Minima 해석: 스마트폰에서 실행 가능한 DePIN 전용 블록체인
글: David, TechFlow
현재 시장의 많은 핫이슈들 중에서 DePIN은 분명히 중요한 자리를 차지하고 있다.
Messari가 올해 초 발표한 DePIN 트랙 보고서에 따르면, 스마트 머니는 지속적으로 DePIN 트랙에 베팅하고 있으며, 벤처 캐피탈들도 대규모 펀딩을 진행 중이다. 또한 DePIN 관련 신규 프로젝트들이 끊임없이 등장하고 있다.
서사(narrative)란 마치 타던 바람처럼, 새로운 프로젝트는 적절한 시기에 이를 타고 더 멀리 갈 수 있고, 기존 프로젝트는 이를 통해 방향 전환을 할 수 있으며 때때로 더 큰 기회를 내포하기도 한다.
지난 2월 27일부터 작년 3월에 출시되었으나 오랫동안 잠잠했던 Minima라는 프로젝트의 토큰 WMINIMA가 폭발적인 상승세를 보이고 있다. 현재까지 집계된 바로는 24시간 만에 가격이 100% 이상 급등했으며, 시가총액은 5500만 달러에 달한다.
Minima의 비즈니스는 DePIN 전용 L1 블록체인을 구축하는 것으로, 스마트폰과 같은 모바일 기기에서도 노드를 실행할 수 있도록 설계되어 있다.
우리가 일반적으로 보는 DePIN 트랙의 대부분 프로젝트들은 자체적인 서비스를 운영하지만, 그 밑바탕의 블록체인 인프라는 솔라나(Solana)나 이더리움(Ethereum)과 같이 기존에 존재하는 것을 사용하는 경우가 많다. DePIN과 L1 경쟁이 점점 치열해지는 가운데, "DePIN 전용 L1"이라는 정체성은 서사적 틈새시장을 발견한 것으로 보이며, DePIN 애플리케이션들과 리소스를 겨루지 않으면서도 주류 L1들과 직접 경쟁하지도 않는다.
공용 블록체인 관점에서 평가한다면 현재 시장 환경에서 5500만 달러의 시가총액은 결코 높은 수준이 아니다. 그렇다면 Minima의 DePIN L1은 도대체 어떤 차별화된 강점을 가지고 있으며, 단순한 단기 개념 소재에 불과한 것일까? 이 질문에 답하기 위해 먼저 제품 설계와 토큰 구조를 분석해보자.
Minima 빠르게 이해하기
Minima 공식 홈페이지를 보면, 이 프로젝트의 주요 강조점은 '현실 세계(real world)'와 연결된 블록체인이라는 점이다.
즉, 기존 대부분의 L1들은 일반인이 사용하는 장비에서 너무 멀리 떨어져 있어 노드 운영을 위해 많은 하드웨어와 전문 지식이 필요하다는 문제점이 있다.
반면 Minima는모든 모바일 기기 또는 사물인터넷(IoT) 장비에서 완전히 동작할 수 있는 L1 블록체인을 목표로 한다. 누구의 어떤 소형 기기라도 네트워크 내 노드로 작동할 수 있으며, 스마트폰뿐 아니라 IoT 센서와 같이 칩셋이 내장된 더욱 소형화된 장치도 가능하다.
이는 Minima라는 단어의 어원 의미인 '최소화(minimization)'와도 일치한다.
또한 이 블록체인에는 보안이 보장된 P2P 메시지 시스템 Maxima가 내장되어 있어, 정보를 탈중앙화되고 직접적인 방식으로 전송할 수 있다.
그렇다면 임의의 장치가 접속해 노드 역할을 하고, 노드 간 통신이 가능한 L1은 무엇에 활용될 수 있을까? 공식적으로 제시된 4가지 사용 사례는 다음과 같다:
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기업: Minima의 경량 다기능 노드를 배포함으로써 자연스럽게 증가하는 사용자 기반에 확장하며 인프라 비용을 절감할 수 있다;
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DePIN 네트워크: 하드웨어 노드를 Minima 위에서 구동할 수 있으며, 제품 프로토타입 검증 시 가치를 빠르게 입증하고 이후 네트워크를 확장할 수 있다;
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개발자: L1 기반으로 탈중앙화 애플리케이션(MiniDapps)을 개발할 수 있다;
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개인: Minima 노드를 운영하여 현실 세계 자산을 토큰화하고, 블록 생성 및 검증에 참여할 수 있다.
이 중 가장 중요한 것은 여전히 DePIN 네트워크 자체에 제공되는 가치이다.
본질적으로 Minima는 사용자의 모바일 기기나 IoT 기기에 배포되어 실행되는 솔루션으로, 모든 노드 사이에서 토큰과 데이터를 전송할 수 있다. 부정확한 비유지만, DePIN을 하는 프로젝트들은 Minima의 이 솔루션을 전용 '클라우드 서비스'처럼 활용할 수 있으며, 자체 블록체인을 만들 필요 없이 Minima의 기성 인프라를 그대로 사용하면 된다.
무엇보다 이 체인은 전적으로 DePIN을 위한 것이므로, 다른 공용 블록체인에서 발생하는 리소스 과부하 문제가 없으며, 전문화된 목적에 맞춰 효율적으로 운영된다.
하지만 한 가지 의문이 남는다:
구체적인 사용 사례는 무엇이 있나?
Minima는 현재 자동차 및 사물인터넷(IoT) 관련 산업 분야에 기술을 적용하고 있으며 실질적인 의미를 갖춘 사례들을 보유하고 있다.
예를 들어, P2P 네트워크를 통해 토큰을 생성하고 전송함으로써 전기차 충전소에서 Minima 기반 애플리케이션을 실행할 수 있다. 이 토큰은 접근 권한을 인증하는 일종의 키 역할을 하며, 공용 및 개인 충전소를 해제할 수 있다. 특히 개인 충전소 소유주는 타인의 이용에 따라 수익을 창출할 수도 있다.
또한 파트너십 측면에서 볼 때, Minima는 현재 볼보(Volvo)를 포함한 자동차 제조사들과 협력 관계를 맺고 있으며, 차량 통신, 연료 결제, 전자 서비스 매뉴얼, 보험 등 다양한 자동차 관련 새로운 시나리오를 계속해서 탐색하고 있다.
소프트웨어 차원에서는 자동차 산업 외에도, 다양한 소형 단말 장비에서 개발자가 만든 다양한 애플리케이션을 실행할 수 있도록 지원하며, 마치 경량 운영체제(OS)에 접속하는 것과 같다.
Minima 블록체인에 접속하면 기기의 아이콘을 클릭하는 것만으로 애플리케이션에 접근할 수 있으며, 이러한 앱들은 실제 산업용일 수도 있고, 웹3 지갑이나 DEX(탈중앙화 거래소)일 수도 있다.
WMINIMA 토큰 분석
토큰 측면에서, Minima 블록체인에는 원생 토큰 MINIMA가 있으며, 공급량 상한은 10억 개로 고정되어 있다. 이 중 12.5%는 이더리움 블록체인 상에서 포장된 형태의 MINIMA(WMINIMA)로 구매할 수 있다.
현재 원생 MINIMA는 아직 출시되지 않았으며, 시장에서 거래되는 것은 WMINIMA의 포장된 버전이다.
이 토큰은 작년 3월 이미 TGE(토큰 생성 이벤트)를 완료했으며, 공급량은 시간이 지남에 따라 점진적으로 시장에 유입된다. 아래 표의 첫 번째 행은 WMINIMA의 시간에 따른 공급량 변화를 보여주며, 자세한 토큰 이코노미 모델은 여기에서 확인할 수 있다:
MINIMA 토큰은 Minima 위에서 애플리케이션을 생성하거나 통신할 때 발생하는 작업 비용을 지불하기 위한 수단으로 사용되며, 동시에 Minima L1 상의 다른 애플리케이션들의 원생 토큰으로도 활용될 수 있다. 예를 들어 DeFi에서 담보 자산으로 사용하는 것도 가능하다.
한편, 2차 시장 데이터에 따르면 지난 일주일간 CEX 거래소에서 4,100,539.28개의 WMINIMA(약 855,011.91달러 상당)가 순유출되었다. 이는 투자자들이 해당 토큰에 대해 낙관적인 전망을 갖고 있으며, 구매 후 지갑으로 이체해 보관하고 있다는 것을 시사한다(자료 출처: Scopchat).
참고로, VC 및 거물급 주소의 보유 현황을 분석한 결과, WMINIMA의 평균 인출 가격은 약 0.2달러 수준이며(기사 작성 당시 시장 가격은 0.4달러), 이는 일부 투자자들이 이미 수익률 100% 이상을 달성했다는 것을 반영한다.
또한 일부 스마트 머니 주소들은 WMINIMA에서 최소 100% 이상의 수익을 실현했다. 스마트 머니의 거래 빈도와 스타일을 고려하고, 현재 WMINIMA 토큰의 시가총액이 약 5000만 달러 수준에서 변동하고 있다는 점을 감안하면,笔者는 단기적으로 토큰이 수익 실현 후 교체되면서 큰 변동성을 유발할 가능성이 높다고 본다.
반면 Bubble Map의 데이터에 따르면, WMINIMA 토큰의 보유 집중도가 매우 높은 편이다. 현재 보유량 1위 주소가 거의 절반에 가까운 토큰을 보유하고 있으며, 상위 10개 주소 중 여러 주소들과 송금 연관성이 존재한다. 이는 토큰이 높은 수준으로 통제되고 있음을 나타내며, 동시에 보유 물량이 집중되어 있기 때문에 급격한 상승이 발생하기 쉬운 구조임을 의미한다.
전반적으로 볼 때, Minima 프로젝트는 서사와 정체성 측면에서 성공적으로 틈새시장을 포착했을 가능성이 크며, 실제로는 DePIN 전용 L1이 드물기 때문이다. 또한 실제 적용 사례를 보유하고 있으며 외부 산업 기업들과의 협력도 활발히 진행 중이다.
하지만 수요 측면에서 보면, 현재 사물인터넷(IoT) 및 DePIN 전체가 특별히 통신과 장부 기록을 위한 전용 DePIN L1이 반드시 필요한 수준까지 세분화되었다고 보기는 어렵다. 솔라나와 같은 고성능 L1 위에서도 이미 많은 인기 애플리케이션이 등장했으며, 다른 애플리케이션들이 굳이 Minima로 이전해야 하는 이유는 프로젝트 팀의 서사 구성 능력과 실제 운영 확장 능력에 크게 좌우될 것이다.
따라서 필자의 의견은, WMINIMA 토큰을 중단기적인 서사 안에서 저시가총액 프로젝트로서 주목하는 것이 바람직하다는 것이다. 앞서 언급한 토큰 물량 구조를 고려하면 WMINIMA는 여전히 좋은 퍼포먼스를 보일 여지가 있지만, 장기적으로는 솔라나 위의 DePIN 생태계에 투자하는 것이 더욱 안정적인 선택이 될 것이다.
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