글로벌 은행업계의 암호화 지도를 자세히 분석하다: 구원인가, 절망인가?
글: 오케위안링 연구원
서론
세계 경제 성장 둔화와 경제 구조의 분화 속에서 은행업은 새로운 도전에 직면해 있다. 높은 예금 비용, 낮은 정책 금리, 그리고 어느 정도 제한된 대출 가능성은 과거 은행들이 강력한 순이자마진(NIM)을 창출하는 데 의존하던 비즈니스 모델의 능력을 약화시키고 있으며, 향후 은행들은 순이자수입 감소를 메우기 위해 비이자수익 관련 사업 확대를 우선시할 전망이다.
암호자산을 중심으로 하는 기술 주도형 혁신 비즈니스는 세계 은행업계가 주목하는 핵심 분야로 부상하고 있다. 전통 금융자산에 비해 암호자산은 여러 면에서 미흡하지만, 기관 고객 수요의 급증과 암호자산 규제 환경의 개선에 따라 암호 시장은 가속적으로 발전하고 있으며, 은행업에 새로운 성장 동력을 제공할 가능성이 높다.
오케위안링 연구원의 불완전 통계에 따르면, 2023년 10월 기준 전 세계에서 이미 70여 개 이상의 은행이 암호자산 비즈니스를 탐색하고 있다. 특히 최근 2년 사이 점점 더 많은 대형 은행들이 보다 적극적이고 심층적인 방식으로 암호 시장에 진입하며, 암호 세계와 전통 금융 세계를 연결하는 중요한 교두보 역할을 하고 있다.
현재 세계 은행업계의 암호 지도는 어떻게 구성되어 있는가? 은행들은 어떤 경로를 통해 암호 시장에 진입할 수 있는가? 암호자산이 초래할 수 있는 리스크와 도전에 어떻게 대응해야 하는가?
오케위안링 연구원은 70여 개 은행의 암호 포지셔닝을 분석하여 그 실상을 밝혀본다.
TL; DR
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기관 투자자의 관심 증가는 은행 등 금융기관이 암호자산을 진지하게 고려하게 된 직접적인 원인이다.
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2023년 10월 기준, 전 세계 70개 이상의 은행이 다양한 경로를 통해 암호자산 시장을 탐색하고 있으며, 이 중 70% 이상이 유럽과 북미에 집중되어 있다. 아시아와 중동 지역 은행들도 암호자산 분야에서 점차 경쟁력을 갖춰가고 있다.
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암호 회사에 은행 서비스를 제공하는 것은 현재 은행업계에서 가장 일반적이며 기본적인 암호 포지셔닝 방식이다. 조사 대상 70여 개 은행 중 87.32%가 암호 회사에 은행 서비스를 제공하고 있다.
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암호 자산 보관(Custody) 서비스는 은행들이 암호 시장에 진입하기 위한 필수 영역으로 부상하고 있다. 오케위안링 연구원 통계에 따르면, 암호 시장을 탐색하는 모든 은행 중 40% 이상이 이미 또는 향후 암호자산 보관 서비스를 출시할 계획이다.
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은행이 제3자 기업과 협력하여 암호 비즈니스를 확장하고 신규 고객을 확보하는 것은 향후 일반적인 현상이 될 것이다. 현재 거의 70%의 은행 암호자산 보관 제품 및 서비스는 원생 암호 보관사 및 기타 핀테크 기업과의 협업 결과물이다.
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은행 거물들은 스테이블코인 결제, 토큰화 예금 등 토큰화 자산과 기관급 DeFi 시범 프로젝트 등을 통해 암호 혁신에 더욱 철저하고 심층적으로 참여하려 하고 있다.
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세계 은행 순위 상위 20개 은행 중 최소 9개 은행이 이미 암호 포지셔닝에 참여하거나 계획 중이다. 더 많은 은행들이 정부 및 주류 기관의 디지털 자산 채택을 관찰하며, 이를 본격적인 암호 비즈니스 확대 또는 발전의 신호로 삼고 있다.
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블록체인 데이터 역량의 향상과 온체인·오프체인 데이터 통합은 은행의 암호 비즈니스 성패 및 성장 한계를 결정짓는 핵심 요소다.
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데이터 통합을 기반으로 전통적 컴플라이언스 기술과 블록체인 분석 기술 제공업체의 기술적 장점을 결합함으로써, 은행은 보다 효과적인 기술 솔루션을 통해 암호자산 거래의 모니터링 및 추적을 실현하고, 암호 비즈니스의 안정성과 컴플라이언스를 제고하여 투자자를 보호하고 고객 신뢰를 얻을 수 있다.
1. 글로벌 은행업계의 암호 지도
암호자산은 글로벌 금융 서비스 업계의 주변에서 중심으로 이동하고 있다. 전통 자산군에 비해 여전히 시장 규모는 작지만, 암호자산 비즈니스를 탐색하기 위한 적절한 시기가 무르익고 있다는 평가다. 주류 기관들의 암호자산 및 관련 기술 채택을 가속화하는 요인은 다양하다. 암호자산 관련 규제 법률의 명확화, 암호자산 중심의 상업 생태계의 점진적 완성, 기관 투자자의 관심 지속 증가 등이 그 예이다.
기관 투자자의 관심 증가는 은행 등 금융기관이 암호자산을 진지하게 바라보게 된 직접적인 원인이다. 거래의 편의성과 투명성 등의 장점을 바탕으로, 암호자산은 개인 투자자뿐 아니라 기관 투자자들 사이에서도 채택률이 지속적으로 높아지고 있으며, 기존 금융 생태계 내에서 해결하기 어려운 문제들을 해결할 수 있을 것으로 기대되고 있다. 이를 통해 금융 시스템의 개방성과 신뢰 수준, 그리고 고객 범위를 전례 없는 수준까지 끌어올릴 수 있을 것으로 보인다. 일본 노무라 증권 산하 암호 벤처캐피탈 Laser Digital이 21개국 300명 이상의 기관 투자자를 대상으로 실시한 설문조사 결과에 따르면, 응답자 중 96%가 암호자산의 가치를 인정하며, 디지털 자산이 고정수익, 현금, 주식, 상품 등 전통 자산군과 동등한 투자 다각화 수단이라고 답했다.
다만 규제 준수 및 기타 리스크 요인의 영향으로 현재 단계에서 암호 시장에 직접 참여하는 은행의 수는 여전히 소수에 불과하다. 특히 실버게이트(Silvergate)와 사인처처(Signature) 은행의 파산 이후 일부 암호 친화적 은행들이 시장 변동성과 규제 강화라는 이중 압박 아래 일시적으로 시장에서 물러났다.
그러나 중요한 입출금 통로이자 기관 채택의 주요 매개체로서, 은행업계의 암호 포지셔닝은 여전히 큰 관심을 받고 있다. 오케위안링 연구원의 불완전 통계에 따르면, 2023년 10월 기준 전 세계에서 최소 70개 이상의 은행이 다양한 경로를 통해 암호자산 시장을 탐색하고 있다.
이번 표본 분석 결과, 암호 시장을 탐색하는 은행의 70% 이상이 유럽과 북미에 집중되어 있다. 구체적으로 다음과 같다.
(1) MiCA 법규 시행으로 인해 유럽 지역 은행들의 암호자산 분야 선도적 위치가 더욱 공고해지고 있다. MiCA 법규는 유럽 암호 시장에 일관된 규제 체계를 마련해주어 더 많은 은행 및 금융기관이 암호 혁신에 참여할 수 있도록 지원하며, 다른 국가 및 지역의 암호 회사를 수용하기도 용이하게 한다.
(2) EU의 암호 입법과의 괴리 및 암호 리스크에 대한 경계심으로 인해 영국은 암호 친화적 은행을 다수 보유하고 있음에도 불구하고, 현재 암호 회사들이 영국에서 은행 서비스를 얻기 어렵다. 암호 산업과 협력 중인 소수의 은행들도 암호 회사로부터 보다 상세한 문서와 정보를 요구하고 있다.
(3) 미국은 여전히 글로벌 암호 지도에서 중요한 위치를 차지하고 있지만, 은행업계는 더 이상 선도하지 못하고 있다. 실버게이트와 사인처처 은행 파산 사건 이후 연준(Fed), 연방예금보험공사(FDIC), 통화감독청(OCC)은 올해 들어 은행들에게 암호자산에서 멀어지라고 경고했으며, 메트로폴리탄 커머셜 뱅크(Metropolitan Commercial Bank), 뱅크프로브(BankProv) 등은 규제 및 시장 리스크를 고려해 암호 시장에서 철수하거나 점진적으로 퇴출을 선택했다.
(4) 아시아와 중동 지역 은행들은 암호자산 분야에서 점점 더 경쟁력을 갖춰가고 있다. 현재 단계에서 암호 시장에 진입한 은행의 절대 수는 많지 않지만, 해당 지역에서 암호자산 및 블록체인 기술에 대한 관심이 급증하면서 점점 더 많은 은행들이 암호 분야에 주목하고 진입을 시도하고 있다.
암호자산을 탐색하는 은행 분포
2. 은행업계의 암호 시장 진입 경로
70여 개 은행의 포지셔닝 현황을 분석한 결과, 현재 은행업계가 암호 시장에 직접 참여하는 주요 경로는 다음과 같이 세 가지로 나뉜다.
(1) 암호 회사에 전통 은행 서비스 제공;
(2) 고객에게 암호자산 거래, 보관 등 서비스 제공;
(3) 암호자산 관련 혁신 생태계에 직접 참여.
(참고: 지분 투자 등을 통한 간접 참여는 고려하지 않는다.)
은행업계의 암호 시장 직접 참여 경로
(1) 암호 회사에 은행 서비스를 제공하는 것은 현재 은행업계에서 가장 일반적이며 가장 기초적인 암호 포지셔닝 방식이다. 조사 대상 70여 개 은행 중 87.32%가 암호 회사에 은행 서비스를 제공하고 있으며, 이 중 거의 절반이 유럽에 위치해 있다. JP 모건, 시티은행, 뉴욕멜론은행 등 대형 은행을 제외하면, 미국의 다른 중소형 은행들은 대부분 암호 회사에 기초 은행 서비스를 제공함으로써 암호 시장에 진입하고 있다.
그러나 전 세계적으로 보면, 암호 회사가 전통 은행 서비스를 얻는 것은 여전히 어렵다. 규제 요인 외에도, 은행 입장에서는 모든 계좌 개설 희망 고객이 엄격한 자금세탁방지(AML), 고객확인(KYC), 테러자금방지(CTF) 정책을 준수해야 하며, 완전한 실사 절차를 통과하고 어떠한 금융 제재 위반도 없어야 한다. 암호 시장은 점점 규제를 준수하고 있지만, 이러한 측면에서 여전히 미흡한 점이 있으며, 암호자산 자체의 변동성과 보안 리스크 같은 객관적 요인이 겹쳐 은행은 복잡하고 미발달한 암호자산 고객 관리 체계에 막대한 재정 및 인적 자원을 투입해야 한다.
암호 회사에 은행 서비스를 제공하는 은행 분포
(2) 더 많은 은행들이 암호자산 거래, 보관 등 암호자산과 직접 연관된 금융 서비스를 제공함으로써 암호 시장에 진입하고 있다. 이번 조사 대상 중 53.52%의 은행이 이미 또는 곧 관련 제품과 서비스를 출시할 예정이다.
암호자산 고객과 접촉하려는 은행들로서는 보관 서비스 제공이 암호 시장에 심층 진입하는 첫걸음일 수 있다. 개인 투자자가 여전히 암호 시장에서 무시할 수 없는 존재이지만, 점점 더 많은 기관 고객들이 보다 안전하고 통제 가능한 방식으로 암호자산을 저장하고 사용하기를 원하며 시장에 진입하고 있다. 전통 은행은 이러한 기관 고객의 니즈를 충족하는 데 있어 우위에 있다. 이미 다양한 자산 보호에 풍부한 경험을 쌓았기 때문이다. 무엇보다도 보관 서비스는 은행이 기관 고객에게 암호자산 거래, 청산결제, 외환, 대출, 자산관리 등 다른 금융 서비스를 제공하는 기반이 된다. 오케위안링 연구원 통계에 따르면, 암호 시장을 탐색하는 모든 은행 중 40% 이상이 이미 또는 향후 암호자산 보관 서비스를 출시할 계획이다.
암호자산 관련 금융 서비스를 제공하는 은행 분포
은행은 새로운 모델을 탐색하고 구축하기 위한 내부 사업 부서를 구성함으로써 암호 비즈니스 혁신을 주도할 수 있다. 이 방식은 은행이 암호 시장 정보를 직접 파악하도록 하지만, 전통 은행업무에 파괴적인 영향을 줄 수 있는 혁신을 저해할 수도 있으며, 막대한 비용이 발생한다.
은행과 암호 기술기업 간의 관계는 빠르게 가까워지고 있다. 업종 융합이 깊어짐에 따라 은행업계와 암호 기술 및 제품 기업의 협력은 이제 흔한 현상이 되었다. 은행의 암호 보관 서비스 중 거의 70%가 원생 암호 보관사 및 기타 핀테크 기업과의 협업 결과이며, 자체 개발로 보관 서비스를 처음부터 출시한 경우는 극소수에 불과하다. 기술 기업과 협력하여 암호 비즈니스를 확장하고 신규 고객을 확보하는 것은 앞으로 일반적인 현상이 될 것이다.
은행의 암호자산 보관 서비스 제공 방식
(3) 맥킨지(McKinsey)는 《은행업 연례 보고서》에서 핀테크 기업의 위협을 피하기 위해 전통 금융기관들이 협력이나 내부 개발팀을 통해 혁신 요소를 자체 비즈니스에 통합하고 있다고 지적했다. 암호자산 중심의 각종 혁신 생태계는 은행 등 금융기관에게 '새로운 종'이지만, 현재 단계에서 암호 혁신에 직접 참여하는 은행은 여전히 드물다. 이미 암호 시장을 탐색하는 70여 개 은행 중에서도 이 비율은 20% 미만이다. 그러나 상황은 개선되고 있다. JP 모건, 시티은행 등 여러 대형 은행들이 암호자산 관련 혁신을 심층적으로 탐색하며, 스테이블코인 결제, 토큰화 예금 등 토큰화 자산과 기관급 DeFi 시범 프로젝트 등을 통해 암호 혁신에 더욱 철저하고 심층적으로 참여하려 하고 있다.
현재 일부 저명한 은행 및 금융기관들은 자체 디지털자산 거래 플랫폼 및 기타 블록체인 시스템을 구축하거나, 더 독립적인 암호 회사를 지원하고 육성하며 사업 확장의 독립성을 유지하고 있다. 다만 현재 단계에서 암호 혁신에 직접 참여하는 은행들은 주로 정부 주도 시범 프로젝트나 기관 간 시범 사업에 국한되어 있으며, 실제 사용자에게 적용된 사례는 많지 않다.
JPMC의 기관급 DeFi 외환 거래 개요도
현재로 시선을 돌려보면, 영국 《더 뱅커(The Banker)》지가 최근 발표한 세계 은행 순위에 따르면, 현재 세계 상위 20개 은행 중 최소 9개가 이미 또는 암호 시장 포지셔닝을 계획 중이다.
(참고: 2023년 세계 상위 20개 은행 중 중국 은행이 10곳 포함됨. 이를 제외하면 현재 전 세계 최대 은행 대부분이 암호 비즈니스 탐색 및 포지셔닝에 참여하고 있다고 말할 수 있다.)
지난 2023년에만 해도 JP 모건, 시티은행, 크레디아그리콜(Crédit Agricole), 산탄데르 은행(Santander) 등 거대 은행들의 모습이 블록체인 및 암호자산 시장에서 두드러졌다. 이 중 JP 모건은 블록체인 및 암호 비즈니스 분야에서 선두를 달리고 있으며, 운영 중인 JPM Coin 시스템은 2023년 6월 기준 누적 거래액 3,000억 달러를 돌파하며 기관 간 결제, 국경 간 결제 등 분야에서 긍정적인 성과를 거뒀으며, 싱가포르 금융청(MAS)의 '프로젝트 가디언(Project Guardian)'에 깊이 참여해 기관급 DeFi 및 자산 토큰화 혁신과 활용을 탐색하고 있다.
2023년 전체 상황을 보면 다음 특징들이 나타난다:
1) 유럽 지역 은행들이 암호 비즈니스 탐색의 주력군이 되었다;
2) 약세장 속에서도 은행들이 블록체인 및 암호 시장에 진입하는 방식이 더욱 다양하고 심층화되었다;
3) 자산 토큰화, 암호 보관 서비스, 국경 간 결제 등이 현재 은행의 암호 시장 포지셔닝 핵심 키워드다.
2023년 주요 은행의 암호 비즈니스 탐색 및 포지셔닝
3. 데이터 통합 가속화, 은행의 암호 혁신 심화
글로벌 채택률 향상과 관련 기술의 성숙에 따라 은행업계는 암호자산 혁신에 더욱 가속적으로 심화하고 있으며, 보관, 브로커리지, 거래 청산, 결제, 대출 등 핵심 은행 제품과 서비스의 혁신을 추진하고 있다. 암호자산도 은행 비즈니스를 통해 주류로 진입하며, 자산 규모 및 사용자 보급률이 지수급 성장을 이룰 것이며, 궁극적으로 실물경제와의 상호작용 발전을 실현할 전망이다.
각 은행은 자체 사업 상황에 따라 점차 블록체인 및 암호자산 비즈니스에 참여하고 탐색하기에 가장 적합한 경로를 찾고 있다. 그러나 암호 시장은 여전히 초기 발전 단계에 있어 많은 지역에서 규제 세부사항이 미비한 상태이므로, 은행들은 새로운 사업을 확장할 때 명확한 규정이 없이 먼저 시험해야 하는 경우가 많다. 이는 해당 은행들이 혁신을 위해 더 많은 컴플라이언스 비용을 지불해야 함을 의미한다.
EU의 MiCA 법규 시행과 싱가포르, 홍콩 등 지역의 암호 규제 프레임워크 점진적 완성에 따라 글로벌 암호자산 규제 준수는 가속화되고 있다. 암호자산 비즈니스가 은행업에 초래할 수 있는 리스크에 대응하기 위해, 글로벌 은행업계 컴플라이언스 기준 설정 기관인 바젤은행감독위원회(Basel Committee on Banking Supervision)는 2022년 12월 《암호자산 리스크의 신중한 처리》 기준을 완료하여 전 세계 은행들이 암호자산 리스크 노출을 처리하는 데 기준 프레임워크를 제공했다. 최근 위원회는 다시 은행의 암호 노출 공시 요구사항을 제안하며, 은행이 보유한 암호자산을 공개해야 한다고 주장했다. 이는 이전의 암호자산 리스크 노출 처리 기준을 보완하기 위한 것이다. 규제 프레임워크의 완비와 업무 표준 수립은 은행업계가 암호 시장을 주목하고 탐색하는 데 자신감을 불어넣고 있다.
또한, 많은 은행들이 정부와 주류 기관의 디지털 자산 채택을 관찰하며, 이를 본격적인 암호 비즈니스 확대 또는 발전의 신호로 삼고 있다. 홍콩, 싱가포르 등 지역이 정부 차원에서 다양한 조치를 취하고 디지털 자산에 대한 강한 관심을 표현한 것을 고려하면, 은행들이 기다리는 신호는 곧 현실이 될 것이라 믿는다.
신호가 도래하면, 은행업계가 계속 성장하는 암호자산 시장에서 더 많은 가치 있는 디지털 비즈니스 기회를 잡기 위해서는 혁신적이고 경쟁력 있는 제품 및 서비스를 고객에게 제공할 수 있어야 한다. 그러나 암호자산 시장이 현재의 속도로 계속 발전한다면 전통 은행 인프라는 머지않아 곧 낙후될 수 있다. 은행은 지금부터 암호자산 혁신에 적응할 수 있는 차세대 운영 인프라를 구축해야 하며, 빠르게 변화하는 은행업의 리스크 대응과 성장을 위한 기반을 마련해야 한다. 여기에는 전통 은행 운영 시스템 프레임워크, 프로세스 및 기술의 업데이트 및 업그레이드를 포함하여 고객 자산을 보다 안전하게 관리하고 관련 업무를 처리할 수 있어야 하며, 적절한 기술 솔루션을 통해 업무 데이터 통합, 보안 감사 및 컴플라이언스 보고 문제를 해결해야 한다.
특히 온체인 데이터 통합은 가장 시급하면서도 쉽게 간과되는 문제다. 블록체인 네트워크는 확인된 모든 거래의 상세 기록을 포함하고 있지만, 블록체인 사례가 계속 확대되면서 온체인 데이터는 암호화 및 압축되며, 전통 시스템이 생성하고 사용하는 데이터와 근본적으로 다르기 때문에 블록체인 데이터의 표준화 및 활용에 큰 도전이 발생한다.
데이터 역량 향상은 현재 글로벌 은행업계가 주목하는 핵심 분야이며, 정확한 데이터를 확보하고 모든 업무 단계에서 즉시 접근하고 공유할 수 있도록 하는 것은 은행이 고객의 호감을 얻고 경쟁 우위를 확보하는 핵심이다. 은행은 오랜 시간 동안 데이터 역량을 구축해왔지만, 고객을 보다 포괄적으로 이해하고 서비스하기 위한 데이터 통찰력 확보의 압박은 그 어느 때보다 크다. 고객 특히 기관 고객들은 실시간 데이터에 대한 관심이 점점 커지고 있으며, 리스크에 대한 민감도도 점점 높아지고 있다. 이러한 변화들은 은행이 전통 및 대체 데이터셋을 보다 효과적으로 활용하고, 더 많은 제3자와 새로운 협력 관계를 맺어 고객에게 더욱 우수한 데이터 제품 및 서비스를 제공하도록 요구하고 있다.
암호 비즈니스에 진출하거나 포지셔닝을 계획하는 은행들에게 있어, 블록체인 데이터 역량 향상과 온체인-오프체인 데이터 통합은 각각 암호 비즈니스 성패와 최종 한계를 결정짓는 핵심 요소다. 블록체인 데이터 역량 부재는 규제 당국의 암호자산 감독 및 관리 능력을 약화시킬 뿐 아니라, 암호 고객 특히 기관 고객과 충분한 신뢰를 구축할 수 없다.
은행이 암호자산 비즈니스 지도를 구축할 때에는 암호자산 거래 데이터 수집 및 분석을 보다 엄격하고 안정적인 방식으로 강화하고, 핵심 업무 기능을 지원하기 위해 공개 블록체인 데이터
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