소음이 하늘을 뒤덮은 가운데, 이더리움의 포지셔닝과 로드맵을 다시 한번 검토해 본다
글: Mike Neuder, 이더리움 재단 연구원
번역: Azuma, Odaily Star Daily
편집자 주: 본문은 이더리움 재단 연구원 Mike Neuder가 오늘 발표한 개인 견해 중심의 글로, 이더리움의 정체성, 로드맵, 가치 포착 등에 대해 재정리하고 있다.
Neuder 본인에 따르면, 본문은 그의 개인적인 견해를 반영하지만, 집필 과정에서 비탈릭을 포함한 다수의 이더리움 생태계 '두뇌'들로부터 피드백과 지지를 받았다. 현재 이더리움을 둘러싼 논란이 난무하는 상황에서, 본문은 시장이 이더리움의 운영 철학과 발전 맥락을 보다 깊이 이해하는 데 도움이 될 수 있다.
1. 이더리움의 본질: 소유권
이더리움은 본질적으로 소유권에 관한 프로토콜이다. 이더리움 프로토콜은 디지털 형태이며, 자기 관리(self-custody) 가능하고, 허가 없이도 사용 가능한 자산을 창출하며, 그 가치는 전 세계적으로 이전될 수 있고, 압류나 검열이 불가능하다. 이더리움이 탈중앙화를 향한 확고한 추구는 바로 이러한 목표를 실현하기 위한 것이며, 탈중앙화에 대한 어떠한 타협도 압류나 검열의 여지를 만들 수 있어, 근본적으로 이 소유권 시스템의 효용성을 제한할 수 있다.
이 주장의 세 가지 핵심 기반은 다음과 같다:
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블록체인과 전통 금융의 가장 큰 차이는 소유권에 있으며, 사용자가 가치 저장 및 이전에 있어 박탈 불가능한 권리를 갖는다는 점이다.
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중앙화된 블록체인 위에서는 특정 강력한 실체가 체인 결과에 영향을 줄 수 있다.
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소유권 시스템 내 저장된 가치는 해당 시스템의 소유권 신뢰성과 직접적으로 연관된다.
종합하면, 독재적 검열 당사자의 압박을 받을 수 있고(또는 받게 될) 중앙화된 시스템은 탈중앙화 시스템만큼의 소유권 효과를 제공할 수 없으며, 따라서 그 가치 또한 낮을 수밖에 없다. 일반적인 오해 중 하나는 이더리움의 탈중앙화가 단지 "제3차 세계대전" 또는 "포스트 달러 시대"에만 의미가 있다는 것이다. 그러나 이는 잘못된 인식이다—탈중앙화는 이미 현재 중요한 가치를 지닌다.
블록체인 공격 모델은 거래 최종성을 취소하려는 적뿐만 아니라, 시스템을 완전히 파괴하지 않으면서 경제 결과를 통제하려는 더 미묘한 행위자들도 고려해야 한다. 이러한 공격 행위는 여러 방식으로 나타나는데, 예를 들어 검증 노드의 행동에 대한 압박(최근 뉴욕 연방준비은행 직원 보고서 참조), 체인 상 활동에 대한 엄격한 KYC/AML 요구사항 시행(Blackrock의 BUIDL 펀드 정보 참조) 등이 있다.
Solana가 표방하는 목표는 "세계 최고이며, 허가 없이 접근 가능한 가장 쉬운 금융시장"과 "누구나 허가 없이 접근 가능한 글로벌 공유 상태"이지만, 블록 생성의 신뢰 중립성(trust-minimized neutrality)을 유지하기 위한 명확한 전략이 없다면 이 목표는 달성되기 어렵다. 이를 달성하지 못한다면, 해당 체인은 궁극적으로 규제되면서도 투명한 금융 전송 계층에 불과하게 될 수 있으며, 정부의 검열 제한을 받을 가능성도 있다. 이러한 전망은 '검열 저항성'과 '자기 관리'를 핵심으로 하는 소유권 시스템보다 매력적이거나 영향력 있는 가치를 제공하기 어렵다.
검증 노드 집합 외에도, 이더리움은 생태계의 다른 많은 부분에서도 효과적으로 탈중앙화를 이루고 있다: (i) 크라우드 펀딩과 PoW 마이닝을 통한 초기 ETH 배분; (ii) 분산된 스테이킹 배분; (iii) L2 상의 의미 있는 활동 및 거래량; (iv) 지속적으로 개선되는 클라이언트 다양성… 이더리움은 '인적(human)' 측면에서도 탈중앙화 노력이 인상적이다—전 세계의 개인과 팀들이 공개적으로 네트워크를 구축하며, 많은 사람들이 프로토콜의 미래에 기여하고 투자할 수 있도록 하고 있다. 이러한 가치, 권력, 지능의 진정한 탈중앙화는 매우 복제하기 어렵다. 게다가 대부분의 기술이 오픈소스 및 공공 영역 환경에서 연구되고 개발되므로, 이더리움은 실행 확장(execution scaling)에 집중하는 생태계의 일부 이점도 계승할 수 있다. 기술은 상품화될 수 있지만, 이더리움의 탈중앙화는 그렇지 않다.
그러나 이러한 생태계의 결과를 결정짓는 것은 가치가 아닌 시장이라는 점에 주목해야 한다. 만약 L1 실행, 사용자 경험, 가치 축적 등의 측면에서 탈중앙화의 한계 비용이 너무 높다면, 가장 탈중앙화된 블록체인의 가치도 낮아질 수 있다. Solana, Monad, BSC, Tron의 강세론은 이러한 블록체인이 낮은 수준의 탈중앙화로도 대부분의 사용자와 애플리케이션에게 충분한 소유권 효용을 제공할 수 있다는 논리에 기반한다.
나는 장기적으로 보면, 검열, 자산 압류, KYC/AML, 노드 압박 등의 행위들이 중앙화된 시스템의 안정성을 의심하게 만들며, 그러한 시스템의 시장이 단일 사법 관할권 내로 제한될 가능성이 있다고 본다. 다극화된 세계에서 국가는 서로 신뢰하지 못하며, 자본 통제와 금융 감시를 통해 시민들을 규제하고 감시하려 한다. 이러한 맥락에서 글로벌 경제 활동이 자연스럽게 단일 시스템을 통해 이루어지리라고 보기 어렵다. 반면, 이더리움은 신뢰 중립성에 대해 독보적인 입장을 제시하며, ETH는 이러한 신뢰 중립성에서 가치를 추출하는 자산이며, 시스템 내에서 진정한 허가 없는 가치 저장 수단의 선호 대안이 된다.
반대로, 중앙화 기관이 발행하는 달러 스테이블코인은 보유자에게 어떤 소유권 보장도 제공하지 않는다. Eigenlayer 창시자 Sreeram이 말했듯이, 모든 USDxxx 보유자는 Circle이나 Tether에 의해 임의로 '수확(harvested)'될 위험에 처해 있다—상대방 리스크(counterparty risk)가 존재하는 상태에서 프로그래밍 가능한 화폐를 진정으로 '소유'할 수는 없다. 나는 ETH와 ETH를 담보로 한 스테이블코인 및 파생상품이 디지털 재산 주권을 보호하는 기본 옵션이 되기를 바란다.
2. 이더리움과 롤업(Rollups)
이더리움의 중립성과 검열 저항성은 가치의 결제, 저장, 표현을 위한 최적의 장소를 만든다. 그러나 L1 결제만으로는 롤업 중심의 이더리움 로드맵 목표를 완전히 설명할 수 없다. 이더리움은 롤업들의 결제 및 데이터 가용성(Data Availability, DA) 계층 역할도 수행한다.
나는 롤업(그리고 각각의 롤업 플랫폼, 예: Optimism Superchain 및 Arbitrum Orbit)을 독립된 영토(territories)로 본다. 각 영토는 빠른 거래, 낮은 수수료, 쉬운 온체인 절차 등을 제공함으로써 사용자를 유치하기 위해 경쟁할 것이며, 이는 일정한 탈중앙화를 희생하는 대가로 이루어진다.
내가 이를 '영토'라 부르는 이유는, 현재 생태계를 구축하고 확장하는 롤업 팀들이 각각의 영역에서 계속해서 막대한 영향력을 행사할 것으로 보이기 때문이다. 그러나 이것은 용인 가능한 일로 보인다. 롤업의 의미는 이더리움 L1이 하기 꺼리는 트레이드오프를 감수하는 데 있으며, 만약 롤업들도 이더리움처럼 완전히 탈중앙화되어야 한다면, 왜 처음부터 이런 공생 관계를 만들었겠는가? 롤업은 이더리움이 제공하는 보안성과 탈중앙화에 의존하고, 이더리움은 롤업을 통해 생태계 내 경제 활동을 확장한다.
여기서 중요한 전제는, 롤업이 Stage 2 상태에 도달해야 한다는 것이다. 즉, 브릿지 계약 업그레이드 규칙이 매우 견고하며, 자산 인출을 위한 명확한 경로를 제공해야 한다는 것이다. 그러나 주의할 점은, Stage 2는 (i) 롤업 정렬기(orderer)의 탈중앙화 정도, (ii) 롤업 활동에서 발생하는 수수료 및 MEV(Miner Extractable Value), (iii) 롤업 생태계 간의 상호 운용성(interoperability)에는 초점을 두지 않는다는 것이다.
Stage 2는 롤업이 어떻게 이더리움의 보안성과 탈중앙화를 활용할 것인지에 대한 기준을 설정하지만, 롤업 설계의 다른 차원들에 대해서는 크게 규정하지 않는다. 나는 롤업이 언제, 어떻게 정렬기 탈중앙화를 실현할 것인지에 대한 논쟁에 개입하지 않겠다(비록 대체로 Max의 견해에 동의하지만—그들이 그렇게 할 동기가 보이지 않는다). 그럼에도 불구하고 Vitalik과 동의한다: 이것이 최우선 과제가 되어서는 안 된다. 나는 롤업의 현재 가장 중요한 과제가 (i) Stage 2를 구현하여 이더리움의 보안성을 계승하고, (ii) 현재처럼 시간 지연이 있는 방식이 아닌, 투명하고 효율적인 강제 포함(forced inclusion) 메커니즘을 통해 이더리움의 검열 저항성을 계승하는 것이라고 본다. 내 눈에는 이것이 핵심 요소이며, 모두 이더리움이 L1과 L2 자산에 대해 가장 견고한 소유권 시스템을 제공할 수 있다는 주제로 돌아간다.
(2.1) 이더리움의 데이터 가용성(DA)
롤업 설계의 핵심 요소 중 하나는 거래 데이터를 어디에 게시할 것인지(즉, 어떤 DA 서비스를 선택할 것인지)이다. 실제로 일부 새로운 프로젝트들은 처음부터 대체 데이터 가용성 계층(alt-DA)을 사용하고 있다.
일부 커뮤니티 구성원들이 사회적 압력이나 강제 수단을 동원해 프로젝트가 이더리움 DA 계층을 사용하도록 유도하려는 시도를 지지하지 않는다. 이러한 접근은 어쨌든 지속 가능하지 않다. 대신 우리는 이더리움 DA 서비스가 제공할 수 있는 고유한 장점과 잠재적인 네트워크 효과를 살펴봐야 한다. 이더리움 DA를 사용하는 주요 장점은 바로 이더리움의 소유권 효용과 검열 저항성을 계승할 수 있다는 점이다(내가 반복기처럼 들릴지도 모르겠다...). 나는 이를 롤업 자산의 '자유로운 이동(free movement)'을 실현한다고 표현하는 것을 좋아한다. 체인 상 사용자로서, 내 자산이 압류되지 않고 동일한 수준의 자기 관리 보장을 누릴 수 있다는 것을 안다면, 이더리움보다 약간 덜 탈중앙화된 롤업에서 대부분의 일상 금융 활동을 기꺼이 수행할 것이다. 이를 바탕으로 다음 시나리오를 생각해보자:
시나리오: 표준 스마트 계약 브릿지를 통해 ETH를 L2로 교차한 사용자가, 어떤 조건에서 그 브릿지를 통해 자금을 L1의 다른 주소로 인출할 수 있을까?
L2의 탈출 능력은 L2가 데이터를 어디에 게시하는지에 따라 결정된다.
해당 L2가 이더리움 DA 기반 롤업이며, 거래 데이터를 이더리움의 Blob에 게시한다면, 사용자는 무조건적으로 '탈출(escape)' 메커니즘을 사용할 수 있다. 브릿지 계약의 모든 상태 업데이트에 대한 데이터가 이더리움 Blob에 제출되므로, 롤업 사용자는 인출의 유효성을 증명할 수 있으며, L1을 통해 거래를 패키징할 수 있다(사용자는 항상 L2 자산에 대한 주권을 유지한다).
반대로, 해당 L2가 거래 데이터를 다른 DA 솔루션에 게시하기로 선택했다면, '탈출' 메커니즘은 롤업이 활성화된 상태에서만 사용 가능하다. L2의 거래 데이터를 다른 체인에 게시함으로써, 이더리움 상의 브릿지 계약 상태 업데이트는 alt-DA 체인 상의 거래 데이터 가용성과 연결되어야 한다. 즉, 누군가 alt-DA 체인에 거래 데이터를 게시하지 않은 채 무효 상태 근(root)을 브릿지 계약에 제출하면(일명 '데이터 보류 공격(data withholding attack)'), L2 사용자는 자신의 인출이 유효하다는 것을 증명할 수 없으며, 따라서 ETH를 L1로 회수할 수 없다(사용자는 L2 자산에 대한 주권을 잃는다).
주목할 점은, 두 번째 결과를 초래하려면 L2가 모든 자산을 억류하기 위해 영구적으로 블록 생성을 중단해야 하며, 이 정도의 개입은 극단적이다. 위 시나리오를 바탕으로 간단한 결론을 도출할 수 있다—오직 Stage 2에 도달하고 거래 데이터를 Blob에 게시하는 이더리움 롤업만이 L2로 교차한 자산에 대해 동일 수준의 소유권 보호를 제공할 수 있다.
위 시나리오는 이더리움 DA 서비스의 첫 번째 네트워크 효과(내가 생각하기에 최고의 효과)를 부각시킨다: 데이터를 이더리움 DA에 게시하는 롤업은 다른 같은 방식의 롤업들로부터 혜택을 받을 수 있다. 왜냐하면 모든 체인 상 자산이 동일한 신뢰 가정(trust assumption)을 공유하기 때문이다. Sreeram은 이를 '신뢰 없이 조합 가능한 네트워크 효과(trustless composability network effect)'라 부른다—나는 이 이름이 좋다. 비록 사용자 입장에서 그 가치가 아직 명확하지 않을 수 있다. 우리는 여전히 L2 채택의 매우 초기 단계에 있으며, 이에 대해 지나치게 추측하는 것은 그리 중요하지 않을 수 있다. 현재 더욱 중요한 것은 롤업들이 외부 DA 서비스를 즉시 사용할 유인이 없도록 보장하는 것이다. PeerDAS와 Danksharding을 통해 이더리움 DA 성능을 확장하려는 목표는 롤업에 충분한 Blob을 제공하겠다는 비전과 높은 수준으로 일치하며, 이는 아주 간단한 결정이다.
미래에는 이더리움 DA가 다른 네트워크 효과를 창출할 수 있음을 상상할 수 있다. 예를 들어, 거래 유효성과 사전 합의(preconfs)를 실시간으로 증명할 수 있는 시나리오에서, 이더리움 DA를 사용하는 롤업은 더 나은 크로스체인 사용자 경험, 더 많은 유동성, 더 많은 사용자를 확보할 수 있다. 이러한 주장은 다소 미래지향적이어서 많은 사람들이 확신을 갖기 어렵다.
오직 우리가 DA 수수료를 ETH 자산 가치의 핵심 구성 요소로 진정으로 간주할 때만, DA의 네트워크 효과는 중요해진다. 이제 이 문제를 더 깊이 탐구해보자.
(2.2) ETH의 가치 포착
지금까지 수수료와 그것이 어떻게 이더리움(ETH) 자산 가치를 창출하는지에 대해 논의하지 않았지만, 이는 지난 몇 주간의 주요 화제였다. 본문의 구조상, 나는 이 점의 중요성을 (1) 결제 계층으로서의 이더리움의 소유권 효용 및 검열 저항성, 그리고 (2) 롤업에게 보안성과 탈중앙화 능력을 확장하는 DA 계층으로서의 이더리움 다음 순위로 본다. 그렇더라도, 우리는 더 '직접적인' ETH 가치 상승 방식에 대해 생각할 필요가 있다.
개인적으로, 내가 DA 수수료 관련 주제에서 가장 공감하는 견해는 최근 AMA에서 나온 또 다른 이더리움 재단 연구원 Dankrad Feist의 의견이다:
「나는 Blob에서 나오는 수수료가 이더리움의 최고 가치 포착 메커니즘이 될 것이라 믿지 않는다. 데이터 가용성 시장은 너무 불안정하다—비록 이더리움이 최고의 보안을 제공하지만, '충분히 가까운 것(sufficiently close)'을 얻는 것이 너무 쉽기 때문에, 이는 결코 가치를 추출하는 좋은 방법이 될 수 없다.」
근본적으로, 나는 이더리움 DA가 얼마나 강한 사용자 점착성을 가지리라고 보지 않는다. 앞서 언급한 네트워크 효과는 L2가 높은 Blob 수수료를 지불하도록 지속적으로 요구할 만큼 충분히 강력하지 않다고 생각하지만, 나는 이것이 문제가 되지 않는다고 본다. 롤업에게 저렴한 DA 서비스를 제공함으로써, 이더리움은 그들이 이더리움 생태계 내 경제 활동량을 구축하고 발전하도록 장려한다. 따라서 단기 소각률을 높이기 위해 Blob 가격을 올리려는 제안은 완전히 잘못된 방향이라고 생각한다(다시 Dankrad와 동의한다). 최근 AMA에서 Francesco(이더리움 재단 연구원)도 제안된 DA 확장 하에서 얼마나 많은 L2 거래가 가능할지에 대해 훌륭한 설명을 했다.
ETH의 또 다른 가치 축적 원천은 L1 실행 수수료의 소각이다. Max Resnick(이더리움 재단 연구원)과 동료들은 모든 DeFi 실행을 다시 L1으로 가져오기 위한 캠페인을 시작했다. 동시에 Justin Drake(이더리움 재단 연구원)는 L1 실행에 '미래가 없다'고 본다. 나는 이 둘 사이에 위치한다. 여기서도 다시 Dankrad의 표현을 인용하고자 한다.
「이더리움 L1은 이 모든 서브도메인들 간의 교차점이 될 것이며, 많은 고가치 활동들이 계속해서 그 위에서 발생할 것이며, 이는 유의미한 수수료를 생성할 것이다. (이를 실현하기 위해서는 어느 정도의 L1 확장이 필요하다.)」
이더리움 위에서는 언제나 고가치 활동이 발생할 것으로 보이며, 많은 L2 경제 활동을 촉진하는 플랫폼을 만드는 것은 하위 체인 사용을 촉진할 것이다. 따라서 이러한 활동의 성장을 촉진하기 위해 L1 실행 계층을 확장할 필요가 있지만, 나는 이것이 '결제 계층 및 DA 계층으로서의 이더리움 속성 유지 및 개선'보다 우선순위가 낮다고 본다. 여기서도 내 핵심 견해가 다시 드러난다: 이더리움은 자신의 플랫폼 내(롤업 포함)에서 경제 활동을 극대화해야 하며, ETH는 단순한 이자 자산이 아니라 진정한 허가 없는 가치 저장 매체로 자리매김해야 한다.
ETH의 가치 저장 속성에 대한 집중은 자연스럽게 다음과 같은 질문을 제기한다: 「왜 나는 BTC를 선택하지 않는가?」
이 질문에는 짧은 답변으로 마무리하고자 한다.
3. 비트코인에 대하여
비트코인(BTC)에 대해서는 논의할 게 많다. 특히 ordinals, runes, Rrollups, BitVM 등 분야에서 연구 및 개발 생태계를 다시 활성화시킨 이후 더욱 그렇다. 그러나 본문은 이러한 세부사항을 깊이 파고들지 않으며, 나 또한 이를 논의하기에 적절한 인물은 아니다. 그럼에도 불구하고, 위에서 언급한 이더리움 비전과 밀접하게 관련된 몇 가지 핵심 점들을 지적하고자 한다.
첫째, 비트코인의 2100만 개 고정 공급 한도 문제이다. 디지털 희소성을 의도적으로 창출하려는 이 혁신적인 개념은 매우 강력하여, 비트코인을 세계에서 가장 가치 있는 자산 중 하나로 만들었다(2024년 9월 기준 시가총액 1조 달러, 10위). 그러나 나는 이 2100만 한도라는 약속이 비트코인 시스템의 치명적인 결함이라고 본다. 왜냐하면 블록 보상이 점차 줄어드는 상황에서 비트코인의 포크 선택 규칙이 본질적으로 '불안정'하다고 생각하기 때문이다. 시장의 일반적인 반응은 수수료 수입이 충분히 높아져 정직한 마이닝을 유도할 것이라는 것이지만, 나는 이에 동의하지 않는다.
아래 그래프는 지난 6년간 비트코인 네트워크의 수수료 변동을 보여준다. 나는 이렇게 불안정한 수입 흐름 하에서도 마이너들이 계속 수익을 낼 수 있다고 믿지 않는다. 2021년 중반부터 2023년 중반까지 2년간, 비트코인 네트워크의 수수료는 블록당 1 BTC 이하로 유지되었다. 좀 더 낙관적인 시나리오는 대부분의 BTC가 ETF 발행사들에 의해 보유되며, 이들이 마이닝을 보조하고 자산 관리 비즈니스 모델을 통해 계속 수수료를 벌 수 있다는 것이다. 그러나 이는 분명히 사이퍼펑크 정신이 기대하는 결과가 아니다. 또한 수수료 수입이 마이닝을 유도한다는 주장은 '매수 후 보유(buy & hodl)'라는 주류 사고방식과도 충돌한다. 모두가 단지 보유한다면, 수수료는 어디서 오는가?
둘째, 비트코인이 스스로를 전복하여 결제 계층 및 데이터 가용성(DA) 계층이 될 가능성이다. 내가 비트코인 수수료 출처 문제를 해결하는 가장 실현 가능한 답으로 듣는 것은, 비트코인이 L2(비용 지불자)의 결제 및 DA 계층이 될 수 있다는 것이다. 이는 이론적으로 가능하며, 이더리움이 걷고 있는 길과 유사하지만, 두 가지 현저한 차이가 있다.
이더리움 네트워크의 핵심 보안 모델은 결제 및 DA에서 발생하는 수수료에 의존하지 않는다. 이는 이더리움의 발행 메커니즘 덕분이다. 위에서도 언급했듯이, 나는 DA 수수료가 ETH 가치의 핵심 구성 요소라고 보지도 않는다. 반면 비트코인은 지속적인 수수료 창출이 생존을 위한 필수 조건이 된다. 이는 이상한 순환 구조를 형성한다: 「L1의 보안은 L2가 지불하는 수수료에 의존하고, L2는 L1의 보안에 의존한다.」
비트코인은 확장 로드맵도, 네트워크를 업그레이드하는 표준 절차도 없다. 이는 장점이자 단점이다. 안정성과 예측 가능성은 비트코인 시스템의 핵심 특성이지만, 동시에 결제 계층 및 DA 계층으로의 전환 능력을 방해할 수도 있다. 이는 전형적인 '혁신자의 딜레마'로 보이며, 시스템이 너무 거대하고 성공적이기 때문에 OP_CAT 추가나 블록 크기 증가 같은 대규모 개선이 어렵다. 이러한 개선은 L2가 의미 있는 확장을 실현하기 위해 필요한 자원을 제공하는 데 필수적이다.
내가 이 견해에서 오류가 있음을 증명받는 것을 기쁘게 생각한다. 왜냐하면 나는 비트코인 생태계에 대해 비교적 제한된 이해를 가지고 있기 때문이다. 위 견해는 현재 나의 이해에 기반한 것이다.
비트코인에 대한 논의는 아직 많지만, 여기서 마무리하고자 한다. BTC는 디지털 골드로 간주될 충분한 이유가 있다—매우 가치 있지만 상대적으로 정적인 자산이다. 나는 ETH가 더 역동적인 미래를 가질 것이라 믿으며, 검열 저항성과 프로그래밍 가능한 가치 저장 매체로서, 허가 없는 결제, DA, 실행을 제공함으로써 더 방대한 디지털 경제 체계를 떠받칠 것이라 본다.
맺음말
이더리움은 탈중앙화를 향한 확고한 헌신을 통해 체인 상 경제를 위한 가장 안전하고 검열 저항적인 기반 플랫폼을 구축하고자 한다. 롤업 중심의 발전 로드맵은 결제 계층의 핵심 특성을 희생하지 않으면서 플랫폼의 경제 활동을 확장하는 것을 목표로 한다. DA 계층으로서 이더리움은 롤업에게 저렴하고 높은 수준의 신뢰 없는(trust-minimized) 솔루션을 제공하여, 사용자 자산의 주권을 희생하지 않으면서도 일정 수준의 탈중앙화를 낮춤으로써 더 많은 사용자를 유치할 수 있게 한다.
Myles Oneil의 견해에 동의한다: 가치 포착의 구체적 메커니즘이 어떻게 변화하든, 생태계 내 경제 활동이 증가함에 따라 ETH의 가치도 함께 증가할 것이다. 따라서 현재 단계에서 가치 포착 최적화를 논의하는 것은 시기상조이다. 마지막으로, 나는 결제 속성 유지와 데이터 가용성 확장을 로드맵에서 가장 중요한 특성으로 보지만, 동시에 L1 실행 계층의 확장을 병행 추진해야 한다고 생각하며, 이는 전체 분야의 기술과 혁신 위에 이루어져야 한다.
근본적으로, 나는 ETH의 가치가 주로 글로벌적이며 허가 없는 가치 저장 매체로서의 역할에서 비롯된다고 본다. 우리가 논의한 가치 축적 이야기는 생태계 확장과 밀접하게 연관되어 있지만, 장기적으로는 토큰 메커니즘에 대한 단기 관심보다 사용자와 개발자의 성장이 우선되어야 한다. 롤업 중심의 로드맵은 매우 타당하다: 먼저 결제, 다음 DA, 마지막으로 L1 실행—이 순서대로 진행하자.
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