CZが特赦後初めて語る：40億ドルの罰金、自由の代償、そして「語ってはならない秘密」
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CZが特赦後初めて語る：40億ドルの罰金、自由の代償、そして「語ってはならない秘密」
CZ氏は、財産がある程度に達すると、お金は単なる「線」でしかなく、それ以上幸せをもたらさないと率直に認めています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察編集・翻訳：TechFlow
ゲスト：CZ
ホスト：チャマス・パリハピティヤ（Chamath Palihapitiya）
ポッドキャスト元：All-In Podcast
オリジナルタイトル：Binance CEO：4か月の刑務所生活、40億ドルの罰金、そしてその先へ
放送日：2026年2月10日
要点サマリー
4か月の禁固、40億ドルの罰金——暗号資産史上最高額の「学費」を支払ったCZは、世界を再び見つめ直す視点を得た。
本回のポッドキャストでは、Binance創設者であるCZが、移民の子どもから世界最大の暗号資産取引所の創立者に至るまでの内面的な旅路を初めて公に語ります。彼はもはや、出国制限による滞在生活、冷淡な看守からの「ギャング加入勧告」、そしてSBFとの決別の真実といった、センシティブな褶曲（しわ）を避けません。マクドナルドでのアルバイトからBinance CEO職の辞任まで、CZは自身の成長物語、キャリアの転換点、そして暗号資産業界の将来への洞察——発行しない教育プラットフォームGiggle Academy、およびAIエージェント主導の次世代ペイメント構想——を語ります。
TechFlowが2時間に及ぶこの対話を精査し、その千億ドル規模の資産価値という霧を切り裂こうと試みました。
注目発言の要約：CZ帰還後の5つの「告白」
1. 刑務所生活について：恐怖、誤解、そして「贅沢」な自由
外界はCZの刑務所生活を好奇の目で見ていますが、彼はリアルな恐怖と荒唐無稽な体験を率直に明かします。
- 恐喝への不安と「ギャング」誤認：CZは判決後、メディアが彼を「史上最も裕福な囚人」と報じたことで、刑務所内で恐喝の標的になることを極度に恐れたと語ります。入所初日、看守が「太平洋諸島出身者のギャングに加入して保護を得よ」と勧めた際には、一時的に強いパニックに陥りました。しかし実際には、アジア系顔貌が珍しいため、わずか6名の少数派グループに配属されただけであり、いじめなどは一切受けませんでした。
- 「贅沢」の再定義： 自由の味わいは、最も微細な日常のなかにあります。CZは、刑務所のシャワールームが狭すぎて体を回すと壁にぶつかるほどだったと回想します。出所後、彼にとって最も「贅沢」な体験とは、「壁に触れずに体を洗える広々としたシャワールームでの入浴」と「新鮮なフルーツの盛り合わせを見る」ことでした。
- 26分の解放： 釈放当日、刑務所の正門を出て飛行機に搭乗するまで、わずか26分しかかかりませんでした。
2. 規制との駆け引きについて：心理戦、手錠写真、そしてやむなく手放したもの
40億ドルという罰金の裏にある交渉の詳細、および創業者として最も苦渋の選択を明らかにします。
- 司法省（DOJ）の「心理戦」： CZは、交渉過程を「煉獄」と表現しています。彼によると、DOJは「沈黙戦術」を得意としており、条件拒否後に2週間もの間、完全な沈黙を保ち、相手の精神的防衛線を崩すことに長けています。彼は、相手が「2週間が最適な圧力期間」であることを十分に理解していたと指摘します。
- 未遂に終わった「手錠撮影」： 法官は監視措置を不要と判断しましたが、DOJはCZに即座に手錠をかけ、連行することを強く要求しました。CZは、これは単に宣伝用に彼の逮捕写真を撮るためだと疑い、幸運にも法官がこの要求を却下しました。
- 涙ながらのCEO退任： Binance経営職の辞任は自発的な選択ではなく、有罪認諾協議の一環でした。CZはこれが最も困難な決断であったと認め、当時涙を流したと語ります。しかし彼は、この譲歩こそが、反暗号資産的な規制環境下においてBinanceが生き延びる唯一の道であると認識していました。
3. SBFとFTXについて：責任転嫁を拒否し、恩讐の真相を明らかにする
「BinanceがFTXを潰した」という陰謀論に対し、CZは正面から反論します。
- すでに離脱済み： CZは、FTX崩壊の1年半前（2021年7月）には、BinanceがFTXの株式を完全に売却済みであり、その内部財務状況を一切知らなかったと強調します。
- 「彼はこの業界で我々を殺そうとしていた」： CZは、SBFとの決別の詳細を明かします。BinanceがかつてFTXの株主であったにもかかわらず、SBFはワシントンの政界で裏からBinanceを貶め、さらにVIPカスタマーマネージャーを5倍の給与で引き抜こうとしていたと語ります。CZは、SBFが規制を武器に競合他社を攻撃していたと断じます。
4. 将来の分野について：AIエージェントが暗号資産ペイメントを再構築する
CEO職を退任したCZは、より長期的な未来に目を向けます。これは今回のインタビューで最も大きな「アルファ（収益の鍵）」です。
- AIエージェントこそ最大の暗号資産ユーザー： CZは極めて先見性のある見解を提示します。今後、個人のバックグラウンドには数百〜数千ものAIエージェント（Agents）が常駐し、作業を行うようになると予測します。これらのAIは従来の銀行口座を開設できず（KYCを通過できない）、価値交換の手段として暗号資産を使用せざるを得ないのです。
- AI取引量の爆発： 彼は、将来のブロックチェーン上の高頻度取引および資金移動の大部分は、AIエージェントによって行われると予測しており、その頻度と規模は人類をはるかに凌駕すると述べます。
- Giggle Academyは絶対にトークンを発行しない： 新たな教育プロジェクトについて、CZは「トークンを発行しない」と断言します。彼は、学習報酬型（Learn-to-Earn）のトークン報酬制度を導入すれば、ユーザーは「毛を刈るだけのマイナー」に成り下がり、教育本来の目的から逸脱すると考えています。
5. 富と人生について：雨漏りする屋根と「普通の人」
「世界一の富豪」というラベルを剥ぎ取り、控えめで、内面の平静を求めるCZの素顔を浮かび上がらせます。
- 「雨漏りする屋根」の隠喩： 千億ドル規模の資産を持つにもかかわらず、CZは自分が住んでいる家が「3〜4度目の売り買いを経た古い住宅」であり、リビングの天井は毎月のように雨漏りしていると明かしますが、それについては特に気にしておらず、「機能さえ満たしていればよい」と考えています。
- お金は単なる「一本の線」： 彼は、ある一定額（彼の場合は2018年にフォーブス表紙を飾った頃）を超えると、お金は単なる「一本の線」になり、それ以上幸せをもたらさないと語ります。
- 今ここにある充足感： 兆単位の帝国を統括するプレッシャーと比べ、CZは現在、毎日20個もの会議に出席しなくて済む生活をむしろ楽しんでいます。彼にとって真の成功とは、天才になることではなく、自分の好きなことにひたすら向き合い、かつ幸運に恵まれることだと考えています。
中国からカナダへ
チャマス：CZさん、『All In Podcast』へようこそ。私は最初からお話ししたいと思います。私が興味を持ったのは、あなたのカナダにおける初期の経験が、私と少し似ている点です。あなたはマクドナルドで働いていましたが、私はバーガーキングで働いていました。ただし、それ以前に、ご両親は中国からカナダへ移民されたんですよね？
CZ：
私の父は実は1984年にすでにカナダへ留学に行っており、中国では大学教授をしていました。その後、トロント大学の交流プログラムに参加し、数年後にバンクーバーのブリティッシュコロンビア大学（UBC）へ移りました。私たちもその頃から移民申請を始めていましたが、パスポートの取得は非常に困難でした。1985年頃から申請を始め、2〜3年かけてパスポートを取得し、さらに数年かけてビザを取得しました。
その後、新しいパスポートの発行はさらに厳しくなり、再申請も難しくなりました。しかし、私たちは事件発生の1年前にパスポートを取得できたため、幸運にも、その後のビザ取得は比較的容易になりました。ある意味で、あの出来事がむしろ私たちのビザ取得を助けてくれたのです。
チャマス：一家団らん後、ご両親はお仕事に就かれていたのでしょうか？何をされていたのですか？
CZ：
父は大学で准教授を続け、月1,000カナダドルの生活費補助を受けていました。私たちはUBCが提供する低家賃の教職員寮に住んでおり、キャンパス内に暮らしていました。カナダ到着後3日目に、母は縫製工場で働き始めました。彼女は中国で数学と歴史の教師をしていましたが、英語が不自由だったため、それに見合った仕事を見つけることができず、最低賃金の工場労働者として働きました。彼女は工場で7〜10年間働きました。
私の最初の仕事はマクドナルドでした。当時14歳か15歳だったと記憶しています。当時の最低賃金は6カナダドルでしたが、マクドナルドは4.5カナダドルしか支払っていませんでした。これは、若年層を多数雇用できる特別な免除措置があったためです。私は14歳の誕生日に応募し、1週間後にハンバーガーを焼く仕事を始めました。それが私の人生で初めての収入でした。
CZの普通の早期キャリア
チャマス：あなたは、いつもプログラミングやコンピューターサイエンスの勉強に没頭しているような、天才型の技術少年ではなかったですよね？
CZ：
自分をそうは形容しません。私はむしろ「技術寄りの人間」だと思っています。コンピューターサイエンスを専攻し、高校時代からプログラミングに興味を持ち、いくつかのコードを書きました。しかし、天才的なプログラマーでも、特に優れたプログラマーでもありません。自分としては、まずまずのプログラマーであり、キャリアを通じてそれなりに良いコードも書いてきました。しかし、28〜30歳頃からは徐々にプログラミングから離れ、主にビジネス開発や営業などの業務に携わるようになりました。その期間は約8年間でした。
チャマス：つまり、あなたはただの普通の移民の子どもで、カナダの生活に懸命に適応しようとしていたわけですね。友達はたくさんいたんですか？
CZ：
たくさんいました。アジア系の友達もいれば、非アジア系の友達もいました。ただ、私たちの学校では、ほとんどのアジア系学生がアジア系同士で過ごす傾向がありましたが、私は例外で、白人や他の背景を持つ友達もいました。カナダでの思春期は本当に素晴らしく、それは私にとって最も幸せな時期の一つです。その頃の経験が、私を明るく、楽しい人間にしてくれたと感じています。私は今でも、とてもハッピーな人間だと自覚しています。
チャマス：大学生活は典型的なものだったんですか？授業料はどうやって払っていたんですか？
CZ：
私は毎年の夏休みにアルバイトをし、学期中もパートタイムで働いていたので、借金は一切ありませんでした。学生ローンも申し込んでいません。1年目は父から約6,000カナダドルを借りました。2年目も資金はやや逼迫していたため、姉から3,000カナダドルを借りました。それ以降は、誰からもお金を借りず、すべて自分で稼いで生活していました。
チャマス：つまり、マギル大学でコンピューターサイエンスを卒業されたんですね？
CZ：
実はマギル大学を卒業していません。そこで4年間学びましたが、3年次の時にインターンシップの仕事を得て、それを延長し続けた結果、大学に戻ることはありませんでした。その後、日本で就労ビザを申請するには学士号が必要だと知り、オンライン教育プログラム「アメリカン・カレッジ・オブ・コンピュータ・サイエンス（American College of Computer Science）」を通じて学位を取得しました。
チャマス：そのインターンシップは、どこの会社でしたか？
CZ：
東京でインターンシップの仕事を得ました。実は大学1年生の頃から、ずっとプログラミングの仕事をしていました。最初は「Original Sim」という会社でシミュレーションソフトウェアの開発をしていましたが、3年次になると、東京の「Fusion Systems Japan」という会社に入り、東京証券取引所のブローカー向けに注文執行システムを開発しました。
チャマス：当時、どう思っていました？単なる冒険で、東京で夏を過ごすつもりだったんですか？
CZ：
はい、大学生の頃、東京で暮らすことはまさに夢のようなことでした。初めて訪れたときは、まるで未来の世界に来たようでした。当時は主に注文執行ソフトウェアの開発をしており、今のBinanceで使われているようなソフトウェアと類似していました。
チャマス：初めてこのようなソフトウェアに触れたとき、「わあ、これ好きだ！」と思いましたか？それとも、単に仕事だから理解して、作業していたんですか？
CZ：
最初は単に仕事として取り組んでいただけです。まだ若く、さまざまな業界についてほとんど知識がありませんでした。実は会社に入ってすぐに、ニコン向けの医療画像システムのデジタル画像保存システム（iPhoneの写真アプリのようなもの）の開発を任されました。しかしすぐに、会社の主力製品である注文執行システムの開発に参画することになりました。それが私のキャリアの中心となりました。この分野が好きだったのは、高度な技術力が求められ、すべてが効率性を軸に回っているからです。システムを可能な限り高速化し、遅延を最小限に抑えることが求められます。この効率性への追求に、私は非常に魅了されました。なぜなら、私ももともと効率性にこだわる人間だからです。
チャマス：ハイフリクエンシー取引（HFT）企業を見てみると、彼らは数ミリ秒の遅延を削減するために、独自の遮断器を設計したり、光ファイバー網を自社構築したりしますよね。このような要求は、ソフトウェア上でどのように体現されるんですか？コードを書く際に、こうした境界条件をどう最適化するんですか？
CZ：
まず、ソフトウェア自体が効率的で高速である必要があります。例えば、すべてのデータベースクエリを排除し、すべてのデータをメモリ上に保持します。さらに、余分な計算ステップを最小限に抑え、取引前のリスクチェックを簡素化します。さらに高度な最適化としては、FPGA（フィールドプログラマブルゲートアレイ）の使用があります。これはネットワークカードに取り付けられるネットワークチップカードで、データをメモリ→プロセッサ→メモリと往復させる必要がなくなります。
当時、私はまだコードを書いており、それは約10年前のことです。その往復遅延は約100マイクロ秒でしたが、この往復を回避することで、遅延を20マイクロ秒まで短縮できます。さらに、データセンター内での共置（co-location）といった物理インフラのアップグレードにより、速度をさらに向上させることができます。
チャマス：AI分野では、10年前からGPUの効率の低さに気づいていました。例えば、GPUからHBMへ、そしてまた戻るというプロセスは非常に非効率的です。そのため、チップ上にSRAMを直接配置し、すべての処理をチップ上で完結させる手法が採用されています。これは推論フェーズのデコーディングにおいて非常に効率的です。では、なぜHFTでは同様の試みが行われていないのですか？FPGAは一般的ですが、ASIC（特定用途向け集積回路）チップを設計した例はないのでしょうか？それとも、実は存在するが、私たちが知らないだけですか？
CZ：
この手法は大規模には採用されていないと思います。主な理由は、HFTのアルゴリズムが変化するのが非常に速いため、ハードウェア設計は確かに効率的ですが、設計を変更するには非常に時間がかかるからです。FPGAはその折衷案ですが、それでもFPGAの再プログラミングはソフトウェアよりも10倍の時間がかかります。
チャマス：あなたが日本で働いていた会社は成功しましたか？
CZ：
とても成功しました。その会社は2000年以前に、ナスダック上場企業によって5,200万ドルで買収されました。買収後、親会社と元の会社の間に文化の衝突が生じました。これは私が初めて経験した、M&Aが必ずしも成功しないケースでした。その後、元の会社のパートナーが新会社を立ち上げましたが、それは1年で閉鎖されました。費用がかかりすぎた一方で、収益がまったく生まれなかったからです。
その会社が倒産した後、私は新たな仕事を探しました。当時ブルームバーグが採用活動を行っており、私は採用通知を受け取り、ニューヨークへ引っ越しました。9・11後のニューヨークは静かでしたが、すぐに活気を取り戻し、私はブルームバーグで4年間、これまでと同様の仕事をしました。
上海で最初の会社を設立
チャマス：その後、あなたは会社を辞めて中国へ引っ越しました。それはどういう経緯だったんですか？
CZ：
2005年初頭、私は日本で知り合った友人たちと、新たなフィンテック企業を立ち上げることを検討していました。彼らはアジア各地におり、東京、上海、香港のいずれかを候補地として挙げていましたが、上海が将来のフィンテックの中心になるだろうと考えていました。振り返れば、香港を選べばよかったかもしれません。なぜなら、その後、香港のフィンテックはより急速に発展したからです。そこで私は2005年に上海へ引っ越し、計6人のチームで新たなITスタートアップを立ち上げることになりました。私たちはウォールストリートの取引技術に豊富な経験を持っていました。私たちのアイデアは、ウォールストリートの取引技術を中国に持ち込み、中国のブローカーおよび取引所にサービスを提供することでした。
上海に到着後、彼らは非常に豪華なオフィスを借りましたが、株主権利、優先株と普通株の違いといった基本的な事項については、私は全く知識がありませんでした。普通株と優先株の違いも知りませんでした。ただ、「とにかくやってみよう」と思っていたのです。私はチーム内の小さなパートナーでした。中国へ来てからは、私が中国語を話せたため、潜在的な顧客とのやり取りを担当しました。私はブローカー企業を訪問しましたが、問題が発覚しました。私たちの会社は外資独資企業（WFOE）として登録されており、中国のブローカー企業や金融機関はWFOEと提携できないのです。
この問題は、会社設立後に初めて知ることになりました。そこで会社は方向転換し、あらゆる企業にITシステムサービスを提供する、いわばアウトソーシングサービス事業へと舵を切りました。プリンターの修理をしたり、顧客のSAPシステム導入を支援したり、さまざまな業務を行いました。こうしてなんとか存続し、自動車業界の多くの企業が顧客となりました。上海ゼネラルモーターズ、上海フォルクスワーゲン、上海第一汽車などがその例です。約3〜4年後、香港にオフィスを設立し、モルガン・スタンレー、ドイツ銀行、クレディ・スイスなどと提携を開始しました。会社は徐々に成長し、成功を収め、現在も運営されています。
チャマス：その会社は最終的にどれほどの規模になったんですか？
CZ：
最盛期には約200人規模で、現在もその規模を維持していると聞いています。
チャマス：あなたは小規模なパートナーだったわけですが、収入は配当で得ていたんですか？
CZ：
はい、ただし実際にはあまり多くの利益を分配してもらえませんでした。私は貯金の大半を再投資し、一銭も現金化しませんでした。しかし数年後、会社は十分に安定し、パートナーにかなり良い給与を支払えるようになり、子供たちをインターナショナルスクールに通わせることも可能になりました。当時の年収は6桁でした。
チャマス：その頃、あなたは既に結婚していたんですか？元奥さんはどのようにして知り合ったんですか？
CZ：
私は初めて東京に行ったときに彼女と出会いました。1999年、東京でのインターンシップ中に出会い、後に彼女が私を訪ねてきて、ニューヨークで結婚しました。子供もできましたが、今は離婚しています。
ビットコインとの出会い
チャマス：では2013年、2014年と、その後はどうなりましたか？
CZ：
私はビットコインに出会いました。ある友人が私に「CZ、ビットコインというものをぜひ見てほしい」と言いました。私たちはビットコインについて話し合い、2013年7月から本格的に関わり始めました。当時、「Bitcoin Talk」というフォーラムがあり、そこから多くの情報を得ました。ボビー・リー氏は私にこう言いました：「あなたの純資産の10％をビットコインに投資しなさい。最悪の場合、価値がゼロになって10％を失うだけだ。だが、より可能性が高いのは、10倍に跳ね上がって、純資産が倍になることだ。」私はその意見に納得し、より真剣にビットコインを学び始め、ホワイトペーパーを6か月間、丁寧に研究しました。
2013年末までに、私は完全に説得され、行動を起こす準備が整ったと感じました。しかし、その頃にはビットコイン価格は2013年中盤の70ドルから年末には1,000ドルまで上昇していました。私は自分が遅れてしまったと感じ、もっと早く参入できればよかったと思いました。実際、いつビットコインに参入しても、自分より先に購入した人がいるため、皆が「遅れた」と感じます。
チャマス：ビットコインを学ぶ際に、他の人と交流はしていましたか？上海には関連コミュニティがありましたか？
CZ：
上海のビットコインコミュニティは当時非常に小さかったです。私は、話してくれる人なら誰とでも話しました。台湾にいる何人かの友人もおり、彼らはTSMCで働いており、ビットコインのマイニングチップの開発を試みていました。そして最も重要な出来事は2013年12月に起きました。当時、ラスベガスでビットコインカンファレンスが開催され、私はそこに参加するために飛行機で向かいました。これは約200人規模の小規模な会議でしたが、業界のキーパーソンがほぼ全員揃っていました。ヴィタリク・ブテリン、マット・ローザック、チャーリー・リーなど、多くの著名人が参加していました。実際、今日でも多くの方が業界で活躍しています。会議の直前には、Silk Roadの創設者ロス・アルブライトが逮捕された事件が報じられており、メディアは「ビットコインは麻薬密売人のために使われるツールだ」と報道していました。しかし、私が会議に参加すると、そこに集まっていたのは若者やオタクたちで、非常にフレンドリーな人たちばかりでした。例えばヴィタリクは、とても穏やかな人物でした。
チャマス：こうした活動をしている間、あなたはまだその会社で働いていたんですか？ビットコインの研究は副業だったんですか？
CZ：
はい、その後、私はパートナーに「我々はビットコイン決済システムを作るべきだ」と伝えました。当時、BitPayがこの分野のリーダーで、2013年に400万ドルの資金調達を果たしており、非常に大きなプレイヤーでした。
チャマス：つまり、あなたは「BitPayのコピーを作ろう」と提案したわけですが、パートナーは「何を言っているんだ？」と言ったわけですね？しかも、その頃、あなた自身はまだビットコインを買っていなかったんですよね？
CZ：
はい、その頃はおそらくビットコインを1枚だけ持っていたと思います。私はパートナーにこう言いました。「聞いてください、これは私が人生で最も重要なことだと感じています。」その頃、私は二つの非常に重要な技術があることに気づいていました。一つはインターネットですが、その頃は若すぎて、それほど大きなことはできませんでした。もう一つはビットコインです。当時私は35〜36歳で、もう一度逃すわけにはいかないと感じました。次に同レベルの技術が現れるのは、15年後になるかもしれないと思ったのです。
チャマス：あなたがラスベガスで、22歳の若者たちを見たとき、チャンスを逃したと感じましたか？
CZ：
実際のところ、35〜36歳というのはまだ十分に若いです。その頃は、自分があまりにも老けているとは感じませんでした。しかし、次に同レベルの技術が現れるのは10〜15年後になるかもしれないと考えていました。それはAIかもしれません。今なら、私の人生には三つの基盤となる技術があると言えますが、当時はビットコインだけが私の唯一の関心事でした。ですから、私はこの業界で何かをしなければならないと、はっきりと理解していました。
そこで私はパートナーにこう言いました：「私は辞めます。ビットコイン業界に身を投じます。」当時は単に「ビットコイン業界」と呼んでいました。私はビットコインを買う必要がありましたが、手持ち資金が少なかったため、上海のアパートを売却し、その資金でビットコインを購入することに決めました。
暗号資産業界への全面投入
チャマス：アパートを売却した後、どこに住んでいたんですか？賃貸アパートを借りたんですか？
CZ：
はい、アパートを売却し、そこを賃貸アパートとして住み続けました。当時、私の家族は東京へ引っ越しており、私は上海や他の地域を頻繁に往復していました。実はその頃から、仕事の都合で家族との距離が少しずつ離れていきました。
私のアパートは約90万ドルで売却し、ほぼ100万ドルに近い金額でした。その資金でビットコインを購入しました。売却代金は分割で支払われたため、各回の入金が届くたびに、すぐにビットコインを購入しました。最初の資金で購入したときのビットコイン価格は800ドルでしたが、その後価格は600ドル、400ドルと下落し、最終的な平均購入価格は約600ドルでした。
私はビットコインを買いながら、仕事を探していました。私はビットコイン業界での仕事のみを狙っており、非常に明確でした。しかし、実際にはそれほど長い時間はかからず、辞職を決意してから実際に就職するまで、2〜3週間ほどでした。
チャマス：最終的に、誰があなたを雇ったんですか？
CZ：
最初にBTCCのボビーと話をしました。彼は私を雇いたいと言っていましたが、その後Blockchain.infoが登場し、私はロジャー・バーと出会いました。当時、Blockchain.infoは新設されたばかりで、創設者はベン・リーヴスで、CEOにはニコラス・ケリーが新たに就任していました。私はチームの3人目のメンバーで、エンジニアリング副社長（VP of Engineering）を務めました。CTOという肩書きは、ベンのために温存しておくためです。
しかし、その後はうまくいきませんでした。チームは18人に拡大し、ピーター・スミスがCFOとして会社に加わり、Blockchain.infoの資金調達を進めるようになりました。その後、会社の文化が変化し、私はその変化に違和感を覚え、退職しました。私が採用した開発者たちも次々と退職しました。私はその会社で約6〜7か月間働きましたが、最終的にはあまり良い結果を残せませんでした。しかし、この経験から多くのことを学びました。
Blockchain.infoに加入したとき、ベン・リーヴスは私にこう言いました：「我々には実体のある会社もオフィスもありません。全員がリモート勤務で、給与はすべてビットコインで支払っています。」これは私にとって全く新しい概念であり、私がその会社から学んだ重要なことの一つでした。このスタイルは、今日でもBinanceで広く採用されています。また、マーケティングについても学びました。当時、Blockchain.infoは業界で最大のユーザープラットフォームであり、そのマーケティング戦略は、Bitcointalk.org上の一記事だけでした。ベン・リーヴスはその記事にひたすら返信し続け、プラットフォームを200万人のユーザーを持つ巨大企業へと育て上げました。
私はそのとき、「ゲリラ的なマーケティング手法でも成功できる」ということを学びました。私は確かに多くのことを学びましたが、会社の文化の変化に違和感を覚え、退職を決意しました。その後、ヘ・イが私をOKCoinに招きました。彼女は私にこう言いました。「なぜあなたはウォレット会社で働くんですか？あなたの経験は注文執行や取引所の運用です。」そこで、彼女は私をCTOに任命しました。当時、OKCoinは私に5％の株式を提供し、ヘ・イ自身がOKCoinで1％の株式を保有していたため、私は会社のより大きなパートナーになるよう招待されました。
こうして私はOKCoinに加入しましたが、この経験も長続きしませんでした。私は約8か月間勤務しましたが、OKCoinの文化に違和感を覚えました。例えば、彼らのプロモーション方法には納得がいかず、手数料割引を宣伝しながらも、実際にはユーザーが自主的に申請しないと割引が適用されず、全員に自動適用されるわけではありませんでした。こうした些細な点が、私には違和感がありました。そのため、2015年初頭に退職を決意しました。
チャマス：その後、Binanceを立ち上げるに至った経緯を教えてください。
CZ：
2015年、私は何人かの元同僚とともに、東京でビットコイン取引所を立ち上げることを決めました。Mt.Goxの崩壊から1年が経過し、日本市場に空白が生じていたからです。OKCoinを退職するその日に、二人の開発者が私を訪ねてきて、会社を設立することになりました。私はCEOを務め、より大きな株式を保有し、資金調達も担当しました。私は自分の貯金で彼らの給与を支払い、自分は一銭も受け取りませんでした。
私たちは3人で、すぐに取引所のデモ版を作成しました。オープンソースの取引所ソフトウェアをダウンロードし、ユーザーインターフェースをわずかに最適化して、より魅力的に見せました。私は当時、正直に人々にこう話していました。「このデモは2日間で作ったものです。これは単なるコンセプト実証のプロトタイプで、アイデアを示すためのものであり、最終的な製品ではありません。」
また、Bitfinexから市場データを取得するスクリプトを作成し、彼らの注文簿を簡単に複製して、非常に活発に見えるようにしました。このデモは非常に印象的でした。投資家が見たとき、「Wow、この技術は素晴らしい」と感嘆しました。しかし、これは単なるデモではありませんでした。彼らが技術的な質問をすると、私は非常に深く掘り下げた回答をすることができました。例えば、「このシステムを、効率的な取引所としてどう設計したのか？」と聞かれると、メモリ内マッチングやデータベース最適化といった技術的詳細について説明しました。
彼らが質問すると、私は専門知識を示すために深く答えました。彼らは私にこう提案しました：「この技術を他の取引所に売るのはどうですか？日本のほとんどの取引所の技術はあまり良くないからです。」私はその提案に納得し、いくつかの取引所に接触を始めました。約2週間後、私たちはある取引所と契約を結び、彼らは私たちのシステムを36万ドルで購入し、18万ドルの前払い金を支払ってくれました。この金額はチームの給与を支払うのに十分で、私は非常に喜びました。こうして、私たちの計画は自社でビットコイン取引所を運営することから、取引所システムの提供会社へと転換しました。
多くの人は起業を理想化しています。彼らは、Facebookの物語のように、大学の寮でプロジェクトを始めて、突然数百万のユーザーを得ると思い込んでいますが、実際にはBinanceやTeslaのような企業の成功は、一歩一歩、苦闘しながら摸索していく長いプロセスであり、最初から明白なものではありません。私は、Facebook、マイクロソフト、Googleが、初日から成功した稀な例外であると考えています。しかし、こうした例外の物語が、起業に対する誤った認識を形成してしまっています。実際には、成功した企業の99.9％はそうではなく、他のどんな成功企業を見ても、ほとんどが地道な努力の末に今日に至っているのです。
Binanceの設立の道のり
チャマス：Binanceの設立の瞬間まで、戻ってください。
CZ：
当時、私たちは取引所ソフトウェアのライセンス販売を行っており、このビジネスは順調に進んでいました。私たちは約30社の取引所を顧客に持ち、このビジネスは数年間続きました。これはSaaSモデルのビジネスで、「取引所即サービス（Exchange as a Service）」と呼んでいました。顧客には固定の月額料金を請求し、これらの取引所プラットフォームは毎月支払いを行っていました。非常に安定したビジネスでした。
新規顧客が増えるたびに、収入は一段階上がりました。これは本当に優れたビジネスモデルでした。しかし、2017年3月、中国政府が私たちの大部分の顧客を閉鎖しました。私たちは直接取引所を運営しておらず、単なるソフトウェアサプライヤーでしたが、問題は顧客がいなくなったため、私たちのビジネスも消滅してしまったことです。4月と5月には、事業の転換について話し合いました。5月末には、チームの3人がPoloniexを模倣したプロジェクトを提案しました。Poloniexは当時最大の取引所の一つでした。しかし3日後、彼らはブロックチェーン上のチャット取引ソフトウェアを作るべきだと提案しました。そこで私は「なぜ、我々自身で取引所を作らないのか？」と提案しました。「我々はすでに取引システムを持っている。それを少し調整して、暗号資産同士の取引に特化したシステムに変更すればいいだけだ」と。
そこで、5月に自社取引所の運営を再び試みることを決め、チームも同意しました。
当時、チームは20人規模で、多くの技術者がいましたが、専門のマーケティングチームはいませんでした。そこで、我々は暗号資産同士の取引に特化した取引所を自ら運営することを決めました。当初はベンチャーキャピタルからの資金調達を予定していましたが、LinkのICOが成功したのを見て、方針を変更しました。当時、誰もがICOについて話しており、私は2017年6月中旬に開催された会議に参加し、誰もが「CZ、あなたはICOをやるべきだ、本当にやるべきだ」と言っていました。6月14日、私はチームに「ICOをやる。すぐにホワイトペーパーを書け」と指示しました。
以前、Blockchain.infoで働いていたとき、多くの人が私を知っていました。Blockchain.infoは当時最も人気のあるプラットフォームでした。OKCoinではCTOを務め、ソーシャルメディアでも活発に活動していました。また、国際市場の業務も担当しており、チームに英語を話せる人が他にいなかったため、コミュニティ内ではある程度の知名度がありました。ICOを行うには、ある程度の評判や経歴が必要です。特に業界の初期から関わっている場合、業界会議に数回参加するだけで、最初は200人程度の会議でも、2回目には誰もがあなたを知り、3回目には専門家と見なされるようになります。そのため、私はコミュニティ内で一定の評判を築いていました。
チャマス：BinanceのICOの購入者は誰でしたか？
CZ：
正直に言うと、今でも完全には把握していません。人口分布から見ると、80〜90％は中国人で、残りは国際的な投資家だったと思われます。データによると、約20,000人がICOに参加しました。当時、Binanceは全く新しいブランドで、私の業界での経歴を知っている人はごく一部だけでした。
チャマス：中国政府が取引所を閉鎖したとしても、ICOは許可されていたんですか？
CZ：
当時はICOが禁止されておらず、正確に言えば、許可されているとも明確に禁止されているとも言えませんでした。以下のように明確にしましょう：私たちがサービスを提供していた顧客は、主に法定通貨取引所であり、暗号資産取引所ではありませんでした。2017年3月時点で、暗号資産取引所は禁止されていませんでした。禁止されたのは、私たちがBinanceの運営を開始した後の9月でした。
チャマス：あなたたちは会社の株式のどれくらいを売却しましたか？
CZ：
私たちは株式を一切売却していません。代わりにトークンを発行し、株式の譲渡は行っていません。新しいトークンBNBを発行し、これは今でも流通しています。当時、60％のトークンを販売し、約1,500万ドルを調達することを目指しました。これはビットコインでトークン化するためです。
BNBの当初の経済モデルは、主に以下の通りでした：BNBを保有していると、Binanceでの取引手数料が50％割引になるという特典を提供する予定でした。これはプラットフォームのリリース後すぐに実装する予定でした。また、将来的にはBNBが独自のブロックチェーンと分散型エコシステムを持つこと、その他3〜4つの機能を持つことなどを掲げました。
チャマス：当時、1,500万ドルを調達できたわけですから、非常に興奮していたでしょう？これで取引所を立ち上げられるというわけです。しかし、9月には政府が取引所の運営を禁止しました。その後、あなたたちはどう対応しましたか？
CZ：
はい、9月4日、中国政府の7部門が共同で通知を発表し、第一に暗号資産取引所の運営を禁止、第二にICOを禁止、第三にマイニングを禁止すると発表しました。私たちは即座に移転を決めました。中国は私たちの最大のユーザー層の一つであり、約30％のユーザーを占めていましたが、残りの70％は世界中の他の地域からでした。そのため、この30％のユーザーを失ったとしても、我々は存続でき、むしろより良くなると考えました。そこで私は「移転しよう。東京に行こう」と言いました。
チャマス：Binanceをリリースしたとき、一発でヒットしましたか？それとも、製品と市場の適合性（PMF）を見つけるために、最初の熱狂的なユーザー層を獲得するまで、多大な努力を重ねる必要がありましたか？このウイルス的な拡散はどのように始まったんですか？流動性はどのように構築されたんですか？
CZ：
Binanceの製品は、最初から成長が良かったと言えます。しかし、ICO後のトークン価格は下落しました。ICO価格から30〜40％下落し、回復するまでに約3週間かかりました。製品をリリースしたとき、当時の暗号資産市場は依然として活況を呈していたため、製品と市場の適合性はありました。これは全く新しいアイデアではなく、暗号資産同士の取引に特化した取引所という、シンプルなコンセプトでした。
チャマス：つまり、ICOはこのプロセスで決定的な役割を果たしたわけですね？ユーザーは「今、このトークンを保有しているから、取引手数料が割引になる」と考え、Binanceを選んだわけですね？しかし、Binanceのアーキテクチャも優れていたのではないでしょうか？例えば、スピードや安定性など。
CZ：
はい。私たちがサービスを開始した後、肉眼で見て分かるほど、Binanceでの注文スピードは競合他社のプラットフォームよりもはるかに速く、取引システムのパフォーマンスは明らかでした。当時、最大のプラットフォームはPoloniexとBittrexで、中国には火幣（Huobi）やOKXなどの取引所もありました。欧米市場では、CoinbaseやBitstampがありました。
チャマス：こうした成功を前に、あなたは「これはいったい何なのだろう？本当にこんなことが起きているのか？」と感じましたか？
CZ：
確かに、非常に現実味のない瞬間がありました。しかし、それはとても良い感覚でした。あるとき、私はチームの財務担当者に「私たちの収入はいくらですか？」と尋ねました。彼女は「数百ビットコインです」と答えました。私は「これは信じられない、そんなに稼げるはずがない……本当にそうなんですか？」と驚きました。彼女は「はい、間違いありません」と答えました。私は本当に信じられない気持ちでした。
また、とても面白い時期もありました。サービス開始から3週間後、BNBの価格が回復し始めました。BNBはICO価格が10セントでしたが、その後6セントまで下落しました。その後、ヘ・イがBinanceに加わることが発表され、その2〜3週間の間、私が目を覚ましてみると、トークン価格が20％上昇していました。会議から戻ってくると、また20％上昇していました。トイレに行くと、また20％上昇していました。
チャマス：その頃にはすぐに、「あれ、私はもうとても裕福なんだ」と気づいたでしょうね？
CZ：
その意識は少し遅れて、2018年初頭、つまり6〜7か月後でした。フォーブスが私を表紙に載せたとき、私は本当にそれを実感しました。
チャマス：では、あなたにとってお金とは何ですか？それは重要ですか？つまり、あなたは40代になってから裕福になったわけですが、その年齢において、お金はまだ重要ですか？
CZ：
お金は当然重要ですが、それがすべてではありません。私はその頃には十分に成熟しており、それを異なる視点から見ることができました。まず、私は40代であり、20代の若者ではなく、ランボルギーニを買ったり、豪華なパーティーに参加したりする気分ではありません。私はその年齢を過ぎました。また、私の性格は比較的安定しており、何事にも過度に興奮すること
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