Bitget UEX 日報｜トランプ氏が「発電所を爆破する」と通牒、ホルムズ海峡が世界のエネルギー焦点に；マスク氏がチップ製造計画「TERAFAB」を公表
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Bitget UEX 日報｜トランプ氏が「発電所を爆破する」と通牒、ホルムズ海峡が世界のエネルギー焦点に；マスク氏がチップ製造計画「TERAFAB」を公表
短期的な変動が拡大しているが、中長期的にはエネルギーとAIという二つの主要テーマは依然としてポートフォリオへの組み入れ価値を有している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Bitget
一、注目のニュース
米連邦準備制度（FRB）の動向
パウエル議長、ウォルカーセミナーでFRBの独立性を再確認
- 3月21日、FRBは事前録画動画を公開し、パウエル議長が「ポール・ウォルカー公共誠実賞」を受賞した。ウォルカー氏が両党の大統領に仕えたことを強調し、「非政治的・非党派的な奉仕こそがFRBの基盤である」と述べた。
- 背景には、ホワイトハウスによる金利政策への外部からの圧力があり、パウエル議長はこれに対し、政治的干渉を暗に批判し、「勇気と長期的視点」を要する意思決定の重要性を強調した。
- 市場への影響：投資家によるFRBの独立性に対する信頼感が高まり、最近の金利を巡る不確実性が和らぎ、リスク資産の価格安定に短期的に好材料となる。
国際コモディティ市場
トランプ氏がイランに48時間の最終通告、ホルムズ海峡が世界エネルギーの焦点に
- 3月21日、トランプ氏はイランに対しホルムズ海峡の再開を要求し、応じない場合は発電所を空爆すると警告。これに対しイランは4つの措置を発表し、海峡の完全封鎖やイスラエルおよび米軍基地所在国の施設への攻撃を含む强硬な姿勢を示した。
- ゴールドマン・サックスは警告：市場は「インフレショック」への価格反映は進んでいるが、「高エネルギー価格が引き起こす成長減速（グロース・レセッション）」への対応はまだ不十分。ペルシャ湾のLNG最後の船積み貨物が10日以内に途絶え、アジア現物価格はすでに23ドルへと倍増している。
- 市場への影響：エネルギー供給中断リスクが原油・ガス価格を押し上げ、グローバルサプライチェーンに負荷がかかる。短期的にはエネルギー関連銘柄に好材料だが、景気後退懸念は拡大する。
二、市場の振り返り
コモディティおよび為替の動向
- 現物金：約3.3％下落し、最新価格は約4,340ドル／オンス。連続して調整局面に入り、4,300ドル上方のレンジに移行。地政学的緊張による避難需要は急速に後退し、高騰する原油価格から生じるスタグフレーション懸念がFRBのハワード路線を強化、貴金属の魅力は顕著に低下。短期的には高値圏での激しい調整後に弱含みのレンジ相場が予想される。
- 現物銀：約3.8％下落し、最新価格は約65.50ドル／オンス。工業需要比率が高く、グローバルな成長鈍化見通しとサプライチェーン混乱のダブルパンチにより抑制され、金と同様に弱含み推移。
- WTI原油：約0.11％小幅下落し、最新価格は約98.30ドル／バレル。ホルムズ海峡リスクは継続するものの、最終通告期間中の緩和シグナルが増え、供給懸念は一部解消。高値圏での利益確定売りの圧力が増大。
- ブレント原油：約0.17％小幅下落し、最新価格は約106.00ドル／バレル。中東情勢に敏感な国際基準価格であり、エネルギー価格は高止まりだが、上昇幅は明確に縮小。
- ドル指数：0.18％上昇し、最新価格は約99.67。FRBの独立性表明により政治的干渉懸念が和らぐ一方、インフレ期待が長期金利を支え、下落余地は限定的。
主な駆動要因：信達期貨によると、現時点における金価格の核心的要因は、エネルギー価格上昇が金利見通しに与える再制約効果である。中東紛争が継続する中、原油価格は高水準で推移しており、ブレント原油先物はこれまで100ドル以上で安定。これは市場のインフレ持続性に対する懸念を大幅に高めている。この状況下で、市場はインフレ低下の道筋について慎重な判断を示すようになり、利下げ期待も後退。結果としてドルが一時的に強含みとなり、金価格に下押し圧力をかけている。また、直近の雇用統計が弱めであったにもかかわらず、エネルギー価格上昇によるインフレ期待がこのポジティブ要因を相殺しており、金の金融的属性は短期的にネガティブ要因となっている。政策面では、市場はFRBが連続して2回の会合で金利を据え置くとの見方が主流だが、今後の焦点は金利の先行きに関するガイダンス、特にパウエル議長がインフレと地政学的リスクの影響をどのように評価するかであり、これが今後の緩和ペースに対する市場の判断を直接左右する。
暗号資産
- BTC：24時間で約1.58％下落し、最新価格は67,850ドル。
- ETH：24時間で約1.73％下落し、約2,050ドル。
- 暗号資産時価総額：24時間で約1.5％下落し、約2.41兆ドル。
- マーケットの強制決済状況：24時間で総額約3.33億ドルの強制決済が発生。そのうちロングポジションの強制決済は約2.41億ドル、ショートポジションは約0.92億ドル。
- BitgetのBTC/USDT清算マップ：現在の価格は約67,600ドル。下方のロング清算は明確に減少している一方、68,500～70,000ドル付近には大量のショート清算レバレッジが集中しており、短期的には上向きの「スクイーズ（空売りの巻き上げ）」が発生しやすい状況にある。価格が67,000ドルを維持し、さらに68,500ドルを突破すれば、空売りの巻き上げが発動し、反発が拡大する可能性がある。
主な駆動要因：トランプ氏によるイランへの48時間最終通告の期限が迫る中、市場は「衝突の緩和」と「インフレ懸念の一部解消」を織り込む動きへと転じ、ベータ値の高いリスク資産が調整。加えてFRBのハワードな金利路線継続やETFの連続流出も短期的な市場心理を一段と圧迫。ただし、ビットコインのドミナンスは安定しており、65,000～67,000ドル付近のサポートは依然として堅固。投資家は、最終通告期限後の情勢の確認、FRBの発言、およびETFの資金流入の転換サインを注視すべきである。
米国株式指数の動向
- ダウ平均：0.96％下落し、45,577.47ポイントで終了。4週連続の下落。
- S&P500：1.51％下落し、6,506.48ポイントで終了。2025年9月以来の最低水準。
- ナスダック：2.01％下落し、21,647.61ポイントで終了。テクノロジー株が主導して下落。
テクノロジー大手の動向
- エヌビディア（NVDA）：3.28％下落し、172.70ドルで終了。AIエージェントおよび次世代製品の注文可視性が1兆ドルを超えるという強固な長期的ファンダメンタルズが、一部の調整圧力を和らげている。
- アップル（AAPL）：0.39％下落し、247.99ドルで終了。防衛的特性が顕著で、テクノロジー株全体の下落の中でも比較的安定した動きを示した。
- アルファベット（GOOGL）：2.27％下落し、約301.00ドルで終了。全体的なリスク志向の低下の影響を受けた。
- マイクロソフト（MSFT）：1.84％下落し、381.87ドルで終了。クラウドおよびAI事業は堅調だが、業界全体の売却圧力には完全には耐えられなかった。
- アマゾン（AMZN）：1.62％下落し、205.37ドルで終了。ECおよびクラウドサービスの二本柱により、下落に対する耐性が比較的高い。
- メタ（META）：2.15％下落し、593.66ドルで終了。ザッカーバーグCEOがCEOレベルのAIエージェントプロジェクトを推進し、AI応用のストーリーを強化。
- テスラ（TSLA）：3.24％下落し、367.96ドルで終了。マスク氏のTERAFABチップ工場計画が自社開発能力および長期的なエコシステム期待を高めている。
業種別異動の観察
光通信関連銘柄が最も大きく下落
- 代表銘柄：Applied Optoelectronicsが14.11％下落
- 駆動要因：地政学的リスクとサプライチェーン懸念の重なりにより、市場のリスク志向が低下
メモリ関連銘柄が一斉に下落
- 代表銘柄：サンディスクが8.08％下落、ウェスタンデジタルが7.52％下落
- 駆動要因：AI需要は堅調だが、短期的にはマクロ経済および地政学的リスクが優勢で、市場は長期契約の確定を待っている。
三、個別銘柄の深掘り解説
1. エヌビディア ― 黄仁勛氏による「エージェント時代」宣言
事件の概要：GTC26において、黄仁勛氏はエヌビディアの注文可視性が1兆ドルを突破したと発表。AIは第3の転換点――「エージェント時代」に突入し、各エンジニアが100体のAIエージェントを管理するようになる。トークンは新たな生産性ツールとなる。50兆ドル規模の物理AIというブルーオーシャン市場が今まさに爆発の準備段階にある。市場の解釈：機関投資家は、計算能力（算力）需要の爆発的拡大を普遍的に楽観視しており、長期的な成長確実性は極めて高い。投資上の示唆：AIはモデル中心からエージェント応用へと移行しており、エヌビディアのコア的地位はさらに強化される。関連サプライチェーンへの投資機会を注視すべきである。
2. テスラ ― マスク氏がTERAFAB超級チップ工場を正式発表
事件の概要：3月21日、マスク氏はTERAFAB計画の開始を発表。年間生産能力目標は1テラワット（現全球生産能力の50倍）、そのうち80％は宇宙関連ミッション向けであり、テスラ、スペースX、xAIが共同で主導する。史上最大規模の製造業プロジェクトと位置付けられている。市場の解釈：アナリストは、これをスペースXの夏季IPOおよび1.75兆ドルの評価額を裏付ける重要な産業的根拠と見ている。投資上の示唆：チップの自給能力向上は、AIと宇宙の連携を加速させ、テスラエコシステムの長期的な評価額拡大に寄与する。
3. ミクロン・テクノロジー ― バークレイズが「スーパー・ダブルアップ」予測
事件の概要：ミクロンの財務予測が市場予想を上回り、バークレイズは目標株価を675ドルへと引き上げ、2027年のEPS（1株当たり利益）が100ドルを超えると予測（市場コンセンサスの54ドルを大幅に上回る）。AIによるHBM需要の爆発と供給不足が背景にある。市場の解釈：メモリサイクルは歴史的規模での再評価を迎え、粗利益率およびキャッシュフローは大幅に改善。投資上の示唆：HBMおよび長期契約（ロング・コントラクト）の仕組みが鍵となる催化剂であり、サイクルの転換点におけるポートフォリオ配分価値を注視すべきである。
4. アマゾン ― AIスマートフォンの秘密開発
事件の概要：関係者によると、アマゾンはAIを活用してアプリストアのルールを再構築することを目指し、スマートフォンの秘密開発を進めている。市場の解釈：クラウド大手が消費者向け領域へ進出することで、エコシステムの閉じた循環を強化。投資上の示唆：AIハードウェア化のトレンドが加速しており、アマゾンはスマートフォン分野で新たな成長空間を開拓できる可能性がある。
5. XPENG ― IRON人型ロボットの量産計画
事件の概要：XPENGの董事長である何小鵬氏は、IRON人型ロボットの2026年末量産を発表。月産目標は千台以上で、3基のチューリングAIチップを搭載。2024年第4四半期には初めて黒字化を達成し、マージンは過去最高を記録した。市場の解釈：人型ロボットと高度自動運転（智駕）の二本柱による差別化された収益化ルートが明確になっている。投資上の示唆：AI自動車の海外展開およびL4レベルの量産が目前に迫っており、技術の商用化に伴う評価額の再評価に注目すべきである。
四、暗号資産プロジェクトの動向
1．CoinDeskの分析によると、スケーリング課題、量子技術、および人工知能（AI）がもたらすプレッシャーが日々増大する中、イーサリアムは高リスクなバランス戦略の瀬戸際に立っている。2026年前半の最初の3ヶ月間、イーサリアムエコシステムは複数の構造的プレッシャーに直面する。ヴィタリク・ブテリン氏は年初にレイヤー2（L2）スケーリングの方向性について厳しく批判し、多くのロールアップ設計が中央集権的なコンポーネントや孤立した環境に依存しており、メインネットのセキュリティ保証を真に継承できていないと指摘。その結果、エコシステムの断片化とセキュリティ前提の不一致が生じている。同時に、イーサリアム財団は抗量子計算脅威への対応を近年のロードマップに組み込み、LeanVMおよびポスト量子署名スキームなどの研究を推進している。内部では、イーサリアム財団の共同執行理事であるトマシュ・スタンチャク氏が約1年間の在任の後、退任。この人事変更は、財団内での優先事項の再調整を示すサインと見られる。さらに、財団は分散型AI研究の加速を図っており、イーサリアムをAIシステムの「信頼層（Trust Layer）」として位置づけ、AI出力の検証、エージェント間の調整、そして機械対機械（M2M）経済活動の基盤を支えることを目指している。
2．ニューヨーク証券取引所（NYSE）傘下のNYSE ArcaおよびNYSE Americanが、現物ビットコインおよびイーサリアムETFのオプション取引における2万5千枚の建玉・行使制限を撤廃するための規則変更を米証券取引委員会（SEC）に提出した。SECは、これらの書類に対して通常の30日間の待機期間を免除し、提出直後に変更を即時施行した。これにより、米国主要なオプション取引所はすべてこの調整を完了した。
3．昨日、Strategyの創設者マイケル・セイラーズ氏が再びビットコイン・トラッカーに関する情報を投稿し、「The Orange March Continues（オレンジの行進は続く）」と記した。これまでのパターンから、Strategyは関連情報発表の翌日にビットコインの追加購入を公表することが多い。
4．データによると、H、XPL、JUPなどのトークンが今週大量のロック解除（アンロック）を迎える。そのうちHのアンロック額は約1,020万ドルに上る。
5．Coindeskの報道によると、ビットコイン採掘経済はさらに圧迫されており、現在の1BTCあたりの平均生産コストは約88,000ドルであるのに対し、ビットコイン価格は約69,200ドルで推移しており、マイナーは1BTCあたり約19,000ドルの損失を被っている。全体としては約21％の赤字状態にある。同時に、全ネットワークの採掘難易度は約7.8％低下し、2026年に入って2番目に大きな下げ幅となった。これは、ハッシュパワーの退出とネットワークへの負荷増大を反映しており、ハッシュレートは約920 EH/sまで低下、ブロックの平均生成時間は12分以上に延長している。
分析によると、エネルギー価格の上昇と中東情勢の緊迫が採掘コストをさらに押し上げており、電力コストの負担は継続的に増大。マイナーが事業維持のためにビットコインを売却せざるを得ない場合、市場に追加の売り圧力を及ぼす可能性がある。ビットコイン価格がコストラインを継続的に下回り、難易度がさらに低下する状況が続けば、マイナーの整理プロセスが継続し、短期的には現物市場構造に圧力をかける。
五、本日の市場カレンダー
経済指標発表スケジュール
時刻 国／地域 指標名 市場関心度
| 未定 | 米国 | 建設支出など | ⭐⭐ |
重要イベントの予告
- イベント：トランプ氏の48時間最終通告の期限到来 ― ホルムズ海峡の航行再開状況およびタンカー動向に注目
機関の見解：
ゴールドマン・サックスおよびJPモルガンなどの投資銀行の最新レポートによると、中東紛争は第3週目に突入しており、原油価格が高止まりを続ける場合（ブレントは過去最高を更新する可能性あり）、世界のGDP成長率は今年上半期に0.6％程度押し下げられる恐れがある。市場は現在「インフレ」のみを織り込んでいるが、「景気後退（レセッション）」リスクについてはまだ価格反映されておらず、防御的ポートフォリオへのシフトを推奨している。金は短期的に5～10％のリスクプレミアムを獲得する可能性があるが、量的緩和（QE）の実施が明確になるまでは売り圧力が続くだろう。暗号資産およびテクノロジー株は短期的に圧迫されるものの、AIエージェントおよびチップ自給という長期的なロジックは不変であり、機関は構造的な買いを維持。地政学リスクの緩和シグナルおよびFRBの独立性表明がリスク志向を高めるかに注目すべきである。全体として、短期的には変動性が高まるが、中長期的にはエネルギーとAIという二つのテーマが依然としてポートフォリオ配分価値を持つ。
免責事項：上記内容はAIによる検索・整理を経て、人手による検証・公開を行ったものであり、いかなる投資助言を意図したものではありません。
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