간과된 스테이블코인의 숨은 코너, 왜 당신은 Feiprotocol에 주목해야 하는가?
알고리즘 기반 스테이블코인의 전쟁이 다시 시작된다.
Delphi Digital의 데이터에 따르면, 테라(Terra)는 지난 4개월 동안 CVX를 220만 개 이상 누적 보유하며 FraxFinance를 제치고 CVX를 가장 많이 보유한 DAO가 되었다.
4 POOL이 임박한 가운데, 시장의 모든 관심이 FRAX와 UST에 쏠려 있으며, 알고리즘 스테이블코인 생태계의 또 다른 조각인 Feiprotocol에는 거의 주목하지 않고 있다.
하지만 나는 사람들이 언젠가는 깨닫게 될 것이라 믿는다. Turbo의 출시와 함께 Feiprotocol이 다시 주목받을 것이며, 여기서 나는 Fuse, ERC-4626, 그리고 Turbo가 어떻게 FEI와 TRIBE에 대한 수요를 증가시킬지 설명해보고자 한다.
우선, 우리는 Feiprotocol이 무엇인지 이해해야 한다.
Fei는 탈중앙화되고 확장 가능한 DeFi 네이티브 스테이블코인 프로토콜이다. Feiprotocol의 핵심 원칙은 완전한 탈중앙화 설계이며, 이더리움 상의 어떤 중심화된 자산이나 프로토콜에도 최소한의 의존성을 가지는 것이다. 따라서 Feiprotocol은 초창기부터 Fei DAO라는 DAO를 설립하였으며, 거버넌스 토큰은 TRIBE이다. TRIBE 토큰 홀더들은 PCV(Protocol Controlled Value)를 관리하며, 커뮤니티가 소유하는 준비자산을 통해 FEI를 뒷받침한다.
Fei DAO는 Rari Capital의 Fuse 및 DeFi 대출 시장에 FEI를 공급하여 시장을 유도하고 FEI의 유동성을 증가시킨다. 이 과정에서 Fuse는 사람들의 관심을 끄는 첫 번째 촉매제다. Fuse는 첫 번째 진정한 오픈형 금리 프로토콜로서, 유연하고 격리된 대출 시장을 구축했으며, TVL은 이미 8억 달러를 초과했다.
ERC-4626은 Feiprotocol의 두 번째 촉매제다. ERC-4626은 이더리움의 토큰화된 벌집(vault) 표준으로, 수익성 토큰 형태의 다양성을 통합하여 서로 다른 프로토콜 간 호환성과 상호 운용성을 향상시킨다.
진정한 강력 무기
Turbo의 등장은 유통되는 FEI의 수량을 크게 늘려 TRIBE의 가격 상승을 유도할 것이다. Turbo는 새로운 아키텍처로, Fuse 풀 내에서 "Turbo Pool"이라고 불린다. 사용자는 지원되는 담보 유형을 스테이킹함으로써 "Turbo Safe"를 통해 0% 금리로 FEI를 빌릴 수 있으며, Turbo Safe는 차용된 FEI가 사용자가 선택한 수익 전략에 입금되도록 보장한다. 사용자는 얻는 이자에 대해 최적화하거나, 프로토콜 토큰을 통해 다른 사용자에게 자금을 빌려줄 수도 있다. Tribe Turbo는 DAO가 선택한 Fuse 풀(또는 다른 ERC-4626 풀)에 FEI를 무료로 배분하면서 동시에 Tribe DAO와의 수익 분배를 통해 혜택을 받을 수 있게 한다. 따라서 DAO 입장에서는 Turbo를 사용하지 않을 이유가 전혀 없다.
Fuse와 Feiprotocol을 통해 Turbo는 모든 DeFi 토큰이 비용 없이 생성된 FEI 신용 한도를 공유함으로써 발생하는 수익을 활용해 생산성을 높일 수 있도록 한다. Turbo는 토큰의 생산성을 높이고, DAO가 미사용 상태였던 자금을 활용하게 하며, 스테이블코인 유동성과 대출을 유도함으로써 DeFi의 거대한 가치를 해방시킨다.
이미 Turbo를 도입하겠다고 발표한 프로토콜로는 BalancerLabs와 OlympusDAO가 있다. BalancerLab이 Turbo를 어떻게 활용하고, 일반 투자자가 어떻게 그로부터 이득을 볼 수 있는지 살펴보자.
BalancerLabs는 유휴 자금을 Turbo에 스테이킹한다
Balancer DAO는 0% 금리의 FEI 대출을 받을 수 있다
FEI는 해당하는 Balancer Fuse 풀 내의 ERC-4626 구조에 예치된다
이제 사용자는 Balancer Fuse 풀에서 FEI를 빌릴 수 있다. 담보물로는 BAL-ETH, stETH-ETH 등의 Balancer LP 토큰이 포함될 수 있으며, 풀 내 FEI 금리는 시장 이용률에 따라 결정된다.
Turbo 전략으로 발생한 모든 수익은 Balancer DAO와 Tribe DAO 사이에서 분배된다.
이러한 방식의 장점은 다음과 같다:
Balancer DAO는 기존에 유휴 상태였던 자금을 활용하게 된다
Balancer DAO Fuse 풀에 더 많은 FEI 유동성이 생겨 사용자가 차용할 수 있다
Balancer와 Tribe의 수익이 증가한다
0% 금리이므로 초기 비용이나 지속적인 비용이 전혀 없다
Tribe Turbo는 무허가 대출(Fuse)과 탈중앙화 스테이블코인(Feiprotocol)을 결합해 새로운 형태의 Tribe DAO를 만들어낸다. Turbo는 대출과 신용의 진화이며, 모든 DeFi 토큰의 생산성을 동시에 높이고 DAO 주도의 대출 시장을 가능하게 한다. 명백히, Turbo는 대출 유동성의 가속화를 초래한다.
아마도 가까운 미래에 우리는 Turbo 덕분에 Tribe DAO가 수익을 내며 성장하고, Fei의 활용처가 늘어나며, Fuse의 TVL이 증가하고, Tribe DAO가 더 많은 DAO에 서비스를 제공하게 되는 모습을 보게 될 것이다. Turbo는 Tribe를 DAO 인프라이자 핵심 지원자로 만들 것이다. 그리고 지금, 누구의 눈길도 머무르지 않는 곳에서 모든 것이 시작되고 있다.
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