YC 파트너: 스타트업이 자금을 조달하기 위해 준비해야 할 사항은 무엇인가?
번역: TechFlow
참고: 본 문서는 TechFlow의 특별 기획 《YC 창업 강의 중문 노트》(매일 업데이트)에 수록되었습니다. YC 강의의 중국어 버전을 수집·정리하는 것을 목표로 하며, 이번 15편은 YC 파트너 Geoff Ralston이 진행한 온라인 강의 《펀딩의 기초 지식》입니다.
준비 작업
우리는 두 차례의 펀딩 강연을 계획하고 있습니다. 첫 번째 강연은 제가 맡아 개요 중심으로 진행할 것이며, 다음 주에는 제 동료 Kirstie가 펀딩 메커니즘을 심층적으로 다루고 그녀의 연구 결과를 공유할 예정입니다.
강연 시작 전에 도서관에서 펀딩 관련 자료들을 찾아보시기를 권장합니다. 폴 그레이엄(Paul Graham)의 투자 관련 에세이도 참고하시면 좋습니다. 비록 일부 자료들이 다소 오래되었지만, 펀딩의 기초를 이해하는 데 도움이 될 것입니다.
또한 저는 시드 펀딩 가이드북도 집필한 바 있으며, 관심 있으신 분들은 참고하시기 바랍니다. 이 외에도 유용한 자료들이 많습니다. 예를 들어 작년에 개설된 학교의 영상이나 신규 스타트업 설립 안내서 등이 있습니다.
펀딩의 어려움
창업은 매우 어렵습니다. 그중에서도 특히 펀딩은 가장 까다로운 부분 중 하나이며, 아무리 긍정적인 태도를 유지하더라도 예외는 아닙니다.
실제로 이 시장은 겉보기만큼 공정하고 개방적이지 않으며, 종종 이상하고 좌절감을 줍니다. 어떤 창업자가 "아, 펀딩은 쉬웠어요. 언덕 위로 올라가자 사람들이 현금을 주더라고요."라고 말할 수도 있지만, 이는 소수의 사례일 뿐 대부분의 상황은 그렇지 않습니다.
펀딩 활동 중에는 '아니오'라는 말을 많이 들을 것이며, 대부분의 사람들은 당신을 지지하지 않을 것입니다. 그들은 당신의 창업이 왜 실패할 것인지, 제품이 왜 성공하지 못할지, 혹은 당신이 말하는 기회가 왜 실현 가능하지 않은지를 설명할 것입니다. 때때로 그들의 말에는 일리가 있을 수 있지만, 쉽게 받아들여서는 안 됩니다. 생존을 위해서는 끝까지 버텨야 하기 때문입니다.
여러 차례 펀딩을 성공적으로 마무리하기 위한 핵심은 인내와 믿음입니다. 어떤 말을 듣든, 또 얼마나 많은 '아니오'를 듣든, 또는 왜 당신의 스타트업이 필패처럼 보이는지에 대한 이유가 무엇이든 간에, 자신의 신념을 유지해야 합니다.
펀딩 프로세스
첫째, 자신의 창업 스토리를 명확히 해야 합니다. 즉, 왜 당신의 제품이나 기회가 미래에 중요한 의미를 갖는지 설명할 수 있어야 합니다. 이는 시장 수요에 적응하거나 성장 가능성 등을 포함할 수 있습니다.
둘째, 적합한 투자자를 찾아야 합니다. 조사를 하고 다른 창업자들과 대화를 나누십시오. Y Combinator와 같은 조직은 많은 도움을 줄 수 있습니다.
다음으로, 전자 스프레드시트를 만들어 대화를 나눌 모든 사람들을 정리하고, 직접 연락하거나 소개를 받으십시오.
그 후에는 지속적으로 자신의 스토리와 계획을 홍보하며, 잠재적 투자자의 관심을 끌 수 있도록 더욱 완성도 높은 버전을 만들어야 합니다.
마침내, 자신과 가장 잘 맞는 투자자를 만나게 되거나, 먼저 자금을 지원해줄 의사가 있는 투자자를 만날 수 있을 것입니다.
가격 협의가 완료되면, 자금을 은행에 입금하고 다시 일터로 돌아가 계속 일하면 됩니다.
벤처 캐피탈의 존재 이유와 펀딩의 필요성
왜 벤처 캐피탈이 존재하는가?
첫째, 시장의 수요 때문입니다. 대부분의 사람들이 자금이 필요하기 때문입니다.
둘째, 수익률이 매우 클 수 있기 때문입니다. 물론 항상 그런 것은 아니지만 말입니다. 많은 사람들이 실리콘밸리의 시작을 추적하면서 1957년경 빌과 데이브가 HP를 창업한 사례를 기억합니다. 그들은 자신들의 583달러로 시작했으며, 벤처 캐피탈을 유치한 적이 없습니다. 이런 경우도 가능하지만, 실제로 고성장형 스타트업을 운영하려면 일반적으로 많은 초기 자금이 필요하다는 것이 입증되었습니다. 조지 도리오투(Georges Doriot)는 프랑스 출신의 인물로, 동시에 약 7만 달러를 디지털 장비 회사(Digital Equipment Corporation)에 투자했고, 이 회사가 거대 기업으로 성장함에 따라 7만 달러를 3억 5천만 달러로 늘렸습니다. 이러한 사례가 전체 산업의 발전을 촉발했습니다.
왜 펀딩이 필요한가?
직원 급여, 사무실 임대, 회사 성장을 추진하기 위해 다양한 비용을 지불해야 하기 때문입니다. 창업은 곧 성장을 의미하며, 폴 그레이엄이 오래 전에 언급했던 바와 같습니다. 성장을 위해서는 거의 언제나 초기 자금이 필요하며, 다른 지원 수단이 있을 수는 있지만, 그것들에만 의존하기는 어렵습니다. 또한 자금 자체가 경쟁 우위가 될 수 있으므로, 대부분의 스타트업은 일반적으로 펀딩을 진행합니다.
펀딩 타이밍
펀딩 시점은 항상 창업자들이 고민하는 문제입니다. 일반적으로는 돈이 필요할 때가 최고의 펀딩 시점이라고 생각합니다.
하지만 현실은 종종 그렇지 않습니다. 사실, 펀딩하기 가장 좋은 시점은 돈이 필요하지 않을 때입니다. 많은 자금과 밝은 전망을 가진 상태일 때, 투자자들은 가장 큰 기회를 발견하게 되며, 회사에 더 큰 관심을 갖게 됩니다.
물론 이것이 항상 가능한 것은 아닙니다. 하지만 창업 여정 전반에서 수익을 내거나 밝은 전망을 확보할 수 있다면, 자금은 자연스럽게 유입될 것입니다.
반대로, 회사가 어려움에 처해 운영을 유지하기 위해 급히 자금이 필요한 상황에서는 투자자들이 당신의 절박함을 느끼고, 더욱 신중하고 보수적인 태도를 취하거나 아예 회사를 멀리하게 됩니다.
따라서 창업자들은 미리 계획하고 준비하여 필요한 자금 규모를 명확히 하고, 중요한 마일스톤을 달성하거나 수익성을 확보한 후에 투자를 유치함으로써, 펀딩 시 더 유리한 협상 위치와 높은 성공 확률을 확보해야 합니다.
스타트업의 자금 필요량을 어떻게 결정할까?
자금 조달 규모를 결정할 때 도움이 되는 경험칙이 있습니다.
자금을 모집할 때 이것이 마지막 기회라고 가정하고, 추가 자금 없이도 수익을 낼 수 있을 만큼 충분한 자금을 확보해야 한다는 것입니다.
하지만 이것은 스타트업의 규모와 요구사항에 따라 항상 가능한 것은 아닙니다.
따라서 적어도 얼마의 비용이 필요한지 알아야 하며, 직원들의 평균 비용 등을 계산하는 등의 수학적 계산을 수행해야 합니다.
예를 들어, 엔지니어에게는 월 15,000달러 정도가 필요할 수 있습니다. 또 다른 일반적인 경험칙은 시드 펀딩으로 약 18개월간 운영이 가능하다는 것입니다. 이 기간 내에 추가 자금을 유치해야 하며, 그 사이에 설득력 있는 마일스톤을 달성하거나 수익성을 확보해야 합니다. 이후 필요에 따라 더 많은 인력을 고용할 수 있습니다.
펀딩 성공 확률을 높이는 방법은?
당신이 창업자라면, 스스로에게 물어보세요. 만약 당신이 투자자라면, 자신에게 투자할 것인가? 아이디어를 현실로 만들고 성공적인 기업으로 성장시킬 만큼 충분히 강한가? 이것은 중요합니다. 왜냐하면 투자자들은 제품이나 서비스보다는 당신이라는 사람에게 투자하기 때문입니다.
또한 창업 스토리의 신뢰성과 공감 가능성도 중요하게 평가됩니다. 스토리는 반드시 거대한 기회를 나타내야 합니다. 왜냐하면 벤처 캐피탈리스트들은 수익을 중시하기 때문입니다. 설득력 있는 제품 매력과 스토리텔링이 없다면, 투자 가능성을 높이기 위해 스토리와 제품을 다시 검토해야 합니다.
스토리를 구성할 때는 핵심 개념을 정의하는 데 시간을 들이고, 이를 중심으로 발표나 영업용 대화를 구축해야 합니다. 창업자로서 당신은 판매원이 되어야 하며, 투자자, 파트너, 고객 모두에게 제품을 판매해야 합니다.
좋은 스토리와 매력적인 제품을 가지고 있더라도 자금을 유치할 수 있다는 보장은 없습니다. 적절한 기업 가치 평가(Valuation)를 선택하면 성공 가능성이 높아집니다. 너무 높은 평가는 펀딩 실패로 이어질 수 있으며, 너무 낮은 평가는 과도한 지분 희석을 초래할 수 있습니다.
마지막으로, 유치한 자금을 은행에 입금하고 다시 일터로 돌아가 계속 일하세요. 펀딩에 지나치게 집착하지 마세요. 이는 회사의 발전과 장기적 성공에 오히려 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
펀딩 메커니즘
컨버터블 증권(Convertible Securities)은 특히 스타트업에게 비교적 흔한 펀딩 방식입니다.
투자자들이 이 방식에 동의하는 이유는 회사의 미래 성장 가능성을 믿기 때문이며, 당장 지분을 가지기를 원하지 않기 때문입니다. 또한 컨버터블 증권은 직접 주식을 발행하는 것보다 더 간단하고 편리하며, 필요한 서류도 적고 비용도 저렴합니다.
하지만 컨버터블 증권을 사용할 때는 관련 문서를 꼼꼼히 읽고, 자신과 투자자의 권리와 의무를 이해하여 잠재적 리스크와 분쟁을 피해야 합니다.
*TechFlow 주: Convertibles는 금융 상품으로, 컨버터블 본드 또는 컨버터블 증권이라 불리기도 합니다. 채권과 주식의 특성을 모두 가진 하이브리드 상품입니다. 일반적으로 처음에는 채권 형태로 발행되지만, 보유자는 이를 회사의 보통주로 전환할 수 있는 선택권을 가집니다. 전환은 특정 기간 내에만 가능하며, 일정한 조건을 충족해야 할 수 있습니다. 컨버터블 증권은 순수 채권보다 일반적으로 더 높은 수익률을 제공하는데, 이는 주식으로 전환할 수 있는 권리 때문입니다. 또한 주가가 상승하면 주식 가치 상승으로부터 추가 수익을 얻을 수 있습니다. 반면 주가가 하락하더라도 채권의 원본 가치를 유지하므로 어느 정도 리스크 헷지를 할 수 있습니다.
지분 희석 문제
지분 희석(dilution)이란 회사 지분 일부를 매각할 때, 본인이 보유한 지분의 비율이 감소하는 것을 말합니다. 예를 들어, 회사 지분 20%를 매각하면 본인의 지분이 20% 줄어듭니다. 400만 달러의 포스트머니(Post-money valuation)로 100만 달러를 조달했다면, 이는 회사 지분의 20%를 판매한 셈입니다(100/(400+100)=20%).
그러나 컨버터블 본드의 경우 실제로 지분을 아직 매각하지 않았기 때문에 실제 희석 정도를 계산하기 어렵습니다. 따라서 대표적인 희석 방안은 존재하지만, 실제 희석은 아닙니다. 컨버터블 본드를 사용할 때 실제 희석은 매우 복잡하며, 추가로 조달한 자금 규모, 기타 자금, 옵션 풀 등 여러 요소에 따라 달라집니다. 다양한 컨버터블 본드를 통해 많은 자금을 조달했다면 실제 희석 정도를 이해하기가 더욱 어려워집니다.
이 문제를 해결하기 위해 우리는 AngelCalc라는 도구를 개발했습니다. 이 도구를 사용하면 미래 옵션 풀 등 예상하지 못한 요소들을 포함해 변환 과정에서 실제로 적용되는 가격과 지분 희석 정도를 더 잘 이해할 수 있습니다. 결론적으로, 지분 희석은 복잡한 문제이므로 컨버터블 본드 사용 시 신중하게 고려하여 불필요한 리스크와 손실을 피해야 합니다.
기타 펀딩 방식
펀딩 과정에는 Kickstarter, AngelList, WeFunder 등의 크라우드 펀딩 메커니즘이 있으며, 이는 일반적으로 한 차례 펀딩을 완료하거나 자금 부족을 메우는 보조 수단으로 활용됩니다.
엔젤투자자와 벤처 캐피탈리스트는 서로 다른 유형의 투자자입니다. 엔젤투자자는 일반적으로 부유한 개인으로, 자신의 자금을 투자합니다. 그들의 투자 동기는 벤처 캐피탈리스트와 유사하지만, 특정 분야에 열정을 느껴 투자하기도 합니다. 따라서 자신의 자금을 투자하려는 사람과 대화할 때는 다른 종류의 대화를 나누게 되며, 의사결정 과정도 벤처 캐피탈리스트와 다릅니다.
엔젤투자자와 벤처 캐피탈리스트 외에도 Kickstarter, AngelList, WeFunder 등 다양한 펀딩 방식이 있습니다. 이러한 플랫폼은 펀딩 과정에서 보조 역할을 하며, 때때로 한 차례 펀딩을 완료하거나 자금 부족을 메우는 데 도움이 됩니다.
또한 ICO(Initial Coin Offering, 처음으로 코인을 발행)도 있는데, 이는 매우 복잡한 펀딩 방식입니다. 특정 네트워크 및 암호화폐 기술이 필요하며, 다양한 법규와 규정이 적용됩니다. 따라서 ICO를 계획한다면 관련 규정을 충분히 이해하고 조사해야 합니다.
펀딩 과정에서는 일반적으로 라운드 단위로 논의합니다. 신용카드로 회사를 시작하거나 친지로부터 자금을 모을 수 있습니다. 또한 시드 라운드, 컨버터블 증권, 주식 거래 등 다양한 라운드가 있으며, 각 라운드는 서로 다른 단계의 펀딩 요구를 반영합니다.
궁극적으로 모든 것이 순조롭고 인수되지 않는다면 IPO(기업 공개)를 고려할 수 있습니다. 이는 엄격한 요건과 규정을 충족해야 하며, 상당히 복잡한 과정입니다. 따라서 펀딩 전반에 걸쳐 신중하게 행동하고 생태계 전반을 깊이 이해해야 합니다.
투자자와의 미팅 방법
이제 투자자와 미팅을 하고 펀딩 활동을 하는 방법에 대해 이야기해 봅시다.
첫째, 숙제를 하세요. 해당 투자자가 어떤 프로젝트에 투자했는지 파악하고, 상대방이 무엇에 관심을 갖는지 알아야 합니다. 이렇게 하지 않으면 협상에서 불리한 입장에 처하게 됩니다.
둘째, 발표를 간소화하고 가능한 한 상대의 주의를 끌도록 하세요. 처음부터 설득력 있는 스토리를 만드는 것이 가장 좋은 방법 중 하나입니다. 가능하다면 프로토타입이나 데모를 함께 가져오세요.
또한 경청하는 것을 잊지 마세요. 단순히 일방적으로 말하러 온 것이 아닙니다. 투자자의 피드백을 경청하는 것은 매우 유용합니다.
투자자에게 제품을 제안할 때는 처음부터 불리한 입장에 설 수 있습니다. 따라서 연습이 중요합니다. 대부분의 벤처 캐피탈사는 심사 절차를 거치기 때문에, 첫 미팅에서 바로 자금을 받을 수 있다고 기대하지 마세요.
펀딩 전에 프레젠테이션 데크(Pitch Deck)가 필요한지 결정해야 합니다. 데크는 필수는 아니지만, 일부 투자자들에게는 더 편안함을 줄 수 있습니다. 데크를 중심으로 스토리를 만들기보다, 스토리, 제품, 미래를 중심으로 데크를 만들어야 합니다.
마지막으로, 진짜로 협상을 해야 한다면 상대방을 이해하고 선택적으로 접근하세요. 협상을 미루는 것도 기억하세요. 전문가 상대와 정면으로 맞서지 않도록 하세요.
펀딩은 목적이 아니라, 훌륭한 제품을 만드는 것이 핵심이다
여러분이 해야 할 가장 중요한 일은 고객이 사랑하는 훌륭한 제품을 만드는 것이며, 펀딩과는 거의 관련이 없습니다.
따라서 펀딩에서 더 많은 이익을 얻으려는 시도는 점점 무의미해지며, 보통은 역효과를 낳습니다.
현재 많은 펀딩 전문가들이 어떤 일이든 할 수 있다고 주장하며, 이미 놀라운 40만 달러를 조달했다고 말합니다.
그러나 대부분의 사람들은 그들을 모범으로 삼아서는 안 됩니다. 적합한 투자자를 파악하고, 그들과 협의를 마치되, 나쁜 배우가 되어 거래를 망치지 마세요. 자금을 받았다면 신중하게 행동하세요. 도박하지 말고, 자신의 스토리를 분명히 말하세요. 과장하거나 알지 못하는 것을 아는 척하지 마세요.
펀딩은 회사 목표를 달성하기 위한 작은 한 걸음일 뿐입니다. 자금은 필요하지만, 투자자를 현명하게 선택하는 것이 더 중요합니다. 제품 개발, 관계 형성, 리스크 감소를 도와줄 수 있는 투자자를 찾아야 합니다.
마지막으로, 펀딩을 완료하는 것은 진정한 일의 시작을 알리는 첫걸음일 뿐이며, 궁극적인 목표는 훌륭한 회사를 만드는 것입니다.
해외 법인의 펀딩
만약 당신이 해외 법인이며 런던 또는 미국에서 자금을 모으려 한다면, 상황에 따라 조언이 달라질 수 있습니다. 대부분의 미국 내 벤처 캐피탈리스트들은 해외 법인에 투자하는 것을 꺼리거나 망설이는 경우가 많습니다. 따라서 실리콘밸리나 미국 다른 지역에서 자금을 유치하려는 계획이라면, 미국 내 법인을 설립하는 것을 강력히 권장합니다. 그렇게 하는 것이 더 쉽고 저렴합니다. 반대로 런던, 영국 또는 다른 해외 지역에서 사업을 구축하는 경우, 해당 지역에는 전문 벤처 캐피탈 커뮤니티가 존재하며, 그들이 당신의 비즈니스를 미국 시장보다 더 잘 이해할 수 있습니다. 따라서 적합한 타깃 투자자를 찾아 거래를 체결하는 것이 중요합니다. 전반적으로 이는 복잡한 방정식이며, 세부적인 답변을 제공하기는 어렵습니다.
왜 펀딩 전 합병이 필수 단계가 아닌가?
많은 사람들이 펀딩 전에 합병을 고려해야 한다고 생각합니다. 그러나 이 사고방식은 잘못되었습니다. 만약 펀딩을 하려 한다면, 우선 LLC(유한책임회사)로 전환하거나 회사 구조를 LLC로 변경해야 합니다. 그렇지 않으면 사람들이 당신의 회사에 투자하지 않을 것입니다. 이미 LLC가 되었다면, 합병은 더 이상 필수적인 단계가 아닙니다. 왜냐하면 그 과정에서 많은 장애가 발생할 수 있기 때문입니다. 반면 현재 합병은 매우 간단하므로, 필요한 경우에만 실행해야 합니다.
언제 주식이 컨버터블 증권보다 더 나은가?
일부 회사는 컨버터블 본드를 통해 최대 3,000만 달러까지 성공적으로 자금을 조달했습니다. 컨버터블 본드는 빠르고 간단한 선택지이므로, 속도와 편의성이 가장 중요한 경우 좋은 선택입니다.
하지만 투자자 입장에서는 주식이 더 매력적입니다. 주식을 구매하면 회사 지분을 실제로 소유하게 되며, 이익 분배 권리를 가지게 됩니다. 반면 채권을 구매하는 것은 회사의 약속을 사는 것이며, 어떠한 권리도 부여받지 못합니다.
더 많은 자금을 조달하게 되면, 주식이 더욱 유용해집니다. 이는 회사가 관리할 수 있는 더 많은 신뢰 자산을 보유하게 되었음을 의미합니다. 500만~1,000만 달러를 조달했다면, 이사회를 구성하고 이 자금을 어떻게 사용할지 논의할 수 있습니다.
이 과정에서 문제 해결을 도와줄 수 있는 경험이 풍부한 사람들을 찾아야 합니다. 그들은 이미 유사한 상황을 많이 겪어봤기 때문입니다. 만약 시드 단계에서 시장 진입을 시도하고 있다면, 컨버터블 본드가 더 나은 선택일 수 있습니다. 법률 업무를 처리할 시간과 에너지가 부족하기 때문이며, 컨버터블 본드는 더 편리한 해결책을 제공합니다.
결론적으로, 더 많은 자금을 조달하고 회사가 더욱 공식화될수록 지분 투자가 더 나은 선택이 됩니다.
투자자에게 정보를 제공하는 방법
정보를 제공할 때는 사실을 과장해서는 안 됩니다. 데이터를 숨기거나 기만하여 문제를 덮으려 해서도 안 됩니다. 그러나 회사의 발전 계획을 설명할 때는 인상적이고 신뢰할 수 있는 스토리를 전달해야 합니다.
올바른 방법은 회사 주식만을 구매하는 것입니다. 그렇게 했다면, 지금 당신이 이 자금의 수탁자임을 명확히 알고 책임을 져야 한다는 것을 기억해야 합니다. 따라서 은행 계좌 내용을 작성하고 서명할 때, 이것이 모두 회사의 돈임을 기억하세요.
트랙션(traction)이란 사람들이 당신의 제품을 사용하도록 끌어들이는 것을 의미합니다. 아무도 제품을 사용하지 않는다면 트랙션은 없습니다. 일반적으로 주목해야 할 점은 성장 속도입니다. 투자자와 연결하려면, 이미 귀하의 회사에 투자한 투자자로부터 소개받는 것이 가장 좋은 방법입니다. 그 외에도 콜드 이메일을 보내거나 다른 창업자들과 연결되어 설득력 있고 인상적인 스토리를 전달해야 할 수 있습니다.
시드 펀딩을 할 때는 이 자금을 어떻게 사용할지 명확히 설명해야 합니다. 이미 달성한 마일스톤, 도달한 수익 수준, 고용할 직원 등에 대해 설명할 수 있습니다. 결국 중요한 것은 명확하고 정확하며 신뢰할 수 있는 정보를 제공하여 더 많은 잠재 투자자를 끌어들이는 것입니다.
재무 예측을 투자자와 어떻게 논의할까?
재무 예측에 관해, 투자자가 5년간의 예측을 요구한다면 우리는 보통 그를 '新人玩家'라고 부릅니다. 지금 누가 5년 후를 예측할 수 있겠습니까? 가장 좋은 방법은 12개월 또는 18개월 계획을 제시하고, 다음 A 라운드, B 라운드에 대한 좋은 계획을 설명하는 것입니다.
완전히 터무니없는 장기 재무 예측을 할 수는 없습니다. 만약 투자자가 그런 예측을 요구한다면, 그는 그리 똑똑하지 않거나 좋은 투자자가 아닙니다. 그러나 이는 기회에 대해 이야기할 수 없다는 의미는 아닙니다. 고객 수요와 잠재 시장 규모를 공유할 수는 있지만, 이를 장기 재무 예측처럼 다뤄서는 안 됩니다. 당신은 투자자가 고객의 일정 비율을 확보했을 때 얼마나 많은 수익을 올릴 수 있을지 상상하게 하고, 궁극적으로 10억 달러 기업이 될 수 있음을 보여주려는 것입니다.
회사의 지분 희석률을 어떻게 관리할까?
회사의 각 단계마다 지분 희석률을 고려해야 합니다. 시드 단계에서는 10~20%가 적정하며, 30%를 넘기면 다소 과도하다고 볼 수 있습니다. B 라운드는 일반적으로 20% 이하이지만, 회사의 운영 상태에 따라 달라질 수 있습니다.
블록체인 관련 투자 다루는 법
블록체인 관련 투자에서는, 가능한 한 많은 친숙한 창업자들과 대화를 나누고, 그들의 투자 포트폴리오를 확인하여 투자 성향을 파악하는 것이 가장 좋은 방법입니다. 전통적인 벤처 캐피탈리스트 중 블록체인을 두려워하는 사람들과, 더 비밀스러운 비전통적 블록체인 투자자들에게는, 당신 회사의 독특한 구조가 어떤 의미를 갖는지 잘 설명하는 스토리를 전달해야 합니다.
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