최근 뉴스 리뷰: 암호화폐 시장 위기와 이더리움의 미래 불확실성 증가

2023.03.15

최근 뉴스 리뷰: 암호화폐 시장 위기와 이더리움의 미래 불확실성 증가

이 글은 암호화 시장의 현재 상태, 암호화폐 시장 위기, 이더리움의 불확실성 증가, 그리고 FedNow의 영향에 대해 소개할 것이다.

2023.03.15 - 07:28:30

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이 글은 암호화 시장의 현재 상태, 암호화폐 시장 위기, 이더리움의 불확실성 증가, 그리고 FedNow의 영향에 대해 소개할 것이다.

작성: Revelo Intel

번역: TechFlow

이번 팟캐스트에서는 암호화 시장의 현재 상황, 암호화폐 시장 위기, 이더리움의 불확실성 증가 및 FedNow의 영향에 대해 주로 다뤘습니다. 자세한 내용은 아래를 참조하세요.

암호화폐 시장 위기

서클(Circle)이 실리콘밸리 은행(SVB)에 33억 달러의 자산이 묶여 있다고 확인한 후 USDC 스테이블코인이 디피깅되었고, USDC 가격은 0.89달러까지 하락했습니다.

실리콘밸리 은행의 붕괴는 고객 인출 요청을 충족시킬 수 있을 만큼 유동성이 부족했기 때문이다. SVB는 일부 고객 자금을 미국 정부 채권 구매에 사용했으나, 연준(Fed)의 지속적인 금리 인상으로 인해 해당 채권들의 가치가 하락했다.

많은 다른 은행들도 실리콘밸리 은행과 유사한 어려움에 직면해 있다.

지난 주 일요일 밤, 미국 재무부와 연방예금보험공사(FDIC), 연준(Fed)은 공동 성명을 발표하고 실리콘밸리 은행 모든 예금자에게 전액 보상을 제공하기로 결정했다. 예금액이 FDIC 보험 한도인 25만 달러를 초과하더라도 월요일 오전 중에 자금을 인출할 수 있게 되었다. 이에 따라 USDC 가격은 다시 회복되기 시작했다.

시그니처 은행(Signature Bank) 역시 주 당국의 명령에 따라 폐쇄되었다. 시그니처 은행은 미국 내 암호화폐 산업에 서비스를 제공하는 소수의 은행 중 하나였으며, 일주일도 채 안 되는 사이에 미국 암호화폐 업계는 실질적으로 은행 계좌를 잃게 되었고, 이는 업계에 막대한 영향을 미칠 것이다.

이러한 상황에서 유일하게 안전한 방법은 비트코인에 자금을 보관하는 것이지만, 비트코인 가격의 변동성이 크기 때문에 이상적인 선택은 아니다.

이더리움의 불확실성 증가

USDC 디피깅 사태가 이더리움 생태계에 미친 영향 또한 간과되고 있다.

사실상 대부분의 DeFi 프로토콜에서 USDC가 사용되며, 대부분의 DAO들이 보유하고 있다. 게다가 미국 규제 기관이 이더리움을 증권으로 분류할 가능성도 있어 이더리움의 불확실성이 커지고 있다.

뉴욕주 검찰청(NYAG)은 $ETH가 $LUNA 및 $UST와 마찬가지로 제3자의 개발 노력에 의존하여 수익을 창출하는 투기 자산이라고 주장한다. 이러한 배경 속에서 KuCoin 거래소는 미등록 증권 판매 혐의로 기소되었다. 뉴스 발표 직후 $ETH 가격은 8% 하락했다. 반면 SEC는 $BTC만이 증권이 아닌 암호화폐라고 밝혔으며, CFTC 위원장 로스틴 베넘(Rostin Behnam)은 이더리움은 상품이며 CFTC가 $ETH에 대한 관할권을 가진다고 언급했다.

FedNow

확장 솔루션을 활용한 이더리움 기반 결제와 스테이블코인 사용은 지난 여름 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)이 자주 언급한 주제였다. 서클(Circle) 또한 결제 분야로 진출하며 디지털 신원 확인 등 관련 제품 개발을 진행 중이다.

현재 암호화폐 단속 조치들이 시행되는 이유는 이러한 모든 결제 시스템들이 연준(Fed)이 곧 출시할 FedNow 고속 결제 시스템의 직접적인 경쟁자가 되기 때문이라는 추측이 많다. FedNow는 올해 5월부터 7월 사이에 출시될 예정이며, FedNow는 거의 CBDC 시스템과 유사하다.

미국을 포함한 거의 모든 국가는 디지털 신원 확인 시스템을 개발하고 있다. 커스토디아 은행(Custodia Bank)의 CEO 케이틀린 롱(Caitlin Long)에 따르면, 24시간 내내 자금 이체가 가능해지는 것은 은행이 항상 인출 요청을 처리할 수 있도록 대량의 자산을 보유해야 함을 의미한다. 소규모 은행들은 누구에게 은행 서비스를 제공할지, 그리고 고객 예금을 어디에 투자할지를 더욱 신중하게 결정해야 할 것이다.

소규모 은행들은 대형 은행들이 항상 더 나은 조건을 제공할 수 있기 때문에 도산할 가능성이 높다. 대형 은행들이 남아 있는 소규모 은행들을 모두 통합함으로써 수익성을 유지하는 방식이 될 수 있다.

이는 은행업계의 통합 과정의 시작일 수 있으며, 궁극적으로는 모든 상업은행이 파산하고 중앙은행이 이를 인수하는 상황으로 이어질 수도 있다. 미국 정부는 암호화폐를 통제하려 시도한 후, 통제할 수 없는 요소들을 제거하려 할 것이다.

부유세

ESG 투자자들은 비트코인 채굴이 환경에 미치는 영향에 크게 관심을 두지 않는다. 그들은 이것이 극히 미미하다는 것을 알고 있기 때문이다.

바이든 행정부가 제안한 2024년 예산에는 BTC 채굴과 관련된 전력 비용에 30%의 세금을 부과하는 내용이 포함되어 있으며, 오프그리드 전력에도 적용된다.

2024년 예산안의 총 규모는 6.8조 달러다. 이 예산안에는 자본이득세 등 다른 활동에 대한 논란이 있는 세금 조항들도 포함되어 있다.

자본이득(capital gains)은 암호화폐나 주식을 매각할 때 얻는 수익을 말한다. 예산안은 연 소득 100만 달러를 초과하는 사람들의 자본이득세율을 기존 20%에서 40%로 인상할 것을 제안하고 있다.

미국 정치인들은 일반 대중이 상위 계층에 대해 불만을 가지고 있음을 인식하기 시작했다. 기타 세금 조치로는 법인세율을 21%에서 28%로 인상하고, 주식 매입 환매에 대한 세율을 1%에서 4%로 올리는 내용이 포함된다.

아직 끝나지 않았다...

지난해 봄 이후 중앙은행은 금리를 인상함으로써 시스템에서 자금을 계속 빼내왔으며, 아직 이를 늦추려는 징후는 보이지 않고 있다.

지난주 파월 의장은 중앙은행이 예측 가능한 미래 동안 금리를 추가로 인상할 것임을 분명히 밝히며, 장기간 높은 금리 수준을 유지할 계획이라고 발표했다. 연준은 미국 정부 채무 등 자신의 자산 매각도 계속하고 있다. 미국 정부 채권 매각은 채권 가격 하락과 금리 상승을 유도한다.

만약 재무부가 설정한 6월 기한 전에 국가 부채 한도가 증액되지 못한다면, 미국 정부는 디폴트(채무불이행) 위기에 직면할 수 있으며, 이는 시장 붕괴와 미국 정부 채권 신용등급 강등으로 이어질 것이다.

연준이 자산 부채표 상 자산 매각을 계속하는 한, 은행들은 계속해서 미실현 손실(unrealized losses)을 겪게 될 것이며, 재무부가 더 많은 정부 채권을 발행할 수 있게 되는 순간 이러한 손실은 더욱 심화될 것이다.

인플레이션이 여전히 높은 수준에 머물고 있기 때문에 연준이 금리 인상을 멈출 가능성은 낮다. 예상보다 높은 인플레이션 데이터는 시장이 연준의 금리 인상 추진에 대한 기대 속에서 추가로 붕괴될 가능성을 높인다.