BUSD는 어떻게 바이낸스의 전략 무기가 되었나
작성: Marco Manoppo
번역: TechFlow
TL;DR:
바이낸스(Binance)는 전 세계 정부, 특히 서방 국가들로부터 엄격한 감사를 받아온 글로벌 기업이다.
만약 바이낸스가 암호화 달러의 주요 공급업체가 된다면, 규제 당국의 강경 조치에 더 잘 대응할 수 있고, 규제 논의에서 더욱 큰 발언권을 가질 수 있다.
연준(Fed)과 전 세계 중앙은행들이 금리를 인상함에 따라 유동성이 말라가며, 전 세계 경제는 2008년 이후 처음으로 이와 같은 상황에 직면하고 있다.
그럼에도 불구하고 이러한 혼란 속에서도 한 가지 암호화폐 분야는 그 어느 때보다 번영하고 있다. 바로 스테이블코인이다.
바이낸스, 스테이블코인 지배를 향한 도전
시장 가치 기준 상위 3대 스테이블코인 USDT, USDC, BUSD는 총 1350억 달러의 시가총액을 기록했다. 현재 연 4% 수준의 금리를 적용하면, 이들 스테이블코인 공급자들은 매년 약 54억 달러의 수익을 올릴 수 있다. 또한 이 스테이블코인들과 관련된 실체들은 세계 최대 암호화폐 거래소들과도 연결되어 있다. 비트파이넥스(Bitfinex)-USDT, 코인베이스(Coinbase)-USDC, 그리고 바이낸스(Binance)-BUSD.
USDT는 이 중 가장 오래된 스테이블코인으로, 2017년 1월 당시 시가총액은 약 1000만 달러에 불과했다. 그러나 5년 만에 무려 6,800배 성장하며 전 세계 암호화폐 시장 참여자들이 신속하고 편리하게 달러를 확보하는 데 기여했고, 동시에 달러의 세계 준비통화로서의 지위를 더욱 공고히 하는 데 일조했다.
디파이(DeFi) 덕분에 USDC는 마침내 제품-시장 적합성(product-market fit)을 찾았다. USDC는 2020년 디파이 여름을 활용해 모든 주요 디파이 시장에서 일반적인 달러 스테이블코인으로 자리매김했다. 또한 USDC는 '스텝핑'(stepping)이라는 브랜드 전략 기법을 사용해 차별화를 꾀했다. 즉, 경쟁사의 약점을 부각시켜 자신을 우위에 두는 방식이다. 구체적으로 USDC는 미국 내 본사를 두고 있으며, 뉴욕멜론은행, 블랙록과 같은 브랜드 파트너십을 보유하고 있으며, 경쟁사보다 더 투명한 예치금을 갖추고 있다는 점을 강조하며 규제 준수(compliance) 측면에서 경쟁 우위를 구축했다.
2019년 출시된 스테이블코인 BUSD는 바이낸스라는 거대 플랫폼의 후광을 입고 성공을 거두었다. 세계 최대의 거래소로서 바이낸스는 자사 플랫폼과 자체 블록체인인 BNB 체인 내에서 BUSD 사용을 장려할 수 있는 다양한 방법을 갖고 있었다. 시간이 흘러 2022년, BUSD는 이미 세 번째로 큰 스테이블코인이 되었으며, 바이낸스는 이제 그 어느 때보다도 자사 스테이블코인의 지배력을 확대하려는 열망이 크다.
우리가 암호화폐의 실제 활용 사례를 이야기할 때면, 탈중앙화의 약속, 웹3.0의 가능성, 그리고 더 공정한 인터넷에 대한 이야기는 주로 벤처캐피탈리스트들의 대화 주제가 된다.
이러한 비전은 분명 매력적이지만, 현재 모두 초기 개발 단계에 머물러 있으며, 투기나 거래와 무관한 실질적인 암호화폐 제품이 대중에게 인정받기까지는 몇 년이 더 필요하다.
즉, 지난 몇 년간 실제로 널리 채택된 하나의 명확한 암호화폐 사용 사례가 존재한다.
브라질의 한 그래픽 디자이너가 핀란드에 있는 고객으로부터 이제는 중심화된 시스템에 의존하지 않고, 높은 수수료를 부담하지 않으며, 돈을 제때 받을 수 있을지 걱정하지 않고도 USDC로 간편하게 결제를 받을 수 있게 되었다. 간단히 말해, 달러 스테이블코인의 성장은 글로벌 자본 이동성을 촉진시키며 디지털 우선 경제의 번영을 가능하게 했다.
본문에서는 바이낸스가 최근 BUSD 관련 전략적 조치들을 살펴보고, 최근의 규제 문제에도 불구하고 왜 스테이블코인 설계의 혁신이今後数年間、DeFiの重要な分野として継続するのかを詳しく説明する。
바이낸스는 암호화폐 업계의 '빅맥'이며, 세계 최대의 거래소다. 2017년에 설립된 이 회사는 최근 7월, 창립 5주년을 맞이했다. 나는 암호화폐 업계에 종사하는 누구라도 지난 5년 동안 만들어진 가장 위대한 기업 중 하나가 바로 바이낸스임을 부정할 수 없다고 생각한다. 실리콘밸리의 기술 엘리트들이 배달 앱, BNPL, 15분 내 배송 같은 다음 트렌드를 쫓아 수익률을 높이기에 바빴던 사이, 지난 몇 년간 가장 수익성 높은 기업이 그들의 눈 밑에서 훌쩍 지나갔던 것이다.
바이낸스의 규모를 진정으로 이해하기 위해 몇 가지 데이터를 살펴보자.
이 거래소는 2021년 한 해 동안 무려 34조 달러의 암호화폐 거래량을 기록했다.
오늘날 바이낸스는 세계에서 21번째로 큰 기업이 되었으며, 보수적으로 3000억 달러의 평가를 받고 있다. 이러한 모든 성과는 암호화폐가 아직 잠재력을 완전히 발휘하지 못한 상태에서 이루어진 것이다—현재 암호화폐 자산의 전체 시가총액은 여전히 약 1조 달러 수준에 머물러 있다. 바이낸스는 또한 다양한 신흥 시장에서 제품군을 적극적으로 확장하고, 블록체인 상 활동을 더욱 공격적으로 전개하고 있다.
바이낸스가 1조 달러짜리 기업이 되는 것은 극히 현실적인 가능성이다.
위와 같은 성공과 놀라운 업적에도 불구하고, 바이낸스는 여전히 어려운 위치에 놓여 있다.
위 목록을 보면, 시가총액 3000억 달러 이상의 글로벌 상위 21개 기업 중 미국 외 기업은 겨우 세 곳뿐이다. 사우디 석유회사(Saudi Aramco)는 정부 지원을 받고, LVMH는 아노(Arnault) 가문의 프리미엄 브랜드로 상위 1%만을 타깃으로 하며, TSMC는 세계에서 가장 중요한 기업 중 하나다.
공통점: 이 세 기업 모두 미국 친화적인 국가에 위치해 있다.
암호화폐는 여전히 전 세계 정부로부터 많은 검열을 받는 산업일 뿐 아니라, 바이낸스 자체도 '서방' 기업이라고 보기 어렵다. 전 세계 주류 금융 언론들은 바이낸스를 다룬 조사 기사를 게재하는데, 일부는 타당한 근거를 갖고 있지만, 다른 일부는 마녀사냥처럼 보이기도 한다.
CZ本人는 캐나다 시민권자(중국 출생)이지만, 그의 인종적 배경 때문에 바이낸스는 종종 무지한 기자들에 의해 중국 기업으로 낙인찍힌다. 여기에 금융(세계에서 가장 엄격하게 규제되는 산업)에 직접 관여하는 신생 분야라는 점이 더해져, 바이낸스는 고유한 리스크를 더욱 깊이 고려해야 하는 어려운 위치에 놓이게 된다.
BUSD
바이낸스 입장에서는 안정화폐 사업을 계속 확장하는 것이 순전히 상업적 의미를 넘어서, 잠재적 리스크를 완화할 수 있는 필수적인 전략적 도구라고 생각한다.
달러는 세계의 준비통화다. 전 세계 여러 스테이블코인 공급자들이 달러 외의 형태의 스테이블코인을 만들려 시도했지만, 별다른 성과를 거두지 못했다. 스테이블코인 로비스트들이 미국 입법자들에게 스테이블코인의 이점을 설명할 때 사용하는 주장은, 달러 표시 스테이블코인이 오히려 달러의 세계 준비통화 지위를 강화한다는 점이다. 이 주장은 매우 타당하며, 우리는 지난 몇 년간 그 영향을 이미 목격했다.
전 세계 정부로부터 끊임없이 감사를 받는 글로벌 기업인 바이낸스는 전략적으로 본사와 파트너십을 개발도상국 전역에 배치해왔다.
내가 말하고자 하는 바는, 자사의 달러 스테이블코인에 대한 통제권을 갖는다는 것은 바이낸스가 전 세계 정부와의 규제 논의에서 더욱 주도적인 입지를 차지할 수 있게 해줄 것이라는 점이다.
-
OFAC 리스크: 나는 바이낸스가 USDC가 Tornado Cash 관련 주소를 차단한 것처럼 BUSD를 완전히 금지할 것이라고 생각하지 않는다. 물론 Paxos(BUSD 파트너)는 미국 소재이지만, 바이낸스는 그렇지 않다.
-
유럽 달러 → 암호화 달러: 이 이론은 새롭지 않다. 유럽 달러(Eurodollar)란 미국 국경 밖에 위치한 달러 표시 예금을 말하며, 연방준비제도이사회(FRB)의 규제를 받지 않는다. 암호화 달러는 바로 이 유럽 달러의 연장선상에 있으며, 미국 외 지역의 달러 수요를 충족시킨다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@1995research
