약세장 속 부의 비밀: 스테이블코인으로 더 높은 수익을 얻는 방법
작성: Covduk
번역: TechFlow 인턴
스테이블코인 스테이킹은 특히 약세장에서 항상 최고의 선택지 중 하나입니다. 하지만 구체적으로 어떻게 해야 할까요? 어떤 선택지들이 있으며, 각각의 장점과 단점은 무엇일까요?
이 글에서는 스테이블코인 스테이킹을 간단하고 효율적으로 선택하는 방법을 알려드리겠습니다.
저위험, 높은 매력도를 갖춘 선택지로서, 본문에서는 다음 항목들에 대해 집중적으로 다룹니다:
대출 프로토콜
수익 어그리게이터
유동성 인센티브
레버리지 스테이킹
관련 리스크
자신에게 맞는 전략 찾기
디파이(DeFi)에는 다양한 프로토콜을 통해 스테이블코인 수익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어 다음과 같은 것들이 있습니다:
Aave와 Compound 같은 대출 프로토콜
Yearn 및 Tokemak 같은 수익 극대화 풀(기총풀)
유동성 인센티브 제공 프로토콜
Beefy & YikYak 같은 자동복리 프로토콜
대출 프로토콜
대출 프로토콜의 원리는 매우 간단합니다. 공급자는 일정한 APY로 자신의 스테이블코인을 대출하며, 차입자는 공급자보다 더 높은 APY로 돈을 빌립니다. 이 차액의 이자를 공급자가 가져갑니다.
예를 들어 Aave, Compound와 같은 주요 블루칩 대출 프로토콜은 오랫동안 존재해 왔으며 상대적으로 안전하고, 거기에 막대한 자금이 묶여 있습니다. 이러한 플랫폼의 스테이블코인 APY는 일반적으로 낮지만, 전통적인 저축 계좌보다는 여전히 훨씬 높습니다.
현재 Aave는 USDC에 대해 2.61%의 APY, USDT에 대해서는 2.77%의 APY를 제공합니다. 단순히 돈을 안전하게 보관하면서 수익을 얻고 잊고 싶다면 이런 유형이 적합합니다.
따라서 주요 블루칩 대출 프로토콜의 장점은 다음과 같습니다:
간단하고 복잡하지 않음
보안성 높음
TVL이 큼
수익은 낮지만 돈을 맡기기에 좋은 곳
비용이 낮음
단점:
옵션에 비해 APY가 낮음
선택할 수 있는 자산 종류가 많지 않음
기타 대출 프로토콜
Rari처럼 소규모의 니치한 대출 프로토콜들도 많습니다. Fuse는 Rari의 대출 프로토콜로, 사용자가 커스텀 풀을 만들 수 있게 해줍니다.
대출 프로토콜은 다양하게 선택할 수 있으며, Aave나 Compound보다 더 높은 수익률을 쉽게 찾을 수 있습니다.
장점:
- 간단함
- 다양한 자산 선택 가능
- 오래 두면 잊혀짐
단점:
- 스테이블코인 자산 수익률이 낮음
수익 어그리게이터 (기총풀)
Yearn과 같은 수익 어그리게이터는 스테이블코인을 입금하면, 자동으로 자금을 더 높은 수익을 내는 디파이 프로젝트로 옮겨 유동성 마이닝을 수행하는 프로토콜입니다.
최대 수익을 추구하면서 동시에 리스크 조절을 위한 전략들을 사용합니다.
디파이 마이닝은 번거로운 작업입니다. Yearn은 Aave와 Compound 같은 플랫폼 사이에서 자금을 이동시키며 이를 처리해 줍니다. 문제는 대부분의 스테이블코인 수익률이 여전히 낮다는 점이며, 그들은 수익의 20%라는 높은 수수료를 가져갑니다.
수익 어그리게이터의 장점:
- 간단함
- 스마트하게 최적 수익을 내는 전략 풀로 자금 배분
- 대출 프로토콜보다 더 높은 수익 가능성
단점:
- 수수료가 높음
- 대출 프로토콜보다 리스크가 큼
유동성 인센티브
Curve와 같은 유형의 프로토콜은 유동성을 제공할 때 네이티브 토큰을 보상으로 지급합니다.
현재 Curve의 3Pool(Dai-USDC-USDT) 인센티브 최고 APY는 1.17%입니다. 때때로 이 수치는 10%까지 올라갑니다. APR은 주로 CRV 토큰 가치와 유동성 공급자의 수에 따라 결정됩니다.
일반적으로 이 유형의 프로토콜은 대출 프로토콜보다 높은 수익률을 제공하지만, 그만큼 더 많은 리스크도 동반합니다. 따라서 유동성 인센티브의 장점은 다음과 같습니다:
- 높은 수익률
- 변동 가능한 APY로 스테이블코인도 10%까지 도달 가능
단점:
- 리스크가 더 큼
- 불확실한 APY
- 이해하기 더 어려움
- 비용이 높음
레버리지 스테이킹
스테이블코인으로 20% 이상의 수익을 원한다면, 레버리지 스테이킹이 적합합니다.
스테이블코인을 담보로 대출을 받아 더 큰 자금(레버리지)을 확보할 수 있으며, 포지션이 증가합니다. 그러나 이는 더 큰 리스크를 의미하며, 강제 청산 위험이 따릅니다.
레버리지 스테이킹의 장점:
- 배율이 높음 (방향이 맞으면 초과 수익을 쉽게 달성 가능)
단점:
- 엄청난 리스크
- 방향이 틀리면 청산됨
- 초보자에게 부적합
결국, 어떤 스테이블코인 스테이킹 전략이 자신에게 맞는지는 다음 세 가지 핵심 요소에 달려 있습니다:
리스크 감내 능력
계좌 규모
투자 기간
리스크 감내 능력
리스크 감내 능력이 당신의 전략을 결정합니다. 안정적인 자산을 가능한 안전하게 보존하면서도 전통 은행보다 높은 수익을 원하십니까? 그렇다면 대출 프로토콜이 적합합니다. 더 높은 수익(10~20%)을 원하고 더 큰 리스크를 감수할 수 있다면, 유동성 인센티브가 적합할 수 있습니다.
계좌 규모
특히 이더리움과 같은 메인넷에서는 가스비가 수익을 잠식할 수 있습니다. 가스비로 투자 포트폴리오의 약 1%를 승인에, 또 다른 1%를 출금에 사용하게 되면, 가스비를 회수하려면 몇 개월이 걸릴 수 있습니다. 계좌 금액이 너무 작다면, ETH에서 스테이블코인 스테이킹은 의미가 없습니다.
시간
토큰을 풀에 입금할 때 발생하는 거래 수수료는 약 0.35%입니다. APR이 5~6%인 풀이라면, 이 수수료를 회수하려면 한 달 정도의 시간이 필요하며, 이를 고려해야 합니다. 자금을 얼마나 오래 유지할 수 있는지도 중요한 요소입니다.
매일 새로운 프로젝트가 등장하며, 일반적으로 가장 높은 수익률은 최신 플랫폼에서 나타납니다. 그러나 가스비와 거래 수수료를 회수하려면 자금을 해당 플랫폼에 어느 정도 기간 동안 묶어두어야 합니다.
하지만 더 많은 사용자가 유입되면서 수익률은 하락하며, 프로토콜은 언제든지 붕괴될 수 있습니다. 단순히 높은 수익률만을 쫓는 것은 투자자에게 매우 위험합니다.
궁극적으로 수익을 극대화하기 위해선 여러 프로토콜을 동시에 활용해야 할 수도 있습니다. 그러나 사용하는 프로토콜이 많아질수록 노출되는 리스크도 커지고, 모든 리스크가 프로토콜 수만큼 곱해져 최고조에 달하게 되며, 손실은 명백해집니다.
암호화폐 세계에서는 모든 것이 서로 연결되어 있습니다. 한 부분이 실패하면 도미노 효과가 발생할 수 있으며, 이는 결국 당신의 스테이블코인 자산까지 앗아갈 수 있습니다. 드물지만 가능성은 있으며, 과거에도 이미 발생한 바 있고, 주의하지 않는다면 다시 발생할 수도 있습니다.
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