적으로 부활할 수 있을지는 매우 불확실하다. BIP 제안 번호가 배정되었다고 해서 커뮤니티가 해당 사안에 대해 합의를 이루었다는 뜻이 아니다. 그것은 단지 '커뮤니티가 이 주제로 논의를 시작할 수 있다'는 것을 의미할 뿐이다. 우리는 아마도 '충분한 지지 세력이 형성되었는가'를 판단하는 단계조차 도달하지 못했으며, 여전히 '이 주제는 더 많은 논의가 필요하다'는 초기 단계에 머물러 있다. 양자 고양이(Quantum Cats)라는 비트코인 블루칩 NFT 프로젝트 자체가 사실상 OP_CAT 복구를 위한 일종의 '선거운동'이며, Udi Wertheimer는 마치 비트코인 생태계에서 활동하는 '정객'처럼, 블루칩 NFT 커뮤니티를 이끌고 OP_CAT 부활을 위해 적극적으로 목소리를 내고 있다. Udi는 여러 차례 트위터 스페이스에서 Luke Dashjr와 직접 논쟁을 시도했지만, Luke는 대부분 '난 관심 없다'는 태도로 일관하며 무시함으로써 지지 세력을 억누르고 있다.
만약 OP_CAT이 이번 강세장에서 성공적으로 부활한다면, 비트코인 생태계의 기술적 스토리텔링은 거의 100% OP_CAT 중심으로 전개될 것이다. 현재 OP_CAT 부활에 베팅하는 대표적인 프로젝트는 양자 고양이(Quantum Cats)와 프랙탈(Fractal)의 CAT20 프로토콜 두 가지뿐이다.
반대로 OP_CAT 부활에 실패한다면, 룬은 계속해서 비트코인 생태계 내 가장 영향력 있는 FT 프로토콜로서의 위치를 유지할 것이다.
룬 시장은 더 많은 시험을 겪어야 한다
룬 자산이 거래소(CEX)에 상장되어야 비로소 진정한 의미에서 FT가 된다. 상장 이전의 룬은 NFT와 성격이 크게 다르지 않으며, 시가총액 면에서도 큰 '후좌력(recoil)'을 보인다. 즉 유동성이 좋을 때는 시가총액이 급격히 치솟지만, 반대로 유동성이 나빠질 경우 바닥가격 근처에 소액의 산발적 매도 주문들이 몰리며 더 낮은 가격의 매도 물량을 유도하고, 결과적으로 무관심 속의 악순환이 발생한다.
룬의 진정한 시가총액은 CEX의 유동성 검증을 거쳐야만 비로소 입증된다. 이것이 아마도 CEX들이 룬 토큰 상장을 매우 느리게 진행하는 이유 중 하나일 것이다.
CEX 외에도 비트코인 메인넷 상에는 Dotswap 같은 룬 스왑(Swap) 제품이 있으며, 매직 에덴도 곧 룬 스왑 기능을 출시할 예정이다. 흥미로운 점은 Dotswap의 룬 스왑 제품은 훌륭함에도 불구하고 충분한 트래픽을 확보하지 못한 반면, 오히려 프랙탈의 CAT20가 Dotswap에 꽤 좋은 주목도를 가져다주었다는 것이다. 매직 에덴이 자체적인 트래픽과 우수한 사용자 경험을 바탕으로 룬의 체인 상 유동성을 개선할 수 있을지 주목된다.
토큰의 다양성 측면에서 룬은 PUPS•WORLD•PEACE 같은 컬트 코인(cult coin)을 이미 보유하고 있지만, 화제성 있는 소재는 여전히 단조롭다. 현재까지는 여전히 커뮤니티 내 유명 NFT 프로젝트를 중심으로 하거나 단순히 보유자 집단의 크기에 따라 형성되고 있으며, 보다 많은 참여자들의 진입을 통해 콘텐츠 및 컬트 코인 형성에 더 좋은 환경을 만들어야 한다. 이 점은 PUPS•WORLD•PEACE와 BILLION•DOLLAR•CAT가 더 큰 도약을 위해 솔라나(Solana)로 브릿지된 사례에서도 잘 드러난다.
반면 BRC-20의 전망은 다소 어두운 편이다. $ORDI, $SATS, $PIZZA 이 세 토큰이 현재 BRC-20의 전부나 다름없기 때문이다.
NFT 블루칩 라인업은 비교적 안정화, 서사의 독창성은 여전히 탐색 중
노드몬키즈(NodeMonkes), 비트코인 퍼펫츠(Bitcoin Puppets), OMB(Ordinal Maxi Biz), 양자 고양이(Quantum Cats), 피자 닌자(Pizza Ninjas)—이 다섯 프로젝트는 이미 자신의 블루칩 지위를 확고히 다졌다. 이 외에도 비트코인 슈룸즈(Bitcoin Shrooms)는 특별한 존재로, 명문 번호가 매우 앞서고 총 발행량은 극히 적음에도 불구하고 바닥가가 1 BTC 이상에서 안정적으로 유지되고 있다.
순수 예술 장르의 NFT 측면에서는, 생성 예술(generative art)이 이더리움에서 이미 '옛날 이야기'처럼 여겨지기 때문에, 비트코인 상의 예술은 소재적 돌파구를 더욱 적극적으로 모색해야 한다. 예를 들어 비트코인 자체의 문화적 속성을 결합한 개념 예술(conceptual art)이나 AI 예술 등이 가능하다. 이러한 관점에서 보면, CENTS는 현재 비트코인 상에서 가장 독특한 예술 시리즈라 할 수 있는데, 그 독특함은 '다른 체인에서는 비트코인 위에서의 이 맛을 재현할 수 없다'는 점에 있다.
CENTS의 뒤에는 Rutherford Chang이라는 아티스트가 있다. 이 시리즈는 수십만 개의 페니 동전 중에서 1982년 이전에 구(銅)로 제조된 페니 동전을 선별했는데, 1982년 이후 페니의 재질은 비용 문제로 인해 구에서 아연으로 변경되었다. 이 작품은 비트코인에 각인하는 것뿐만 아니라, 실제 페니 동전들을 녹여 하나의 완전한 구(銅) 덩어리로 만들기도 했다.
비트코인은 CENTS에게 일종의 '가치의 얽힘'을 만들어낸다:
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이것이 비트코인에 각인된 1센트인지, 아니면 페니 동전에 각인된 1사토시(satoshi)인지 구분이 안 간다.
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페니의 공급 감소와 비트코인의 '공급 감소'를 인위적으로 동시에 초래한다. CENTS 시리즈의 모든 1센트 동전은 95% 구 + 5% 아연으로 만들어진 1982년 이전의 페니로, 사실상 더 이상 생산되지 않는 소멸형 공급이다. 동시에 각인된 비트코인도 1사토시만큼 줄어든다.
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1센트 동전의 법정 가치는 1센트이며, 1센트 동전 제조 비용은 1센트보다 높고, 1사토시의 가치는 1센트보다 낮다. 이렇게 더 낮은 가치의 매체로 옮겨졌음에도 불구하고, 이 1만 개의 1센트 동전은 오히려 더 높은 가치를 나타낸다. 현재 1 CENTS의 가격은 약 330달러이며, 실물 구리 덩어리는 6월 경매에서 5만 400달러에 낙찰됐다. 반면 1만 개의 1센트 동전 법정 가치는 100달러에 불과하다.
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시간이 흐르면서 1센트 동전의 법정 가치가 사라질 수도 있고, 제조 비용은 계속 변할 수 있으며, 1사토시의 가치는 언젠가 1센트를 훨씬 뛰어넘을지도 모른다.
이러한 서사는 다른 체인에서는 복제할 수 없다. 왜냐하면 다른 체인의 토큰들은 비트코인처럼 정말 '동전'이거나 '화폐'처럼 느껴지지 않기 때문이다.
DMT 개념 또한 주목할 만한 비트코인만의 독특한 예술 서사다. 간단히 말해, 비트코인 블록체인에는 블록 해시값, 블록 크기, 블록 높이, 블록 난이도 목표 등 다양한 종류의 데이터가 존재한다. 이러한 데이터를 기반으로 특정 디지털 자산을 창조하는 것이 DMT가 추구하는 목적이다. 현재 DMT 개념의 프로젝트 중 Natcats 외에는 아직 시장의 주목을 충분히 받는 다른 프로젝트가 등장하지 않았다.
맺음말
이번 강세장에서 OP_CAT이 부활할 수 있을지는 비트코인 생태계의 방향성을 결정할 것이다. 본문에서 언급하지 않은, 아직 시장의 관심을 받지 못한 분야들—예를 들어 라이트닝 네트워크(Taro, RGB, CKB), BitVM 등—은 OP_CAT 부활이 실패할 경우 더 많은 관심을 받을 가능성이 있다.
비트코인 생태계는 현재 크립토 시장에서 유일하게 여전히 '기술적 서사'를 통과시킬 수 있는 공간이다. 그 이유는 딱 하나, 비트코인이 여전히 펜티엄 4 프로세서를 탑재한 낡은 컴퓨터처럼, 업데이트할 충분한 하드웨어는 이미 갖추고 있지만, 기숙사 관리자들이 합의를 이룰 수 있느냐에 달려 있기 때문이다. 그러나 합의를 이루는 것은 얼마나 어려운가? 여기에는 관념의 충돌 외에도 현실적인 이해관계의 얽힘도 반드시 존재한다.
어찌 됐든, 비트코인 생태계는 이번 강세장의 중요한 서사 중 하나가 될 것이며, 다른 생태계들과 비교해 매우 특별한 존재일 것이다.
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