Bitwise: 연준의 금리 인하 신호가 명확해졌으며, 비트코인의 새로운 상승장이 시작됐다

2024.08.27

Bitwise: 연준의 금리 인하 신호가 명확해졌으며, 비트코인의 새로운 상승장이 시작됐다

올해 들어 비트코인을 둘러싼 불확실성의 베일이 마침내 걷히기 시작했다.

2024.08.27 - 12:04:27

比特币

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

올해 들어 비트코인을 둘러싼 불확실성의 베일이 마침내 걷히기 시작했다.

글: Matt Hougan, Bitwise 최고투자책임자(CIO)

번역: Luffy, Foresight News

비트코인 가격이 3월 이후로 계속 횡보하고 있는 이유가 뭔지 자주 묻는다. 내 대답은 항상 같다. 시장이 불확실성을 싫어하기 때문이다. 장기적으로 보면 비트코인 전망은 매우 밝다. 역사적인 수준의 ETF 자금 유입, 기관들의 채택 급증, 비트코인 반감기 효과, 개선되는 정치 및 규제 환경, 통제를 벗어난 연방 재정 적자까지. 이 모든 요소들이 비트코인이 폭발적인 상승을 맞이할 조건을 갖추고 있다는 신호다. 하지만 현재 비트코인 가격은 답보 상태에 머물러 있으며, 몇 달째 이렇다. 나는 그 이유가 단기적으로 시장이 마주한 여러 불확실성 때문이라고 본다. 그렇다면 구체적으로 어떤 불확실성이 있을까?

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이처럼 중요한 단기적 변수들 앞에서 투자자들은 망설이며 상황이 일단락될 때까지 진입을 미루고 있다. 그래서 지난주 제롬 파월 연준 의장이 와이오밍 주 잭슨홀에서 발표한 성명에 나는 매우 긍정적인 반응을 보였다. 내가 파월 의장을 좋아하는 점은 그가 명확하게 의사소통한다는 것이다. 나의 커리어 동안 만난 연준 의장 중 가장 소통을 잘하는 사람이다. 파월이 말했듯이, "지금은 정책 조정의 시점이다. 금리 인하는 불가피하며, 구체적인 시기와 속도는 향후 데이터와 변화하는 경제 전망, 리스크 등 다양한 요소에 따라 결정될 것"이라고 했다. '장기간 높은 금리' 시대는 이제 끝났고, 우리는 2024~2025년 금리 인하 사이클에 진입했다. CME(시카고상품거래소)는 9월 회의에서 금리 인하 가능성을 100%로 예측하며, 향후 1년 동안 금리가 200bp(2%) 인하될 것으로 전망하고 있다. 역사적으로 볼 때, 금리 인하는 비트코인과 같은 위험자산의 상승을 견인해왔다. 학문적으로 보면 금리 인하는 자산의 장기 가치를 계산할 때 사용하는 할인율을 낮춰 자산 가격을 끌어올린다. 더 중요하게는, 금리 인하는 시장에 새로운 유동성을 공급한다. 투자계에서 가장 오래된 격언 중 하나가 '연준과 맞서지 마라(Fight the Fed)'는 것이다. 이 문구는 일반적으로 연준이 금리를 올릴 때 주식이나 기타 위험자산 매수를 경계하라는 경고로 사용된다. 반대로, 금리가 하락할 때에는 오히려 위험자산에 과감히 투자해야 한다는 의미로도 해석된다. 나는 파월의 성명이 비트코인의 새로운 강세장(불장)의 시작 신호탄이 되었다고 본다. 직선으로 상승할 것이라 생각하지는 않으며, 여전히 일부 불확실성이 남아 있긴 하다. 하지만 새로운 시대가 시작되었음을 확신한다. 선거와 시장을 뒤덮었던 다른 불확실성들이 사라지면서, 새로운 불장의 윤곽이 점차 드러날 것이다. 파월의 성명은 비트코인에 덮여 있던 불확실성의 장막이 처음으로 걷히는 느낌을 주었으며, 이는 아름다운 출발이다.

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Bitwise

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