EV3 대화 Starpower: DePIN이 수조 달러 규모의 전통 산업을 어떻게 재편하는가
역발상의 사고를 하세요! EV3는 2022년에 DePIN에 올인한 유일한 VC로, 에너지와 통신이라는 두 가지 핵심 DePIN 분야에 집중 투자했으며 스타파워(Starpower)의 엔젤 투자자이기도 합니다.
이번 인터뷰에서는 레이저(Laser)가 EV3 공동 창업자 샐(Sal)을 초대하여 DePIN 분야의 기원과 미래에 대해 깊이 있게 논의합니다. 그들은 자신의 커리어 여정과 시장 통찰력, 그리고 미래 전망을 공유하며, 블록체인 기술을 통해 전통 산업이 어떻게 재편되는지를 보여주는 영감 어린 대화를 나눕니다.
오디오 기록 및 번역은 GPT가 생성하였으므로 일부 오류가 있을 수 있으니 전체 팟캐스트를 들어보시기 바랍니다:
Starpower 유튜브: https://youtu.be/mtIU0jBgsGI
인터뷰 개막 및 배경 소개
레이저 안녕하세요, 샐! 이번 팟캐스트에 출연해 주셔서 정말 감사합니다. 청취자들이 EV3와 당신에 대해 더 많이 알 수 있도록, 간단히 자기소개를 해주시겠어요? 우리는 약 2년 전인 2월이나 3월 덴버에서 처음 만났었죠. 당시만 해도 Messari가 DePIN이라는 용어를 방금 만들어낸 때라 많은 사람들이 DePIN에 대해 잘 몰랐습니다. 그런데 지금은 엄청나게 핫해졌죠. 우선, 본인 소개와 경력, EV3에 합류하게 된 계기, EV3에서 하고 있는 일, 그리고 현재 시장 상황과 특히 향후 1년간의 전망에 대해 말씀해 주세요.
샐 물론입니다! 먼저 초대해 주셔서 진심으로 감사드립니다, 레이저. 지난 2년간 당신을 알게 되고 Starpower의 성장을 지켜볼 수 있었던 것은 큰 영광이었습니다. 간단히 저를 소개하자면, 저는 제 파트너 마헤시(Mahesh)와 함께 EV3(Escape Velocity)라는 회사를 공동 설립했습니다. 저희는 이미 2년 이상 DePIN 분야에 대한 투자와 구축 활동에 집중해 왔으며, 이 분야가 명명되기 이전부터 해당 분야를 다루고 있었습니다. 우리의 동기는 오랜 기간 암호화폐 분야에서 쌓아온 경험에서 비롯됩니다. 당시 우리는 여러 대형 투자사에서 DeFi, Layer 1, 기타 생태계 구성 요소들의 투자를 담당하고 있었습니다. 2021년 말부터 2022년 초에 걸쳐, 에너지, 무선 통신, 교통 등 수십 개의 거대 글로벌 산업이 심각한 조정 문제에 직면해 있다는 것을 발견했습니다.
블록체인 기술 연구는 이러한 조정 문제들을 해결할 가능성을 제공하지만, 당시에는 이를 실제 산업에 어떻게 적용할지 고민하는 사람은 거의 없었습니다. 창업자들은 생각하고 있었지만, 투자자들은 이 분야에 주목하지 않았고, 결과적으로 창업자들이 자금 지원을 받지 못했습니다. 그래서 우리는 EV3를 설립해 시드 펀드를 모집하고, 새로운 DePIN 창업자들이 회사를 시작하고 비전을 실현하도록 돕는 데 집중했습니다. 지난 2년간 우리는 DePIN 분야의 거의 모든 하위 카테고리를 아우르는 약 20개의 프로젝트에 투자했습니다.
또한 우리는 DePIN이 암호화폐 생태계 및 커뮤니티의 중심이 되도록 노력하고 있습니다. 왜냐하면 그것이 그럴 자격이 있다고 믿기 때문입니다. 우리는 매년 DePIN 서밋을 개최하고 있으며, 지난 2년간 당신을 연사로 초청할 수 있어 영광이었습니다. 또한 DePIN Ninja라는 분석 플랫폼과 DePIN 커뮤니티 발전을 위한 다양한 활동들도 진행하고 있습니다.
샐의 커리어 여정: 금융에서 DePIN까지
레이저 본인에 대해 좀 더 말씀해주실 수 있나요? 대부분의 청취자들은 DePIN 분야에 관심이 많아 EV3에 대해서는 어느 정도 알고 있을 겁니다. 하지만 당신 개인에 대해서는 어떤가요?
샐 좋습니다. 저는 베네수엘라 출신이며, 초기부터 비트코인을 접했습니다. 당시 베네수엘라는 초인플레이션을 겪고 있었고, 비트코인은 한두 차례의 호황기를 경험하고 있었습니다. 저는 공동 창업자와 대학 인턴십 시절 골드만삭스에서 처음 만났으며, 이후 금융기관 부서에서 2년간 회사 인수합병, IPO, 채무 자금조달 업무를 함께 맡았습니다.
자본시장의 작동 방식을 깊이 이해하면서, 궁극적으로 이 모든 문제들은 조정 문제로 귀결된다는 것을 깨달았고, 우리는 프로토콜을 사용해 이를 더욱 효율적으로 해결할 수 있다는 점에 주목했습니다. 사실 이런 문제의 핵심을 푼 건 은행가나 금융가가 아니라 소프트웨어 개발자들이었습니다. 그래서 우리는 위험투자와 기술 생태계에 열정을 갖게 되었고, 특히 엔지니어와 개발자들이 어떻게 이 문제들을 더 잘 해결할 수 있는지에 집중하게 되었습니다. 분명히 골드만삭스나 다른 대기업들의 운영 방식은 지속 가능하지도 않고 생산적이지도 않았습니다. 그들의 시스템 안에는 많은 '거짓 일'이 존재했지만, 실제로는 수십억 명의 사람들에게 혜택을 주지 못했습니다.
그 후 저는 골드만삭스를 떠나 팔로알토에 위치한 투자사 리빗 캐피탈(Ribbit Capital)에 합류했습니다. 리빗은 비트코인에 가장 먼저 투자한 기관 중 하나였으며, Coinbase와 Robinhood의 A라운드 투자에도 참여했습니다. 또한 이후 중요한 사업으로 성장한 세계적인 핀테크 기업들에도 다수 투자했습니다.
몇 년간 리빗에서 경험한 바에 따르면, DePIN은 마치 초기 단계의 리빗이 겪었던 것과 매우 유사한 느낌을 줍니다. 저는 2012년의 핀테크 붐을 직접 겪지는 않았지만, 2022년의 DePIN은 리빗 팀이 설명했던 2012년의 핀테크와 같은 분위기를 느꼈습니다. 이 분야는 아직 매우 초기 단계이지만, 수조 달러 규모의 글로벌 산업을 장악할 잠재력을 분명히 가지고 있습니다.
많은 소프트웨어 개발자와 창업자들이 이제 자신들이 거대한 전통 산업에 도전할 수 있다고 믿기 시작했다는 것을 느낄 수 있었습니다. 그들에게는 자금 지원이 필요했고, 이는 그러한 창업자들을 돕는 데 특화된 투자회사를 설립하기에 완벽한 기회였습니다. 리빗에게는 핀테크가 그랬듯, EV3에게는 DePIN이 그런 분야였습니다. 이것이 바로 우리가 EV3의 초기 몇 년을 DePIN 창업자들에게 집중하기로 결정한 핵심 동기입니다. 그렇게 해서 우리는 진정으로 DePIN 창업자들을 중심에 두고 지원하는 길을 걷기 시작했습니다.
DePIN의 핵심 분야와 미래 전망
레이저 리빗에서의 초기 경험을 언급하셨는데요. 리빗은 매우 유명한 투자사로 알려져 있지만, 이더리움은 놓쳤다고 들었습니다. 맞나요? 리빗에서의 경험을 통해 핀테크에 대한 사고방식을 형성하셨고, 그 후 자신의 핀테크 분야를 찾았는데, 그것이 바로 DePIN이었다는 말씀이시죠. 그래서 분명히 당신만의 '북극성(North Star)'을 찾는 철학과 방법론이 있으실 텐데요. 청취자들과 공유해주실 수 있겠어요? 무엇이 당신에게 이렇게 강한 확신을 주었나요? 약 3년 전, DePIN이라는 용어 자체가 존재하지 않던 시점부터 당신은 이미 이 방향에 완전히 집중하고 있었습니다. 왜 이것이 핫한 내러티브가 되고 올바른 방향이 될 것이라고 확신했는지 궁금합니다.
샐 저는 두 가지 핵심 요인이 있다고 생각합니다. 첫째, 우리는 단순히 훌륭한 창업자들을 따라갔다는 점입니다. 우리는 운 좋게도 Helium 커뮤니티 초기 단계부터 참여할 수 있었습니다. 당시 Helium 커뮤니티에는 이후 DePIN 프로젝트를 운영하거나 창업하게 될 많은 사람들이 있었는데, 일부는 마이너였고, 또 다른 일부는 제조 회사를 운영하고 있었습니다.
그들은 2021년 Helium의 폭발적 성장을 통해 암호화폐 세계에 접촉하게 되었습니다. 그래서 우리는 많은 사람들을 알게 될 기회를 가졌습니다. 이 커뮤니티 안에서, 많은 재능 있는 창업자들이 Helium의 성공을 보고 "내가 이 모델을 내가 잘 아는 산업에 적용할 수 있지 않을까?" 또는 "Helium과는 다른 방식으로 비슷한 목표를 달성할 수 있지 않을까?"라고 생각하기 시작하는 것을 보았습니다. 특히 2022년 초반과 중반에 Helium 네트워크는 매우 빠르게 성장했습니다. 이는 우리가 재능 있는 창업자들을 따라가야 한다는 명확한 신호였습니다. 그들은 이 분야에 진심으로 열정을 갖고 있었기 때문입니다.
그래서 우리는 그저 그들의 발자취를 따라간 것이며, 이 점에 대해 큰 공을 돌릴 것은 없다고 생각합니다.
투자자 혹은 투자 마인드 관점에서 보면, 무선 통신 분야가 제가 DePIN의 잠재력을 가장 먼저 인식하게 해준 분야 중 하나였습니다. 오늘날 DePIN의 세 가지 주요 분야—무선 통신, 에너지, 교통—은 각각 세 가지 형태의 '이동성(mobility)'을 나타냅니다. 무선 통신은 전파 신호를 이동시키고, 에너지는 전기를 이동시키며, 교통은 질량을 가진 물체를 이동시킵니다. 그중에서도 무선 통신은 DePIN 인프라에 가장 단순하고 적합한 분야입니다.
무선 신호는 공기나 물과 같은 어떤 매개체를 통해서도 전송될 수 있으며, 질량 제한이 없습니다. 따라서 노드 네트워크를 구축하려 할 때 무선 통신의 메시 네트워크가 가장 쉽게 구현됩니다.
Helium의 사물인터넷(IoT) 네트워크는 매우 강력한 예시입니다. 이러한 LoRa 장치들은 몇 마일 떨어진 거리에서도 서로 신호를 주고받으며 컨센서스를 형성할 수 있고, 어떤 노드가 온라인인지, 어떤 위치에 있는지 등을 판단할 수 있습니다. 이러한 컨센서스는 장치 간 신호 교환과 삼각측량을 통해 이루어집니다.
이러한 모델을 글로벌 경제로 확장해 보면, 전통적인 무선 통신 기업들이 거대한 도전에 직면해 있음을 알 수 있습니다. 예를 들어, 토지 이용 계획 법규의 제약 때문에 필요한 지점에 새 기지국을 건설할 수 없어 네트워크 밀도가 낮아집니다. 동시에 사용자의 데이터 사용량은 매년 30~40% 증가하지만, 이에 따라 추가 요금을 받을 수 없습니다. 이로 인해 단위 경제 모델이 극도로 어려워지며, 특히 많은 부채를 떠안은 통신 기업들에게는 더욱 그렇습니다.
게다가 가정용 네트워크든 모바일 네트워크든, 연결 서비스 제공업체에 만족하는 사용자는 거의 없습니다. 이들 기업은 또한 신속하게 신제품이나 혁신을 출시할 능력도 부족합니다. 따라서 우리는 탈중앙화된 네트워크를 통해 초기 네트워크를 더 빠르게 확장하고, 노드들이 서로 통신함으로써 중앙 집중식 관리층의 필요성을 없앨 수 있다고 봅니다.
이러한 모델은 전 세계 수십억 명의 기존 연결 서비스에 불만을 가진 사용자들에게 혜택을 주고, 현재의 연결 서비스 제공업체들의 비즈니스 약점을 해결할 수 있습니다. 따라서 탈중앙화된 무선 통신이 성공한다면, 그것은 수조 달러 가치의 자산이 될 수 있다고 생각합니다. 그래서 우리는 탈중앙화 무선 통신 분야를 전면적으로 탐구하고, 그 작동 방식과 성장 잠재력을 이해하는 데 전념했습니다.
이 산업을 깊이 이해한 후, 에너지와 교통 분야는 더 어렵고 시간이 오래 걸릴 수 있지만, 올바른 접근법을 취한다면 규모의 경제뿐
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