Bitget UEX 日報｜ソフトウェアセクターが回復、MetaとAMDが巨額のチップ供給契約を締結、HPは終値後取引で6％以上下落、Circleが業績を発表
TechFlow厳選深潮セレクト
Bitget UEX 日報｜ソフトウェアセクターが回復、MetaとAMDが巨額のチップ供給契約を締結、HPは終値後取引で6％以上下落、Circleが業績を発表
投資家には、NVIDIAの決算およびトランプ政権のエネルギー政策の具体化がリスク・テイク意欲に与える示唆に注目することを推奨します。短期的にはボラティリティが依然として高水準で推移する可能性があり、資産配分においてはAI関連ハードウェアと防御的資産をバランスよく組み合わせることが望まれます。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Bitget
一、注目のニュース
米連邦準備制度（FRB）の動向
FRB関係者が集中して発言：AIがニュートラル金利を押し上げる可能性
- 複数のFRB理事および地区連銀総裁が労働市場とインフレの行方について見解を表明：クック理事は、AIが世代を超えた構造変化を引き起こしており、短期的にニュートラル金利を押し上げ、インフレリスクを高める可能性があると指摘；コリンズ総裁は、インフレが今年後半にかけて低下すると予測；グルスビー総裁は、インフレの持続的緩和を確認するにはさらに多くの証拠が必要であり、それまでは追加の利下げを検討すべきでないと強調。市場への影響：利下げ期待がさらに6～7月に固定され、ドルが支援を受け、米国債利回りは短期的に圧力にさらされる。リスク資産のボラティリティは当面高止まりが続く可能性がある。
国際的なコモディティ（商品）市場
世界のタンカー運賃が約6年ぶりの高水準に急騰
- VLCC（超大型原油タンカー）の中東～中国航路の日当レンタル料が17万米ドルを突破し、年初比で3倍に達；米伊交渉の進展、地政学的要因による供給変化、韓国船主による新造船発注ブームなどが運賃上昇を後押しし、2020年4月以来の最高水準に到達。市場への影響：原油輸送コストの上昇は最終的な原油価格に転嫁され、WTI・ブレント原油価格を短期的に下支えする。ただし、交渉が順調に進めば、地政学的プレミアムは縮小する可能性がある。
宏観経済政策
トランプ大統領が一般教書演説で、テック大手に対しAIデータセンターのエネルギー費用負担を義務付けると発表
- 政府は名前の公表されていない複数のテック企業と合意に達し、データセンターの電力およびインフラ整備費用を企業が自ら負担することで、消費者の電気料金急騰を防ぐ方針。ADPのデータによると、民間部門雇用の4週間平均増加数は1万2,750人で、4週連続で改善しているものの、昨年のピークにはまだ及ばない。市場への影響：財政負担および家計負担の軽減に寄与する一方で、テック企業の資本支出圧力が高まり、AI投資ブームの持続可能性が新たな市場の焦点となっている。
二、市場の振り返り
コモディティ・為替のパフォーマンス
- 現物ゴールド：+0.18％、1オンス＝5,153米ドルで、依然として上昇トレンド継続中
- 現物シルバー：+0.2％、1オンス＝87.42米ドル
- WTI原油：+0.72％、1バレル＝66.11米ドル、地政学的交渉と運賃上昇が互いに相殺作用
- ドル指数：-0.07％、97.83、FRB関係者の慎重な発言がドルを下支え
暗号資産のパフォーマンス
- BTC：約-1.05％、約64,189米ドル付近で取引、4日連続の陰線後、短期的なサポートラインが試される
- ETH：約-0.7％、約1,850米ドル付近、ベータ値の高さにより下落幅が拡大
- 暗号資産時価総額：約+0.2％、2.29兆米ドル、リスク選好度の低下が主因
- マーケットの強制決済状況：総額約3.4億米ドル、そのうちロングポジションが約2.49億米ドルと多数を占め、ロングが集中して強制決済された
米国株式指数のパフォーマンス
- ダウ工業株30種平均：+0.76％、49,174.5ポイント、前日の下落分を連続して回復
- S&P500指数：+0.77％、6,890.07ポイント、ソフトウェアおよびテクノロジー株が牽引
- ナスダック総合指数：+1.04％、22,863.68ポイント、AIアプリケーションソフトウェアセクターが顕著な押し上げ要因
テクノロジー大手の動向
- AAPL：+2％以上、タッチスクリーン搭載MacBook Proが秋に登場との報道が好感
- AMZN：+1％以上、全体的なテクノロジー市場の好調が支え
- GOOGL：-0.19％、AES社と20年間の「電力供給契約」を締結し、グーグルのグローバルクラウドサービスおよびAI事業の拡大を支援。中長期的には依然としてポジティブな材料
- META：大幅上昇、AMDとの巨額チップ契約が直接的な催化剂
- MSFT：+1％以上、ソフトウェアセクター全体の回復が連動
- NVDA：+0.68％、決算発表を控えて様子見ムードが濃厚
- TSLA：+2％以上、セクターのローテーション恩恵。主因：Anthropicの発表が「協業ではなく代替」というメッセージを発信し、ソフトウェア株への懸念が緩和されたこと、およびMetaとAMDの大型契約がAIインフラストラクチャ関連テーマを盛り上げたこと。
セクター別異常動向の観察
ソフトウェア／AIアプリケーションセクターが最も上昇
- 代表銘柄：Figma +11％、Roblox +7％、Salesforce +4％
- 背景要因：Anthropicがエンタープライズ向けインテリジェントエージェントを発表し、従来型ソフトウェアベンダーとの提携を開始。Wedbushなどの機関は、AIによる既存ワークフローの代替リスクが過大評価されていると分析
ストレージ／メモリーセクターが明確に下落
- 代表銘柄：SanDisk（SNDK）-4.2％、Micron（微減）、HPQ（盤後取引で-5.75％以上）
- 背景要因：Citron Researchが突発的に空売り報告を発表し、NANDの周期性が誤ってAIの「モートール」（護城河）と解釈されていると指摘。また、サムスンの生産能力回復期待が供給圧力を高めている。HPQの決算発表では、メモリー価格上昇が収益見通しを圧迫したことが明らかになった
三、個別銘柄の深層分析
1. Meta Platforms — AMDとの巨額「チップ＋株式」契約締結
事象の概要：MetaはAMDと長期間にわたる契約を締結し、最大6ギガワットのAMD Instinct GPUコンピューティングパワーを導入することを発表。契約規模は約600億米ドルに上る。さらに、Metaは1株あたり0.01米ドルでAMD普通株を最大1.6億株（約10％の議決権）購入できる権利を取得し、画期的な行使条件を満たす。初回出荷は2026年下半期を予定しており、カスタマイズされたMI450アーキテクチャGPUおよびVenice CPUを採用する。
市場の解釈：機関投資家は、この動きがAMDがAIチップ市場でNvidiaのシェアを追い上げる上で加速器となると考えており、株式を通じた戦略的連携の強化により、AMDの長期的な競争力に対する市場の懸念が和らぐと評価している。
投資への示唆：AI関連の資本支出の多様化傾向が明確となっており、AMDなどの第2勢力チップメーカーのバリュエーション修正余地が広がっている。サプライチェーンの上流・下流で恩恵を受ける銘柄への注目が推奨される。
2. AMD — Metaから600億米ドル規模のチップ大口注文＋株式連携
事象の概要：上記と同じ契約内容。AMD株価は取引時間中に最高で8.77％以上上昇し、終値も高水準で推移した。
市場の解釈：ウォールストリートはこれをAMDにとって「2つ目のNvidia級」の大口注文と位置付け、性能連動型のウィラント（warrant）設計により、長期的な収益および株価の確定性が高まったと評価している。
投資への示唆：短期的なキャタリストとしては非常に強力だが、中長期的には実際の出荷進捗を注視する必要がある。AIハードウェア関連テーマへのポートフォリオ組み入れに適している。
3. HP Inc — 第1四半期の売上が予想を上回るも、メモリー費用が収益見通しを圧迫
事象の概要：2026会計年度第1四半期の売上高は144.4億米ドル（前年同期比+6.9％）と予想を上回った。一方、第2四半期の非GAAP EPS見通しは0.70～0.76米ドル（中央値0.73米ドル）で、市場予想の0.75米ドルを下回った。通期の見通しは維持されたが、やや保守的な水準。CFOは、メモリー価格の継続的上昇が主要な圧力要因であると明言。盤後取引では6％以上下落した。
市場の解釈：機関投資家は短期的な利益予想を下方修正し、需要回復よりも周期的なコスト圧力が支配的であると強調している。
投資への示唆：PCおよびプリンター事業の基本的な業績は堅調。メモリー価格の反転局面を注視し、波動性を活かしたトレーディング（波段操作）が適している。
4. Alibaba — 通義千問（Qwen）3.5中型モデルシリーズを発表
事象の概要：Qwenチームは、Qwen3.5シリーズの中型モデル（Flash、35B-A3B、122B-A10B、27Bなど）をリリース。ハイブリッドアーキテクチャを採用し、アクティブなパラメーター数を大幅に削減。エージェントタスクにおける性能は前世代を上回り、コンテキスト長は100万トークンまで対応可能。
市場の解釈：オープンソースかつ高効率という戦略により、中国国内のAI競争力を強化。コスト優位性が極めて顕著である。
投資への示唆：中国におけるAIアプリケーションの実用化が加速しており、アリバクラウドおよび関連エコシステム銘柄の長期的な機会を注視すべきである。
5. Circle — ステーブルコイン大手、第4四半期決算発表を控える
事象の概要：Circle（CRCL）は2月25日（米国時間）の取引開始前に、2025会計年度第4四半期および通期の業績を発表する予定。USDCの流通量はすでに740億米ドルを超え、前年比で2倍に達している。
市場の解釈：市場は、金利環境の変化が準備金収益に与える衝撃および、ペイメント事業の成長がその影響を相殺できるかどうかを注視している。
投資への示唆：ステーブルコインエコシステムの拡大トレンドは不変。USDCの市場シェアおよび収益源の多角化進捗を注視すべきである。
四、暗号資産プロジェクトの動向
- Circleの第4四半期決算発表が間近。USDC流通量は継続的に倍増している。
- 分析：ビットコインの「公正価格ギャップ」は4.5万米ドルを示唆。AI関連懸念が株式市場およびゴールド価格を押し下げている。
- BitwiseがステーキングサービスプロバイダーChorus Oneを買収し、マルチチェーンステーキング体制を強化。
- イーサリアムエコシステム内のDeFiのTVL（総ロックアップ価値）は小幅な回復を見せつつも、依然として圧力にさらされている。
- 21Sharesの現物SUI ETFがナスダック市場で取引を開始。
五、本日のマーケットカレンダー
データ発表スケジュール
| 21:30 | 米国 | 耐久財受注 | ⭐⭐⭐⭐ |
| 22:00 | 米国 | 新築住宅販売件数 | ⭐⭐⭐ |
重要イベントの予告
- Circle決算発表：取引開始前 — USDC流通量およびペイメント事業の進捗
- NVIDIA決算発表：取引終了後 — AI需要の妥当性を検証する鍵となる節目
- トランプ大統領一般教書演説：米国東部時間夜間 — AI関連エネルギー政策の詳細
Bitget研究所の見解：
Anthropicの発表を受けて米国株式市場のソフトウェアセクターは顕著に反発し、ダウ・S&P500・ナスダックの三大指数がそろって上昇したことは、「破壊ではなく協業」というAIに関する新しいナラティブが市場によって迅速に受け入れられたことを示している。また、MetaとAMDの600億米ドル規模の大型契約は、チップサプライチェーンへの信頼感をさらに高めた。一方で、FRB関係者がニュートラル金利の上昇を示唆する発言を相次いで行い、利下げの道筋はより慎重なものとなった。貴金属および原油は地政学的リスクおよび運賃上昇の影響で下支えされており、ドルは小幅に上昇している。全体として、機関投資家は今回の反発を技術的な調整と捉えており、トレンドの転換とは見なしていない。投資家は、NVIDIAの決算およびトランプ大統領のエネルギー政策の具体化がリスク選好度に与える影響を注視すべきであり、短期的にはボラティリティが依然として高止まりが続く可能性があるため、AIハードウェア関連資産と防御的資産をバランスよく配分することが推奨される。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
