코인베이스 전 이사회 멤버: 암호화 겨울은 2023년 하반기에 개선될 것
작성: Tom Loverro
번역: TechFlow intern
암호화폐의 겨울이 왔다. 나는 2021년까지 코인베이스 이사회에서 활동했으며 IVP로서 D 시리즈 펀딩 라운드를 주도했고, 2013년 이후로 암호화폐 사이클 속에서 살아왔다. 지금의 암호화폐 겨울이 어떻게 그리고 언제 끝날지, 그리고 미래가 어떠할지에 대한 나의 전망을 아래에 정리한다.
2022년에는 암호화폐 시장이 더 하락할 것이며, 2023년에는 낮은 수준에서 등락을 반복하다가 사람들이 신뢰를 잃는 시점에 이르러 마침내 오랫동안 기다려온 봄철 해빙기를 맞게 될 것이다(아래 설명 참조). 암호화 거시 경제 상황은 2023년 하반기에 개선될 것이다. 아래에 그 이유를 설명한다.
많은 VC와 암호화 투자자들은 과거의 경험에 얽매여 있다. 즉, 2020년 코로나19이라는 블랙스완 사태 이후 비트코인이 급격히 반등했던 것처럼 이번에도 빠르게 회복되리라 예상하고 있다. 그러나 이번 약세장은 블랙스완 때문이 아니라 금리 인상의 결과이다. 따라서 금리가 안정되기 전까지는 이러한 투자자들이 계속 어려움을 겪을 것이다.
역사적으로 암호화폐의 최고점에서 바닥까지 도달하는 데 약 12개월이 걸렸다. 이번에도 같은 흐름이 반복되기를 기대하며, BTC의 정점은 2021년 11월이었다.
바닥은 공포와 혐오의 단계에서 형성되지 않는다. 사람들의 인내심과 신념이 완전히 소진된 후에야 나타난다. 그때 암호화폐는 더 이상 헤드라인을 장식하지 않으며, 투기 세력 또한 시장을 떠난다. 이 과정은 여러 달이 걸릴 것이다.
인간의 심리가 이 시간표에 영향을 미친다. 암호화폐 가격 움직임은 여전히 호기심 많고 수익을 추구하는 개인 투자자들에 의해 좌우된다. 하지만 현재 그러한 투자자들은 전혀 보이지 않는다. 지금은 준비하고 성찰할 때다. 호황기에는 기술 업데이트를 통해 서버를 유지해야 하지만, 침체기에는 혁신을 통해 시장 점유율을 확보해야 한다.
코인베이스에서는 2018~2019년의 저점을 활용해 제품 혁신을 가속화하고 기존의 가정들을 도전했다. 우리는 어려운 결정을 내렸지만, 그 결과 더욱 강해질 수 있었다.
소매 투자자들이 새로운 애플리케이션과 사용 사례를 발견하게 될 때 암호화폐 시장은 반등할 것이다. 특히 프로토콜 및 인프라 계층의 혁신(낮은 거래 수수료, 개발 용이성)으로 가능해진 앱들이 그 중심이 될 것이다. IVP는 차세대 암호화 혁신가들을 지원하게 되어 매우 기쁘게 생각한다.
내가 현재 조언하는 바는 다음과 같다. 앞으로 30~36개월을 버틸 수 있을 만큼 충분한 현금을 확보하라. 더 중요한 것은 이 겨울을 견딜 수 있는 확고한 믿음을 가지는 것이다. 흔들리거나 새로운 비(非)암호화 방향을 쫓지 말라. 다음 번 호황기에는 암호화폐가 그 어느 때보다 더 강력해질 것이다.
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