イーサリアムのバルマー・モーメント：誰もが弱気予想を唱える中、流通供給量は減少している

著者：ベン・ラコフ

編訳：TechFlow

TechFlow解説：Bankless創設者がETHを全売却し、19歳の開発者がソラナ（Solana）へと殺到する中、イーサリアム（Ethereum）のベア・マーケット（熊市）シナリオはもはや業界のコンセンサスとなっている。しかしBanklessVCのパートナーであるベン・ラコフ氏は、これはマイクロソフトにおける「ボールマー時代」と酷似していると指摘する——表面的な物語はベア的だが、実際の基本的指標は着実に成長しているのだ。30％のステーキング率、ETFによる吸収、規制の明確化が流通供給量を圧縮しており、暗号資産規制も「存続の脅威」から「法的枠組み」へと進化した。まさに今こそ参入すべきタイミングなのだ。

5月の取引動向サマリーをお楽しみください。

今月の論点部分はやや長めですので、冒頭に配置しました。すべての資金調達ラウンド、ファンドの資金調達、およびハッカソンの結果は後半に掲載しています。

イーサリアムのボールマー時代

先月、デイビッド・ホフマン氏が2070ドルで保有していたすべてのETHを売却し、その理由を深く考察した記事を発表した。このニュースはX（旧Twitter）上で瞬く間に拡散された。

その後、デイビッド氏は「Chopping Block」ポッドキャストに出演し、私はその対談を非常に楽しんだ。タルーン氏は、イーサリアムが「硬直化」していると述べ、「19歳の若者がそこで開発したいとは思わない」と指摘した。マックス・レズニック氏は、イーサリアム財団（EF）が「リスク回避的」であると評した。一方、ブルーな見方をするヘセブ氏は、この全体的なベア・マーケット論調に「イーサリアムのボールマー時代」という名称をつけた。この表現には、私自身も強く共感した。

このフレームワークはあまりにも優れているため、無視することはできない。

私は「暗号資産」全体、BTC、ETH——そしてこのトレンドそのものに対して、明確なブルーな立場を取っている。しかし、ベア論調が弱いと装うのは単なる自己欺瞞に過ぎない。そのため、私の立場をさらに詳しく説明したいと思う。以下はあくまで私の個人的見解であり、BanklessVCの公式見解を反映するものではなく、また投資助言でもないことにご留意願いたい。

ベア論調には名前がついたが、それは正しい

本質的な内容は現実に基づいている。実際、その記事公開以降、市場はさらに10％下落した。

デイビッド氏の主張はこうだ：ETHは本来、長期的な通貨としての賭けであり、ロールアップ中心のロードマップにより、その賭けはさらに長期化している。イーサリアムは「与える者」であって「奪う者」ではない……設計思想は、コストに応じてブロックスペースを配分することにある。L2の利益率はblob収入の98％に達している。ガス上限は段階的に1億以上へと引き上げられている。BPOフォークはblob供給を大胆に拡大している。サークル社（Circle）およびテザー社（Tether）にとって価値を生む30億ドルから1630億ドルに膨れ上がった安定コインの急増は、ETHではなくこれらの企業に恩恵をもたらしている。一方、SOL、NEAR、BNB、TRXはすでに、手数料駆動型の対象資産として評価が再設定されている。彼のメカニズム的分析は正しい。このプロトコルはブロックスペースを豊富に提供するように設計されており、これは手数料駆動型の価値獲得という我々が望む方向性と正反対である。

タルーン氏の「硬直化」論は、同一の事象を文化面から見たものである。人材は創業者のエネルギーに従って流れるが、現在そのエネルギーはソラナ、モナド（Monad）、ハイパーリキッド（Hyperliquid）、そして次に登場するどんなプロジェクト（おそらくイーサリアムでも、暗号資産全体でもない）に向かっている。レズニック氏の「リスク回避的なEF」論は、これを機関投資家目線で見たものだ。ネットワークの整合性を守ることに熱心に取り組む一方で、競争力を維持すべき時に必要な決断を避けているという批判である。

ヘセブ氏の言う通り、「ボールマー時代」である。製品開発のペースは遅く、移行は失敗し、より鋭い「キラー本能」を持つ競合他社が台頭し、大きな影響力を持つ正当な批判者が大声で意見を表明している。

ボールマー時代のマイクロソフトが実際に支払った代償とは

ボールマー氏は2000年から2014年までマイクロソフトを経営した。「14年間を無駄に過ごした」というジョークがある。モバイル、検索、ソーシャルをすべて見逃し、Vistaをリリースし、椅子を何脚も投げ捨てたという話だ。

私が覚えているのはそのようなジョークだが、そのジョークが見落としているものもある。マイクロソフトの株価は十数年にわたり横ばいだったが、一方で企業向けライセンス事業は地盤の下で着実に複利成長を続けていた。配当がその大部分を担っていた。OfficeおよびWindowsのライセンスは、「マイクロソフトはもう死んだ」という物語が語られていた期間中も、着実にキャッシュを生み出していた。そしてサトヤ氏がCEOに就任すると、MSFT株価は10倍に上昇した。

教訓（少なくともマイクロソフト版では）は、企業から愛され、時間の試練に耐え、深く統合されたインフラは、しばしば自らのベア・マーケット・ナラティブの中にあっても継続的に複利成長を遂げるということだ。ベア・マーケット・ナラティブは、表面的にはしばしば正しい。ただ、それが空売りの根拠になるほど十分ではないだけだ。

イーサリアムは依然として、トークン化資産において最も信頼できる中立性を備えたパブリック・ブロックチェーンである。BUIDLはここで展開される。USDCの供給量の約66％がここに存在する。最も深いDeFi流動性もここにある。

しかし、先行優位性は急速に縮小している。BUIDLのうち、イーサリアム上での展開比率は40％にとどまり、1年前の約85％から低下している。USDCは34のチェーンに展開されている。ウェスタンユニオン社（Western Union）は、USDPTの導入にあたり、イーサリアムではなくソラナを選択した。機関投資家のデフォルト選択は、かつての単一の「イーサリアム」から、複数の「パブリック・ブロックチェーン」へと移行しつつある。

既存プレイヤーにとっては依然としてブルーな状況だが、もはや独占ではない。19歳の若者がここで開発したいと思うかどうかは、真に長期的な懸念である。だが、それは今後2年の動向を左右する問題ではない。

ノイズの奥：流通供給量が崩落中

これがベア論調がほとんど無視している部分である。

約30％のETHがステーキングされている。国庫を抱える企業がさらに6％以上を保有しており、その割合は増加傾向にある。BitMine社だけで供給量の4.47％を保有し、公開して5％を目指している。現物ETFは引き続きさらに多くのETHを吸収している。米SEC／CFTCが3月17日に下した裁定により、ステーキング報酬は証券に該当しないと分類され、これによりステーキングETFのパイプラインが全面的に開通した。フィデリティ、フランクリン、インベスコ、21Shares、ヴァンエックの5つの発行会社が、第2四半期中に承認される予定のステーキング修正案を提出している。

ETFを通じてステーキングされたETHは、価格変動に応じて即座に売却できないETHである。純粋な発行率は年率約0.23％である。しかし流通供給量の縮小スピードはそれよりも速く、大多数の日にはこれらの受取側が競合して買い付けを行っている。数学はETHが「退屈」かどうかなど気にしない。

したがって、デイビッド氏の言う通り、ETHは手数料のバーン（燃焼）によって再評価されることはない。ロードマップは「豊かさ」を選んだ。しかし、流通供給量の圧縮、ステーキング収益への需要、および機関投資家のシェアリング・ポイント（共通認識）によるプレミアムといった要因によって、ETHは手数料競争に勝利しなくても再評価される可能性がある。少なくとも短期的にはそうである。

暗号資産のTAM（総市場規模）は継続的に拡大中

ETHから少し距離を置いて俯瞰してみよう。過去12ヶ月の真の物語は、暗号資産規制が「存続の脅威」から「法的枠組み」へと変化したことである。

GENIUS法案はすでに法律となった。ペイメント用安定コインには連邦レベルの制度が整備された。CLARITY法案は昨年7月に下院を通過し、5月14日には上院銀行委員会を通過し、中間選挙前には成立する可能性が極めて高い構造になっている。安定コインの流通量は2800億ドルを超え、複利成長を続けている。トークン化国債の規模も拡大中である。現物ETFは、ますます多様な資産に展開されている。

これは暗号資産が消滅するフェーズではない。むしろ、暗号資産が金融システム内において、規制を受けた、兆ドル規模のセグメントへと進化するフェーズであり、退屈な機関投資家が接続を余儀なくされるフェーズなのである。

以前のベア・マーケットでは、このエコシステムが将来も存続するのかという根本的な懸念があった。しかし、いくつかの警告があり、それらは重要である。

第一に、「暗号資産の勝利」と「非中央集権的暗号資産の勝利」は同義ではない。本当に恐ろしいベア・マーケットのシナリオは、デイビッド氏の手数料計算ではない。むしろ、「ブロックチェーンの勝利」が最終的にカントン（Canton）、JPM オニックス（JPM Onyx）、DTCCの許諾型台帳、およびいくつかのアバランチ（Avalanche）サブネットのように見える場合——つまり、パブリックな暗号資産のエコシステムが実質的な価値をほとんど獲得できなくなる世界である。

そのような世界は確かに存在し（そして憂慮すべきである）、私はパブリック・ブロックチェーン寄りの未来に賭ける。その理由はいくつかある。純粋な許諾型チェーンは、機関投資家向けの答えとして10年間宣伝されてきたが、採用は継続的に低迷している（今回だけは違うかもしれない？）。真に勝利するアーキテクチャは、パブリック・ブロックチェーン上で動作する許諾型資産である：BUIDL、BENJI、オンド（Ondo）のUSDY。これらのトークンはKYCおよび譲渡制限を実施し、決済はイーサリアム、ソラナ、およびその他のパブリックなインフラ上で行われる。KYC付きプールとオープンなパブリック・プール（Aave Arc、Compound Treasury）が共存する実績は、前者が失敗することを示している。

これは、決済レイヤーとしてのパブリック・ブロックチェーン、すなわちETHに対しても依然としてブルーである。ただし、完全なDeFiの相互運用性（コンポジビリティ）ほど強力ではない。許諾型資産はオープンなプールと自由に相互運用できないが、ゲートド（アクセス制限付き）バージョンが現在勝ち残っているモデルである。

第二に、問題は「暗号資産の採用が起きるかどうか」ではなく、「どの暗号資産がそれを獲得するか」である。正直な答えは、「すべてがETHに流れ込むわけではないが、機関化・規制対応・『信頼できる中立性』を必要とする巨額の需要の大部分は、ほぼ確実にETHに集中する」ということだ。なぜなら、代替案は、スタートアップのように運営されるチェーン上で、金融機関がトークン化資産を決済することを要求することになり、それは現実的ではないからだ。

これがボールマー・フレームワークがブルー・マーケットの可能性を見落としている点である。それは、基盤となる市場が継続的に成長しているときにのみ有効である。そして、暗号資産の基盤市場は、規制当局が最も支持する形で、機関投資家主導の形で急速に成長している。

バルベル戦略：トレンドをブルー視するが、過激主義は避ける

私が真剣に受け止めるベア論調は、手数料分析ではない。むしろ、リーダーシップと競争力に関するものだ。EFは確かに、サトヤ氏のような「転換点」を迎える必要があるかもしれない。キラー・インスタクト（破壊的革新力）の空白は現実に存在する。ソラナ、モナド、ハイパーリキッドは減速していない。ETH/BTCおよびETH/SOLの比率は、しばらく横ばいまたは下落し続ける可能性がある。

このような状況に対するポジショニングはシンプルである：過激主義者になるのをやめることだ。

ETHは「時を超えて生き残る／機関投資家向け／流通供給量の圧縮」トレードとして保有する。SOLは「消費者向け／スループット／流通網」トレードとして保有する。BTCはマクロヘッジとして保有する。次世代L1およびアプリケーション層の勝者たちの小規模なバスケットも保有する——そここそが、実際の文化的エネルギーが流れている場所だからだ。

承知している。ETHは2500億ドル規模の資産であり、マクロトレンドの影響を受ける。また、あなたの資金は常にトレードオフを伴う。私は過激主義者ではないが、それでもETHに対してブルーである。その理由をまとめると以下の通りである：

流通供給量の縮小速度が発行速度を上回っている。

第2四半期におけるステーキングETFの承認は、日付が確定したリアルタイムの催化剂（触媒）である。

CLARITY法案の成立は、機関投資家による暗号資産への広範な参入を促す。より明確なルールにより、規制対応型資本がこの資産クラス全体に大規模に配分される。ETHの護城河（競争優位性）は、既存のネットワーク効果と信頼できる中立性であり、これらが、先行優位性が縮小しているにもかかわらず、トークン化資産のデフォルトとなるパブリック・ブロックチェーン決済レイヤーとしての地位を維持させている。

ベア論調はあまりにも大きく、今やコンセンサスとなっている。2000ドルからの60％の下落後のコンセンサス・ベア相場は、歴史的に見ても命中率が非常に低い。

「サトヤ・モーメント」のオプション価値はまだ未評価である。もしEFが再編成されたり、より積極的な主体がプロトコル開発を主導するようになった場合、それはいかなるベア・モデルにも含まれていない純粋な上昇余地である。

私はこのトレードを「デイビッド氏は一部正しく、それでもETHは有効である」と捉えている。マイクロソフトはボールマーのもとでも機能していた。暗号資産の採用は勝利を収めつつある。あなたが最も所有したい資産は、米国政府が2年かけてルールを策定した暗号資産の領域——すなわち、そのルールセットの中心に位置する部分——に最も深く埋め込まれている資産である。

規制当局が実際に言おうとしていることを、もう一度立ち止まって考えてみよう。SECおよびCFTCは、彼らがブロックチェーン上で金融を再構築したいと明言している。ドルをブロックチェーン上に移す。その世界において、これはまさしく爆発的なブルー・シナリオではないだろうか？もしあなたがサイファーパンク（Cypherpunk）ならば、これはあなたの描いた世界ではないかもしれない……アクセス制限付き資産、KYC軌道、すべてに許諾が必要である。だが、決済インフラストラクチャとしてのパブリック・ブロックチェーンにとっては、間違いなくブルーである。

これが、我々が現在このサイクルのどこにいるかという核心的なポイントである。AIは注目の中心であり、ピリオド（句点）である。それは熱狂的で、放物線的に上昇している。そして初期投資家として、それがまさに問題なのである。あなたは「熱くないところ」に資金を配分したいはずだ。あるセクターがこれほど熱くなっているとき、最も初期のシード前段階を除けば、プレミアムなしで資金を投入するのは難しい。

今の暗号資産は、熱くない。ベア論調がコンセンサスである。エネルギーはほかの場所にある。これは、あなたが逃げ出したいと思う状況ではなく、むしろあなたが求めていた理想的な状況なのである。

十分に長い時間軸で見れば、すべてはAIになり、すべてはブロックチェーンになる。そのうちの一つは、すでにそれが実現したかのように価格が形成されている。もう一方は、法律に書き込まれた2年の先行優位性を獲得したばかりであり、しかも誰もがほかのところを見ている。

シートベルトを締めてください。それでは、その他の暗号資産／Web3関連の資金調達情報に移ります：）

トップ10暗号資産資金調達ラウンド

Kalshi｜Fラウンド｜予測市場｜10億ドル｜2026-05-07

コーテュ（Coatue）が主導し、シーケイア（Sequoia）、a16z、IVP、パラダイム（Paradigm）、モルガン・スタンレー、ARKインベストメントが参加。この10億ドルの資金調達により、Kalshiの評価額は220億ドルとなり、わずか5か月前の110億ドルから2倍になった。年間取引高は6か月で3倍の1780億ドルに達し、機関取引高は800％増加した。Kalshiは暗号資産原生ではなくCFTCの監督下にあるため、本リストではアスタリスク付きの例外として扱うが、現在米国の予測市場活動の90％以上を占めており、これは暗号資産が現在持つ最も明確な「入り口の物語」の一つである。

Dunamu（アップビット）｜戦略的投資｜中央集権型取引所｜4.08億ドル｜2026-05-28

サムスン証券、サムスンSDS、サムスンカードの3社（いずれもサムスン関連）が、カカオ（Kakao）から韓国最大の暗号資産取引所「アップビット」の運営会社Dunamuの4％の株式を約4.08億ドル（6128億ウォン）で購入することで合意した。各買収者は、韓国「デジタル資産基本法」施行前に、ウォン連動型安定コイン、トークン化証券、およびブロックチェーン上での決済を準備する意向を表明している。これは5月の動きの一環であり、ハンナ（Hana）およびハンファ（Hanwha）などの韓国大手企業へDunamuの約14％の株式を譲渡する作業の一部である。6月19日に完了予定。

サークル（Arc）｜トークン予約販売｜インフラ／安定コイン｜2.22億ドル｜2026-05-11

サークルは、安定コイン決済およびトークン化資産向けの機関向けL1「Arc」のため、2.22億ドル（FDV：30億ドル）を調達した。a16z cryptoが7500万ドルを出資し、ブラックロック、アポロ、ICE、スタンダード・チャータード・ベンチャーズ、SBI、ジャヌス・ヘンダーソン、ジェネラル・キャピタリスト、マーシャル・ウェイス、ARK、ハウウン（Haun）、ブルイッシュ（Bullish）が参加した。これは2026年において「伝統的金融が選択するトラック」を最も明確に示す信号である。規制対応型の安定コイン発行者が独自のチェーンを構築し、その株主には世界最大級の資産運用会社が名を連ねている。

リップル（Ripple Prime）｜債務融資｜インフラ／プライム・ブローカー｜2億ドル｜2026-05-11

リップルは、ノイベルガー・スペシャルティ・ファイナンス（Neuberger Specialty Finance）が運用するファンドから2億ドルの債務融資を獲得し、多資産プライム・ブローカー「Ripple Prime」の貸出能力を拡大する。既存の機関ローンを担保として使用する。リップルが2025年にこのプラットフォームを買収して以来、Ripple Primeの収益は前年比で3倍に増加している。伝統的金融のクレジットが、暗号資産プライム・ブローカーの貸出簿を担保している。

エリプティック（Elliptic）｜Dラウンド｜コンプライアンス／AI×暗号資産｜1.2億ドル｜2026-05-12

ワンピーク（One Peak）が主導する1.2億ドルの資金調達（評価額6.7億ドル）で、ナスダック・ベンチャーズ、ドイツ銀行、英国商業銀行が参加した。これは今月最大の純粋なエクイティ（株式）型ベンチャーキャピタル・ラウンドである。エリプティックは、代理型AML／コンプライアンスツールを開発している。4月以降の視点で解釈すれば：これは、DeFiが絶えず思い出させられる運用・コンプライアンス層であり、今や伝統的金融資本の支援を得ている。

ファン（Fun）｜Aラウンド｜支払い／消費者向け｜7200万ドル｜2026-05-01

マルチコイン・キャピタル（Multicoin Capital）とシグナルファイア（SignalFire）が共同主導し、インフィニティ・ベンチャーズ（Infinity Ventures）、ファルサルス・キャピタル（Pharsalus Capital）、ジャスティン・マティーン（Justin Mateen）が参加した。ファンは、ポリマーケット（Polymarket）などの金融プラットフォームを支える暗号資産／法定通貨の出入金チャネルである。今月最大の消費者／支払い分野のベンチャーキャピタル・ラウンドであり、予測市場および消費者向け暗号資産のブームへの明確な投資である。

ファセット（Fasset）｜Bラウンド｜安定コイン／支払い｜5100万ドル｜2026年5月14日

SBIグループが主導する5100万ドルの資金調達で、インベストコープ（Investcorp）およびアルズ・ポートフォイ（Arz Portföy）が参加した。ファセットは新興市場向けの安定コイン駆動型の新銀行であり、年間取引高は約320億ドルである。これは「安定コインが支払い手段として機能する」という主張の、現実の証左であり、しかも最も重要な場所——ドルの軌道が人々の生活を本当に変える世界の隅々——で実現している。

バリエーショナル（Variational）｜Aラウンド｜DeFi／デリバティブ／RWA｜5000万ドル｜2026年5月20日

ドラゴンフライ（Dragonfly）が主導し、ベイン・キャピタル・クリプト（Bain Capital Crypto）およびコインベース・ベンチャーズ（Coinbase Ventures）が参加した。バリエーショナルはRFQ（Request for Quote）方式を採用したプラットフォームを運営しており、石油、金、銀、銅といった現実世界資産（RWA）向けのブロックチェーン上永続（パーペチュアル）コントラクトを提供している。チームの見立てでは、RWA永続コントラクトは1年以内にBTCおよびETH永続コントラクトを上回る可能性がある。これは今月の最も論点が深く、小規模ながらも意義のある取引である。

オープントレード（OpenTrade）｜戦略的／成長ラウンド｜安定コイン／RWA｜1700万ドル｜2026年5月6日

マーキュリー・ファンド（Mercury Fund）およびノーション・キャピタル（Notion Capital）が、RWA担保型安定コインの利回りインフラ拡大のための1700万ドルの資金調達を支援した。これは今月の主導的テーマ——RWA担保の利回り付き安定コイン——を裏付けるもう一つのデータポイントである。

サイクルズ（Cycles）｜シードラウンド｜インフラ／清算｜640万ドル｜2026年5月21日

ブロックチェンジ・ベンチャーズ（Blockchange Ventures）が主導し、コインベース・ベンチャーズ、コンパウンドVC（Compound VC）、プリミティブ・ベンチャーズ（Primitive Ventures）が参加した。サイクルズは、ブロックチェーン上の金融および安定コイン向けに、プライバシー保護型のマルチパーティ清算ネットワークを構築している。規模は小さいが、これは「次の10兆ドルの流入」が現実となる前に、必ず存在しなければならない機関レベルのパイプラインである。

今月のすべての資金調達ラウンドはこちらをクリックしてご覧ください

5月の暗号資産VCファンド資金調達公告

忙しかった4月を経て、今月の新規ファンド公告は比較的静かであったが、2件の大規模な動きがあった……

ハウウン・ベンチャーズ（Haun Ventures）｜第2期ファンド10億ドル｜2026年5月

ケイティ・ハウウン氏の会社は、初期ファンドおよび後期フォローアップ・ファンドを通じて10億ドルを調達し、運用資産総額（AUM）を20億ドル以上に押し上げた。3つの重点テーマは：次世代金融インフラ、資産のトークン化、およびAIシステムが人類を代表して取引を行う「エージェント経済（Agent Economy）」である。資金は今後2〜3年間にわたって配分される。

a16z crypto｜暗号資産ファンド第5期22億ドル｜2026年5月

3月に約20億ドルの目標額と報じられたファンドが、正式に22億ドルでクローズした。全段階対応、投資期間10年で、実用性に焦点を当てている：安定コイン、支払い、金融サービス、永続コントラクト、貸付、予測市場、資産のトークン化。a16zの見解によれば、暗号資産の基本的指標は「歴史上最高水準」にあるという。

補足：Bankless Ventures第2期ファンドについてさらに詳しく知りたい方は、こちらのフォームにご記入ください。折り返しご連絡いたします！

ETHGlobalニューヨーク2026｜2026年6月12〜14日

ニューヨーク市、対面イベント。これまでにETHConf NYC（6月8〜10日）およびPragma NYCが開催済み。

Base Onchain Summerハッカソン｜2026年6月頃（日程未定）

オンラインイベント。Baseの旗艦ブロックチェーン・ハッカソン；前回は7500人以上の開発者が参加し、スポンサーにはStripe、Shopify、Farcaster、Zoraが名を連ねた。（2026年の日程は未確定。Devfolioにてご確認ください。）

ETHGlobalリスボン2026｜2026年7月24〜26日

ポルトガル・リスボン、対面イベント。Pragmaリスボンは7月25日開催。

ソラナ・フロンティア・ハッカソン｜2026年4月6日〜5月11日

オンラインイベント。暗号資産最大の起業家コンペティションで、5週間で約2857件の作品が提出された。賞金：優勝者3万ドル、優秀チーム20チーム各1万ドル、さらにコロセウム（Colosseum）から250万ドルのベンチャーキャピタルおよびアクセラレーター入学資格が提供された。月末時点では受賞者は未発表；審査は進行中であり、6月初旬〜中旬にblog.colosseum.comにてご確認ください。

ETHPrague 2026｜2026年5月8〜10日

チェコ共和国・プラハ（市庁舎）。第5回目；カンファレンス＋ハッカソンで、イーサリアムの「ソーラーパンク（Sunshine Punk）」な未来に焦点を当てる。

ソラナ・モバイル・ハッカソン｜2026年4月

オンラインイベント。終了済み。66カ国から400件以上のアプリが提出された。

ソラナ・フロンティア・デモデイ｜2026年6月（日程未定）

オンラインイベント。フロンティア・ハッカソン参加チームによる最終デモ。受賞者発表後に予定される。

ETHGlobalニューヨーク・デモデイ｜2026年6月14日

ニューヨーク市。ハッカソン最終日のプロジェクト審査およびデモ展示。

ETHPrague 2026 閉幕デモ｜2026年5月10日

プラハ。ETHPragueハッカソン最終日のデモおよび審査。

現在募集中のアクセラレーター・プログラム

ソラナ・インキュベーター（第5期）｜応募受付中／早期締切日は約6月5日

ニューヨーク市。3か月間のプログラムで、2026年9月開始；随時審査、早期応募者を優先。4〜6チーム（既存のソラナチーム、ソラナを検討中のWeb3チーム、あるいはWeb2チームがWeb3を追加する場合）を募集。

アライアンスDAO（ALL18）｜応募受付中／随時審査

オンライン＋対面の閉じた環境。ALL18期は2026年9月7日開始；応募後約2週間で面接決定。合格率約5％；卒業生の中央値調達額は350万ドル、評価額は2500万ドル。

a16z Crypto起業家アクセラレーター（CSX）｜応募受付中（次期の詳細はご確認ください）

対面、9週間のプログラムで、毎年異なる都市で2期開催。50万ドルで7％のエクイティを提供；合格率は約3％。

アウトライアー・ベンチャーズ・ベースキャンプ（Outlier Ventures Base Camp）｜随時応募受付中

オンライン＋対面。12週間のアクセラレーターで、2026年のDeAI、DeFi、RWA、DePIN分野の初期段階プロジェクトを募集。

Techstars Web3｜応募受付中

オンライン＋対面。2026年の応募はすでに開始されていると報じられている。

5月のまとめは以上です！

皆様、ありがとうございました。幸運をお祈りします！

ベン・ラコフ（CFA）

https://twitter.com/benlakoff