a16z 深度解析：銀行、資産運用、およびフィンテック企業のブロックチェーン転換の道筋
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a16z 深度解析：銀行、資産運用、およびフィンテック企業のブロックチェーン転換の道筋
新市場、新規ユーザー、新たな収益。ブロックチェーンは伝統的金融機関の将来の発展を守る。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Pyrs Carvolth & Maggie Hsu & Guy Wuollet
翻訳：TechFlow
ブロックチェーンは、プログラマブルでオープンかつ本質的にグローバルな新しい決済および所有権レイヤーであり、新たな起業形態、創造性、インフラの発展を促進する。月間アクティブ暗号資産アドレスの成長トレンドは全体的にインターネットユーザーが十億に達するまでの軌道と一致しており、ステーブルコイン取引量は既に従来の法定通貨取引量を超え、関連法規制および規制当局も徐々に整備されつつあり、また暗号資産企業は買収または上場されるようになっている。
規制の明確化と競争圧力に加え、ビジネス成果への顕著な貢献と技術の成熟により、伝統的金融（TradFi）分野ではブロックチェーン技術をコアインフラとして緊急に採用する必要が生じている。伝統的金融機関はブロックチェーンを透明かつ安全な価値移転ツールとして再評価しており、これにより機関自体の将来保証だけでなく、新たな成長源の解放も可能になる。
経営陣は今や「いつ」「どうするか」ではなく、「今すぐどうすれば」ブロックチェーンがビジネスに実質的な影響を与えるかという新たな問いを提起している。この問いが探索の波、リソース配分、組織再編を推し進めている。機関が本格的な投資を始めようとしている中、二つの主要テーマが浮上している。
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ブロックチェーン主導戦略のビジネスケース
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戦略実現のための技術的基盤
本ガイドはこれらの疑問に答えることを目的としている。すべてのブロックチェーンユースケースやプロトコルを網羅した包括的調査ではないが、ゼロからイチへ至る行動ガイドであり、重要な初期意思決定を明らかにし、新興パターンを共有し、ブロックチェーンを象徴的なバズワードではなくコアインフラとして再定義することを支援する。適切に活用すれば、ブロックチェーンは伝統的金融機関の将来を守るだけでなく、新たな成長可能性を開くことができる。
銀行、資産運用会社、フィンテック企業（いわゆるPayFiも含む）は、エンドユーザーとのインタラクション方法、従来のインフラ制約、規制要件において異なるため、以下ではこれら各業界のリーダー向けに堅実かつ実行可能なブロックチェーン活用理解を整理し、コンセプト設計から実際の製品化への移行を支援する。
銀行
現代化されているように見える銀行だが、依然として古くからのソフトウェアシステム、主に1960年代に開発されたCOBOLというプログラミング言語上で動作している。陳腐ではあるが、これは銀行の規制要件を満たすシステムを支え続けている。顧客が洗練されたWebページをクリックしたりモバイルアプリを使ったりしても、これらのフロントエンドは数十年の歴史を持つCOBOLプログラムに対する命令に操作を変換しているにすぎない。一方、ブロックチェーンはこうしたシステムをアップグレードする手段を提供しており、規制の整合性を損なうことなく進化できる。
ブロックチェーンの統合と活用により、銀行は「Webサイト付き書店」のようなインターネット時代から、アマゾンのようなモデルへと移行できる。つまり、現代的なデータベースとより優れた相互運用性標準を採用するのだ。資産トークン化―安定コイン、預金、証券を問わず―は将来の資本市場の中心的位置を占める可能性がある。この変革の中で取り残されないためには、適切なシステムの採用が第一歩にすぎない。銀行は真にこの変化を掌握・主導しなければならない。
個人顧客向けには、銀行は顧客が暗号資産にアクセスできるようにすることを模索している。例えば、傘下の証券取引会社を通じてビットコインやその他のデジタル資産へのアクセスを提供し、全体的な顧客体験の一環とする。このようなアクセスは、上場投資商品（ETPs）を通じた間接的なものでもよいし、米証券取引委員会（SEC）が会計規則SAB 121（米国銀行によるデジタル資産の保管を事実上禁止していた規則）を廃止したことで、将来的には直接アクセスも可能になる。しかし、機関・バックオフィス面では、ブロックチェーンの潜在能力はさらに大きく、主に以下の3つの新興ユースケースに集中している。預金のトークン化、決済インフラの見直し、担保流動性である。
ユースケース
トークン化預金は商業銀行の貨幣運用方法における根本的変化を示す。これは投機的な概念ではなく、すでに実用化されており、例としてJPモルガンのJPMDトークンやシティバンクのキャッシュ・トークン・サービス（Token Services for Cash）プロジェクトがある。これらのトークンは合成ステーブルコインでもなければ国債で裏付けられたデジタル資産でもなく、商業銀行口座に保管された実際の法定通貨によって裏付けられ、1:1の比率で規制下のトークンとして表現され、プライベートチェーンまたはパブリックチェーン上で取引可能である。
トークン化預金は、クロスボーダー送金、資金管理、貿易金融などにおいて、決済遅延を数日から数分または数秒に短縮できる。これにより銀行は運用コストを削減し、帳簿合わせ作業を減らし、資本効率を向上させられる。
さらに、銀行は決済インフラの再評価を積極的に進めている。複数の大手銀行が中央銀行やブロックチェーンネイティブ企業と協力し、「T+2」システムの非効率性を解決するための分散台帳決済実験に参加している。たとえば、zkSync（zkSyncはイーサリアムのL2ソリューションであり、オンチェーン処理外で取引を最適化することでイーサリアムのパフォーマンスを改善する）の親会社Matter Labsは、グローバル銀行と協力して、クロスボーダー送金および日内リポ市場のニアリアルタイム決済を実証している。こうした実践がもたらすビジネス的影響には、資本効率の向上、流動性の最適化利用、運用コストの削減が含まれる。
ブロックチェーンとトークンは、銀行が事業部門、地理的地域、カウンターパーティ間で迅速かつ効率的に資産を移動させる能力を高めることも可能にする。これは「担保流動性」と呼ばれている。米国証券代用・決済機構（DTCC）は最近、Smart NAVパイロットプロジェクトを開始し、ネット資産価値（Net Asset Value）データのトークン化を通じて担保流動性の近代化を目指している。このパイロットは、担保が流動性の高いプログラマブルマネーのように機能できることを示しており、これは銀行運営の単なるアップグレードではなく、より広範な戦略を支援する革新である。担保流動性の改善により、銀行は資本バッファーを削減し、より広い流動性プールにアクセスし、よりスリムな貸借対照表で資本市場において競争力を高められる。
こうしたすべてのユースケース―トークン化預金、決済インフラの再評価、担保流動性―に対して、銀行は最初にプライベートチェーンとパブリックチェーンのどちらを使用するかという重要な意思決定を行う必要がある。
ブロックチェーンの選択
過去、銀行はパブリックチェーンへのアクセスを禁止されていたが、米通貨監理庁（OCC）などの金融規制当局が最新ガイダンスを発行したことで、この制限は緩和され、ブロックチェーンの適用可能性が拡大している。例えば、R3 CordaとSolanaの提携は象徴的な事例である。この提携により、Cordaの許可型ネットワークがSolana上で直接資産を決済できるようになる。
トークン化預金をユースケースとして、ブロックチェーンの選択から分散化レベルまで、製品上市に向けた初期段階での意思決定について考察する。様々なブロックチェーン選択手法があるが、分散型パブリックチェーンに基づいて製品を構築するには以下のような利点がある。
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中立的な開発者プラットフォーム：誰でも貢献できる中立的な開発者プラットフォームを提供することで、信頼性が高まり、製品を支えるエコシステムが拡大する。
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製品の反復開発を加速：誰でも貢献できるため、他者の構成要素を活用・調整・組み合わせる能力（モジュール的コンポーザビリティ）により、製品の反復開発が加速される。
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プラットフォーム信頼性の強化：トップクラスの開発者は、突然ルールが変わったり検閲されたりしない分散型ブロックチェーンを好む。これにより、自らの製品が継続的に収益を得られることを保証できる。
一方、中央集権型パブリックチェーンはルール変更やアプリケーションの検閲により開発者の信頼を失う可能性があり、非プログラマブルブロックチェーンはコンポーザビリティの利点を享受できない。
現在のブロックチェーンは中央集権型インターネットサービスよりも速度が遅いが、ここ数年で性能は著しく向上している。イーサリアム上のL2ロールアップ（さまざまなタイプのオフチェーン拡張ソリューション）、例えばCoinbaseのBase、あるいはより高速なL1ブロックチェーン、例えばAptos、Solana、 Suiなどでは、取引手数料は1セント未満になり、遅延も1秒未満に抑えられている。
分散化レベルの考慮
銀行がブロックチェーンを選択する際は、具体的なユースケースに基づき適切な分散化レベルを慎重に検討しなければならない。イーサリアムのブロックチェーンプロトコルおよびコミュニティは、世界中の誰もがチェーン上のすべての取引を独立に検証できるようにすることを最優先している。一方、Solanaは検証に必要なハードウェア要件を高めることでこれを緩和し、同時にチェーンのパフォーマンスを大幅に向上させている。
さらに、パブリックチェーン内でも、銀行はその中央集権的影響度を注意深く検討する必要がある。例えば、ネットワーク内のバリデータノード数が比較的少なく、そのネットワークの財団がバリデータノードの大きな割合を支配している場合、表面的にはそう見えなくても、実質的に強い中央集権的影響を受けている可能性がある。同様に、財団や研究所といったパブリックネットワークに関連するエンティティが大量のトークンを保有している場合、それらのトークンを使ってネットワークの意思決定に影響を与えたり支配したりできる。
プライバシーの考慮
プライバシーおよび機密性は、銀行関連取引において極めて重要な検討事項であり、その理由の一つは法律による規定があるためである。ゼロ知識証明の普及により、パブリックチェーン上でも機微な財務データを保護できるようになった。このシステムでは、特定の必要情報を保有していることだけを証明でき、内容そのものを開示する必要がない。例えば、ある人が21歳以上であることを証明しつつ、生年月日や出生地を明かさないことが可能である。
ゼロ知識ベースのプロトコル（例：zkSync）は、規制遵守を満たしつつ、チェーン上でプライベート取引を実現できる。銀行は必要に応じて取引を確認・ロールバックできる必要があり、そのような場合、「ビュー鍵」（Aleo社が開発したプライバシー対応の L1鍵）を使うことで、プライバシーを維持しつつ規制当局や監査人に取引へのアクセス権を提供できる。
Solanaのトークン拡張機能は、柔軟なプライバシー機能を備えたコンプライアンス機能を提供する。AvalancheのLayer1は、スマートコントラクトでコード化された検証ロジックを強制的に実行する独自機能を持っている。
これらのプライバシー機能は、ステーブルコインという現時点で最も人気のあるブロックチェーン応用にも適用できる。ステーブルコインはすでに最も安価な1ドル送金手段の一つとなっている。費用の削減に加え、無許可のプログラマビリティとスケーラビリティも備えており、誰でもグローバルな高速マネーを製品に統合し、新たなフィンテック機能を開発できる。「天才法案」（GENIUS Act）の成立後、銀行はステーブルコインの取引および準備資産の透明性に関してより高い要求に直面している。Bastionや Anchorageといった企業は、取引および準備資産の透明性ソリューションを提供し、銀行がこの要求に対応できるように支援している。
カストディ戦略の選択
暗号資産のカストディ戦略（誰が暗号資産を管理・保管するか）を策定する際、多くの銀行は自ら管理するのではなく、カストディサービスプロバイダーと提携することを好む傾向にある。State Streetのような一部のカストディ銀行は、自前の暗号資産カストディサービスの提供を積極的に検討している。
カストディプロバイダーと提携する場合、銀行は以下の要素を重点的に検討する必要がある。ライセンスおよび認証、セキュリティ、運用慣行である。
ライセンスおよび認証については、カストディ機関は連邦または州レベルの銀行・信託ライセンス、仮想通貨事業ライセンス、州レベルの取引ライセンス、SOC 2コンプライアンス認証などの厳しい規制枠組みに準拠している必要がある。例えば、Coinbaseはニューヨーク信託ライセンスでカストディ業務を運営しており、FidelityのカストディサービスはFidelity Digital Asset Servicesが提供している。Anchorageは連邦OCCライセンスでカストディ業務を運営している。
セキュリティについては、カストディ機関は強固な暗号技術、HSM（ハードウェアセキュリティモジュール、不正アクセス・データ抽出・改ざん防止）、MPC（マルチパーティ計算、秘密鍵を複数の当事者に分散させてセキュリティを高める）を備えている必要がある。これらの措置により、ハッキング攻撃や運用障害を効果的に防げる。
運用慣行については、資産隔離など他のベストプラクティスを採用し、破産リスクから顧客資産を保護する。透明な準備資産証明を提供し、ユーザーおよび規制当局が準備資産と負債が一致しているか検証できるようにする。また、定期的に第三者監査を行い、詐欺、誤り、セキュリティ脆弱性を防ぐ。例えば、Anchorageは生体認証多要素認証と地理的に分散した鍵分割技術を用いてガバナンス能力を強化している。さらに、事業継続性を確保するために明確な災害復旧計画を策定すべきである。
カストディの意思決定において、ウォレットはどのような役割を果たすのか？銀行は、新興の銀行や中央集権型取引所などの補助サービスプロバイダーに対抗する上で、暗号ウォレットの統合が競争力を維持するための戦略的必須条件であることにますます気づいている。機関顧客（ヘッジファンド、資産運用会社、企業など）にとって、ウォレットはカストディ、取引、決済のためのエンタープライズ級ツールとして位置づけられている。一方、一般顧客（中小企業、個人など）にとっては、ウォレットは埋め込み機能として、デジタル資産へのアクセスを支援する。いずれの場合も、ウォレットは単なる保存ソリューションではなく、秘密鍵を通じて資産（ステーブルコインやトークン化資産など）に安全かつコンプライアンスに準拠したアクセスを可能にするキーツールである。
「カストディウォレット」と「セルフカストディウォレット」は、コントロール、セキュリティ、責任という観点から両極端を表している。カストディウォレットはサードパーティサービスが秘密鍵を管理するが、セルフカストディウォレットはユーザー自身が秘密鍵を管理する。この違いは、機関顧客の厳格なコンプライアンス要件から、上級顧客の自律性志向、そして主流の一般顧客の利便性志向まで、銀行が多様なニーズに対応する上で極めて重要である。CoinbaseやAnchorageといったカストディサービスプロバイダーは、機関ニーズに対応するウォレットソリューションを統合している一方、DynamicやPhantomといった企業は、補完的な製品を提供するモダンなウォレット機能を通じて銀行アプリのアップグレードを支援している。
資産運用会社
資産運用会社にとって、ブロックチェーン技術は商品販売チャネルの拡大、ファンド運営プロセスの自動化、オンチェーン流動性の解放を可能にする。
トークン化ファンドおよび現実世界資産（RWA）は、資産運用商品に新たなパッケージング形式を提供し、特に24時間365日アクセス、即時決済、プログラマブル取引を求めるグローバル投資家の需要に応える上で、より容易にアクセス可能かつ組み合わせ可能になる。同時に、ネット資産価値（NAV）算出から株主名簿管理に至るまで、バックオフィスのワークフローを大幅に簡素化できる。最終的に、これらの革新によりコストが低下し、市場投入時間が短縮され、差別化された商品群が実現する――こうした利点は競争の激しい市場において累積的に作用する。
資産運用会社は、特にデジタルネイティブ層の資本獲得に特化した商品の流通と流動性の向上に注力している。パブリックチェーン上でトークン化株式カテゴリを上場することで、従来の譲渡代理の記録保存機能を犠牲にすることなく、まったく新しい投資家層にリーチできる。このハイブリッドモデルは規制遵守を維持しつつ、ブロックチェーンならではの新市場、新機能、新特性を活用できる。
ブロックチェーン革新のトレンド
トークン化米国国債およびマネーマーケットファンドは、ほぼゼロから始まり、数百億ドルの運用資産規模（AUM）にまで成長した。BlackRockのBUIDL（ベライド・ドル・インスティテューショナル・デジタル・リキディティ・ファンド）や、Franklin TempletonのBENJI（フランクリン・オンチェーン米国政府マネーマーケットファンドのシェア）などが含まれる。これらの金融商品は収益型ステーブルコインに似ているが、機関レベルのコンプライアンスと資産裏付けを備えている。
ブロックチェーン技術により、資産運用会社はデジタルネイティブ投資家のニーズに応え、資産分割やプログラマビリティを通じた自動リバランス、収益階層化など、より大きな柔軟性を提供できる。
オンチェーン流通プラットフォームはますます成熟している。資産運用会社は、Anchorage、Coinbase、Fireblocks、Securitizeといったブロックチェーンネイティブの発行体およびカストディ機関と協力し、ファンド株式のトークン化、投資家登録プロセスの自動化、グローバルカバレッジおよび投資家カテゴリの拡大を進めている。
オンチェーン譲渡代理は、KYC/AML、投資家ホワイトリスト、譲渡制限、上限表などをスマートコントラクトでネイティブに管理することで、ファンド構造の法務および運用コストを削減する。
主要なカストディ機関は、トークン化ファンド株式の安全なカストディ、譲渡可能性、コンプライアンスを確保し、流通選択肢を増やすと同時に、内部リスクおよび監査基準を満たす。
発行体は、自らのファンドを分散型金融（DeFi）の基礎資産として位置づけ、オンチェーン流動性に接続することで、潜在市場規模（TAM）を拡大し、運用資産規模（AUM）を向上させたいと考えている。Morpho Blueなどのプロトコルにトークン化ファンドを上場したり、Uniswap v4と統合したりすることで、新たな流動性を獲得できる。2024年半ば、BlackRockのBUIDLファンドが初めてMorpho Blueの収益型担保オプションとして追加され、伝統的資産運用商品がDeFiで初めてコンポーザブルになった。最近では、Apolloのトークン化プライベートクレジットファンド（ACRED）もMorpho Blueに統合され、オンチェーンでは不可能な新たな収益強化戦略が実現した。
DeFiとの協働により、資産運用会社は高コストで遅いファンド流通モデルから脱却し、直接的なウォレットアクセスへと移行できる。同時に、投資家には新たな収益機会と資本効率が創出される。
現実世界資産（RWA）のトークン化を発行する際、資産運用者は許可型ネットワークとパブリックチェーンの選択に悩むことはほとんどなくなった。実際、彼らは製品のより広範な流通を実現するため、明らかにパブリックチェーンおよびマルチチェーン戦略を好んでいる。
たとえば、Franklin Templetonのトークン化マネーマーケットファンド（BENJIトークンで代表）は、Aptos、Arbitrum、Avalanche、Base、イーサリアム、Polygon、Solana、Stellarなどのブロックチェーンプラットフォームに分散している。有名なパブリックチェーンと提携することで、これらの製品の流動性は、中央集権型取引所、マーケットメーカー、DeFiプロトコルといったブロックチェーンエコシステムパートナーによってさらに高められている。LayerZeroなどの企業は、シームレスなチェーン間接続と決済を実現することで、こうしたマルチチェーン戦略をさらに支援している。
現実世界資産（RWA）のトークン化
我々が観察するところでは、不動産や金などの実物資産よりも、政府証券、民間部門証券、株式などの金融資産のトークン化が盛んになってきている（ただし、これらもトークン化可能であり、実例もある）。
米国国債やステーブル資産で裏付けられたマネーマーケットファンドといった従来のファンドをトークン化する文脈では、「ラップドトークン」と「ネイティブトークン」の違いが極めて重要である。この違いは主に、所有権の表現方法、株式の主要記録の保存場所、ブロックチェーンとの統合度合いに関係する。両方のモデルとも伝統的資産とブロックチェーンを接続することでトークン化を推進するが、ラップドトークンは従来システムとの互換性を重視するのに対し、ネイティブトークンは完全なオンチェーン移行を目指している。ラップドトークンとネイティブトークンの違いをより明確にするために、以下に二つの具体的事例を示す。
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BUIDLはラップドトークンであり、現金、米国国債、リポ取引に投資する従来のマネーマーケットファンドの株式をトークン化したものである。ERC-20形式のBUIDLトークンはこれらの株式をオンチェーンで流通させるためにデジタル化しているが、基盤となるファンドは米証券法の規制下にあるオフチェーンの実体として運営されている。所有権はホワイトリスト登録された適格機関投資家に限定され、トークンの発行および償還はSecuritizeおよびBNY Mellonのカストディ機関が管理している。
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BENJIはネイティブトークンであり、7.5億ドル規模で米国政府証券に投資するFranklin OnChain米国政府マネーマーケットファンド（FOBXX）の株式を代表する。BENJIの枠組みでは、ブロックチェーンが取引処理および所有権記録の公式記録システムとして機能しており、これがラップドではなくネイティブトークンであることを意味する。投資家はBenji Investmentsアプリまたは機関ポータルを通じてUSDCとの交換で購入でき、トークンはオンチェーンで直接P2P転送が可能である。
トークン化ファンドを発行する過程で、資産運用会社は通常、従来の譲渡代理の機能をブロックチェーン環境に適応させたデジタル譲渡代理（digital transfer agent）を必要とする。多くの機関はSecuritizeと提携しており、Securitizeはファンドのトークン化および譲渡を支援するだけでなく、帳簿および記録の正確性とコンプライアンスを確保している。こうしたデジタル譲渡代理は、スマートコントラクトを通じて効率を高めるだけでなく、伝統的資産の可能性を広げている。たとえば、ApolloのACREDはラップドトークンであり、オフチェーンの多様なクレジットファンドへのアクセスを提供し、分散型金融（DeFi）との統合によりその融資および収益戦略を最適化している。このプロセスで、SecuritizeはsACRED（ACREDのERC-4626準拠バージョン）の作成を支援しており、投資家はMorpho（分散型融資プロトコル）を通じてレバレッジサイクル戦略を実施できる。
ラップドトークンはオンチェーン行動とオフチェーン記録を調整するためのハイブリッドシステムが必要であるのに対し、ネイティブトークンはオンチェーン譲渡代理によりさらに一歩進んだ革新を実現している。Franklin Templetonは規制当局と密接に協力し、BENJI向けに専用のオンチェーン譲渡代理を開発し、即時決済および24時間365日譲渡を実現している。同様の事例として、SuperstateとSolanaが共同で開発したOpening Bellがあり、同社の内部オンチェーン譲渡代理も24時間365日譲渡をサポートしている。
ウォレットはどうすべきか？資産運用会社は、ウォレット――顧客が自社製品にアクセスするツール――を二次的な問題とはすべきではない。発行および流通を譲渡代理およびカストディサービスプロバイダーに「アウトソース」する場合でも、資産運用会社はウォレットの慎重な選定および統合を行う必要がある。これらの意思決定は、投資家の採用から規制遵守まで、あらゆる側面に影響を与える。
多くの資産運用会社は「ウォレット・アズ・ア・サービス」（Wallet-as-a-Service）ソリューションを採用し、投資家向けにウォレットを生成している。こうしたウォレットは通常カストディ型であり、サービスプロバイダーが自動的にKYCおよび譲渡代理の制限を実行する。しかし、譲渡代理がウォレットを「所有」している場合でも、資産運用会社は関連APIを投資家ポータルに埋め込み、製品ロードマップに合致するSDKおよびコンプライアンスモジュールを選択する必要がある。
トークン化ファンドの他の重要な検討事項はファンド運営である。資産運用会社は、ネット資産価値（NAV）算出の自動化レベルを決定する必要がある。例えば、スマートコントラクトで日内透明性を提供するか、オフチェーン監査で最終的な日次NAVを確定するか。こうした意思決定は、トークンの種類、基盤資産の種類、特定のファンドのコンプライアンス要件に依存する。償還メカニズムも別の重要な検討事項であり、トークン化ファンドは従来システムより迅速な退出を可能にするが、流動性管理のために制限を組み込む必要がある。こうした状況では、資産運用会社は通常、譲渡代理に助言を求めたり、オラクル、ウォレット、カストディ機関といった主要サービスプロバイダーと統合したりする。
さらに、カストディの意思決定では、カストディ機関の規制的地位に特に注意を払う必要がある。米証券取引委員会（SEC）のカストディ規則によれば、適格カストディ機関は資格を持ち、顧客資産の安全を保障する義務を負う。
フィンテック企業
フィンテック企業、特にペイメントおよびコンシューマーファイナンス領域（通称「PayFi」）に焦点を当てる企業は、ブロックチェーン技術を利用して、より速く、コストが低く、グローバルに拡張可能なサービスを構築している。競争が激しく、革新スピードが極めて重要な市場において、ブロックチェーンはアイデンティティ、ペイメント、クレジット、カストディのための既製インフラを提供し、多くの場合、仲介者を減らせる。
こうしたフィンテック企業は既存システムを模倣しようとしているのではなく、飛躍的な発展を目指している。そのため、ブロックチェーンはクロスボーダー用途、埋め込み型金融、プログラマブルマネーにおいて特に魅力的である。たとえば、Revolutのバーチャルカードはユーザーが日常消費に暗号資産を使うことを可能にしている。Stripeのステーブルコイン金融口座は、企業ユーザーが101カ国でステーブルコインで口座残高を持つことを可能にしている。
こうした企業にとって、ブロックチェーンはインフラの改良や効率の向上以上の意味を持ち、これまで不可能だった新たなサービスを構築している。
トークン化により、フィンテック企業はリアルタイムかつ24時間365日対応のグローバルペイメントを直接オンチェーンに埋め込み、発行、交換、資金移動に関連する新たな課金サービスを解放できる。プログラマブルトークンは、ステーキング、レンディング、流動性供給といったネイティブ機能をサポートし、これらをアプリに直接統合することで、ユーザーエンゲージメントを高め、収益源を多様化できる。こうしたすべてが、ますますデジタル化された世界で既存顧客の維持と新規顧客の獲得を支援する。
ステーブルコイン、トークン化、垂直統合が業界発展の重要なトレンドとなりつつある。
三大キートレンド
ステーブルコインペイメントの統合は、ペイメントチャネルを革新し、従来のペイメントネットワークが銀行の営業時間、一括処理、管轄区域の制限に縛られるのに対し、365日24時間365日のリアルタイム決済サービスを提供する。従来のカードネットワークや仲介者を迂回することで、特にP2PおよびB2Bシーンにおいて、取引手数料、為替手数料、各種手数料が大幅に削減される。
スマートコントラクトを利用することで、企業は条件、返金、ロイヤルティ、分割払いなどの機能を取引レイヤーに直接組み込み、新たな収益モデルを開拓できる。これにより、 TechFlow公式コミュニティへようこそ Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
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