この上昇相場で、どのようにして儲けのチャンスを見つけるか？

執筆：Haotian

皆が「相場の上昇」を叫んでいるが、今このタイミングで市場のアルファとベータを探す方法論がまったく変わっていることに気づいているだろうか。いくつかの観察を述べる。

1）OnChain＋OffChainのトライフィー（TradFi）が主軸となる大ナラティブ：

ステーブルコインのインフラ化：ステーブルコインは伝統的金融とDeFiインフラをつなぐ「血液」となり、ステーブルコインのクロスチェーン流動性の確保、APY（利回り）の差異、そして新たなイノベーションの展開が鍵となる；

BTC／ETHマイクロ戦略における「株式化」効果：上場企業が暗号資産をバランスシートに組み込むことがトレンドとなり、「準準備資産」としての潜在力を備えた高品質な銘柄の探索が重要になる；

ウォール街向け新興セクターの台頭：機関投資家向けに設計されたDeFiプロトコル、規制対応型収益商品、オンチェーン資産運用ツールが巨額資金から注目される。「Code is Law」から新たな「Compliance is King」へと移行している；

2）クリプトネイティブなナラティブが本物を選ぶフェーズに加速：

イーサリアムエコシステムの復活の波：$ETH価格の突破により、イーサリアムエコシステムの技術的ストーリーが再び活性化し、過去のRollup中心戦略に代わって、新たなZK中心戦略が主流となる；

高性能レイヤー1の実力勝負：もはやTPS競争ではなく、どれだけ本物の経済活動を引き寄せられるかが問われる。主要指標には、ステーブルコインのTVL比率、ネイティブAPY利回り、機関との連携深度などが含まれる；

アルトコイン最後の黄昏：一般的な大規模アルトシーズンには、資金量とそのモメンタム不足という根本的な課題がある。一部のアルトコインでは「死猫バウンド」（反発）が見られるが、こうした銘柄の特徴は、保有集中度、コミュニティの活発さ、AI／RWAなどの新コンセプトに乗れるかどうかである；

3）MEMEコインが投機的道具から市場の標準装備へ進化：

資金効率性：従来のアルトコインは時価総額が過大で流動性が枯渇している一方、公平な発行と高い回転率を持つMEMEコインが資金の新たな寵児となり、瀕死のアルトコインの大部分のマーケットシェアを奪う；

注目経済が支配する：KOLの影響力、コミュニティ文化の構築、ホットなFOMO（恐怖による購買）パターンが依然として核心競争力であり、流動性の配分もなお「注目度の法則」に従う；

パブリックチェーンの実力の新たな指標：MEMEコイン市場の活性度は、パブリックチェーンの総合的実力を測る重要な基準となる。