비트코인이 새로운 고점을 갱신하기가 왜 이렇게 어려운가?
글: 1912212.eth, Foresight News
어제 밤 9시, BTC는 잠깐 7만 달러를 돌파했지만 곧바로 하락 압력을 받으며 4시간 만에 2.12% 떨어졌고, 결국 6.7만 달러 부근에서 안정세를 보였다. 몇 시간 동안 조정을 거친 후 오늘 아침 6시경 다시 한 번 하락하며 최저 65,862달러까지 내려갔으나, 지지선에서 회복되어 다시 6.7만 달러 수준에서 움직이고 있다.
BTC의 부진한 흐름에 영향을 받아 ETH도 3,500달러 위에서 하락해 최저 3,087달러까지 떨어졌다가 현재 3,300달러 근처로 반등했다. 알트코인 전반적으로 하락세를 나타냈다. 지난 24시간 동안 전체 시장에서 1.68억 달러 규모의 청산이 발생했으며, 이 중 롱포지션 청산은 1.44억 달러다.
이번 달 독일 정부의 BTC 매각이라는 악재가 소화된 이후, 트럼프 대통령의 저격 사건과 미국 대선 국면 속에서 시장은 급격히 상승했다. 중순 무렵 5.8만 달러에서 시작해 6.8만 달러 부근까지 올랐고, 트럼프가 대선 관련해 비트코인에 우호적인 발언들을 쏟아낸 직후 일시적으로 조정을 받았다. 그러나 오래가지 않아 금융시장에서는 연준이 9월에 올해 첫 금리 인하를 단행할 가능성이 크다는 예상이 확산되었으며, 비트코인 현물 ETF 자금 유입도 계속되면서 긍정적인 재료들이 모여들었다. 이에 따라 BTC는 다시 상승세를 타기 시작했고, 7만 달러 돌파와 함께 3월 기록한 사상 최고점 73,777달러에도 바짝 다가섰으나, 다시 한번 하락세로 돌아서며 신고점 도전이 쉽지 않은 양상이다.
전체 BTC 선물 미결제약정 사상 최대치는 단기 고점 신호
7월 29일 오후 6시 기준, Coinglass 데이터에 따르면 전체 비트코인 선물 미결제약정(Open Interest)은 394.6억 달러를 기록하며 사상 최고치를 경신했다. 불과 3시간 뒤, BTC는 7만 달러를 돌파한 직후 큰 폭으로 하락하기 시작했다.
선물 계약 데이터는 일정 부분 시장 참여자들의 향후 전망을 반영한다. 데이터가 사상 최고치를 기록한다는 것은 단기적으로 시장이 지나치게 일치된 낙관심리를 가지고 있으며, 레버리지를 통해 계속해서 진입하고 있다는 의미다. 따라서 이러한 상황은 종종 되돌림을 초래하며 물량을 정리한 후 다시 상승하는 패턴을 보인다.
2024년 3월 4일, 3월 13일, 3월 29일, 그리고 6월 7일에도 각각 BTC 선물 미결제약정이 당일 최고점을 기록했는데, 해당 시점의 BTC 가격과 비교하면 명확히 가격 고점과 일치함을 확인할 수 있다.
이더리움 현물 ETF 순유입, 그레이스케일 유출에 역전
비트코인 현물 ETF 승인이 난 후에도 BTC 가격은 일정 기간 조정을 경험한 바 있다. 같은 일이 이더리움에도 반복되고 있다. 이더리움 현물 ETF 출시 당시, 스테이킹 수익 미지원 등으로 인해 유입 실적이 부진할 것이라는 전망이 많았지만, 막상 첫 주에는 11.83억 달러의 자금이 유입되는 성과를 거뒀다.
그러나 Grayscale Ethereum Trust(ETHE)에서 15.13억 달러가 유출되며, 이를 반영하면 이더리움 현물 ETF 전체 순유입은 오히려 3.38억 달러의 순유출로 전환된다.
ETH 가격도 2,800달러에서 3,562달러까지 상승했다가 소폭 조정되어 현재 3,300달러 부근에서 움직이고 있다.
Mt.Gox 배상 시작, 거액 매도 압력에 시장 우려 커져
7월 24일, Mt.Gox는 채권자들에게 배상을 분배하기 위해 61,558.9개의 BTC(약 38.94억 달러)를 거래소로 이체했다. 그중 Bitbank, SBI VC Trade, Kraken으로 들어간 51,342.8개 BTC(약 32.18억 달러)는 이미 채권자들에게 배분이 완료됐다.
당일 늦게, Bitstamp도 Mt.Gox 채권자에게 1.02만 개 BTC(약 6.76억 달러)를 배분하기 시작했으며, 다음 날 일부 사용자는 이미 자금을 수령했다고 밝혔다.
수동적으로 장기간 묶여 있던 사용자들은 받는 BTC 수량은 원래보다 적지만, 지난 10년간 BTC 가격이 급등했기 때문에 갑작스럽게 거액의 보상을 받게 되면서 상당수는 이득 실현 차원에서 매도할 가능성이 높다.
오늘 아침에도 Mt.Gox 주소에서 새롭게 생성된 주소로 0.02 BTC를 이체하며 테스트를 진행했고, 앞으로도 배상 작업이 계속될 것으로 보인다. 배상 절차가 완전히 마무리되기 전까지는 시장이 거액의 매도 압력에 대한 부담을 계속 안고 갈 것으로 예상된다.
미 법무부 주소의 거액 이체, 보관일까 매도일까?
7월 28일, 트럼프는 '비트코인 2024 컨퍼런스'에서 연설하며 만약 대통령에 당선되면 미국은 어떤 비트코인도 팔지 않고(100% 보유) 전략적 비트코인 준비금으로 삼겠다고 발표했다. 여기서 언급한 BTC란 실크로드 사건에서 몰수한 수만 개의 BTC를 의미한다.
최근 Arkham Intelligence의 블록체인 데이터에 따르면, '미국 정부: 실크로드 법무부'로 표시된 지갑이 29,800 BTC를 새로운 주소로 이체했으며, 이후 해당 주소는 다시 19,800 BTC와 10,000 BTC를 서로 다른 두 주소로 분산 전송했다.
Arkham의 분석가는 이 중 10,000 BTC(약 6.7억 달러) 규모의 이체가 기관 보관 또는 서비스 업체에 예치한 것일 가능성이 있다고 추정했다. 블룸버그의 고위 ETF 애널리스트 제임스 세이파트(James Seyffart)는 이번 이체가 지갑 정리 목적일 수 있으며, 몰수한 비트코인을 공식적으로 보관하기 위한 절차일 것이라고 추측했다.
현재까지 이 자산들이 실제로 보관된 것인지, 아니면 매도된 것인지에 대해서는 시장 참여자들 사이에서 의견이 분분하지만, 시장 심리에 부정적인 영향을 미치고 있는 것은 분명하다.
향후 시장 전망
QCP Capital : 더 큰 촉매제 없이는 큰 폭의 돌파 어려워
QCP Capital은 공식 채널을 통해 "트럼프의 비트코인 컨퍼런스 연설 당시 비트코인 가격이 변동했지만, 시장이 기대만큼 격렬하게 반응하지 않았다"고 밝혔다. 비트코인은 여전히 67,000~70,000달러 사이에서 움직이며 변동성은 크게 줄었다.
트럼프의 연설은 업계의 기대와 부합했지만, 시장이 본격적인 돌파를 위해서는 더 큰 촉매제가 필요할 것으로 보인다. 그 촉매제는 미국 대선이 다가오며 구체적인 공약과 정책이 명확해질 때 나타날 수 있다. 트럼프의 낙관론에도 불구하고 비트코인이 사상 최고치를 돌파하지 못하고 있는 만큼, 당분간은 박스권 등락이 지속될 가능성이 높다.
GSR 공동 CEO: 알트코인이 다시 강세로 돌아올 것이다
암호화폐 마켓메이커 GSR의 공동 CEO이자 공동 설립자 리치 로젠블룸(Rich Rosenblum)은 소셜미디어를 통해 "비트코인이 오를 때마다 내 어깨 위 알트코인 천사가 외친다. '알트코인 시즌이 왔다!' 하지만 작은 악마는 조롱하듯 답한다. '이번엔 안 될걸?' 그러자 천사는 말한다. '팀과 기술은 이제 훨씬 좋아졌고, 알트코인은 돌파구를 찾을 것이다.' 이번엔 작은 악마가 처음으로 입을 다물었다."라고 표현했다.
비트코인의 시장 점유율은 이번 달 계속 상승하고 있으며, BTC가 다음 단계의 호황장을 이끌 가능성이 크다(혹은 더 정확히 말하자면 SOL처럼 가장 빠른 말이 될 것이다). 하지만 이번만큼은 확신이 센다. 알트코인은 다시 부활할 것이며, 더욱 강력한 모습으로 돌아올 것이라고.
Real Vision 창립자: 비트코인, 거대한 컵 핸들 패턴 돌파 후 '바나나 존' 진입
골드만삭스 출신의 거시경제 연구기관 Real Vision 창립자 라울 팔(Raoul Pal)은 소셜미디어를 통해 "비트코인이 거대한 컵 핸들(Cup and Handle) 패턴을 돌파하고 곧바로 '바나나 존(Banana Zone)'에 진입할 것"이라고 밝혔다.
라울 팔은 이전에 '바나나 존'이란 개념이 아서 헤이즈(Artur Hayes)와 자신이 자주 논했던 주제라고 설명했다. 이는 매우 주기적인 구간으로, 유동성이 시장에 유입되고 각국 중앙은행이 모든 부채를 재융자해야 할 때, 국민들을 달래기 위해 '사탕'을 나눠주는 시기다. 이 시기에 암호화폐는 일반적으로 수직 상승한다. 이는 거시경제적 힘에 의해 추진되는 부채 재융자 사이클이며, 모든 자산 가격에 영향을 미치지만 특히 암호화폐가 두드러지게 상승한다. 따라서 가장 중요한 것은 실수하지 않는 것이다. 핵심 포트폴리오를 유지하고 대부분의 자산을 주요 암호화폐에 배분하라. 나머지 10~20%의 위험 감수 가능한 자산에서 다른 자산으로 수익을 극대화할 수 있다.
BRN 수석 애널리스트: 비트코인, 강력한 상승세로 신고점 갈 것
디지털자산 리서치 기업 BRN의 수석 애널리스트 발렌틴 푸르니에(Valentin Fournier)는 "채굴 보상 누적 외에도, 채굴업체들이 보유량을 늘리기 위해 직접 시장에서 비트코인을 매수하고 있는 것으로 보인다"고 말했다. 그는 Hash Ribbon 신호가 발동됐다고 지적했는데, 이는 장기적으로 강세를 나타내는 지표로, 채굴업자의 항복이 끝났음을 보여주며 비트코인 채굴에 사용되는 처리 능력이 증가하고 있음을 의미한다.
푸르니에는 채굴업자들의 최근 행동이 비트코인의 장기적 가치에 대한 자신감을 반영한다고 분석했다. 이러한 축적 행보를 고려할 때, 투자자들은 최상위 암호화폐에 대한 투자를 계속할 것으로 예상되며, 여러 강력한 촉매 요인도 존재한다고 덧붙였다. 금요일 발표된 낮은 PCE 지표, 트럼프의 비트코인 컨퍼런스 연설, Mt. Gox와 그레이스케일 ETF에서 나오는 매도 압력 완화 등이 모두 비트코인이 강력한 상승세를 타고 새로운 고점을 형성할 것임을 시사한다고 말했다.
10x Research: 8월 1일 연준 금리 결정과 8월 14일 CPI 발표가 핵심
10x Research는 소셜미디어를 통해 "역사적 데이터 분석 결과, 비트코인은 8월에 수익률이 둔화되고, 9월에는 다소 하락하는 경향이 있다"고 밝혔다. 그러나 미국 금리정책의 긍정적 요인, 금리 인하 가능성, 그리고 선거 일정이 8월에 예정된 10억 달러 규모의 토큰 언락이 가져올 수 있는 하방 압력을 상쇄할 수 있을 것으로 보인다. 비트코인의 시장 점유율은 이번 사이클에서 사상 최고치를 경신하며 상당한 영향력을 발휘하고 있다.
결국 비트코인은 궁극적으로 신고점을 돌파할 것으로 예상되지만, 이를 위해서는 '거시경제적' 지원이 필요하며, 특히 8월 1일의 연준 금리 결정과 8월 14일의 CPI 보고서가 매우 중요할 것이라고 강조했다.
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